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什么是戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備？有哪些風(fēng)險(xiǎn)？工作原理介紹

2025-07-09 14:38:12 | 來(lái)源： | 作者：佚名

什么是戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備？戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備是政府、機(jī)構(gòu)或公司為確保金融穩(wěn)定、對(duì)沖通貨膨脹和加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)主權(quán)而持有的比特幣 (BTC) 的指定積累,戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備是指政府、機(jī)構(gòu)或企業(yè)為確保金融穩(wěn)定、對(duì)沖通脹和鞏固經(jīng)濟(jì)主權(quán)而持有的比特幣 (BTC)的指定積累，下文詳細(xì)介紹

戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備是政府、機(jī)構(gòu)或公司為確保金融穩(wěn)定、對(duì)沖通貨膨脹和加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)主權(quán)而持有的比特幣 (BTC) 的指定積累。

戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備是指政府、機(jī)構(gòu)或企業(yè)為確保金融穩(wěn)定、對(duì)沖通脹和鞏固經(jīng)濟(jì)主權(quán)而持有的比特幣 (BTC)的指定積累。其功能類似于黃金或外匯儲(chǔ)備，利用比特幣的固定供應(yīng)量、去中心化特性和全球流動(dòng)性來(lái)降低經(jīng)濟(jì)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

什么是戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備？工作原理介紹

戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備 (SBR) 是指各國(guó)政府或大型企業(yè)有意持有比特幣，作為其戰(zhàn)略金融儲(chǔ)備的一部分。其目標(biāo)并非投機(jī)性投資，而是長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)保護(hù)和韌性，特別是抵御法定貨幣體系固有的通脹壓力和貨幣貶值。SBR 是一種多元化策略，將比特幣的獨(dú)特特性——有限供應(yīng)和抗審查性——融入到現(xiàn)有的金融管理實(shí)踐中。

目的

戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備具有多項(xiàng)重要功能。首先，它通過(guò)減輕通常與法定貨幣相關(guān)的通脹性貨幣政策的影響，為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定提供緩沖。它還能通過(guò)減少國(guó)家或機(jī)構(gòu)對(duì)傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)和中心化金融機(jī)構(gòu)的依賴，增強(qiáng)金融主權(quán)。此外，比特幣的固定供應(yīng)量、去中心化特性和數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施使其成為現(xiàn)代儲(chǔ)備管理中極具吸引力且具有韌性的價(jià)值儲(chǔ)存手段，為資產(chǎn)多元化提供了獨(dú)特的機(jī)會(huì)。

歷史

隨著比特幣的普及，戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備的概念在2020年代初逐漸受到重視。關(guān)鍵時(shí)刻發(fā)生在2025年3月，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·J·特朗普簽署了一項(xiàng)行政命令，成立了國(guó)家戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備（SBR）。該計(jì)劃旨在利用比特幣的固定供應(yīng)量和去中心化特性來(lái)增強(qiáng)國(guó)家金融韌性。

薩爾瓦多此前已為國(guó)家層面采用比特幣奠定了基礎(chǔ)。該國(guó)于2021年成為首個(gè)宣布比特幣為法定貨幣的國(guó)家，并開(kāi)始積累比特幣作為國(guó)家儲(chǔ)備。盡管薩爾瓦多尚未正式將其列為戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備，但其做法為主權(quán)國(guó)家持有比特幣作為一種貨幣戰(zhàn)略開(kāi)創(chuàng)了先例。

值得注意的例子

薩爾瓦多

2021年，薩爾瓦多成為全球首個(gè)將比特幣作為法定貨幣的國(guó)家，并開(kāi)始收購(gòu)比特幣用于國(guó)家儲(chǔ)備。雖然薩爾瓦多尚未正式被命名為戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備，但其政府持續(xù)的增持策略（包括總統(tǒng)納伊布·布克爾宣布的每日購(gòu)買）與戰(zhàn)略儲(chǔ)備銀行（SBR）的原則非常相似。薩爾瓦多此舉為主權(quán)國(guó)家采用比特幣開(kāi)創(chuàng)了全球先例，并為未來(lái)的儲(chǔ)備戰(zhàn)略奠定了基礎(chǔ)。

美國(guó)

2025年，美國(guó)政府將其持有的比特幣正式納入戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備，利用通過(guò)合法沒(méi)收獲得的資產(chǎn)。此舉凸顯了政策的轉(zhuǎn)變，承認(rèn)了比特幣作為戰(zhàn)略資產(chǎn)的潛力，并與國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化的更廣泛努力相一致。

