幣圈新手指南：5個(gè)判斷比特幣牛熊行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標(biāo)
比特幣作為最受歡迎的加密貨幣之一，一直是加密貨幣市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊。隨著市場(chǎng)變化，投資者需要關(guān)注各種數(shù)據(jù)指標(biāo)，以幫助他們作出更明智的投資決策。鏈上數(shù)據(jù)作為最貼近比特幣網(wǎng)絡(luò)的資訊，可以有效反映出比特幣網(wǎng)絡(luò)面對(duì)不同行情的各種變化，是非常直接的資料。
在這篇文章中，我們將和各位介紹五個(gè)能夠觀測(cè)到比特幣牛熊市行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標(biāo)，幫助讀者更好地了解比特幣與鏈上數(shù)據(jù)。
5個(gè)判斷比特幣牛熊行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標(biāo)
1. NUPL
首先，NUPL指標(biāo)（Net Unrealized Profit/Loss）是一種用于衡量比特幣市場(chǎng)情緒的技術(shù)指標(biāo)，計(jì)算公式＝相對(duì)未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)／相對(duì)未實(shí)現(xiàn)損失。
它的核心概念是通過(guò)計(jì)算所有持有比特幣的投資者的未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)或虧損來(lái)評(píng)估市場(chǎng)的情緒。 NUPL指標(biāo)的分級(jí)大多介于0到1之間，其中0還有0之下的區(qū)域表示市場(chǎng)處于極度恐懼的狀態(tài)，1表示市場(chǎng)處于極度貪婪的狀態(tài)，通常會(huì)以0.25作為牛熊市的分界線。
NUPL指標(biāo)的主要作用是幫助投資人者識(shí)別市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)折點(diǎn)以及行情定位，且對(duì)于較長(zhǎng)的時(shí)間周期能提供比較清楚的行情Overview，可以看到現(xiàn)在（2023年4月）比特幣的NUPL也剛從0.25之下的區(qū)間往上超過(guò)0.25了。
2. Realized HODL Ratio
在Realized HODL Ratio當(dāng)中，計(jì)算的概念就是比較持有比特幣在一周以內(nèi)還有持有一到兩年的這兩個(gè)族群轉(zhuǎn)移比特幣價(jià)值的比率。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)這個(gè)比率飆升到非常高的時(shí)候通常表示市場(chǎng)面臨過(guò)熱的情況。但更多時(shí)候，我們更喜歡在探測(cè)市場(chǎng)底部上使用Realized HODL RATIO，因?yàn)樵谑袌?chǎng)過(guò)熱的時(shí)候，有非常大一段的價(jià)格都是由短期進(jìn)出場(chǎng)的投資人主導(dǎo)，所以比較難去估量市場(chǎng)頂部出現(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)；但在市場(chǎng)底部，我們是比較好觀察到持續(xù)的動(dòng)能堆積和中長(zhǎng)期投資人的增持的。目前(2023年4月）大約是500-600，是代表過(guò)了底部！
3. Miners Revenue Z-Score （2Y）
接下來(lái)這個(gè)指標(biāo)，和比特幣最重要最基層的一類族群有關(guān)，Miner Rvenue Z-score 是將礦工在一個(gè)時(shí)間區(qū)間內(nèi)的收入標(biāo)準(zhǔn)化候用Z分?jǐn)?shù)表示當(dāng)前礦工的收入水準(zhǔn)如何，我們一般使用的是兩年期間的礦工收入資料來(lái)計(jì)算并對(duì)照Z(yǔ)-Score。
那在Z-SCORE的正負(fù)上，通常都會(huì)對(duì)應(yīng)到一段行情的結(jié)束和另一段行情的開(kāi)啟，目前比特幣的礦工收入Z分?jǐn)?shù)也剛由負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，由于計(jì)算Z-SCORE的周期是2年，因此所提供的訊號(hào)對(duì)應(yīng)到的也是屬于較長(zhǎng)的時(shí)間周期。
4. STH Profit/Loss Ratio
STH P&L Ratio 的計(jì)算公式是將短期持有者的利潤(rùn)中供給／虧損中供給。
短期持有者基本上就是在較短的時(shí)間周期內(nèi)開(kāi)始持有或是增加持有BTC的群體，所以對(duì)于短期價(jià)格波動(dòng)會(huì)有蠻高的關(guān)聯(lián)性，而且價(jià)格越高，交易行為帶有投機(jī)的成分就越高。
在STH P&L Ratio 里面我們可以觀察到在不同行情的時(shí)候，以1為標(biāo)準(zhǔn)在壓力與支撐之間轉(zhuǎn)變的變化。
在牛市或是中期行情較好的時(shí)候，可以看到STH P&L Ratio會(huì)持續(xù)踩在1之上，這可以理解為因?yàn)榇蠖鄶?shù)的短期持有者仍然是獲利的，持續(xù)持有什至是增持的誘因還在。
而在熊市或是行情較差，市場(chǎng)有大量套牢的人，所以一旦接近成本線甚至超過(guò)成本一點(diǎn)，就會(huì)想要獲利出場(chǎng)，這也是為什么這個(gè)Ratio可以觀察到支撐與壓力轉(zhuǎn)換的原因。
