加密貨幣漲跌取決于什么？加密貨幣的價(jià)格如何決定？影響加密貨幣價(jià)格的關(guān)鍵因素是什么？

我懷疑我們已經(jīng)到達(dá)了本周期的頂部，這是加密市場(chǎng)在尋求釋放痛苦時(shí)的自然調(diào)整——但這種痛苦可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。像 virtuals、ai16z 和 heyanon 這樣的幣種在復(fù)蘇中可能會(huì)創(chuàng)下新的歷史高點(diǎn)，但它們也面臨敘事風(fēng)險(xiǎn)——持續(xù)重新評(píng)估你的市場(chǎng)觀(guān)念。

下面，腳本之家小編給大家詳細(xì)介紹加密貨幣漲跌取決于什么？加密貨幣的價(jià)格如何決定？影響加密貨幣價(jià)格的關(guān)鍵因素是什么的詳細(xì)介紹！

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雖然加密市場(chǎng)提供了令人興奮的可能性，但它也以其主要的價(jià)格波動(dòng)而聞名。這種波動(dòng)性可能會(huì)讓人感到困惑，但其中有一些關(guān)鍵因素在起作用。

加密貨幣的價(jià)格如何決定？

加密貨幣的價(jià)格由供需關(guān)系決定。某些加密貨幣在其文檔中已經(jīng)預(yù)設(shè)了供應(yīng)量。需求受多種因素影響，包括對(duì)代幣的整體興趣、競(jìng)爭(zhēng)等。

與其他任何加密貨幣一樣，比特幣的價(jià)格也由供需關(guān)系決定。因此，它們是比特幣市場(chǎng)資本化的主要驅(qū)動(dòng)因素。這取決于有多少人愿意購(gòu)買(mǎi)它與可訪(fǎng)問(wèn)的有限數(shù)量的代幣。特別是，當(dāng)需求高時(shí)，價(jià)格會(huì)上漲。這增加了價(jià)格波動(dòng)性，但可能對(duì)尋求活躍市場(chǎng)的投資者具有吸引力。

影響加密貨幣價(jià)格的關(guān)鍵因素

除了供需關(guān)系，比特幣的價(jià)格還受新聞和法規(guī)的影響，正面的新聞和采用會(huì)推動(dòng)價(jià)格上漲，反之亦然。當(dāng)然，還有幾個(gè)重要的因素影響加密貨幣的定價(jià)，理解它們對(duì)于做出明智的投資決策至關(guān)重要。關(guān)鍵因素包括：

• 市場(chǎng)情緒

加密貨幣價(jià)格受到投資者信心和公眾輿論的極大影響。正面的新聞，如最近批準(zhǔn)的比特幣ETF或即將到來(lái)的減少新幣創(chuàng)造的減半事件，可以引發(fā)購(gòu)買(mǎi)熱潮，推動(dòng)價(jià)格上漲。推薦和增加的采用也可以推高加密貨幣的價(jià)值。相反，負(fù)面的新聞、黑客攻擊和安全問(wèn)題很容易導(dǎo)致價(jià)格下跌。

• 公司決策

大型公司可以通過(guò)幾種方式影響加密貨幣的價(jià)格。主要公司接受加密支付或投資區(qū)塊鏈技術(shù)為市場(chǎng)帶來(lái)了合法性，吸引了更多的主流投資者。甚至公司儲(chǔ)備加密貨幣的公告也可以引起積極的轟動(dòng)，表明對(duì)資產(chǎn)的信心，并可能提升其價(jià)值。

• 監(jiān)管環(huán)境

政府法規(guī)可以極大地影響加密市場(chǎng)。嚴(yán)格的規(guī)定可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下降，因?yàn)樗鼈儠?huì)引起不確定性并阻止人們投資。但也有支持性的法律可以建立信任并提高價(jià)格。

