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Pump.fun的TGE，是對(duì)Bonk及其生態(tài)的利好

2025-07-09 09:28:59 | 來(lái)源： | 作者：佚名

最近有不少人向我詢(xún)問(wèn)關(guān)于 Pump.fun TGE（代幣生成事件）及其 $PUMP 代幣的看法,由于這是近期最受期待的 TGE 事件之一，且許多人開(kāi)始將其與 BonkFun 進(jìn)行比較——畢竟 BonkFun 自從超越 Pump.fun 后便備受關(guān)注——我覺(jué)得有必要整理一下我的思考,下文詳細(xì)介紹

最近有不少人向我詢(xún)問(wèn)關(guān)于 Pump.fun TGE（代幣生成事件）及其 $PUMP 代幣的看法。

由于這是近期最受期待的 TGE 事件之一，且許多人開(kāi)始將其與 BonkFun 進(jìn)行比較——畢竟 BonkFun 自從超越 Pump.fun 后便備受關(guān)注——我覺(jué)得有必要整理一下我的思考。

以下是我目前對(duì) $PUMP 代幣的了解：

· 據(jù)稱(chēng)他們已籌集了 10 億美元，估值達(dá)到 40 億美元。

· 預(yù)測(cè)市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)對(duì)該代幣的估值在 TGE 后將達(dá)到 70 億至 80 億美元，一些交易機(jī)構(gòu)甚至認(rèn)為其估值可能高達(dá) 100 億美元。

那么，這對(duì) $BONK、BonkFun 生態(tài)系統(tǒng)以及更廣泛的戰(zhàn)壕（基層用戶(hù)）和迷因幣市場(chǎng)意味著什么呢？

我之前在 X 上曾發(fā)表過(guò)一些評(píng)論，認(rèn)為 $PUMP 代幣的估值輕松達(dá)到 40 億美元是合理的。

我還表示它很容易躋身前 10 至 15 大加密項(xiàng)目。

這些評(píng)論基于 Pump.fun 的歷史和預(yù)期收入與其他加密項(xiàng)目估值的對(duì)比而作出。

不過(guò)，當(dāng)時(shí)我并沒(méi)有預(yù)料到 BonkFun 會(huì)如此迅速且強(qiáng)勢(shì)地超越 Pumpfun。

話(huà)雖如此，這里是我更新后的觀點(diǎn)：

1.我并不認(rèn)為 Pump.fun 已經(jīng)完全失勢(shì)，但我確實(shí)認(rèn)為 BonkFun 很可能在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。

以下是我的理由：

· BonkFun 的「支持創(chuàng)作者/支持用戶(hù)/支持 Solana 生態(tài)」的定位是其巨大的優(yōu)勢(shì)。

· BONK 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部強(qiáng)大的支持文化，已經(jīng)逐漸滲透到通過(guò) BonkFun 推出的代幣。這種文化是其他項(xiàng)目難以迅速?gòu)?fù)制的。

· Pump.fun 作為一個(gè)無(wú)代幣協(xié)議曾擁有巨大勢(shì)頭，尤其是在 TGE 和潛在空投的預(yù)期下。然而，在 TGE 前的幾天或幾周內(nèi)，它被 BonkFun 強(qiáng)勢(shì)超越。很難想象它在 TGE 后能夠持續(xù)恢復(fù)此前的市場(chǎng)份額。

· 盡管所有的啟動(dòng)平臺(tái)都受到機(jī)器人問(wèn)題的困擾，但我相信 Pump.fun 的活動(dòng)中有相當(dāng)一部分是來(lái)自那些活躍的高級(jí)用戶(hù)和機(jī)器人，他們?cè)谄诖胀兜耐瑫r(shí)積極進(jìn)行交易以獲取收益。畢竟，Pump.fun 曾是加密領(lǐng)域最賺錢(qián)的協(xié)議，這種現(xiàn)象是可以預(yù)期的。但我認(rèn)為這種活動(dòng)會(huì)在 TGE 后放緩甚至停止，因?yàn)榧?lì)已經(jīng)結(jié)束。

· 以上因素讓 BonkFun 的增長(zhǎng)更加令人印象深刻！它的增長(zhǎng)完全是有機(jī)的，且與 Solana 生態(tài)系統(tǒng)的緊密結(jié)合推動(dòng)了發(fā)展，沒(méi)有任何代幣或激勵(lì)的承諾或預(yù)期——因?yàn)?$BONK 代幣在 BonkFun 推出之前就已經(jīng)存在，并且一直明確表示平臺(tái)費(fèi)用將用于回購(gòu)和銷(xiāo)毀 BONK。