5. On-Chain Cost Basis of STH & LTH
最后一個(gè)要介紹的指標(biāo)是長(zhǎng)期持有者和短期持有者的成本價(jià)格，我們先把鏈上所有的比特幣都?xì)w類給短期持有者和長(zhǎng)期持有者兩個(gè)群體，再依照這些BTC最后一次移動(dòng)的價(jià)格來(lái)去計(jì)算這兩個(gè)群體的成本價(jià)格。
在大牛市的時(shí)候，其實(shí)可以看到價(jià)格大多把短期持有者的成本價(jià)格當(dāng)成支撐一路上行，而在熊市時(shí)則會(huì)相反，變成短期持有者的成本價(jià)格一路壓著幣價(jià)下行。
在過(guò)去十年左右，大多數(shù)時(shí)間長(zhǎng)期持有者的成本價(jià)格明顯低于短期持有者的成本價(jià)格，但在四次雄是底部的時(shí)候，短期持有者的價(jià)格比長(zhǎng)期持有者更低，而且這四段時(shí)間與市場(chǎng)底部的重合度非常高。在三月底到四月初的時(shí)候，長(zhǎng)短期持有者的鏈上成本價(jià)格又發(fā)生了一次交錯(cuò)，這對(duì)于BTC來(lái)說(shuō)確實(shí)是相當(dāng)不錯(cuò)的消息。
9大指標(biāo)教你判斷頂部，避免高位接盤！
如何精準(zhǔn)預(yù)測(cè)牛市頂點(diǎn)？這9 個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)你必須掌握！
精準(zhǔn)預(yù)測(cè)加密市場(chǎng)牛市頂點(diǎn)幾乎不可能，但你可以通過(guò)這些數(shù)據(jù)指標(biāo)來(lái)判斷市場(chǎng)是否接近頂部。
如果5 個(gè)信號(hào)同時(shí)出現(xiàn)，那么你要么已經(jīng)積累了足夠財(cái)富，要么只能回去麥當(dāng)勞打工了……
現(xiàn)在，就讓我們一起揭開(kāi)牛市終點(diǎn)的秘密。
指標(biāo)1. NUPL（未實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)/ 虧損）
市場(chǎng)情緒指標(biāo)
當(dāng)NUPL 進(jìn)入狂熱/ 貪婪區(qū)（超過(guò)75%），通常意味著市場(chǎng)已經(jīng)接近頂部，投資人開(kāi)始過(guò)度樂(lè)觀。
指標(biāo)2.RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)）
短期超買信號(hào)
當(dāng)RSI 超過(guò)90，市場(chǎng)通常處于極端超買狀態(tài)，歷史數(shù)據(jù)顯示，高點(diǎn)通常在4-7 周內(nèi)形成，隨后回調(diào)。
指標(biāo)3.山寨幣季節(jié)指數(shù)（Altcoin Season Index）
山寨幣vs 比特幣
當(dāng)指數(shù)超過(guò)85，意味著山寨幣整體跑贏比特幣，這通常是市場(chǎng)進(jìn)入狂熱階段的標(biāo)志。
指標(biāo)4. MVRV Z-Score（市場(chǎng)價(jià)值vs 實(shí)際價(jià)值）
判斷市場(chǎng)是否被極端高估
當(dāng)MVRV Z-Score 超過(guò)6，表明市場(chǎng)可能接近頂部，需要警惕潛在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
指標(biāo)5.Pi Cycle 頂部指標(biāo)
精準(zhǔn)識(shí)別比特幣牛市頂點(diǎn)
這一指標(biāo)在多個(gè)周期成功預(yù)測(cè)了比特幣的主要價(jià)格高點(diǎn)。
當(dāng)其發(fā)出警告信號(hào)時(shí)，意味著牛市即將見(jiàn)頂。
指標(biāo)6. MACD（移動(dòng)平均收斂發(fā)散）
趨勢(shì)變化與動(dòng)能信號(hào)
當(dāng)MACD 出現(xiàn)死叉，意味著市場(chǎng)動(dòng)能正在減弱，趨勢(shì)可能反轉(zhuǎn)。
指標(biāo)7.MFI（資金流量指數(shù)）
買賣壓力監(jiān)測(cè)
類似RSI，但MFI 結(jié)合了交易量數(shù)據(jù)，當(dāng)其顯示極端超買，通常預(yù)示市場(chǎng)見(jiàn)頂。
指標(biāo)8.綜合商業(yè)周期指數(shù)（Composite Business Cycle Index）
總體經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)影響
當(dāng)該指數(shù)超過(guò)50，表明市場(chǎng)可能即將進(jìn)入高峰階段。
指標(biāo)9.Mayer Multiple（邁爾倍數(shù)）
價(jià)格vs 200 日均線
歷史數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)Mayer Multiple 達(dá)到2.4 時(shí)，比特幣通常處于牛市巔峰。
以上就是幣圈新手指南：5個(gè)判斷比特幣牛熊行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標(biāo)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣鏈上數(shù)據(jù)指標(biāo)介紹的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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