• 采用和使用案例

這很簡(jiǎn)單。接受加密貨幣的企業(yè)越多，使用它的人越多，需求就會(huì)越高，從而推動(dòng)價(jià)格上漲。

• 技術(shù)發(fā)展

加密市場(chǎng)重視進(jìn)步，因此技術(shù)進(jìn)步是主要的價(jià)格影響因素。像更快的區(qū)塊鏈或安全平臺(tái)等創(chuàng)新會(huì)吸引投資者，而安全問(wèn)題或交易緩慢則可能導(dǎo)致價(jià)格下跌。由于技術(shù)的發(fā)展，越來(lái)越多的創(chuàng)新型加密貨幣正在出現(xiàn)，變得越來(lái)越有用和高效。

• 市場(chǎng)流動(dòng)性

高加密市場(chǎng)流動(dòng)性意味著買(mǎi)賣(mài)更容易，導(dǎo)致價(jià)格更加穩(wěn)定。低流動(dòng)性則會(huì)導(dǎo)致更多的價(jià)格波動(dòng)，阻礙投資者并防止價(jià)格增長(zhǎng)。

• 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素

經(jīng)濟(jì)繁榮可以促進(jìn)加密貨幣價(jià)格上漲，因?yàn)橥顿Y者有更多的錢(qián)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資。相反，經(jīng)濟(jì)衰退可能引發(fā)拋售，拖累價(jià)格下跌。此外，如果傳統(tǒng)貨幣因通貨膨脹而貶值，一些投資者會(huì)將加密貨幣視為對(duì)沖工具，可能推動(dòng)其價(jià)格上漲。

• 安全問(wèn)題

加密貨幣運(yùn)行中的安全漏洞和缺陷會(huì)嚇跑投資者，引發(fā)嚴(yán)重的拋售，從而導(dǎo)致價(jià)格下跌。這種風(fēng)險(xiǎn)也阻礙了數(shù)字貨幣的廣泛采用并延緩了增長(zhǎng)。

為什么比特幣價(jià)格波動(dòng)大？

比特幣的供應(yīng)量被限制在2100萬(wàn)枚，因此當(dāng)需求超過(guò)供應(yīng)時(shí)價(jià)格會(huì)上漲，當(dāng)需求下降時(shí)價(jià)格會(huì)下跌。比特幣價(jià)格波動(dòng)的其他幾個(gè)因素包括：

• 新資產(chǎn)類(lèi)別： 比特幣的歷史較短，使得價(jià)格走勢(shì)不那么可預(yù)測(cè)。這導(dǎo)致與成熟市場(chǎng)相比，波動(dòng)性更大。
• 市場(chǎng)情緒： 比特幣價(jià)格很大程度上受投資者情緒驅(qū)動(dòng)。正面的新聞加上媒體炒作可能會(huì)在瘋狂購(gòu)買(mǎi)中推高價(jià)格，而負(fù)面的新聞則可能導(dǎo)致價(jià)格下跌。
• 巨鯨： 這些大型投資者由于持有大量比特幣，可以對(duì)價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。他們的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)可能導(dǎo)致價(jià)格發(fā)生顯著變化。

比特幣是否面臨價(jià)格調(diào)整？

預(yù)測(cè)任何數(shù)字資產(chǎn)，包括比特幣的未來(lái)價(jià)格走勢(shì)，都是非常艱難的。在最近達(dá)到新高之后，有跡象表明比特幣可能面臨價(jià)格調(diào)整，但一些加密專(zhuān)家持不同意見(jiàn)。

雖然比特幣的價(jià)格可能會(huì)跌至零，但許多分析師認(rèn)為這是不可能的。其網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)建立，并且采用率不斷增長(zhǎng)，所以可以安全地認(rèn)為它具有內(nèi)在價(jià)值。然而，不可預(yù)見(jiàn)的事件仍可能?chē)?yán)重打擊價(jià)格。因此，我們的寶貴建議是進(jìn)行徹底的研究，了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并將投資金額限制在你愿意承受損失的范圍內(nèi)。

