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AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

2021-03-30 12:06:29 | 來(lái)源：巴比特 | 作者：TVBee聊幣
這篇文章主要介紹了k線圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)的相關(guān)內(nèi)容，詳細(xì)圖解雙曲線的右枝、需求曲線、圖解做市、做市的意義等，具體的請(qǐng)參考下文內(nèi)容。

AMM模型應(yīng)該是本輪牛市，幣市最大的創(chuàng)新之一。

AMM，Automated Market Maker 做市商模型。是指在交易中，交易雙方按模型計(jì)算結(jié)果，自動(dòng)完成交易。

因?yàn)槭褂肁MM最著名的交易所之一是大名鼎鼎的uinswap，所以后來(lái)的各種使用AMM的去中心化交易所，分別起了類似的名字Sushiswap、ZKSwap、Moonswap……

圖解AMM

雙曲線的右枝

swap交易所中，有一個(gè)最基本模型，這個(gè)模型就是AMM(自動(dòng)做市商模型)：

X*Y=m(m是常數(shù))。這是初中數(shù)學(xué)，雙曲線模型。

當(dāng)然，AMM交易模型是雙曲線的右枝。畢竟其交易池中的幣的數(shù)量是正數(shù)。曲線上的每一點(diǎn)，表示A和B這一組交易對(duì)的交易池中，A和B的數(shù)量。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

漸近線：

X軸和Y軸分別是雙曲線的兩條漸近線。所謂漸近線就是這條曲線可以無(wú)限接近、卻永遠(yuǎn)也無(wú)法與相交。

當(dāng)點(diǎn)在這條曲線上向右一直移動(dòng)，對(duì)應(yīng)的是交易池中A的數(shù)量越來(lái)越多，B的數(shù)量越來(lái)越少。曲線可以非常接近X軸，但永遠(yuǎn)不相交，這意味著池子中的B的數(shù)量永遠(yuǎn)也不能變成零。

同理，點(diǎn)沿著曲線向上方一直移動(dòng)，對(duì)應(yīng)的是B變多、A變少，曲線會(huì)無(wú)限接近Y軸，但永不相交。這意味著池子中的A的數(shù)量永遠(yuǎn)也不能變成零。

斜率：

曲線在點(diǎn)P的斜率：過(guò)點(diǎn)P作曲線的切線，切線與X軸的夾角的正切值。也就是圖上B'與A'的比值。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

而B(niǎo)'與A'的比值，正是P點(diǎn)時(shí)資金池中B與A的數(shù)量比。

斜率的現(xiàn)實(shí)意義是，它反應(yīng)著在P點(diǎn)時(shí)，B減少的數(shù)量與A增加的數(shù)量比例，或者B增加與A減少的數(shù)量的比例，也就是A和B兩種幣的兌換比例，也就是A和B的匯率、即價(jià)格。

雙曲線的漸近線是X軸和Y軸，前面說(shuō)了，這條曲線永遠(yuǎn)也不會(huì)與坐標(biāo)相交，這意味著曲線永遠(yuǎn)不會(huì)變成和X軸或Y軸平行。也就是說(shuō)曲線的斜率永遠(yuǎn)不會(huì)變成0或無(wú)窮。這意味著A對(duì)B的價(jià)格和B對(duì)A的價(jià)格，有可能會(huì)無(wú)限接近于0，但永遠(yuǎn)不會(huì)真的歸零。

需求曲線

這個(gè)看似簡(jiǎn)單的模型，可不是誰(shuí)一拍腦袋想出來(lái)的模型。它的造型其實(shí)和需求曲線是一致的。上網(wǎng)搜一下曲求曲線，有兩種。一種是直的，另一種彎的（我沒(méi)有在開(kāi)車）。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

向右下方傾斜：

無(wú)論是直的還是彎的，需求曲線都是向右下方傾斜的。需求曲線反應(yīng)是人們對(duì)兩種商品的需求組合。向右下方傾斜，意味著當(dāng)一種商品的需求增加、另一種商品的需求就減少了。

而AMM模型的曲線，具有同樣的道理。在兩種幣的交易池中，一種幣的數(shù)量在增加，另一種幣的數(shù)量就會(huì)減少。當(dāng)然，這聽(tīng)上去比較廢話，但我們繼續(xù)往下看。

邊際替代率遞減：

在直線的需求曲線中，兩種商品的替代率是不變的。從點(diǎn)O到點(diǎn)P，從P到Q，B減少、A增加了，B和A的替代率是不變的。因?yàn)檫@條需求曲線的斜率沒(méi)變。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

在現(xiàn)實(shí)中，假如你是一個(gè)男生。讓你少玩2小時(shí)游戲，然后讓你一只龍蝦，假如你同意了。然后第二天再讓你少玩2小時(shí)游戲，再給你一只龍蝦，你還能樂(lè)意嗎？長(zhǎng)時(shí)間下去，每天讓你少玩2小時(shí)游戲，一只龍蝦恐怕就難滿足你了。第2天、第3天、第4天，你可以要吃更多的龍蝦才能同意少玩兩小時(shí)游戲了。這就是邊際替代率遞減。

