風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好有什么區(qū)別？如何測試自己的抗風(fēng)險能力？
風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好是什么？風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好有什么區(qū)別？如何測試自己的風(fēng)險承受能力？
在加密貨幣市場中，僅僅了解市場趨勢是不夠的，還需要清晰了解自身的風(fēng)險邊界。加密領(lǐng)域具有高波動性，這既帶來可觀的利潤機會，也伴隨著巨大的損失風(fēng)險。要做出明智的交易決策，就需區(qū)分風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好這兩個核心概念，這一點至關(guān)重要。
加密貨幣市場具有極高的波動性特征。這種特征所營造的環(huán)境既提供了可觀的利潤機會，也伴隨巨大的風(fēng)險。因此，交易者在做出交易決策時，必須清楚自己的風(fēng)險邊界。
風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好是影響交易行為的兩大關(guān)鍵變量。盡管人們時常混淆這兩者，但它們實際上代表了交易者應(yīng)對風(fēng)險的不同方面。風(fēng)險承受能力反映了個人在不產(chǎn)生心理壓力的情況下，能承受資金損失的能力，而風(fēng)險偏好則指他們愿意為實現(xiàn)資金目標(biāo)而承擔(dān)的風(fēng)險水平。
風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好的定義
風(fēng)險承受能力
風(fēng)險承受能力是指基于資金狀況、市場經(jīng)驗和心理韌性，個人能夠舒適承受的風(fēng)險水平。它界定了交易者在不產(chǎn)生過度壓力或偏離計劃策略的情況下，能夠承受潛在損失的閾值。影響風(fēng)險承受能力的因素主要有以下幾點：
財務(wù)能力
擁有較多可支配收入或多元化投資的交易者，風(fēng)險承受能力更高，因為潛在損失不太可能威脅其財務(wù)穩(wěn)定。
市場知識
經(jīng)驗豐富且能深刻理解市場動態(tài)的交易者，通常能更好地應(yīng)對波動，從而表現(xiàn)出更高的風(fēng)險承受能力。
情緒韌性
個人性格在風(fēng)險認知和反應(yīng)中起著重要作用。冷靜且分析能力強的人，往往比容易焦慮或沖動行為的人能更好地應(yīng)對市場波動。
風(fēng)險偏好
風(fēng)險偏好是指交易者為實現(xiàn)其資金目標(biāo)而愿意承受的風(fēng)險水平。與風(fēng)險承受能力不同，風(fēng)險偏好更多地反映了個人的抱負和戰(zhàn)略意圖。影響風(fēng)險偏好的因素主要有以下幾點：
交易目標(biāo)
想要快速積累財富的交易者可能更傾向于高風(fēng)險投機機會，而追求穩(wěn)健、長期增長的交易者則更喜歡保守策略。
市場前景
對市場或特定資產(chǎn)抱有的信心會影響交易者承擔(dān)風(fēng)險的意愿。看漲情緒通常會讓人們追求更高的風(fēng)險，而看跌情緒則可能讓其傾向于低風(fēng)險。
投資時間跨度
投資時間越長，交易者可能會偏好更高的風(fēng)險，因為他們有更多時間從潛在的損失中恢復(fù)。
風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好的關(guān)鍵區(qū)別
風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好不一致的心理與行為影響
風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好之間的不一致，往往會引發(fā)情緒化反應(yīng)，從而使加密貨幣交易中用戶無法很好地理性決策。
