中國(guó)大陸與東南亞地區(qū)虛擬貨幣跨境洗錢模式及監(jiān)管研究
一、引言
在全球化與數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，虛擬貨幣以其獨(dú)特的跨境便捷性和匿名性，逐漸成為全球犯罪資金洗錢的重要渠道。
中國(guó)大陸與東南亞地區(qū)在虛擬貨幣洗錢活動(dòng)中呈現(xiàn)出復(fù)雜的關(guān)聯(lián)與互動(dòng)。
中國(guó)政府高度重視虛擬貨幣帶來的風(fēng)險(xiǎn)，2021 年發(fā)布文件明確指出 "虛擬貨幣炒作擾亂金融秩序，滋生詐 騙、洗錢等違法犯罪活動(dòng)"。
盡管中國(guó)大陸嚴(yán)格禁止虛擬貨幣交易，但網(wǎng)絡(luò)詐 騙、電信欺詐等犯罪產(chǎn)生的巨額 "贓款" 仍借助虛擬貨幣向海外轉(zhuǎn)移。
目前，學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)虛擬貨幣跨境洗錢的研究逐漸增多，但針對(duì)中國(guó)大陸與東南亞地區(qū)這一特定區(qū)域的系統(tǒng)性研究仍相對(duì)缺乏。
本文旨在通過分類梳理、鏈上分析和案例研究，深入呈現(xiàn)跨境洗錢鏈路和現(xiàn)行監(jiān)管框架，為相關(guān)領(lǐng)域提供更具針對(duì)性的研究成果和實(shí)踐參考。
二、中國(guó)大陸境內(nèi)的犯罪資金來源與轉(zhuǎn)移鏈路
（一）犯罪資金來源
中國(guó)大陸境內(nèi)，電信網(wǎng)絡(luò)新型詐 騙、網(wǎng)絡(luò)賭 博、非法售賣公民信息、傳銷、賭 博等犯罪活動(dòng)是非法資金的主要生成源頭。
央視曾報(bào)道一起 "暗網(wǎng)" 個(gè)人信息販賣案，犯罪團(tuán)伙借助虛擬貨幣，在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了超過 20 億元人民幣的洗錢規(guī)模。
這些上游犯罪產(chǎn)生的贓款，最初多以現(xiàn)金或數(shù)字貨幣的形式存在，犯罪分子通過境內(nèi)銀行賬戶和第三方支付工具對(duì)資金進(jìn)行匯集，為后續(xù)的轉(zhuǎn)移奠定基礎(chǔ)。
（二）資金轉(zhuǎn)移鏈路
資金生成與匯集：
上游犯罪產(chǎn)生的贓款，無論是現(xiàn)金還是數(shù)字貨幣，都需要通過一定的渠道進(jìn)行集中。
在現(xiàn)金形式下，犯罪分子可能通過多個(gè)銀行賬戶分散存入，規(guī)避銀行的大額交易監(jiān)測(cè)；對(duì)于數(shù)字貨幣，則利用錢包賬戶進(jìn)行歸集，為后續(xù)的兌換和轉(zhuǎn)移做準(zhǔn)備。
兌換與分散：
為了將人民幣現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為便于跨境轉(zhuǎn)移的虛擬貨幣，犯罪分子通常會(huì)借助地 下 錢 莊、跨境換匯渠道等。
通過這些非法渠道，人民幣現(xiàn)金被快速兌換成穩(wěn)定幣（如 USDT）或比特幣等加密資產(chǎn)。
為了逃避監(jiān)管和追蹤，犯罪嫌疑人會(huì)開設(shè)多個(gè)銀行賬戶和錢包賬戶，采取 "快進(jìn)快出" 的方式頻繁進(jìn)行虛擬貨幣兌換，使資金流向更加分散和復(fù)雜。
虛擬貨幣交易所和 P2P 交易：
去中心化交易所和點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（P2P）交易平臺(tái)成為犯罪分子進(jìn)行幣種轉(zhuǎn)換的重要場(chǎng)所。
他們將人民幣兌換為 USDT、BTC 或其他數(shù)字資產(chǎn)后，利用外部通道將資金轉(zhuǎn)移至境外平臺(tái)。
在這個(gè)過程中，交易所的跨境資金流動(dòng)特性和 P2P 交易的相對(duì)匿名性，為犯罪資金的轉(zhuǎn)移提供了便利。
混幣器與匿名服務(wù)：
部分犯罪分子為了進(jìn)一步提高資金追蹤的難度，會(huì)使用混幣器（如 Tornado Cash ）或跨鏈橋協(xié)議等技術(shù)手段。
這些技術(shù)能夠?qū)⒎缸镔Y金與其他資金混合，改變資金的流向和特征，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)和執(zhí)法部門難以追溯資金的真實(shí)來源。
綜上所述，虛擬貨幣洗錢的基本路徑可概括為：
犯罪贓款→人民幣賬戶→加密貨幣兌換（包括穩(wěn)定幣）→國(guó)際轉(zhuǎn)移
