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什么是流動性提供者(LP)代幣？LP代幣如何運作？

2025-06-30 10:28:16 | 來源： | 作者：佚名
LP代幣由 DeFi 協議發(fā)行，用于記錄您在鏈上流動性池中的份額,持有 LP 代幣可使您有權獲得池產生的一定比例的交易費、協議獎勵或治理激勵,本文將為大家詳細介紹什么是流動性提供者(LP)代幣、LP代幣如何運作、LP代幣的用例及常見問題解答等內容

關鍵要點

  • LP代幣由 DeFi 協議發(fā)行，用于記錄您在鏈上流動性池中的份額。
  • 持有 LP 代幣可使您有權獲得池產生的一定比例的交易費、協議獎勵或治理激勵。
  • 您可以在農場中質押 LP 代幣來提高收益，或者將其用作借貸協議中的抵押品，從而提高資本效率。
  • 從 Uniswap 上的經典 AMM 池到 Curve 上的穩(wěn)定幣庫， LP 代幣支撐著 DeFi 流動性層的增長和彈性。

在去中心化金融 (DeFi) 中，流動性是驅動一切的燃料，從代幣交易到利率，無所不能。流動性提供者 (LP) 代幣代表您在這些關鍵資金池中擁有的獨特份額。只需成為加密貨幣流動性提供者，即可獲得交易費分成以及協議激勵。

然而，雖然流動性提供者代幣 (LP Token) 可以產生相對誘人的收益，但它們也可能使您面臨獨特的風險，例如無常損失和智能合約漏洞。因此，在本指南中，我們將全面介紹您需要了解的有關流動性提供者代幣 (LP Token) 的所有信息。我們將探討它們的優(yōu)缺點，分析它們如何成為 DeFi 的基石，以及如何將它們用于各種收益挖礦策略。

什么是流動性提供者（LP）代幣？

當您將一對加密貨幣資產或一籃子加密資產存入去中心化交易所的整體流動性池時，您會收到流動性提供者代幣作為該存款的鏈上收據。

這些流動性代幣會追蹤您的存款余額，并自動累積池中每筆交易產生的費用。隨著交易者兌換代幣，每筆兌換費用的一定比例會被添加到池中，從而增加池的總價值。

好處 

  • 每次有人在池中交換代幣時，持有者都會獲得一部分交易費。
  • 參與農業(yè)合同以積累更多回報。
  • 在借貸平臺上充當抵押品，以您的資金池份額進行借款，而無需提取流動性。
  • 允許個人對其他協議的決策做出貢獻。

風險 

  • 礦池代碼中的錯誤或漏洞可能導致存入資產的部分或全部損失。
  • 其他 LP 的突然大量提款可能會降低資金池的深度，增加滑點并減少費用收入。
  • 治理投票或費用結構更新可能會改變您的預期回報或鎖定條件，恕不另行通知。

誰是流動性提供者？

流動性提供者是指任何在鏈上鎖定加密貨幣流動性的人，包括自動做市商、機器人、機構投資者和個人。通過存入以太幣等標的資產的代幣交易對，他們創(chuàng)造了所需的資本，使自動做市商 (AMM) 無需特定的訂單簿即可執(zhí)行掉期交易。作為此次去中心化交易所 (DEX) 首次發(fā)行的回報，流動性提供者將獲得 LP 代幣。

LP代幣如何運作？

當您向 DeFi 池提供資產時，協議會發(fā)行 LP 代幣作為您的權益證明。因此，如果您將 ETH 和 DAI 代幣存入Uniswap V3 池，系統將為您鑄造與您在總流動性中所占份額成比例的 LP 代幣。隨著交易者持續(xù)進行資產兌換和交易，他們需要支付交易費，這些費用會自動添加到池的儲備金中。

說到代幣的實際運作方式，它們通常是 ERC-20 或類似的支持智能合約的協議。它會記錄您在池中的通道，并在提現時計算您的權益。提現意味著您將銷毀您的代幣，并分配資產以及累積的費用。

除了基本費用獲取之外，LP 代幣還可以質押于 SushiSwap 或 PancakeSwap 等平臺的“礦場”，以獲得額外獎勵：治理代幣、更高的費用份額或收益激勵。一些協議要求它們作為借貸或期權策略的抵押品，從而提高資本效率。