你怎么知道哪種加密貨幣會(huì)漲價(jià)？

不幸的是，沒(méi)有萬(wàn)無(wú)一失的方法來(lái)預(yù)測(cè)哪種加密貨幣會(huì)漲價(jià)。前面提到的所有因素都可能影響某些加密貨幣的成功。加密貨幣的價(jià)值不受單一來(lái)源控制。它是需求、采用、挖礦，甚至是媒體熱潮等因素的混合。

當(dāng)更多的人想購(gòu)買(mǎi)特定的代幣而該代幣的數(shù)量有限時(shí)，加密貨幣就會(huì)增值。此外，如果投資者對(duì)特定加密貨幣的未來(lái)潛力充滿(mǎn)信心，他們更有可能投資于它，從而提高其價(jià)格。

炒作在這里也起著重要作用。雖然你無(wú)法真正預(yù)測(cè)它，但密切關(guān)注模因幣、首次代幣發(fā)行（ICO）和代幣的整體熱度是很重要的。如果某種加密貨幣周?chē)泻芏嗯d奮，它可能會(huì)吸引更多的買(mǎi)家，并推動(dòng)價(jià)格上漲，而不論其基礎(chǔ)用途如何。

如果出售特定加密貨幣的人多于購(gòu)買(mǎi)它的人，其價(jià)值將會(huì)下降?？赡軐?dǎo)致這種情況的各種原因包括壞消息、激烈的競(jìng)爭(zhēng)，或者僅僅是一般的市場(chǎng)低迷。

比特幣價(jià)格與法規(guī)

由于多種因素，比特幣價(jià)格昂貴，包括其有限的供應(yīng)和投資者的極高興趣。這也結(jié)合了比特幣將成為廣泛接受的價(jià)值儲(chǔ)存的信念，推動(dòng)其價(jià)格上漲。比特幣是世界上第一個(gè)也是最受歡迎的數(shù)字貨幣，這一事實(shí)也增加了其價(jià)值。

如前所述，法規(guī)可以強(qiáng)烈影響比特幣的價(jià)格。全球各國(guó)政府仍在決定如何監(jiān)管比特幣和整個(gè)加密貨幣領(lǐng)域。關(guān)于更嚴(yán)格監(jiān)管的新聞甚至謠言可以輕易嚇跑投資者并導(dǎo)致價(jià)格下跌。相反，積極的發(fā)展也可以增強(qiáng)對(duì)比特幣未來(lái)的信心并提高價(jià)格。

在波動(dòng)的加密市場(chǎng)中管理風(fēng)險(xiǎn)的策略

雖然加密環(huán)境高度波動(dòng)，但你可以采取一些措施來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。以下是一些關(guān)鍵建議：

• 研究： 研究特定的加密貨幣，了解其技術(shù)和用例。
• 多樣化： 將投資分散在不同的代幣上以最小化風(fēng)險(xiǎn)。
• 了解市場(chǎng)趨勢(shì)： 了解最新趨勢(shì)和可能影響所選加密貨幣價(jià)值的因素。
• 長(zhǎng)期投資： 不要期望快速致富。準(zhǔn)備好在最波動(dòng)的時(shí)期持有你的投資。
• 定投： 定期以固定金額投資特定的加密貨幣，無(wú)論其價(jià)格如何。這有助于隨著時(shí)間的推移平均每個(gè)代幣的成本。
• 止損訂單： 使用它來(lái)在價(jià)格跌至某一水平以下時(shí)自動(dòng)出售你的持有，這有助于限制潛在的損失。
• 安全存儲(chǔ)： 將你的加密貨幣存儲(chǔ)在安全的錢(qián)包中，以減少被盜或丟失的風(fēng)險(xiǎn)。

就是這樣！現(xiàn)在你知道了影響加密貨幣價(jià)格的因素以及如何應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。掌握這些知識(shí)，你可以在動(dòng)態(tài)的加密貨幣世界中游刃有余。