這一過程涉及多個(gè)環(huán)節(jié)和多種手段，每個(gè)環(huán)節(jié)都存在規(guī)避監(jiān)管的可能，需要進(jìn)一步結(jié)合鏈上追蹤分析來揭示其中的典型模式。
三、穩(wěn)定幣在洗錢過程中的作用與使用模式
（一）穩(wěn)定幣的優(yōu)勢(shì)
穩(wěn)定幣（如 USDT）在跨境洗錢中之所以扮演關(guān)鍵角色，源于其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。
穩(wěn)定幣具有極強(qiáng)的流動(dòng)性和全球廣泛接受性，通過區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，可實(shí)現(xiàn)即時(shí)跨境轉(zhuǎn)移，無需經(jīng)過銀行等傳統(tǒng)金融體系，大大提高了資金轉(zhuǎn)移的效率。
（二）使用模式
境內(nèi)兌換與轉(zhuǎn)移：
中國(guó)境內(nèi)的犯罪分子通常先在國(guó)內(nèi)的 OTC（場(chǎng)外交易）市場(chǎng)或交易所將人民幣兌換成穩(wěn)定幣。
這種兌換方式相對(duì)便捷，且 OTC 市場(chǎng)的交易主體較為分散，監(jiān)管難度較大。兌換完成后，通過區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)將穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)移至境外的錢包地址，為后續(xù)的跨境操作做好準(zhǔn)備。
跨境兌現(xiàn)與互換：
在境外，犯罪分子將 USDT 等穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)入新加坡、泰國(guó)等地的交易平臺(tái)，將其兌現(xiàn)為外匯（如美元、泰銖等），實(shí)現(xiàn)資金的合法化轉(zhuǎn)換。
穩(wěn)定幣還可在虛擬資產(chǎn)平臺(tái)與其他幣種（如比特幣、以太坊）進(jìn)行互換，通過多次兌換和轉(zhuǎn)移，進(jìn)一步模糊資金的來源和去向，增加追蹤的難度。
（三）典型案例與監(jiān)管視角
從監(jiān)管實(shí)踐來看，不同國(guó)家對(duì)穩(wěn)定幣的態(tài)度和監(jiān)管措施存在差異。
2025 年 3 月，泰國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)正式允許 USDT 和 USDC 用于交易，認(rèn)可了穩(wěn)定幣在支付和交易中的作用。
而緬甸監(jiān)管層曾披露查封多個(gè)利用 USDT 開展地 下 錢 莊匯兌的違法案件，這反映出 USDT 在東南亞洗錢鏈條中的實(shí)際使用情況。
穩(wěn)定幣的這些特點(diǎn)使其成為犯罪網(wǎng)絡(luò)廣泛用于境內(nèi)資金出境和國(guó)際洗錢操作的重要工具，這一特性在后續(xù)的鏈上案例分析中得到了進(jìn)一步驗(yàn)證。
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四、鏈上分析與典型案例實(shí)證
（一）鏈上分析工具
Beosin等區(qū)塊鏈安全平臺(tái)在虛擬貨幣洗錢的鏈上分析中發(fā)揮著重要作用。
這些平臺(tái)通過采集公開的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)，對(duì)可疑地址進(jìn)行標(biāo)注和流向分析，能夠識(shí)別出資金流入流出頻繁、參與交易所充值提現(xiàn)等異常行為。
結(jié)合強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理、分析能力以及人工智能技術(shù)，建立了完善的地址畫像體系。
相關(guān)能力已廣泛應(yīng)用于反洗錢調(diào)查、資產(chǎn)追蹤、以及加密犯罪情報(bào)支持，為本報(bào)告中的實(shí)證分析提供了重要的數(shù)據(jù)支撐與技術(shù)保障，同時(shí)也成為了反洗錢工作中不可或缺的技術(shù)手段。
（二）典型案例分析
案例 1： 航班信息販賣利用易幣付進(jìn)行洗錢
案例背景：
2024年上半年，中國(guó)境內(nèi)頻發(fā)針對(duì)航空旅客的電信詐 騙案件。
詐 騙團(tuán)伙利用非法渠道獲取的乘機(jī)旅客信息，冒充航空公司工作人員或保險(xiǎn)理賠人員，以“航班延誤可獲賠償”為由，誘導(dǎo)旅客下載假App、填寫銀行卡信息或直接轉(zhuǎn)賬，實(shí)施詐 騙。