· 值得注意的是，BonkFun 的許多增長(zhǎng)來(lái)自其在全球范圍內(nèi)的快速普及，尤其是與重要社區(qū)的文化關(guān)聯(lián)。例如，中國(guó)市場(chǎng)對(duì) BonkFun 的廣泛接受，使其成為該地區(qū)的頂級(jí)啟動(dòng)平臺(tái)，吸引了大量用戶(hù)涌向 Solana，并在其上推出了創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的代幣，遠(yuǎn)超其他區(qū)塊鏈。這是 BonkFun 的核心優(yōu)勢(shì)之一，也是其持續(xù)增長(zhǎng)的領(lǐng)域——一個(gè)許多人至今可能仍未充分認(rèn)識(shí)到的重要領(lǐng)域。

此外，這還未考慮到 BonkFun 在未來(lái)可能采取的一些戰(zhàn)略性舉措。

總體而言，我認(rèn)為 BonkFun 已經(jīng)在戰(zhàn)略上占據(jù)了有利位置，有望在啟動(dòng)平臺(tái)領(lǐng)域長(zhǎng)期保持領(lǐng)先地位，當(dāng)然，這也需要順利推進(jìn)！

我承認(rèn)，Pump.fun 可能會(huì)在其 TGE 前發(fā)布一些有趣的公告，試圖重新奪回市場(chǎng)份額……但即便如此，我認(rèn)為其影響也將是短暫的。

2.PUMP 的 TGE 是推動(dòng) $BONK、BonkFun 和 BonkFun 生態(tài)發(fā)展的利好催化劑。

許多人一直在宣傳即將到來(lái)的 $PUMP TGE 是一個(gè)會(huì)吸干戰(zhàn)壕資金、頂級(jí)迷因幣以及 BonkFun 生態(tài)流動(dòng)性的事件。

如果 TGE 在 1-2 周前發(fā)生，這種說(shuō)法或許有一定道理，但我認(rèn)為未來(lái)不會(huì)是這樣。

BonkFun 在如此接近 TGE 的時(shí)間點(diǎn)上強(qiáng)勢(shì)超越 Pumpfun，這種決定性的勝利將抑制市場(chǎng)對(duì) $PUMP 的狂熱情緒，并避免出現(xiàn)迷因幣和戰(zhàn)壕資金的流動(dòng)性被抽干的情況?？紤]到近期的市場(chǎng)背景，全面拋售高信念資產(chǎn)來(lái)轉(zhuǎn)投 $PUMP 顯然不合理。

3.越來(lái)越明顯的是，現(xiàn)在真正的 $PUMP TGE 交易其實(shí)是 $BONK 和 BonkFun 生態(tài)……

雖然 $PUMP 的代幣經(jīng)濟(jì)模型仍然非常不透明，我們對(duì)其具體內(nèi)容知之甚少，但以下幾點(diǎn)我們是明確知道的：

· BonkFun 的手續(xù)費(fèi)中有 50% 用于購(gòu)買(mǎi)并銷(xiāo)毀 $BONK 代幣。

· 總計(jì)有 58% 的 BonkFun 手續(xù)費(fèi)以某種形式用于購(gòu)買(mǎi) $BONK 代幣。

我無(wú)法預(yù)測(cè) $PUMP 的最終代幣經(jīng)濟(jì)模型會(huì)是什么樣子，但我很難看到它如何能比 BonkFun 當(dāng)前的模式更具競(jìng)爭(zhēng)力。

尤其是考慮到 Pump.fun 在籌集了 10 億美元并估值達(dá)到 40 億美元的同時(shí)，仍然是一家極其盈利的企業(yè)（過(guò)去一年半內(nèi)賺取了近 10 億美元?。?。

因此，我認(rèn)為真正的 $PUMP TGE 交易是 $BONK 和 BonkFun 生態(tài)：

如果 $PUMP 在 40 億美元估值下籌集資金，并被第三方評(píng)估為高達(dá) 100 億美元的價(jià)值，那么考慮到 $BONK 最近的市場(chǎng)主導(dǎo)地位及其持續(xù)未來(lái)主導(dǎo)的潛力，$BONK 應(yīng)該值多少錢(qián)呢？

更重要的是，BonkFun 只是眾多生態(tài)產(chǎn)品中的一個(gè)，這些產(chǎn)品都在為 $BONK 增加購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)毀壓力。

在 $BONK 當(dāng)前 18 億美元的市值下，它顯然被嚴(yán)重低估了。

如果我是一個(gè)客觀的投資者，我會(huì)認(rèn)為在當(dāng)前環(huán)境下，購(gòu)買(mǎi)市值 18 億美元的 $BONK 比購(gòu)買(mǎi)估值 40 億美元或更高的 $PUMP 能帶來(lái)更高的投資回報(bào)。

