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風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好有什么區(qū)別?如何測試自己的抗風(fēng)險能力?

2025-06-15 13:33:18 | 來源: | 作者:佚名
風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好有什么區(qū)別?如何測試自己的抗風(fēng)險能力么?加密貨幣市場具有極高的波動性特征,這種特征所營造的環(huán)境既提供了可觀的利潤機會,也伴隨巨大的風(fēng)險,因此,交易者在做出交易決策時,必須清楚自己的風(fēng)險邊界

風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好是什么?風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好有什么區(qū)別?如何測試自己的風(fēng)險承受能力?

在加密貨幣市場中,僅僅了解市場趨勢是不夠的,還需要清晰了解自身的風(fēng)險邊界。加密領(lǐng)域具有高波動性,這既帶來可觀的利潤機會,也伴隨著巨大的損失風(fēng)險。要做出明智的交易決策,就需區(qū)分風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好這兩個核心概念,這一點至關(guān)重要。

加密貨幣市場具有極高的波動性特征。這種特征所營造的環(huán)境既提供了可觀的利潤機會,也伴隨巨大的風(fēng)險。因此,交易者在做出交易決策時,必須清楚自己的風(fēng)險邊界。

風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好是影響交易行為的兩大關(guān)鍵變量。盡管人們時常混淆這兩者,但它們實際上代表了交易者應(yīng)對風(fēng)險的不同方面。風(fēng)險承受能力反映了個人在不產(chǎn)生心理壓力的情況下,能承受資金損失的能力,而風(fēng)險偏好則指他們愿意為實現(xiàn)資金目標(biāo)而承擔(dān)的風(fēng)險水平。

風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好的定義

風(fēng)險承受能力

風(fēng)險承受能力是指基于資金狀況、市場經(jīng)驗和心理韌性,個人能夠舒適承受的風(fēng)險水平。它界定了交易者在不產(chǎn)生過度壓力或偏離計劃策略的情況下,能夠承受潛在損失的閾值。影響風(fēng)險承受能力的因素主要有以下幾點:

財務(wù)能力

擁有較多可支配收入或多元化投資的交易者,風(fēng)險承受能力更高,因為潛在損失不太可能威脅其財務(wù)穩(wěn)定。

市場知識

經(jīng)驗豐富且能深刻理解市場動態(tài)的交易者,通常能更好地應(yīng)對波動,從而表現(xiàn)出更高的風(fēng)險承受能力。

情緒韌性

個人性格在風(fēng)險認知和反應(yīng)中起著重要作用。冷靜且分析能力強的人,往往比容易焦慮或沖動行為的人能更好地應(yīng)對市場波動。

風(fēng)險偏好

風(fēng)險偏好是指交易者為實現(xiàn)其資金目標(biāo)而愿意承受的風(fēng)險水平。與風(fēng)險承受能力不同,風(fēng)險偏好更多地反映了個人的抱負和戰(zhàn)略意圖。影響風(fēng)險偏好的因素主要有以下幾點:

交易目標(biāo)

想要快速積累財富的交易者可能更傾向于高風(fēng)險投機機會,而追求穩(wěn)健、長期增長的交易者則更喜歡保守策略。

市場前景

對市場或特定資產(chǎn)抱有的信心會影響交易者承擔(dān)風(fēng)險的意愿。看漲情緒通常會讓人們追求更高的風(fēng)險,而看跌情緒則可能讓其傾向于低風(fēng)險。

投資時間跨度

投資時間越長,交易者可能會偏好更高的風(fēng)險,因為他們有更多時間從潛在的損失中恢復(fù)。

風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好的關(guān)鍵區(qū)別

風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好不一致的心理與行為影響

風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好之間的不一致,往往會引發(fā)情緒化反應(yīng),從而使加密貨幣交易中用戶無法很好地理性決策。

不一致帶來的情緒影響

風(fēng)險偏好超過風(fēng)險承受能力時,交易者可能會采取過于激進的策略,但這些策略在情緒或投資反面并不合適。例如,某位損失承受能力較低的交易者,可能因為追求快速收益而進入高風(fēng)險交易,卻在市場下跌時因恐慌而拋售,最終蒙受損失。同樣,風(fēng)險承受能力較高但低風(fēng)險偏好的交易者可能因過于謹慎而錯失盈利機會。