通過多渠道查找信息泄露源，發(fā)現(xiàn)某tg商家，公開按條販賣航班信息，從tg群中獲取到賣方收款地址后，分析其資金情況，發(fā)現(xiàn)其部分資金進(jìn)入易幣付（位于東南亞虛擬貨幣支付機(jī)構(gòu)，提供法幣和虛擬貨幣的互換服務(wù)，聲稱用戶數(shù)量達(dá)到千萬級(jí)，是國(guó)內(nèi)違法犯罪混幣洗錢的重要渠道），利用易幣付的中心化記賬和法幣兌換業(yè)務(wù)進(jìn)行洗錢變現(xiàn)。
資金流轉(zhuǎn)模式分析：
【圖1：涉易幣付洗錢資金路徑分析圖】
1、買方地址，即為詐 騙方，從賣方購買乘客航班信息后，通過乘客預(yù)留聯(lián)系方式與乘客取得聯(lián)系，對(duì)乘客進(jìn)行詐 騙。
2、賣方收到買方資金后，將獲利資金進(jìn)行轉(zhuǎn)移，其中部分轉(zhuǎn)移到易幣付，從易幣付的資金模式可推斷出，圖中的易幣付用戶地址對(duì)應(yīng)的應(yīng)為賣方在易幣付開設(shè)的私人賬戶。
3、資金進(jìn)入易幣付后，由于易幣付用戶眾多，資金來源和去向復(fù)雜，難以追蹤，從而達(dá)到混幣效果，賣方即可操縱其賬戶，將資金提現(xiàn)到其他鏈上錢包或者直接通過易幣付的法幣兌換業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)洗錢變現(xiàn)的目的。
下圖為易幣付的資金流轉(zhuǎn)模式簡(jiǎn)圖：
【圖2：易幣付資金流轉(zhuǎn)模式簡(jiǎn)圖】
案例 2： 利用擔(dān)保平臺(tái)進(jìn)行的洗錢犯罪
案例背景：
近年來，涉虛擬貨幣犯罪類型多元復(fù)合，“殺 豬 盤+虛 假 投 資”、“網(wǎng)絡(luò)直 播 色 誘 詐 騙“、”非法信息買賣“、”人口買賣“、”賭 博“等以前的涉及法幣的違法犯罪業(yè)務(wù)幾乎都采用了線上虛擬貨幣收款和結(jié)算。資金轉(zhuǎn)移渠道變得交織隱蔽，越來越多的違法犯罪活動(dòng)通過“線上聯(lián)系+上門兌換”的模式來轉(zhuǎn)移涉罪資金。
以好旺擔(dān)保為代表的擔(dān)保平臺(tái)，以Telegram為核心運(yùn)營(yíng)載體，通過組建群組和相關(guān)的頻道為網(wǎng)絡(luò)欺詐等黑灰產(chǎn)提供一站式、全方位的服務(wù)。好旺擔(dān)保的上級(jí)母公司“匯旺集團(tuán)“則是在2025年5月1日被錄入美國(guó) Special Measure 特殊措施：FinCEN 9714法案跟美國(guó)愛國(guó)者法案311的名單。
交易模式分析：
1、買賣主導(dǎo)方（商戶）在擔(dān)保平臺(tái)上押創(chuàng)建公群，設(shè)置群名、公群規(guī)則、業(yè)務(wù)員、廣告等信息，持續(xù)開展業(yè)務(wù)，擔(dān)保平臺(tái)每月收取月費(fèi)提供交易報(bào)備和記賬等服務(wù)。
2、客戶方在擔(dān)保公群查閱供求信息，選定交易目標(biāo)后，聯(lián)系“公群業(yè)務(wù)員”安排進(jìn)行擔(dān)保交易，或者買賣雙方明確交易內(nèi)容、商品和價(jià)格，自行協(xié)商完畢后，聯(lián)系“擔(dān)?？头?rdquo;安排交易群進(jìn)行交易擔(dān)保。
3、買賣雙方線上確認(rèn)交易后，商家安排線下人員（俗稱‘馬仔’），在指定地址與客戶碰面進(jìn)行面對(duì)面交易（通常是商場(chǎng)、車站、寫字樓等人流量大的區(qū)域以躲避監(jiān)控），交易完成，通過線上線下脫鉤的方式，實(shí)現(xiàn)資金的洗白。
4、下圖為一商家進(jìn)行線下現(xiàn)金收U的真實(shí)案例，追蹤其主要資金來源，可發(fā)現(xiàn)收到過大量來自于匯旺娛樂的資金，這部分資金可能是已經(jīng)經(jīng)過賭 博平臺(tái)混幣后的違法犯罪所得，其資金去向更是錯(cuò)綜復(fù)雜，直接或者間接流出到了多個(gè)商家地址，由于相關(guān)地址資金來源廣泛，混合后，導(dǎo)致資金追蹤難度大幅提高。
【圖3：現(xiàn)金收U鏈上資金路勁分析簡(jiǎn)圖】
五、涉案國(guó)家與地區(qū)分析
（一）中國(guó)大陸
中國(guó)大陸對(duì)虛擬貨幣交易采取嚴(yán)格禁止的政策。因此，境內(nèi)生成的非法資金要實(shí)現(xiàn)跨境轉(zhuǎn)移，首先需要通過地 下 錢 莊 或 OTC 市場(chǎng)將人民幣兌換為加密資產(chǎn)，然后再流入海外。監(jiān)管部門的重點(diǎn)在于打擊境內(nèi)的非法集資、洗錢行為以及為虛擬貨幣交易提供服務(wù)的非法機(jī)構(gòu)，同時(shí)大力推廣數(shù)字人民幣，以規(guī)范貨幣流通體系，從源頭上減少虛擬貨幣洗錢的可能性。