在整個過程中，LP 代幣在整個 DeFi 中保持可轉移、可交易和可組合，從而釋放出遠超單純流動性收入的實用層。

流動性提供者代幣在 DeFi 中的作用

流動性提供者代幣是去中心化交易所和DeFi借貸最不可或缺的基石之一。它們代表了您在整個流動性池中的參與比例。這意味著它們是一個無需任何正式訂單簿的無許可交易渠道。

通過將存入的加密資產轉換為流動性代幣 (LP)，流動性協議創(chuàng)建了可互換的收據，這些收據可以自動累積費用，可以被取出、質押，甚至用作抵押品。最大的好處是，這種流動性的代幣化高度實現了市場民主化，使任何人都可以增加流動性，并從生態(tài)系統的增長中獲利。

使用 LP 代幣進行收益耕作

收益耕作通過在專用農場質押流動性提供者 (LP) 代幣來放大流動性提供者 (LP) 的回報。SushiSwap、PancakeSwap 和 Curve 等平臺會通過原生治理代幣、獎勵手續(xù)費或質押年利率提升來獎勵質押的流動性提供者 (LP)。

礦工必須監(jiān)控獎勵率、無常損失風險和歸屬計劃，以優(yōu)化凈收益。這種可組合性允許您在代幣獎勵的基礎上疊加多種激勵措施，例如交易費，從而創(chuàng)造更多被動收入的機會。

LP代幣的用例

流動性提供者代幣解鎖了一系列豐富的 DeFi 應用。快來看看吧。

  • 費用收入：LP 賺取自動做市商在掉期或在池中執(zhí)行交易時累積的部分交易費用。
  • 收益農業(yè)：通過農業(yè)合約質押 LP 代幣可以獲得額外的治理代幣或獎勵。
  • 貸款抵押品：Venus 等平臺接受 LP 代幣作為抵押品，就像任何其他代幣一樣，讓您可以用池代幣進行借貸，而無需提取流動性。

  • 合成資產鑄造：像 Synthetix 這樣的協議需要 LP 代幣或等價抵押品來鑄造與現實世界工具掛鉤的合成資產。
  • 治理參與：持有 LP 代幣通常會賦予 DAO 提案中的投票權，從而使流動性提供者完全控制協議級別的決策。

常見問題解答

加密貨幣中的 LP 是什么？

LP 代表流動性提供者。在加密貨幣領域，它指的是向 DeFi 池提供代幣對并獲得 LP 代幣作為回報的用戶，LP 代幣代表了他們在池子資產中所占的份額以及應計費用。

交易中的LP是什么意思？

在交易中，LP 指的是確保市場流動性的實體。對于鏈上 AMM，個人 LP 或自動化實體會存入資產，以便交易者無需中心化訂單簿即可進行交易。

銷毀 LP 代幣意味著什么？

贖回您的底層池份額。協議將銷毀（“燒毀”）您的 LP 代幣，并返還您存入的資產以及任何累積的費用，扣除價格變動調整后的金額。

如何兌換 LP 代幣？

在 DeFi 平臺上，前往池子的“移除流動性”界面，輸入您想要銷毀的 LP 代幣數量。然后，確認交易以提取您按比例分配的資產和費用。

誰是最大的加密貨幣流動性提供商？

幣安（官方注冊 官方下載）等中心化交易所和Uniswap等主流 AMM是按交易量計算最大的流動性提供商之一。鏈上協議 Curve Finance 和 Balancer 也名列前茅，它們從各個 LP 那里聚集了大量資金。

總結

流動性提供者代幣有助于創(chuàng)建一致的流動性池（DeFi 的基石），并將資產持有轉化為更具活力、更能產生費用的資產。通過向自動做市商提供營運資金，流動性提供者可以賺取部分交易費、治理激勵，甚至可以通過簡化的抵押借貸或收益挖礦來解鎖杠桿。

雖然無常損失和智能合約的固有風險需要關注細節(jié)并謹慎制定策略，但 LP 代幣能夠賦能用戶，為支撐去中心化交易所和所有 DeFi 的流動性主干做出貢獻。隨著協議的發(fā)展，流動性池代幣將繼續(xù)通過合成資產、跨鏈功能和便捷的 DAO 治理來推動創(chuàng)新。

以上就是什么是流動性提供者(LP)代幣？LP代幣如何運作？的詳細內容，更多關于LP代幣的資料請關注腳本之家其它相關文章！

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