恐懼與恐慌

風(fēng)險承受能力較低的交易者在市場下跌時容易恐慌,導(dǎo)致過早拋售資產(chǎn)。

貪婪

風(fēng)險偏好較高的交易者可能在追求投機性收益時忽視審慎的風(fēng)險管理,導(dǎo)致超出自身承受能力。

過度自信

幾次成功的交易可能會讓交易者信心膨脹,進而低估潛在風(fēng)險。

損失厭惡

一些交易者因虧損而在心理上無法承受,導(dǎo)致避免平倉虧損頭寸,最終造成更大的長期損害。

案例研究與假設(shè)情景

案例 1

某位新手交易者由于高風(fēng)險偏好而重倉投資于 Meme 幣,但卻缺乏足夠的風(fēng)險承受能力,不能很好應(yīng)對其極端波動。當(dāng)價格大幅下跌時,這位交易者因恐慌而低價拋售,導(dǎo)致虧損。

案例 2

某位經(jīng)驗豐富的交易者具有較高的風(fēng)險承受能力,卻因保守的風(fēng)險偏好而避免投資于具有較高風(fēng)險回報比的投機性資產(chǎn),這限制了其投資組合的增長潛力。

對齊風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好的策略

對齊風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好對于制定可持續(xù)的交易策略至關(guān)重要,這不僅能減少情緒困擾,還能優(yōu)化決策效果。

設(shè)定現(xiàn)實目標(biāo)

制定清晰、可衡量的交易目標(biāo),使其與個人資金能力和情感舒適度保持一致。目標(biāo)應(yīng)在追求收益與承受潛在損失之間取得平衡。例如,追求穩(wěn)健投資組合增長的交易者可以將大部分資金分配到低風(fēng)險資產(chǎn),同時將少部分資金用于高風(fēng)險投機交易。

運用頭寸管理

根據(jù)風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好調(diào)整單筆交易的規(guī)模。在高風(fēng)險資產(chǎn)中的小額投資既能減少暴露風(fēng)險,又能保留潛在收益。例如,將高風(fēng)險交易限制為投資組合的 5%,即使虧損,也不會對整體資本造成重大影響。

分散投資

將投資分散到高風(fēng)險和低風(fēng)險資產(chǎn)中,以平衡潛在收益和風(fēng)險敞口。分散投資可降低單筆交易帶來災(zāi)難性損失的可能性。

使用風(fēng)險管理工具

利用止損單、止盈單和投資組合再平衡工具控制風(fēng)險。這些工具有助于保持交易紀(jì)律,減少情緒化操作。例如,將止損設(shè)定為入場價格以下 10%,確保市場走勢不利時自動退出交易。

制定交易計劃

創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化的交易計劃,明確風(fēng)險參數(shù)、進場與出場策略以及可能觸發(fā)情緒反應(yīng)的因素。遵守計劃可防止在市場波動中做出沖動決策。

根據(jù)市場狀況調(diào)整策略

應(yīng)隨市場狀況的變化調(diào)整風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好。在波動性加劇時,減少頭寸規(guī)模或?qū)W⒂诜€(wěn)定資產(chǎn)可能更為明智。而在牛市中,風(fēng)險承受能力和偏好一致的交易者則可以增加對高潛力機會的敞口。

案例研究:2021年比特幣極端波動期間的高風(fēng)險交易清算

2021 年 5 月,在中國加強監(jiān)管打擊以及億萬富翁埃隆·馬斯克(Elon Musk)發(fā)布引發(fā)恐慌情緒(FUD)的推文后,比特幣價格在一天內(nèi)暴跌 30%。這一意外的暴跌導(dǎo)致超過 80 億美元的高杠桿頭寸被強制清算。