（二）香港特別行政區(qū)
作為國(guó)際金融中心，香港吸引了大量的跨境資金。為了加強(qiáng)對(duì)虛擬資產(chǎn)的監(jiān)管，香港于 2023 年實(shí)施了 VASP（虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者）牌照制度，任何提供虛擬資產(chǎn)服務(wù)的機(jī)構(gòu)必須獲得證 監(jiān) 會(huì)的牌照。盡管監(jiān)管趨嚴(yán)，但部分犯罪分子仍利用香港的交易所和家族辦公室進(jìn)行洗錢活動(dòng)，如新加坡案中的部分資金就流經(jīng)香港。這表明香港在監(jiān)管過程中，需要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)服務(wù)提供者的監(jiān)管，防止其被非法利用。
（三）新加坡
作為全球金融中心，新加坡對(duì)虛擬資產(chǎn)采取嚴(yán)格監(jiān)管措施。2023 年實(shí)施交易所牌照制度，多家平臺(tái)已獲牌并需強(qiáng)化 KYC/AML（客戶身份識(shí)別 / 反洗錢）措施。大量的跨境資金經(jīng)過新加坡進(jìn)行轉(zhuǎn)換和結(jié)算，當(dāng)?shù)氐亩嗥鸢讣@示，洗錢團(tuán)伙利用當(dāng)?shù)氐慕鹑隗w系和虛擬資產(chǎn)平臺(tái)隱藏資產(chǎn)。新加坡的監(jiān)管重點(diǎn)在于加強(qiáng)對(duì)持牌機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，確保其嚴(yán)格遵守反洗錢規(guī)定，同時(shí)利用其完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施，提高對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)能力。
（四）泰國(guó)
泰國(guó)的監(jiān)管相對(duì)開放，SEC（泰國(guó)證券交易委員會(huì)）將 USDT、USDC 納入交易品種。泰國(guó)銀行支付法也涵蓋數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)，允許穩(wěn)定幣進(jìn)行國(guó)內(nèi)清算。在洗錢案件中，該地區(qū)的犯罪分子常通過泰國(guó)的交易所將 USDT 兌換為泰銖或美元，再進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。泰國(guó)需要在開放創(chuàng)新的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)交易所等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，完善反洗錢措施，防止穩(wěn)定幣被濫用。
（五）菲律賓
菲律賓央行（BSP）積極探索穩(wěn)定幣監(jiān)管，已批準(zhǔn) Coins.ph 在監(jiān)管沙盒內(nèi)測(cè)試比索錨定穩(wěn)定幣 PHPC。該國(guó)的監(jiān)管框架鼓勵(lì)創(chuàng)新，計(jì)劃為 VASP 和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行穩(wěn)定幣設(shè)計(jì)監(jiān)管護(hù)欄。在洗錢監(jiān)管方面，菲律賓早前已開展對(duì)非法加密場(chǎng)外交易的嚴(yán)查行動(dòng)。菲律賓的監(jiān)管模式試圖在創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制之間找到平衡，通過建立監(jiān)管沙盒等機(jī)制，引導(dǎo)穩(wěn)定幣的合規(guī)發(fā)展，同時(shí)打擊非法交易。
（六）柬埔寨
2025 年，柬埔寨央行發(fā)布規(guī)則，允許銀行持有 "合格穩(wěn)定幣"，但禁止銀行自營(yíng)加密貨幣和進(jìn)行支付類活動(dòng)。這一政策使得地下渠道可能利用柬埔寨的穩(wěn)定幣市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行跨境匯兌，而正式的支付和兌換渠道則受到限制。柬埔寨需要在鼓勵(lì)穩(wěn)定幣合理應(yīng)用的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)地下渠道的打擊，完善監(jiān)管框架，防止穩(wěn)定幣被用于非法洗錢活動(dòng)。