戰(zhàn)略（原名 MicroStrategy）

自 2020 年以來(lái)，Strategy 一直處于企業(yè)比特幣采用的前沿，到 2025 年已積累了超過(guò) 500,000 個(gè) BTC。該公司采用可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)先股等創(chuàng)新金融工具為其收購(gòu)提供資金，將自己定位為將比特幣融入企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的先驅(qū)。

Metaplanet公司

日本公司 Metaplanet 將比特幣作為其主要國(guó)庫(kù)儲(chǔ)備資產(chǎn)，通過(guò)發(fā)行債券為其購(gòu)買提供資金。截至 2025 年 4 月，該公司持有超過(guò) 4,500 枚比特幣，并計(jì)劃在年底前將其持有量增至 10,000 枚比特幣。Metaplanet 的戰(zhàn)略反映了企業(yè)利用比特幣實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)穩(wěn)定的日益增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

工作原理

戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備 (SBR) 通過(guò)幾個(gè)相互關(guān)聯(lián)的組成部分發(fā)揮作用。這些組成部分涵蓋了比特幣的獲取、資金籌集、存儲(chǔ)和管理，以及最終如何將其用作長(zhǎng)期主權(quán)或機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略的一部分。

1. 購(gòu)買與分配

建立戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備的第一步是決定正式將部分國(guó)家或機(jī)構(gòu)資本配置到比特幣。這可能涉及通過(guò)立法、更新儲(chǔ)備管理政策，或?qū)?quán)力授予指定的國(guó)庫(kù)或財(cái)務(wù)部門。

一旦做出決定，增持通常遵循結(jié)構(gòu)化、分階段的方式，以最大限度地減少市場(chǎng)干擾并維護(hù)金融穩(wěn)定。例如，美國(guó)參議員辛西婭·盧米斯于2024年7月提出的《比特幣法案》提議聯(lián)邦政府在五年內(nèi)收購(gòu)100萬(wàn)比特幣，分為四批，每批25萬(wàn)比特幣。這種交錯(cuò)模式提供了靈活性，可以根據(jù)市場(chǎng)狀況和更廣泛的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況安排收購(gòu)時(shí)間，而資金將來(lái)自被扣押的比特幣、剩余的美聯(lián)儲(chǔ)資金和重估的黃金證書。

2.資金來(lái)源

為了避免增加納稅人的負(fù)擔(dān)或增加公共債務(wù)，戰(zhàn)略儲(chǔ)備可以通過(guò)多種方式籌資：

扣押的比特幣：通常源于資產(chǎn)沒(méi)收或監(jiān)管行動(dòng)，例如先前作為法律和解或執(zhí)法行動(dòng)的一部分而持有的比特幣。（例如：絲綢之路、Bitfinex）
重新估價(jià)的黃金證書：美國(guó)財(cái)政部持有以實(shí)物黃金支持的證書，如果按市價(jià)計(jì)價(jià)，可能會(huì)釋放數(shù)千億美元的價(jià)值。
美聯(lián)儲(chǔ)盈余：美聯(lián)儲(chǔ)的盈余資本可以重新分配，而不會(huì)影響正在進(jìn)行的貨幣運(yùn)作。

這些方法提供了靈活性并降低了政治上有爭(zhēng)議的支出措施的風(fēng)險(xiǎn)。

3. 立法框架和監(jiān)督

像美國(guó)戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備這樣的儲(chǔ)備需要正式立法來(lái)確保公眾信任和法律清晰度。《比特幣法案》就是這樣一個(gè)框架。它規(guī)定：

比特幣年度購(gòu)買量的限制。
可以出售比特幣的條件（例如，僅用于償還聯(lián)邦債務(wù)）。
報(bào)告、審計(jì)和公開(kāi)披露的要求。

這種法律架構(gòu)創(chuàng)造了可預(yù)測(cè)性和機(jī)構(gòu)問(wèn)責(zé)制。

4.安全存儲(chǔ)

在戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備 (SBR) 下保障比特幣安全面臨著超越傳統(tǒng)資產(chǎn)管理的獨(dú)特挑戰(zhàn)。由于比特幣是一種不記名票據(jù)，控制私鑰就等于控制資金。將這些私鑰委托給個(gè)人——甚至一小群人——都會(huì)給儲(chǔ)備本身和相關(guān)人員帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人可能根本不想承擔(dān)這種責(zé)任，因?yàn)閭€(gè)人和法律風(fēng)險(xiǎn)極高。一次故障、黑客攻擊，甚至一次失誤都可能造成災(zāi)難性的后果，因此單獨(dú)或集中托管是一種不切實(shí)際且危險(xiǎn)的解決方案。