不一致帶來的情緒影響
風(fēng)險偏好超過風(fēng)險承受能力時，交易者可能會采取過于激進的策略，但這些策略在情緒或投資反面并不合適。例如，某位損失承受能力較低的交易者，可能因為追求快速收益而進入高風(fēng)險交易，卻在市場下跌時因恐慌而拋售，最終蒙受損失。同樣，風(fēng)險承受能力較高但低風(fēng)險偏好的交易者可能因過于謹慎而錯失盈利機會。
恐懼與恐慌
風(fēng)險承受能力較低的交易者在市場下跌時容易恐慌，導(dǎo)致過早拋售資產(chǎn)。
貪婪
風(fēng)險偏好較高的交易者可能在追求投機性收益時忽視審慎的風(fēng)險管理，導(dǎo)致超出自身承受能力。
過度自信
幾次成功的交易可能會讓交易者信心膨脹，進而低估潛在風(fēng)險。
損失厭惡
一些交易者因虧損而在心理上無法承受，導(dǎo)致避免平倉虧損頭寸，最終造成更大的長期損害。
案例研究與假設(shè)情景
案例 1
某位新手交易者由于高風(fēng)險偏好而重倉投資于 Meme 幣，但卻缺乏足夠的風(fēng)險承受能力，不能很好應(yīng)對其極端波動。當(dāng)價格大幅下跌時，這位交易者因恐慌而低價拋售，導(dǎo)致虧損。
案例 2
某位經(jīng)驗豐富的交易者具有較高的風(fēng)險承受能力，卻因保守的風(fēng)險偏好而避免投資于具有較高風(fēng)險回報比的投機性資產(chǎn)，這限制了其投資組合的增長潛力。
對齊風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好的策略
對齊風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好對于制定可持續(xù)的交易策略至關(guān)重要，這不僅能減少情緒困擾，還能優(yōu)化決策效果。
設(shè)定現(xiàn)實目標(biāo)
制定清晰、可衡量的交易目標(biāo)，使其與個人資金能力和情感舒適度保持一致。目標(biāo)應(yīng)在追求收益與承受潛在損失之間取得平衡。例如，追求穩(wěn)健投資組合增長的交易者可以將大部分資金分配到低風(fēng)險資產(chǎn)，同時將少部分資金用于高風(fēng)險投機交易。
運用頭寸管理
根據(jù)風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好調(diào)整單筆交易的規(guī)模。在高風(fēng)險資產(chǎn)中的小額投資既能減少暴露風(fēng)險，又能保留潛在收益。例如，將高風(fēng)險交易限制為投資組合的 5%，即使虧損，也不會對整體資本造成重大影響。
分散投資
將投資分散到高風(fēng)險和低風(fēng)險資產(chǎn)中，以平衡潛在收益和風(fēng)險敞口。分散投資可降低單筆交易帶來災(zāi)難性損失的可能性。
使用風(fēng)險管理工具
利用止損單、止盈單和投資組合再平衡工具控制風(fēng)險。這些工具有助于保持交易紀(jì)律，減少情緒化操作。例如，將止損設(shè)定為入場價格以下 10%，確保市場走勢不利時自動退出交易。
制定交易計劃
創(chuàng)建結(jié)構(gòu)化的交易計劃，明確風(fēng)險參數(shù)、進場與出場策略以及可能觸發(fā)情緒反應(yīng)的因素。遵守計劃可防止在市場波動中做出沖動決策。
根據(jù)市場狀況調(diào)整策略
應(yīng)隨市場狀況的變化調(diào)整風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好。在波動性加劇時，減少頭寸規(guī)模或?qū)Ｗ⒂诜€(wěn)定資產(chǎn)可能更為明智。而在牛市中，風(fēng)險承受能力和偏好一致的交易者則可以增加對高潛力機會的敞口。
案例研究：2021年比特幣極端波動期間的高風(fēng)險交易清算