（七）緬甸
緬甸政府嚴(yán)格禁止數(shù)字貨幣交易并加強(qiáng)執(zhí)法。緬甸央行明令禁止未經(jīng)授權(quán)的加密貨幣買賣，并對(duì)使用 USDT 的地 下 錢 莊 進(jìn)行打擊（tilleke.com，n.d.）。然而，由于緬甸與周邊國(guó)家的邊境交易頻繁，且存在在線渠道等灰色操作空間，犯罪分子仍可能利用這些渠道進(jìn)行虛擬貨幣洗錢活動(dòng)，緬甸的監(jiān)管工作面臨著較大的挑戰(zhàn)。
綜合來看，中國(guó)大陸是資金的主要來源地，東南亞國(guó)家則多作為洗錢的中轉(zhuǎn)或結(jié)算地。各國(guó)監(jiān)管政策的差異為犯罪分子提供了 "監(jiān)管套利" 的空間，影響了犯罪路徑的選擇，構(gòu)建了地區(qū)間復(fù)雜的洗錢網(wǎng)絡(luò)地圖。
六、虛擬資產(chǎn)與穩(wěn)定幣監(jiān)管政策與法律框架
（一）中國(guó)大陸
中國(guó)官方文件明確將虛擬貨幣交易視為非法金融活動(dòng)（中華人民共和國(guó)中央人民政府，2021）?！度嗣胥y行法》等法律法規(guī)禁止金融機(jī)構(gòu)為加密貨幣交易提供服務(wù)。目前，監(jiān)管工作主要集中在打擊電信詐 騙、地 下 錢 莊、非銀行金融機(jī)構(gòu)提供虛擬資產(chǎn)服務(wù)等方面，同時(shí)大力推廣數(shù)字人民幣，以替代部分虛擬貨幣的應(yīng)用場(chǎng)景，從根本上減少虛擬貨幣洗錢的土壤。
（二）香港特別行政區(qū)
香港通過了《打擊洗錢條例》增補(bǔ)和 VASP 牌照制度，對(duì)虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。2025 年 5 月，香港立法會(huì)通過《穩(wěn)定幣發(fā)行人條例草案》，建立了法幣穩(wěn)定幣發(fā)牌監(jiān)管框架：所有在港發(fā)行錨定港元或外幣的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人須獲牌照，并滿足儲(chǔ)備資產(chǎn)管理、贖回保障、資產(chǎn)隔離、AML/CFT（反洗錢 / 反恐怖融資）等要求（hkma.gov.hk，2025）。這一舉措表明香港在穩(wěn)定幣監(jiān)管方面邁出了重要一步，旨在規(guī)范穩(wěn)定幣的發(fā)行和流通，防范洗錢等金融風(fēng)險(xiǎn)。
（三）新加坡
新加坡的《支付服務(wù)法》要求數(shù)字代幣提供商注冊(cè)并履行 AML 義務(wù)，MAS（新加坡金融管理局）推出了單一法幣穩(wěn)定幣（SCS）框架，規(guī)范對(duì)新加坡元及主要 G10 貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣的發(fā)行與流通。MAS 將穩(wěn)定幣視為支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的一部分，對(duì)其價(jià)值穩(wěn)定性和備兌金規(guī)定提出了嚴(yán)格要求，確保穩(wěn)定幣的發(fā)行和運(yùn)作符合金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。
（四）泰國(guó)
泰國(guó)的《數(shù)字資產(chǎn)商業(yè)法》涵蓋加密資產(chǎn)，要求交易所和錢包服務(wù)商注冊(cè)。SEC 于 2025 年批準(zhǔn) USDT、USDC 等穩(wěn)定幣在交易所使用（coindesk.com，2025）。泰國(guó)央行支持創(chuàng)新試點(diǎn)，但要求支付類穩(wěn)定幣嚴(yán)格合規(guī)。泰國(guó)的監(jiān)管政策在鼓勵(lì)數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)新的同時(shí)，注重防范穩(wěn)定幣帶來的洗錢等風(fēng)險(xiǎn)，通過注冊(cè)制度和合規(guī)要求，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)和穩(wěn)定幣的監(jiān)管。
（五）菲律賓