為了降低這些風(fēng)險(xiǎn)，SBR 可能會(huì)考慮采用機(jī)構(gòu)級(jí)多重簽名托管模式。這種模式允許將密鑰分發(fā)給多個(gè)獨(dú)立方，并需要基于法定人數(shù)的授權(quán)（例如 3/5 或 5/7）才能批準(zhǔn)交易。通過(guò)將密鑰持有者按地理位置和受信任的機(jī)構(gòu)（例如財(cái)務(wù)部門、獨(dú)立審計(jì)師或聯(lián)盟實(shí)體）進(jìn)行隔離，這種方法可以最大限度地降低泄露風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增強(qiáng)系統(tǒng)彈性和問(wèn)責(zé)制。它也更符合比特幣去中心化的基本原則，確保沒(méi)有任何單一行為者能夠單方面控制國(guó)家儲(chǔ)備。

5. 長(zhǎng)期持有

戰(zhàn)略儲(chǔ)備的一個(gè)關(guān)鍵特征是持有期限。美國(guó)的提案建議最低持有期限為20年，以防止短期政治或經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩影響其管理。

比特幣只能在特定情況下出售，例如債務(wù)削減，以確保其儲(chǔ)備作為穩(wěn)定的價(jià)值儲(chǔ)存手段而非投機(jī)性資產(chǎn)。這確保了不同政府部門之間政策的一致性。

6.戰(zhàn)略效用與整合

一旦到位，儲(chǔ)備金將成為更廣泛的國(guó)家財(cái)政戰(zhàn)略的一部分。它可能是：

用作主權(quán)借款的抵押品。
與黃金、石油和外匯儲(chǔ)備一起持有，以分散風(fēng)險(xiǎn)。
在地緣政治談判或經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系期間發(fā)揮外交作用。

因此，SBR 既扮演著防御角色，又扮演著進(jìn)攻角色——保護(hù)國(guó)內(nèi)購(gòu)買力，同時(shí)促進(jìn)金融創(chuàng)新和戰(zhàn)略影響力。

為什么比特幣被視為戰(zhàn)略儲(chǔ)備

比特幣因其固定供應(yīng)量、去中心化特性和韌性，正日益成為備受關(guān)注的戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)。比特幣全球發(fā)行量?jī)H有2100萬(wàn)枚，與通過(guò)貨幣刺激定期擴(kuò)張的法定貨幣形成了一種通貨緊縮的對(duì)比。

其去中心化的設(shè)計(jì)——不受任何中央權(quán)威或領(lǐng)導(dǎo)——使其中立性備受信賴。匿名創(chuàng)始人中本聰 (Satoshi Nakamoto) 于 2010 年退出該項(xiàng)目，留下了一個(gè)由代碼和分布式共識(shí)管理的系統(tǒng)。這種領(lǐng)導(dǎo)層的缺失使得該網(wǎng)絡(luò)更能抵御審查、政治壓力或操縱。

比特幣的市值已經(jīng)增長(zhǎng)到一定程度，企業(yè)和政府現(xiàn)在認(rèn)為其規(guī)模和流動(dòng)性都足夠大，值得考慮將其作為儲(chǔ)備。隨著人們對(duì)傳統(tǒng)貨幣體系的信任度下降，比特幣越來(lái)越被視為一種可行的對(duì)沖工具。

當(dāng)前的法定貨幣體系或許正走向終結(jié)——因債務(wù)和扭曲而過(guò)度擴(kuò)張。如果該體系崩潰，比特幣或許可以成為一種合法的金融后備：一種基于不記名、抗審查、不受央行管控的貨幣資產(chǎn)。

比特幣還具有透明度、可編程性和可審計(jì)性，這些特性使其成為未來(lái)貨幣和儲(chǔ)備戰(zhàn)略的有力競(jìng)爭(zhēng)者。

美國(guó)成為戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備的可能性有多大？

美國(guó)戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備不再是一個(gè)假設(shè)

隨著美國(guó)國(guó)債超過(guò)35萬(wàn)億美元，傳統(tǒng)貨幣政策的局限性日益顯現(xiàn)，美國(guó)果斷采取行動(dòng)，正式建立了戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備。這一舉措于2025年3月通過(guò)行政命令宣布，證實(shí)了聯(lián)邦政府不僅將比特幣視為一種新興資產(chǎn)，更將其視為長(zhǎng)期財(cái)政和戰(zhàn)略規(guī)劃的重要組成部分。