市場(chǎng)上漲的原因是什么？

市場(chǎng)上漲是因?yàn)橛行沦Y金進(jìn)入市場(chǎng)，這很顯然。從現(xiàn)在開(kāi)始，我將把新資金進(jìn)入市場(chǎng)的概念與“財(cái)富效應(yīng)”聯(lián)系起來(lái)。我們都應(yīng)該希望加密貨幣能在世界上創(chuàng)造真正的價(jià)值（財(cái)富）并分享這種貨幣擴(kuò)張。有幾種方式可以實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)：

1. 通過(guò)創(chuàng)新創(chuàng)造財(cái)富（空投）

空投已經(jīng)成為加密市場(chǎng)中一種強(qiáng)大的價(jià)值再分配機(jī)制，帶來(lái)了顯著的財(cái)富效應(yīng)，惠及廣泛的參與者。2020 年 9 月的 Uniswap 空投樹(shù)立了標(biāo)桿，向超過(guò) 25 萬(wàn)個(gè)地址分發(fā)了 400 個(gè) UNI 代幣（啟動(dòng)時(shí)價(jià)值約 1,400 美元），最終總價(jià)值超過(guò) 9 億美元。

Jito 空投是 Solana 迷因幣牛市的早期催化劑。

2023 年 12 月的 Jito 空投分發(fā)了 9000 萬(wàn)個(gè) JTO 代幣，啟動(dòng)時(shí)總價(jià)值達(dá) 1.65 億美元，一些用戶(hù)僅通過(guò)移動(dòng)價(jià)值 40 美元的 JitoSOL 就獲得了高達(dá) 10,000 美元的收益。Jito 空投推動(dòng)了 Solana 的總鎖倉(cāng)價(jià)值（TVL）上升，并促進(jìn)了鏈上活動(dòng)的增加。這種財(cái)富效應(yīng)激發(fā)了更廣泛的 Solana 生態(tài)系統(tǒng)采用和發(fā)展，類(lèi)似于 Uniswap 的 UNI 代幣如何催化 DeFi 的增長(zhǎng)。

Jupiter 的代幣分發(fā)方法進(jìn)一步展示了空投的民主化潛力。他們計(jì)劃分發(fā) 7 億個(gè) JUP 代幣，目標(biāo)是超過(guò) 230 萬(wàn)個(gè)符合條件的錢(qián)包，使其成為加密歷史上最廣泛分布的空投之一。Jupiter 的空投策略旨在通過(guò)激勵(lì)長(zhǎng)期參與和治理參與來(lái)推動(dòng)其生態(tài)系統(tǒng)增長(zhǎng)。這些空投在擴(kuò)大市場(chǎng)參與方面表現(xiàn)出了非凡的效率。

這正是我所說(shuō)的

財(cái)富效應(yīng)不僅限于直接的財(cái)務(wù)收益。這些空投將用戶(hù)轉(zhuǎn)變?yōu)槔嫦嚓P(guān)者，使他們能夠參與治理和協(xié)議開(kāi)發(fā)。這創(chuàng)造了一個(gè)良性循環(huán)，受益的參與者將資金重新投入生態(tài)系統(tǒng)，推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)張和創(chuàng)新。

這些戰(zhàn)略性分配已被證明是強(qiáng)大的市場(chǎng)催化劑，在各自的領(lǐng)域觸發(fā)了更廣泛的牛市周期。Uniswap 空投引發(fā)了 2020 年的 DeFi 夏季，其分配激發(fā)了去中心化金融領(lǐng)域的創(chuàng)新浪潮。同樣，Jito 在 2023 年 12 月的空投成為 Solana 生態(tài)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，推動(dòng) TVL 增長(zhǎng)，并引發(fā)了前所未有的鏈上活動(dòng)。這種流動(dòng)性和市場(chǎng)信心的激增為隨后的迷因幣爆炸奠定了基礎(chǔ)，市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著增長(zhǎng)。這些空投有效地充當(dāng)了整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的刺激方案，創(chuàng)造了投資和創(chuàng)新的自我強(qiáng)化循環(huán)，從而定義了各自的市場(chǎng)時(shí)代。