菲律賓央行發(fā)布《數(shù)字資產(chǎn)條例》，規(guī)定 VASP 須許可運(yùn)營(yíng)，且可在監(jiān)管沙盒環(huán)境測(cè)試法幣穩(wěn)定幣（如比索穩(wěn)定幣 PHPC）（elliptic.co，n.d.）。該國(guó)鼓勵(lì)銀行和支付機(jī)構(gòu)參與虛擬資產(chǎn)監(jiān)管和創(chuàng)新，試圖通過建立許可制度和監(jiān)管沙盒，在促進(jìn)虛擬資產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，有效控制洗錢等風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新與監(jiān)管的平衡。
（六）柬埔寨
柬埔寨央行（NBC）對(duì)加密資產(chǎn)進(jìn)行分類監(jiān)管，將合格穩(wěn)定幣納入 "組 1"，并明確禁止將穩(wěn)定幣用于國(guó)內(nèi)支付。銀行須經(jīng)批準(zhǔn)方可經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定幣相關(guān)業(yè)務(wù)。柬埔寨的監(jiān)管政策在一定程度上允許穩(wěn)定幣的合理存在，但對(duì)其使用范圍和銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行了嚴(yán)格限制，以防止穩(wěn)定幣對(duì)國(guó)內(nèi)金融秩序造成沖擊，減少洗錢等非法活動(dòng)的發(fā)生。
（七）緬甸
緬甸央行多次重申虛擬貨幣交易非法，2024 年公告進(jìn)一步警告，禁止個(gè)人參與任何未經(jīng)監(jiān)管的數(shù)字貨幣交易和匯兌行為。目前，緬甸尚無正式的加密資產(chǎn)監(jiān)管制度，對(duì)虛擬貨幣的監(jiān)管主要依靠行政命令和嚴(yán)格禁止的措施，這在一定程度上限制了虛擬貨幣的合法應(yīng)用，但也導(dǎo)致地下交易活動(dòng)難以完全杜絕。
總體而言，各地針對(duì)虛擬資產(chǎn)的監(jiān)管力度存在差異：香港特別行政區(qū)與新加坡正加快制度建設(shè)，構(gòu)建全面的監(jiān)管框架；東南亞多國(guó)強(qiáng)化對(duì)支付和穩(wěn)定幣的管控。監(jiān)管的總體趨勢(shì)是遵循 "同活動(dòng)同風(fēng)險(xiǎn)同監(jiān)管" 原則，加強(qiáng) KYC/AML 措施和跨境執(zhí)法合作，以應(yīng)對(duì)虛擬貨幣洗錢等金融風(fēng)險(xiǎn)。
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七、挑戰(zhàn)與政策建議
（一）面臨的挑戰(zhàn)
執(zhí)法難度高：
虛擬貨幣具有跨境流動(dòng)性強(qiáng)、匿名性突出的特點(diǎn)，使得犯罪資金的追蹤和定位變得困難。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化特性也增加了監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲取完整資金流信息的難度，傳統(tǒng)的執(zhí)法手段在面對(duì)虛擬貨幣洗錢時(shí)面臨較大挑戰(zhàn)。
監(jiān)管協(xié)調(diào)不足：
各國(guó)和地區(qū)在虛擬貨幣監(jiān)管規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)踐方面存在差異，犯罪分子可能利用這些差異進(jìn)行 "監(jiān)管套利"，選擇監(jiān)管較為寬松的地區(qū)進(jìn)行洗錢活動(dòng)。此外，跨境執(zhí)法合作機(jī)制尚未完全建立，信息共享不暢通，導(dǎo)致對(duì)跨國(guó)洗錢案件的打擊效率不高。
穩(wěn)定幣特殊風(fēng)險(xiǎn)：
穩(wěn)定幣規(guī)模龐大，具有明顯的支付屬性，其價(jià)值穩(wěn)定性和發(fā)行機(jī)制直接影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。如果穩(wěn)定幣發(fā)行人的資本儲(chǔ)備不足、資產(chǎn)錨定不牢固或贖回機(jī)制存在缺陷，可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，穩(wěn)定幣的廣泛使用也為洗錢等非法活動(dòng)提供了便利，需要監(jiān)管當(dāng)局在創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)之間找到平衡。
（二）政策建議
加強(qiáng)國(guó)際情報(bào)共享與技術(shù)合作：