這一舉措體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)和地緣政治因素的融合：

博弈論壓力：鑒于一些國(guó)家正在悄悄積累比特幣，美國(guó)不愿冒險(xiǎn)在有限資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)中落后。早期采用比特幣如今已成為一項(xiàng)戰(zhàn)略要?jiǎng)?wù)。
主權(quán)彈性：比特幣不受審查、扣押和貨幣貶值的影響，使其特別適合日益分散的全球金融體系中的主權(quán)儲(chǔ)備。
市場(chǎng)成熟度：比特幣不斷加深的流動(dòng)性和不斷增長(zhǎng)的市值現(xiàn)已達(dá)到主權(quán)級(jí)別收購(gòu)所需的門檻，且不會(huì)破壞市場(chǎng)的穩(wěn)定。
跨黨派支持：該儲(chǔ)備貨幣得到了各個(gè)政治派別的支持——既吸引了財(cái)政紀(jì)律的倡導(dǎo)者，也吸引了分散的非國(guó)家貨幣體系的支持者。

隨著戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備如今已成為一項(xiàng)政策議題，人們的注意力將越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向其執(zhí)行——尤其是如何籌集資金、如何管理托管以及如何分階段收購(gòu)以避免擾亂市場(chǎng)?；A(chǔ)已經(jīng)奠定；下一個(gè)挑戰(zhàn)是大規(guī)模實(shí)施。

常見(jiàn)問(wèn)題解答

戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備與企業(yè)比特幣持有有何不同？

雖然兩者都可能涉及大量長(zhǎng)期持有，但關(guān)鍵區(qū)別在于目的和范圍。戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備（尤其是在州一級(jí)）旨在增強(qiáng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)韌性、對(duì)沖主權(quán)貨幣風(fēng)險(xiǎn)并支持戰(zhàn)略自主。相比之下，企業(yè)持有的比特幣通常受信托義務(wù)的約束，并專注于優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表或股東回報(bào)。然而，一些像 Strategy 或 Metaplanet 這樣的公司模糊了這條界限，明確地將其比特幣持有列為長(zhǎng)期戰(zhàn)略財(cái)務(wù)規(guī)劃的核心。

戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

主要風(fēng)險(xiǎn)包括比特幣的市場(chǎng)波動(dòng)、網(wǎng)絡(luò)安全威脅、監(jiān)管不確定性以及國(guó)內(nèi)或國(guó)際上的潛在政治反對(duì)。

戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備將如何影響比特幣價(jià)格？

在主權(quán)層面建立國(guó)家儲(chǔ)備銀行（SBR）可能會(huì)對(duì)比特幣價(jià)格造成巨大的上行壓力，尤其是在其供應(yīng)量固定的情況下。政府或國(guó)家機(jī)構(gòu)的大規(guī)模購(gòu)買將減少現(xiàn)有供應(yīng)量，從而可能推動(dòng)需求增加和長(zhǎng)期估值上升。市場(chǎng)參與者也可能搶先進(jìn)行預(yù)期購(gòu)買，從而加劇短期波動(dòng)。

比特幣儲(chǔ)備是個(gè)好主意嗎？

密碼朋克和比特幣的早期采用者——那些將比特幣視為個(gè)人主權(quán)和貨幣與國(guó)家分離工具的人——可能會(huì)對(duì)政府控制的比特幣儲(chǔ)備的概念深表懷疑，因?yàn)楸忍貛诺脑O(shè)計(jì)初衷是超越中央集權(quán)的。國(guó)家級(jí)儲(chǔ)備可能會(huì)引發(fā)政治操控、托管控制，或削弱比特幣的核心精神。

然而，其他人或許會(huì)認(rèn)為政府采用比特幣作為貨幣對(duì)沖工具是有益的。從這個(gè)角度來(lái)看，它通過(guò)健全的貨幣原則強(qiáng)化了個(gè)人自由，并為政府提供了一種減少對(duì)通脹性法定貨幣體系依賴的途徑。此外，它還將比特幣定位為多極競(jìng)爭(zhēng)貨幣世界中的儲(chǔ)備資產(chǎn)。

從務(wù)實(shí)的角度看，確保比特幣儲(chǔ)備可以增強(qiáng)貨幣韌性，加速其應(yīng)用，并展現(xiàn)前瞻性的金融戰(zhàn)略。它有助于政府對(duì)沖法定貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，并在主權(quán)債務(wù)不斷上升、央行不信任加劇的背景下提升其信譽(yù)。