2021 年 5 月，在中國加強監(jiān)管打擊以及億萬富翁埃隆·馬斯克（Elon Musk）發(fā)布引發(fā)恐慌情緒（FUD）的推文后，比特幣價格在一天內(nèi)暴跌 30%。這一意外的暴跌導(dǎo)致超過 80 億美元的高杠桿頭寸被強制清算。
來源：Glassnode
Glassnode 數(shù)據(jù)顯示，在 2021 年比特幣達到歷史高點（ATH）期間，多頭交易者占據(jù)了清算量的大部分。這種現(xiàn)象發(fā)生在交易者使用杠桿放大潛在收益時，因日內(nèi)波動導(dǎo)致價格劇烈反向波動，最終被強制平倉。這反映了高風(fēng)險交易者的常見行為模式：在牛市趨勢中，過度運用杠桿押注價格持續(xù)上漲。
第二個觀察點涉及 2021 年 10 月比特幣上漲期間空頭交易者的清算情況。與之前多頭清算主導(dǎo)的歷史高點不同，此次上漲中，押注下跌趨勢的空頭交易者被強制平倉，反映出交易者對市場趨勢的錯誤判斷。
你真的了解自己的抗風(fēng)險能力么？
風(fēng)險偏好≠風(fēng)險承受能力
很不幸，如果過高的風(fēng)險偏好背后，沒有足夠的承受能力支撐，這種理財?shù)男膽B(tài)與賭 博無異。
風(fēng)險偏好指的是對風(fēng)險的好惡，也就是喜好風(fēng)險還是厭惡風(fēng)險。正如每個人的性格有個體差異一樣，不同的投資者對風(fēng)險的態(tài)度也是存在差異的，如果傾向于認為不確定性會給自己帶來機會的話，就屬于風(fēng)險偏愛型的投資者；如果傾向于認為不確定性會給自己帶來不安，那就屬于風(fēng)險厭惡型的投資者。
當(dāng)某項投資符合自己的風(fēng)險偏好時，他的投資心態(tài)會更從容，也能經(jīng)受更長周期的觀察和等待。但如果某項投資與風(fēng)險偏好發(fā)生了背離，則投資的過程很可能會充斥著焦慮不安甚至恐懼。
風(fēng)險承受能力則是指一個人有足夠能力承擔(dān)的風(fēng)險，也就是能承受多大的投資損失而不至于影響正常生活。風(fēng)險承受能力要綜合衡量，與個人能力、資產(chǎn)狀況、家庭情況、工作情況等都有關(guān)系。比如，擁有同樣資產(chǎn)的兩個人，一個是“光桿司令”，另一個卻有兒女與父母要養(yǎng)，兩者的風(fēng)險承受能力就會相差很多。
因此在一個較好的風(fēng)險測評中，往往會對風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力有著綜合的考量。投資者愿意承受更多的風(fēng)險，只能說明是一個風(fēng)險偏愛者，但這絕不等同于投資者具有較高的風(fēng)險承受能力。如果一個投資者在高收益的誘惑之下，根本不考慮自己的風(fēng)險承受能力，投資一些完全不符合自身收益風(fēng)險特征的理財產(chǎn)品，失敗的后果不難想見。
對待風(fēng)險測評要嚴(yán)肅
那么，問題來了，我們該如何認清自己的抗風(fēng)險能力，然后選擇風(fēng)險向匹配的理財產(chǎn)品？
紛繁復(fù)雜的風(fēng)險測評問卷，無非會涉及以下幾個問題：
- ?您所處的年齡階段；
- ?您的家庭就業(yè)狀況：您與配偶是否都有穩(wěn)定收入的工作，是否已經(jīng)退休；
- ?您的投資期限需求是怎樣的：是否會隨時會動用投資資金，還是會為達到理財目標(biāo)而持續(xù)投資；
- ?您有沒有相關(guān)的投資經(jīng)驗；
- ?您可以接受的投資負面波動的時間，以及您的投資資金占到家庭資產(chǎn)（不包括固定資產(chǎn)）的比例范圍。)
需要特別提醒的是，每一個問題都很嚴(yán)肅，也是評估您的風(fēng)險承受力的重要依據(jù)。機構(gòu)會根據(jù)得分來判斷投資者的風(fēng)險承受能力，并建議相應(yīng)風(fēng)險級別的產(chǎn)品。測評結(jié)果關(guān)系到您在選擇這個產(chǎn)品的時候是否理智，也關(guān)系到您的投資體驗是否舒暢。