建立健全國(guó)際間的情報(bào)共享機(jī)制，加強(qiáng)各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和執(zhí)法部門之間的合作與溝通。共同研發(fā)和推廣區(qū)塊鏈分析技術(shù)，提高對(duì)虛擬貨幣資金流的追蹤和監(jiān)測(cè)能力。例如，各國(guó)可以共享可疑錢包地址、交易模式等信息，形成全球性的反洗錢網(wǎng)絡(luò)。
推動(dòng)區(qū)域監(jiān)管協(xié)調(diào)與標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一：
參照 FATF（金融行動(dòng)特別工作組）等國(guó)際組織的建議，推動(dòng)區(qū)域內(nèi)國(guó)家和地區(qū)統(tǒng)一旅行規(guī)則、可疑交易報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)等監(jiān)管要求。加強(qiáng)區(qū)域間的監(jiān)管協(xié)調(diào)，減少 "監(jiān)管套利" 空間，形成一致的監(jiān)管合力。可以考慮建立區(qū)域性的虛擬貨幣監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，定期召開會(huì)議，協(xié)調(diào)監(jiān)管政策和行動(dòng)。
強(qiáng)化穩(wěn)定幣監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制：
對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)行人實(shí)施嚴(yán)格的資本儲(chǔ)備、審計(jì)和信息披露要求，確保其資產(chǎn)錨定的真實(shí)性和穩(wěn)定性，保障投資者的贖回權(quán)利。加強(qiáng)對(duì)穩(wěn)定幣交易平臺(tái)和使用場(chǎng)景的監(jiān)管，要求相關(guān)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行 KYC/AML 措施，對(duì)異常交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和報(bào)告。同時(shí)，研究建立穩(wěn)定幣的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
利用技術(shù)手段輔助執(zhí)法與監(jiān)管：
鼓勵(lì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與專業(yè)鏈上分析公司合作，引入先進(jìn)的鏈上追蹤技術(shù)和工具，實(shí)現(xiàn)對(duì)可疑資金流的實(shí)時(shí)監(jiān)控和分析。利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，對(duì)海量的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和分析，識(shí)別出潛在的洗錢模式和異常交易行為，提高監(jiān)管效率和精準(zhǔn)度。
加強(qiáng)合規(guī)約束與公眾教育：
加大對(duì)未經(jīng)許可的 VASP、交易平臺(tái)和地 下 錢 莊的懲處力度，提高違法成本，形成強(qiáng)大的法律威懾。完善跨國(guó)追贓機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)犯罪資金的追繳和返還工作。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)公眾的教育，提高公眾對(duì)虛擬貨幣洗錢等非法活動(dòng)的認(rèn)識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，引導(dǎo)公眾自覺遵守法律法規(guī)，不參與非法的虛擬資產(chǎn)活動(dòng)。
以上就是中國(guó)大陸與東南亞地區(qū)虛擬貨幣跨境洗錢模式及監(jiān)管研究的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于穩(wěn)定幣在洗錢過程中的作用與使用模式的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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