最終，如果比特幣要成為下一個(gè)全球儲(chǔ)備貨幣，那么個(gè)人、機(jī)構(gòu)和政府都需要持有一些。核心問(wèn)題不在于政府是否會(huì)采用它，而在于比特幣將如何發(fā)行和使用，以及它的基本原則能否在此過(guò)程中得到保留。

總結(jié)

戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備的興起，標(biāo)志著政府、企業(yè)和機(jī)構(gòu)在實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)安全方面邁出了新的一步。比特幣的不可篡改性、中立性和固定供應(yīng)量，使其與傳統(tǒng)儲(chǔ)備資產(chǎn)有著根本性的區(qū)別——全球可訪問(wèn)、非政治化且數(shù)字原生。

我們正在見(jiàn)證博弈論的實(shí)踐。通常，參與者會(huì)等待外部認(rèn)可，然后才采取大膽舉措——而美國(guó)戰(zhàn)略性地囤積比特幣，正是最有力的信號(hào)。這不僅默許了其他國(guó)家效仿，也表明了對(duì)比特幣價(jià)值的長(zhǎng)期信心。

比特幣的采用反映出人們?nèi)找嬲J(rèn)識(shí)到法定貨幣體系可能已接近枯竭。在這種背景下，比特幣不僅僅是一種資產(chǎn)，它還是一種對(duì)沖工具、一種戰(zhàn)略基準(zhǔn)，以及未來(lái)貨幣體系的潛在支柱。

問(wèn)題不再是是否會(huì)建立儲(chǔ)備，而是如何構(gòu)建、保護(hù)和平衡這些儲(chǔ)備，以及比特幣最初有價(jià)值的原則：開(kāi)放性、去中心化和個(gè)人主權(quán)。

到此這篇關(guān)于什么是戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備？有哪些風(fēng)險(xiǎn)？工作原理介紹的文章就介紹到這了,更多相關(guān)戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備講解內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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Tag：戰(zhàn)略比特幣

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慢霧：GMX遭攻擊核心原因系GMXv1全局空頭均價(jià)可被操控，GLP價(jià)格遭惡意抬高套利
2025-07-10 00:54
ChainCatcher消息，據(jù)慢霧CISO@im23pds發(fā)推表示，「GMX被攻擊的根本原因是GMXv1在處理空頭頭寸時(shí)會(huì)立即更新全局空頭平局價(jià)格，而這個(gè)全局平局價(jià)格將直接影響總資產(chǎn)規(guī)模(AUM)的計(jì)算，進(jìn)而導(dǎo)致GLP代幣價(jià)格被操控。攻擊者利用這個(gè)設(shè)計(jì)缺陷通過(guò)Keeper在執(zhí)行訂單時(shí)會(huì)啟用timelock.enableLeverage的特性(創(chuàng)建大額空單的必要條件)，通過(guò)重入的方式成功創(chuàng)建大額空頭頭寸操縱全局平均價(jià)格，以在單筆交易中人為抬高GLP價(jià)格并通過(guò)贖回操作獲利。
分析：特朗普關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)需要降息的觀點(diǎn)是正確的
2025-07-10 00:51
金色財(cái)經(jīng)報(bào)道，投資銀行PiperSandler表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)需要降息的觀點(diǎn)是正確的。
OpenAI開(kāi)放語(yǔ)言模型即將問(wèn)世
2025-07-10 00:47
ChainCatcher消息，據(jù)美國(guó)科技媒體TheVerge報(bào)道，微軟(MSFT.O)與OpenAI的復(fù)雜關(guān)系即將迎來(lái)戲劇性轉(zhuǎn)折。就在雙方重新協(xié)商合同以允許OpenAI重組為營(yíng)利性公司之際，OpenAI正準(zhǔn)備發(fā)布一款開(kāi)放語(yǔ)言模型，這可能進(jìn)一步加劇兩家公司的裂痕。知情人士透露，薩姆·奧爾特曼領(lǐng)導(dǎo)的這家AI實(shí)驗(yàn)室即將在下周發(fā)布開(kāi)放權(quán)重模型，該模型不僅會(huì)登陸OpenAI和微軟Azure服務(wù)器，還將向其他云服務(wù)商開(kāi)放。與OpenAI通常采用的封閉權(quán)重模式不同，此次公開(kāi)的權(quán)重參數(shù)（一種訓(xùn)練參數(shù)）將向公眾開(kāi)放，這種開(kāi)放性意味著企業(yè)和政府能夠自主部署該模型。(金十)

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