而彎折的需求曲線恰可以反應(yīng)這一點(diǎn)。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

從P1點(diǎn)到P2點(diǎn)，從Q1到Q2，B需求下降相等，而Q的需求增加明顯不同。P1到P2時(shí)A的需求增加更少，Q1到Q2時(shí)A的需求增加更多。

這就是邊際替代效應(yīng)遞減。隨著B(niǎo)需求的減少，需要要用更多的A需求來(lái)代替B需求。

對(duì)于AMM交易模型中的兩種幣而言，是同樣的道理。用戶用A去兌換B，交易池中的A增加，B減少，也就是點(diǎn)在曲線上向右下方移動(dòng)。

我們可以看見(jiàn)，隨著點(diǎn)向右下方移動(dòng)，曲線的斜率在減少。這意味著隨著池子中B的減少，B/A的價(jià)格在增加。

反之，當(dāng)點(diǎn)在曲線上向左上方移動(dòng)時(shí)，曲線的斜率在增加。這意味著隨著A的減少，A/B的價(jià)格在增加。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

所以，Swap交易所的設(shè)計(jì)是以需求曲線的理想化為基礎(chǔ)模型設(shè)計(jì)的。

圖解做市

回到本文最初，小蜜蜂的錯(cuò)誤。

當(dāng)用戶參與做市時(shí)。池子中的A和B都在增加，所以點(diǎn)是向右上方移動(dòng)的。而且，做市是不能改變A和B的比例的。

所以，做市以后的曲線應(yīng)該是向右上方發(fā)生平移。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

swap的意義

swap的意義是什么？?jī)H僅是多了一個(gè)交易的場(chǎng)所嗎？?jī)H僅是有一個(gè)低門檻的發(fā)幣和上幣場(chǎng)所嗎？遠(yuǎn)不僅如此。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

我們知道事實(shí)上兩種幣的交易應(yīng)該是符合需求曲線的。但是在CEX，也就是傳統(tǒng)交易所中，會(huì)有價(jià)格的波動(dòng)。所以它的曲線是有波浪的。

而我們知道斜率可以反應(yīng)交易價(jià)格。那么，當(dāng)CEX和SWAP交易所出現(xiàn)價(jià)格差時(shí)，就會(huì)有用戶搬磚。從SWAP上買幣然后充值以CEX中賣出，或從CEX中買入充值到SWAP交易所賣出。最終會(huì)促使SWAP交易所和CEX中的幣價(jià)趨同。

需要注意的是，所謂X*Y=m，m是個(gè)常數(shù)，但并不是不變的量。當(dāng)更多的資金加入做市以后，m會(huì)增加；當(dāng)資金從做市中取回時(shí)，m會(huì)減少。

其實(shí)在swap交易所中，所有的幣幣交易共同使用是同一個(gè)模型。具體這個(gè)模型中的m是多少，具體這個(gè)資金池的規(guī)模會(huì)如何，取決于這兩種幣的市場(chǎng)。

AMM是人為定義的模型，但是卻更接近經(jīng)濟(jì)規(guī)律。SWAP交易所其實(shí)是幣幣交易市場(chǎng)上看不見(jiàn)的手。

而CEX看似自由，但卻充滿著人為操縱的空間。CEX中有可能隱藏著看得見(jiàn)的手。

SWAP交易所AMM模型的意義就是，它對(duì)CEX這個(gè)看似自由、實(shí)際充滿操縱空間的市場(chǎng)，具有一定的糾正作用。

做市的意義

如果swap交易所的規(guī)模非常小，其實(shí)是不足以影響cex的。相反，swap交易所會(huì)成為cex的跟隨者。

而做市，我們看見(jiàn)會(huì)使AMM模型曲線向右上方移動(dòng)，其規(guī)模會(huì)更加接近CEX。試想一下，如果某一個(gè)交易對(duì)有很大的交易資金池，那么價(jià)格操縱將會(huì)得到極大的控制。

AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)

圖上的cex曲線實(shí)際上是一種理想化的狀態(tài)，現(xiàn)實(shí)中的cex曲線會(huì)受到很多因素的影響，包括價(jià)格操縱。做市讓swap交易所、AMM模型具有更大的市場(chǎng)影響力，可以對(duì)cex的一些人為因素和突發(fā)事件進(jìn)行一定程度的糾正。

寫(xiě)在最后

小蜜蜂不知道流動(dòng)性挖礦是不是曇花一現(xiàn)。但是swap交易所、AMM模型是幣市了不起的存在。

某一組幣幣交易的池子越大，對(duì)于cex的影響也就越大，這組交易對(duì)也就越健康。而流動(dòng)性挖礦在一段時(shí)間內(nèi)，是可以推動(dòng)AMM模型曲線向右上方平移的，對(duì)于swap交易所的發(fā)展、乃至幣市健康都是具有積極意義的。

即使這種積極意義是階段性的，但也是必要的。

以上就是AMM模型k線圖解 圖解swap交易所AMM模型(做市商模型)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于AMM模型k線圖解知識(shí)分享的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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