2. 財(cái)富的復(fù)利效應(yīng)（邊際買(mǎi)家）

當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)歷戰(zhàn)略性空投等正面催化劑時(shí)，它們會(huì)吸引之前處于觀(guān)望狀態(tài)的參與者，這些人帶來(lái)了新資本和熱情。這些邊際買(mǎi)家的涌入創(chuàng)造了市場(chǎng)擴(kuò)張和創(chuàng)新的良性循環(huán)。

空投引發(fā)了主要的正面 FOMO，推動(dòng)新用戶(hù)和現(xiàn)有用戶(hù)更深入地參與市場(chǎng)

觀(guān)望中的投資者看到空投成功和市場(chǎng)勢(shì)頭增強(qiáng)后，開(kāi)始投入資本，從旁觀(guān)者轉(zhuǎn)變?yōu)榛钴S參與者。這種從現(xiàn)金到加密資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變代表著真正的新資金進(jìn)入生態(tài)系統(tǒng)，而不是現(xiàn)有參與者之間的資金轉(zhuǎn)移。

主要金融機(jī)構(gòu)正日益促進(jìn)這種轉(zhuǎn)變，包括 BlackRock、Fidelity 和 Franklin Templeton 等公司，它們正在開(kāi)發(fā)連接傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)的產(chǎn)品。他們的參與有助于提升市場(chǎng)的合法性，并為觀(guān)望中的資本提供更便捷的入口。這種擴(kuò)張創(chuàng)造了一個(gè)正和環(huán)境，新進(jìn)入者為整體市場(chǎng)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。

不同于零和交易環(huán)境，由新參與者激活的市場(chǎng)通過(guò)流動(dòng)性擴(kuò)張、開(kāi)發(fā)活動(dòng)增加和更廣泛的采用創(chuàng)造了真正的財(cái)富效應(yīng)。這種正反饋循環(huán)吸引了更多觀(guān)望資本，進(jìn)一步推動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)的增長(zhǎng)。

3. 財(cái)富通過(guò)杠桿創(chuàng)造（多倍擴(kuò)展）

在牛市的終極階段，杠桿成為價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)力，標(biāo)志著從價(jià)值創(chuàng)造到價(jià)值倍增的過(guò)渡。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入價(jià)格發(fā)現(xiàn)階段時(shí)，交易者越來(lái)越多地使用杠桿來(lái)放大倉(cāng)位，形成一個(gè)自我強(qiáng)化的上漲動(dòng)能循環(huán)。

有趣的是

當(dāng)比特幣進(jìn)入其歷史高點(diǎn)之上的價(jià)格發(fā)現(xiàn)階段時(shí)，杠桿比例大幅擴(kuò)張，交易者尋求最大化他們的敞口。這創(chuàng)造了一個(gè)級(jí)聯(lián)效應(yīng)，借來(lái)的穩(wěn)定幣推動(dòng)了進(jìn)一步的購(gòu)買(mǎi)，推動(dòng)價(jià)格上漲并鼓勵(lì)更多杠桿倉(cāng)位的建立。這個(gè)乘數(shù)效應(yīng)加速了價(jià)格波動(dòng)。

杠桿使用的增加也為市場(chǎng)帶來(lái)了系統(tǒng)性脆弱性。隨著越來(lái)越多的交易者采取杠桿倉(cāng)位，級(jí)聯(lián)清算的風(fēng)險(xiǎn)增大，尤其是當(dāng)借來(lái)的穩(wěn)定幣變得更加昂貴且更難獲得時(shí)。

穩(wěn)定幣借貸成本上升是市場(chǎng)進(jìn)入最后階段的關(guān)鍵指標(biāo)。這代表了從有機(jī)增長(zhǎng)到杠桿驅(qū)動(dòng)擴(kuò)展的轉(zhuǎn)變，在這一階段并沒(méi)有創(chuàng)造新的價(jià)值——只是通過(guò)債務(wù)將現(xiàn)有的價(jià)值進(jìn)行倍增。