一般來說，風(fēng)險測評的結(jié)果各有粗細，無非以下三大類：保守型、穩(wěn)健型和進取型。
保守型投資者不能承受虧損，因此只能購買保本型的產(chǎn)品；穩(wěn)健型投資者可以承受適當(dāng)?shù)奶潛p，但更多想實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值，因此可以買大部分的投資品；而要想購買任何一種產(chǎn)品，而不惜承擔(dān)較大的本金損失風(fēng)險，您可以讓自己進入到進取型投資者的行列。
給自己的風(fēng)險做一個測評
在金融機構(gòu)購買理財產(chǎn)品時所做的風(fēng)險測評，大多為標(biāo)準(zhǔn)化文本，只能供我們在選擇投資品時參考。而事實上，不同的人由于家庭財力、學(xué)識、投資時機、個人投資取向等因素的不同，其投資風(fēng)險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素發(fā)生變化的情況下，而表現(xiàn)出對投資風(fēng)險承受能力的不同。
因此，要想更精準(zhǔn)地衡量自己的風(fēng)險承受能力，必須結(jié)合自身的情況進行分析。
比如每個人在不同的時期、不同的理財需求下，他的風(fēng)險承受能力是不一樣的。而決定一個人風(fēng)險承受能力的核心原則是，當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時，你的正常生活不會受到影響。下面我舉幾個例子，解釋一下具體怎樣測量風(fēng)險承受能力。
保守型的投資者能承受虧損嗎？能，不過非常小而已。生活中我們難免會有遺失東西的時候，丟錢包、丟手機是司空見慣的事情，再保守的投資者也可能碰到這種情況，這不也是一種損失嗎？但這樣的損失不太會影響到他們的生活，最多讓他們心疼幾天。因此，他們的風(fēng)險承受能力就是在虧損幾千元的范圍內(nèi)。
而在另一個案例下，如果某進取型投資者打算拿100萬元當(dāng)首付去買房，他可以拿這筆錢去投資股市嗎？顯然不行。因為一旦股市下跌，虧損過大，他的購房計劃就實現(xiàn)不了了，這時候他的風(fēng)險承受能力與保守型投資者沒有什么差別，也是只能承受幾千元的損失。
但如果說他是為了幾十年后準(zhǔn)備養(yǎng)老金，現(xiàn)在開始定投基金，又怎么樣呢？即便短時間的虧損超過50%，也不會對他的生活產(chǎn)生太大的影響，頂多就是晚幾個月退休，這時候他的風(fēng)險能力是極強的。遇到基金凈值大幅度下跌，他根本不用擔(dān)心，相反，還可以加大投入，攤低投資的成本，一旦股市回暖，他還可能賺到更多的錢。
所以說，即使是同一個人，基于不同的理財目標(biāo)和不同階段，對不同的資金會有不同的風(fēng)險偏好，或者說風(fēng)險承受能力。
不同年齡階段，用于同樣用途的資金，風(fēng)險偏好也是不同的。譬如一個年輕人，用來未來養(yǎng)老的資金，可以承受比較大的風(fēng)險；而再換成一個老人，其用來養(yǎng)老保障的資金，就是風(fēng)險極度厭惡型的。
如何控制風(fēng)險？
在了解自己的抗風(fēng)險能力以后，要控制風(fēng)險就相對容易很多。
如何控制風(fēng)險？這里邊有三個層面：
一是風(fēng)險意識，這是時時刻刻都要有的，不能見利忘危；
二是要分散風(fēng)險，即不將雞蛋放在一個籃子里，這樣一旦有個風(fēng)吹草動不會引發(fā)大的震動。這也就是我們經(jīng)常說的“資產(chǎn)配置”的意義；
三是個人的風(fēng)險承受能力，年齡越大抗風(fēng)險能力越弱，就要盡量規(guī)避風(fēng)險，風(fēng)險高的品種就要盡量回避；經(jīng)濟狀況越差的人抗風(fēng)險能力越弱，考慮到經(jīng)濟狀況一定要盡量考慮風(fēng)險對自己生活的影響，不要去賭。