來源:Glassnode

Glassnode 數(shù)據(jù)顯示,在 2021 年比特幣達到歷史高點(ATH)期間,多頭交易者占據(jù)了清算量的大部分。這種現(xiàn)象發(fā)生在交易者使用杠桿放大潛在收益時,因日內(nèi)波動導(dǎo)致價格劇烈反向波動,最終被強制平倉。這反映了高風(fēng)險交易者的常見行為模式:在牛市趨勢中,過度運用杠桿押注價格持續(xù)上漲。

第二個觀察點涉及 2021 年 10 月比特幣上漲期間空頭交易者的清算情況。與之前多頭清算主導(dǎo)的歷史高點不同,此次上漲中,押注下跌趨勢的空頭交易者被強制平倉,反映出交易者對市場趨勢的錯誤判斷。

你真的了解自己的抗風(fēng)險能力么?

風(fēng)險偏好≠風(fēng)險承受能力

很不幸,如果過高的風(fēng)險偏好背后,沒有足夠的承受能力支撐,這種理財?shù)男膽B(tài)與賭 博無異。

風(fēng)險偏好指的是對風(fēng)險的好惡,也就是喜好風(fēng)險還是厭惡風(fēng)險。正如每個人的性格有個體差異一樣,不同的投資者對風(fēng)險的態(tài)度也是存在差異的,如果傾向于認為不確定性會給自己帶來機會的話,就屬于風(fēng)險偏愛型的投資者;如果傾向于認為不確定性會給自己帶來不安,那就屬于風(fēng)險厭惡型的投資者。

當(dāng)某項投資符合自己的風(fēng)險偏好時,他的投資心態(tài)會更從容,也能經(jīng)受更長周期的觀察和等待。但如果某項投資與風(fēng)險偏好發(fā)生了背離,則投資的過程很可能會充斥著焦慮不安甚至恐懼。

風(fēng)險承受能力則是指一個人有足夠能力承擔(dān)的風(fēng)險,也就是能承受多大的投資損失而不至于影響正常生活。風(fēng)險承受能力要綜合衡量,與個人能力、資產(chǎn)狀況、家庭情況、工作情況等都有關(guān)系。比如,擁有同樣資產(chǎn)的兩個人,一個是“光桿司令”,另一個卻有兒女與父母要養(yǎng),兩者的風(fēng)險承受能力就會相差很多。

因此在一個較好的風(fēng)險測評中,往往會對風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力有著綜合的考量。投資者愿意承受更多的風(fēng)險,只能說明是一個風(fēng)險偏愛者,但這絕不等同于投資者具有較高的風(fēng)險承受能力。如果一個投資者在高收益的誘惑之下,根本不考慮自己的風(fēng)險承受能力,投資一些完全不符合自身收益風(fēng)險特征的理財產(chǎn)品,失敗的后果不難想見。

對待風(fēng)險測評要嚴(yán)肅

那么,問題來了,我們該如何認清自己的抗風(fēng)險能力,然后選擇風(fēng)險向匹配的理財產(chǎn)品?

紛繁復(fù)雜的風(fēng)險測評問卷,無非會涉及以下幾個問題:

  • ?您所處的年齡階段;
  • ?您的家庭就業(yè)狀況:您與配偶是否都有穩(wěn)定收入的工作,是否已經(jīng)退休;
  • ?您的投資期限需求是怎樣的:是否會隨時會動用投資資金,還是會為達到理財目標(biāo)而持續(xù)投資;
  • ?您有沒有相關(guān)的投資經(jīng)驗;
  • ?您可以接受的投資負面波動的時間,以及您的投資資金占到家庭資產(chǎn)(不包括固定資產(chǎn))的比例范圍。)

需要特別提醒的是,每一個問題都很嚴(yán)肅,也是評估您的風(fēng)險承受力的重要依據(jù)。機構(gòu)會根據(jù)得分來判斷投資者的風(fēng)險承受能力,并建議相應(yīng)風(fēng)險級別的產(chǎn)品。測評結(jié)果關(guān)系到您在選擇這個產(chǎn)品的時候是否理智,也關(guān)系到您的投資體驗是否舒暢。