我還認(rèn)為 BonkFun 生態(tài)會(huì)吸引更多的買(mǎi)盤(pán)，并在當(dāng)前形勢(shì)下迅速重新定價(jià)，向更高估值邁進(jìn)。

此外，這還未考慮到 Pump.fun 在 TGE 完成后可能進(jìn)一步失去勢(shì)頭和市場(chǎng)份額，被 BonkFun 更加顯著地超越。

4.BonkFun 的持續(xù)主導(dǎo)地位對(duì)迷因幣市場(chǎng)和戰(zhàn)壕生態(tài)來(lái)說(shuō)是極大的利好。

許多業(yè)內(nèi)人士之所以堅(jiān)定支持 BonkFun 而反對(duì) Pumpfun，主要原因之一在于 Pump.fun 被認(rèn)為過(guò)于「掠奪性」。

這種「掠奪性」的名聲主要源于他們出售了大量的 $SOL，并且仍在繼續(xù)出售（金額高達(dá)數(shù)億美元?。?。

迷因幣的成功以及鏈上活動(dòng)的活躍度，與區(qū)塊鏈本地代幣的價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)相關(guān)，例如 Solana 鏈上的 $SOL。

如果 $SOL 的價(jià)格繼續(xù)上漲或保持相對(duì)穩(wěn)定，這將對(duì)戰(zhàn)壕生態(tài)和鏈上活動(dòng)產(chǎn)生積極影響，因?yàn)楦嗳藭?huì)對(duì)參與迷因幣「賭場(chǎng)」產(chǎn)生興趣。

這意味著主要迷因幣的價(jià)格會(huì)更穩(wěn)定，新推出的低市值迷因幣會(huì)有更高的底部支撐，同時(shí)會(huì)激發(fā)更多迷因幣和敘事的創(chuàng)造。

而在這方面，BonkFun 完美契合這一趨勢(shì)：

· BonkFun 所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)中有 15% 以 $SOL 的形式質(zhì)押在 BONKSol 驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)中。這不僅減少了 $SOL 的拋售壓力，還通過(guò)質(zhì)押大量代幣作為驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)，為 Solana 網(wǎng)絡(luò)的安全性做出了貢獻(xiàn)。

· BonkFun 所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)中有 58% 用于購(gòu)買(mǎi) $BONK。熟悉迷因幣市場(chǎng)的人都知道，「狗群行動(dòng)」（dogs move in packs），即一個(gè)強(qiáng)勢(shì)迷因幣的持續(xù)上漲會(huì)帶動(dòng)其他大市值迷因幣，并激發(fā)市場(chǎng)的投機(jī)熱情，推動(dòng)更多新迷因幣和新敘事的推出。

因此，在這種情況下，BonkFun 減少了 $SOL 的拋售壓力，同時(shí)通過(guò)更積極的買(mǎi)入和銷(xiāo)毀操作，將 $BONK 推向令人難以置信的估值。

這種現(xiàn)象越頻繁發(fā)生，戰(zhàn)壕生態(tài)就會(huì)越活躍，市場(chǎng)的投機(jī)性也會(huì)越強(qiáng)，從而形成一種飛輪效應(yīng)或循環(huán)。

你可以稱(chēng)之為「Bonk 飛輪」（bonkwheel）或「Bonk 循環(huán)」（bonkcycle），名字無(wú)關(guān)緊要，但核心邏輯顯而易見(jiàn)！

我不確定該如何更好地表達(dá)，但毫無(wú)疑問(wèn)，BonkFun 作為明確、最終且決定性的贏家出現(xiàn)，是戰(zhàn)壕生態(tài)和迷因幣市場(chǎng)的最佳發(fā)展方向——即便你沒(méi)有持有 BonkFun 生態(tài)中的任何代幣。

最后總結(jié)

BonkFun 的最新成功確保了一件事：原本備受期待，且許多人認(rèn)為可能會(huì)導(dǎo)致迷因幣市場(chǎng)和戰(zhàn)壕生態(tài)資金流失的 $PUMP TGE，轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)潛在的積極催化劑。大量資金將在 TGE 前后流入 $BONK 和 BonkFun 生態(tài)，這將進(jìn)一步推動(dòng)戰(zhàn)壕生態(tài)的繁榮。

到此這篇關(guān)于Pump.fun的TGE，是對(duì)Bonk及其生態(tài)的利好的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Bonk相關(guān)資訊內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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Tag：Pump.fun

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