說到本質(zhì)上，你自己的抗風(fēng)險能力，可以簡單地理解為，你的投資是否會對你目前的生活造成沖擊或者影響？
所以，在做投資決策前，你要先規(guī)劃好資金的用途和目標(biāo)。最簡單的方法，就是不妨自己先設(shè)定好兩組理財目標(biāo)，一組是最低限度的理財目標(biāo)，另一組是你希望達到的最高目標(biāo)。
在保證能夠?qū)崿F(xiàn)最低目標(biāo)的前提下，有多余的資金，你可以選擇風(fēng)險更大、收益也更高的產(chǎn)品進行投資。
如果運氣好，你就可能過上你夢想中的生活；即使運氣不佳，你的生活也不會太差。該冒險時冒險，該保守時保守，才能讓我們的生活更加安穩(wěn)。
如何進行有效的資產(chǎn)配置
上面說到的是根據(jù)自己的風(fēng)險，進行有效的資產(chǎn)配置。我們介紹集中大家耳熟能詳?shù)膸追N方法：
方法一：金字塔法。
在理財金字塔模型中，風(fēng)險較低的投資處于底部，風(fēng)險最高的產(chǎn)品處于金字塔的頂端。首先要構(gòu)建一個穩(wěn)健的塔基，讓資產(chǎn)不會因為市場的大幅波動而遭受重大損失，所以底部應(yīng)以穩(wěn)健的人壽保險、國債、貨幣基金、銀行存款等基礎(chǔ)資產(chǎn)組成；塔的中部以債券（債券基金）、量化對沖基金、養(yǎng)老金準(zhǔn)備、自用住宅等保值性資產(chǎn)組成；再往上則是股票、基金、投資性房產(chǎn)等增值性資產(chǎn)；塔尖才是期貨、金融衍生品等投機性資產(chǎn)。這樣的配置才可以讓資產(chǎn)有較強的抗風(fēng)險能力，防止家庭經(jīng)濟狀況因為市場波動陷入困境。
方法二、低相關(guān)性。
選擇幾種相關(guān)系數(shù)低的產(chǎn)品。所謂投資產(chǎn)品的相關(guān)系數(shù)是指一個投資產(chǎn)品的市場表現(xiàn)給另一個投資產(chǎn)品的市場表現(xiàn)所帶來的影響程度。有的人簡單地認為，分開買幾只不同的股票型基金就是資產(chǎn)配置，其實不然。進行資產(chǎn)配置，不同投資產(chǎn)品之間的相關(guān)系數(shù)要越低越好，才能夠起到分散風(fēng)險的作用。例如債券和股票之間的相關(guān)系數(shù)就非常低，因為他們的投資方式完全不同，很多情況下還呈反向走勢；但如果選擇股票和股票型基金來配置，那么意義就不大了。
方法三、定期評估調(diào)整。
對資產(chǎn)配置進行定期評估和調(diào)整。愛因斯坦曾說過：復(fù)利是世界第八大奇跡，對于無風(fēng)險投資標(biāo)的而言，絕對是時間為王，越早投資越好，復(fù)利的時間價值是驚人的。而對于風(fēng)險投資標(biāo)的來說，則需要結(jié)合自己的理財目標(biāo)及當(dāng)時的市場環(huán)境，或聽取專業(yè)理財顧問的意見，定期進行評估與調(diào)整，能夠幫您及時修正對理財目標(biāo)的偏離。
結(jié)語
風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好是決定加密貨幣交易中決策與策略的核心要素。這者對于想要自如應(yīng)對市場波動的交易者至關(guān)重要。
風(fēng)險承受能力反映了交易者在資金損失和情緒壓力方面的承受能力，而風(fēng)險偏好則體現(xiàn)了其為達成目標(biāo)愿意承擔(dān)的風(fēng)險水平。兩者若不匹配，可能引發(fā)沖動行為，如過度投資高風(fēng)險資產(chǎn)或在市場波動中過早止損。反之，兩者對齊能夠增強交易紀(jì)律，穩(wěn)定情緒，并提升策略執(zhí)行的效率。
以上就是腳本之家小編給大家分享的是風(fēng)險承受能力與風(fēng)險偏好有什么區(qū)別？如何測試自己的抗風(fēng)險能力的詳細介紹了，希望大家喜歡！
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