一般來說,風(fēng)險測評的結(jié)果各有粗細,無非以下三大類:保守型、穩(wěn)健型和進取型。

保守型投資者不能承受虧損,因此只能購買保本型的產(chǎn)品;穩(wěn)健型投資者可以承受適當(dāng)?shù)奶潛p,但更多想實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值,因此可以買大部分的投資品;而要想購買任何一種產(chǎn)品,而不惜承擔(dān)較大的本金損失風(fēng)險,您可以讓自己進入到進取型投資者的行列。

給自己的風(fēng)險做一個測評

在金融機構(gòu)購買理財產(chǎn)品時所做的風(fēng)險測評,大多為標(biāo)準(zhǔn)化文本,只能供我們在選擇投資品時參考。而事實上,不同的人由于家庭財力、學(xué)識、投資時機、個人投資取向等因素的不同,其投資風(fēng)險承受能力不同;同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素發(fā)生變化的情況下,而表現(xiàn)出對投資風(fēng)險承受能力的不同。

因此,要想更精準(zhǔn)地衡量自己的風(fēng)險承受能力,必須結(jié)合自身的情況進行分析。

比如每個人在不同的時期、不同的理財需求下,他的風(fēng)險承受能力是不一樣的。而決定一個人風(fēng)險承受能力的核心原則是,當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時,你的正常生活不會受到影響。下面我舉幾個例子,解釋一下具體怎樣測量風(fēng)險承受能力。

保守型的投資者能承受虧損嗎?能,不過非常小而已。生活中我們難免會有遺失東西的時候,丟錢包、丟手機是司空見慣的事情,再保守的投資者也可能碰到這種情況,這不也是一種損失嗎?但這樣的損失不太會影響到他們的生活,最多讓他們心疼幾天。因此,他們的風(fēng)險承受能力就是在虧損幾千元的范圍內(nèi)。

而在另一個案例下,如果某進取型投資者打算拿100萬元當(dāng)首付去買房,他可以拿這筆錢去投資股市嗎?顯然不行。因為一旦股市下跌,虧損過大,他的購房計劃就實現(xiàn)不了了,這時候他的風(fēng)險承受能力與保守型投資者沒有什么差別,也是只能承受幾千元的損失。

但如果說他是為了幾十年后準(zhǔn)備養(yǎng)老金,現(xiàn)在開始定投基金,又怎么樣呢?即便短時間的虧損超過50%,也不會對他的生活產(chǎn)生太大的影響,頂多就是晚幾個月退休,這時候他的風(fēng)險能力是極強的。遇到基金凈值大幅度下跌,他根本不用擔(dān)心,相反,還可以加大投入,攤低投資的成本,一旦股市回暖,他還可能賺到更多的錢。

所以說,即使是同一個人,基于不同的理財目標(biāo)和不同階段,對不同的資金會有不同的風(fēng)險偏好,或者說風(fēng)險承受能力。

不同年齡階段,用于同樣用途的資金,風(fēng)險偏好也是不同的。譬如一個年輕人,用來未來養(yǎng)老的資金,可以承受比較大的風(fēng)險;而再換成一個老人,其用來養(yǎng)老保障的資金,就是風(fēng)險極度厭惡型的。

如何控制風(fēng)險?

在了解自己的抗風(fēng)險能力以后,要控制風(fēng)險就相對容易很多。

如何控制風(fēng)險?這里邊有三個層面:

一是風(fēng)險意識,這是時時刻刻都要有的,不能見利忘危;

二是要分散風(fēng)險,即不將雞蛋放在一個籃子里,這樣一旦有個風(fēng)吹草動不會引發(fā)大的震動。這也就是我們經(jīng)常說的“資產(chǎn)配置”的意義;

三是個人的風(fēng)險承受能力,年齡越大抗風(fēng)險能力越弱,就要盡量規(guī)避風(fēng)險,風(fēng)險高的品種就要盡量回避;經(jīng)濟狀況越差的人抗風(fēng)險能力越弱,考慮到經(jīng)濟狀況一定要盡量考慮風(fēng)險對自己生活的影響,不要去賭。

說到本質(zhì)上,你自己的抗風(fēng)險能力,可以簡單地理解為,你的投資是否會對你目前的生活造成沖擊或者影響?

所以,在做投資決策前,你要先規(guī)劃好資金的用途和目標(biāo)。最簡單的方法,就是不妨自己先設(shè)定好兩組理財目標(biāo),一組是最低限度的理財目標(biāo),另一組是你希望達到的最高目標(biāo)。

在保證能夠?qū)崿F(xiàn)最低目標(biāo)的前提下,有多余的資金,你可以選擇風(fēng)險更大、收益也更高的產(chǎn)品進行投資。

如果運氣好,你就可能過上你夢想中的生活;即使運氣不佳,你的生活也不會太差。該冒險時冒險,該保守時保守,才能讓我們的生活更加安穩(wěn)。

如何進行有效的資產(chǎn)配置

上面說到的是根據(jù)自己的風(fēng)險,進行有效的資產(chǎn)配置。我們介紹集中大家耳熟能詳?shù)膸追N方法:

方法一:金字塔法。

在理財金字塔模型中,風(fēng)險較低的投資處于底部,風(fēng)險最高的產(chǎn)品處于金字塔的頂端。首先要構(gòu)建一個穩(wěn)健的塔基,讓資產(chǎn)不會因為市場的大幅波動而遭受重大損失,所以底部應(yīng)以穩(wěn)健的人壽保險、國債、貨幣基金、銀行存款等基礎(chǔ)資產(chǎn)組成;塔的中部以債券(債券基金)、量化對沖基金、養(yǎng)老金準(zhǔn)備、自用住宅等保值性資產(chǎn)組成;再往上則是股票、基金、投資性房產(chǎn)等增值性資產(chǎn);塔尖才是期貨、金融衍生品等投機性資產(chǎn)。這樣的配置才可以讓資產(chǎn)有較強的抗風(fēng)險能力,防止家庭經(jīng)濟狀況因為市場波動陷入困境。 

方法二、低相關(guān)性。

選擇幾種相關(guān)系數(shù)低的產(chǎn)品。所謂投資產(chǎn)品的相關(guān)系數(shù)是指一個投資產(chǎn)品的市場表現(xiàn)給另一個投資產(chǎn)品的市場表現(xiàn)所帶來的影響程度。有的人簡單地認為,分開買幾只不同的股票型基金就是資產(chǎn)配置,其實不然。進行資產(chǎn)配置,不同投資產(chǎn)品之間的相關(guān)系數(shù)要越低越好,才能夠起到分散風(fēng)險的作用。例如債券和股票之間的相關(guān)系數(shù)就非常低,因為他們的投資方式完全不同,很多情況下還呈反向走勢;但如果選擇股票和股票型基金來配置,那么意義就不大了。 

方法三、定期評估調(diào)整。

對資產(chǎn)配置進行定期評估和調(diào)整。愛因斯坦曾說過:復(fù)利是世界第八大奇跡,對于無風(fēng)險投資標(biāo)的而言,絕對是時間為王,越早投資越好,復(fù)利的時間價值是驚人的。而對于風(fēng)險投資標(biāo)的來說,則需要結(jié)合自己的理財目標(biāo)及當(dāng)時的市場環(huán)境,或聽取專業(yè)理財顧問的意見,定期進行評估與調(diào)整,能夠幫您及時修正對理財目標(biāo)的偏離。

結(jié)語

風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好是決定加密貨幣交易中決策與策略的核心要素。這者對于想要自如應(yīng)對市場波動的交易者至關(guān)重要。

風(fēng)險承受能力反映了交易者在資金損失和情緒壓力方面的承受能力,而風(fēng)險偏好則體現(xiàn)了其為達成目標(biāo)愿意承擔(dān)的風(fēng)險水平。兩者若不匹配,可能引發(fā)沖動行為,如過度投資高風(fēng)險資產(chǎn)或在市場波動中過早止損。反之,兩者對齊能夠增強交易紀(jì)律,穩(wěn)定情緒,并提升策略執(zhí)行的效率。

以上就是腳本之家小編給大家分享的是風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好有什么區(qū)別?如何測試自己的抗風(fēng)險能力的詳細介紹了,希望大家喜歡!

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