在這一階段對(duì)杠桿的高度依賴(lài)創(chuàng)造了一個(gè)危險(xiǎn)的局面，突如其來(lái)的價(jià)格波動(dòng)可能觸發(fā)大規(guī)模清算，導(dǎo)致價(jià)格迅速回調(diào)。這種脆弱性表明牛市即將結(jié)束，因?yàn)橄到y(tǒng)越來(lái)越依賴(lài)借入的資金，而非基本面價(jià)值的創(chuàng)造。

市場(chǎng)下跌的原因是什么？

市場(chǎng)下跌是因?yàn)橘Y金流出市場(chǎng)，這很顯然。這本質(zhì)上是財(cái)富效應(yīng)的反轉(zhuǎn)，其中騙子利用市場(chǎng)的動(dòng)物精神，聰明的錢(qián)將籌 碼撤出桌面以鎖定利潤(rùn)，而傻瓜則被清算。

1. 財(cái)富從市場(chǎng)中提取 ?? 你現(xiàn)在正處于這一階段

加密生態(tài)系統(tǒng)經(jīng)常經(jīng)歷價(jià)值提取的周期，其中精明的操作員設(shè)計(jì)方案，從熱衷的市場(chǎng)參與者手中抽取資本。與分配價(jià)值的生產(chǎn)性創(chuàng)新不同，這些方案通過(guò)各種掠奪性機(jī)制系統(tǒng)地從市場(chǎng)中移除流動(dòng)性。

Bankless 故事中最令人惡心的部分是，他們只花了 2 個(gè) SOL 就從生態(tài)系統(tǒng)中抽走了成千上萬(wàn)的 SOL

最近的 Aiccelerate DAO 啟動(dòng)展示了這一演變——盡管得到了像 Bankless 創(chuàng)始人和行業(yè)老兵等知名顧問(wèn)的支持，但項(xiàng)目在內(nèi)部人士收到代幣后，開(kāi)始沒(méi)有鎖倉(cāng)期就賣(mài)出，立刻遭到了批評(píng)。即便是已經(jīng)建立的名字也可能成為快速價(jià)值提取的工具。

名人代幣也體現(xiàn)了這種掠奪性行為。這些項(xiàng)目通過(guò)惡意智能合約和協(xié)調(diào)性?huà)伿?，將?cái)富從零售買(mǎi)家轉(zhuǎn)移到內(nèi)部人士，從而結(jié)束了迷因幣周期。這些提取事件損害了市場(chǎng)信心，并阻礙了合法參與者的參與。它們不是構(gòu)建可持續(xù)的生態(tài)系統(tǒng)，而是創(chuàng)造了不信任的循環(huán)，損害了更廣泛的加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的成熟

我之前在 Messari 的通訊中談到過(guò)這個(gè)話(huà)題，請(qǐng)訂閱一下。

這些方案不是將利潤(rùn)再投資于生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展，而是系統(tǒng)性地從市場(chǎng)中抽取流動(dòng)性。提取的資金通常完全流出加密生態(tài)系統(tǒng)，減少了合法項(xiàng)目和創(chuàng)新所能獲得的總資本。

從明顯的騙 局到由受尊敬的名字支持的精密操作的演變，代表了一個(gè)令人擔(dān)憂(yōu)的趨勢(shì)。當(dāng)知名機(jī)構(gòu)參與快速的價(jià)值提取時(shí)，市場(chǎng)參與者越來(lái)越難以區(qū)分合法項(xiàng)目和精密的騙 局。

2. 只有賣(mài)方

BAYC 在僅僅 3 個(gè)月后達(dá)到頂峰，這讓你感到驚訝嗎？

當(dāng)市場(chǎng)開(kāi)始下行時(shí)，精明玩家識(shí)別出轉(zhuǎn)變，而零售參與者仍固守看漲的敘事，這時(shí)出現(xiàn)了一個(gè)關(guān)鍵的不對(duì)稱(chēng)性。這個(gè)階段的特點(diǎn)不是新資本的進(jìn)入，而是經(jīng)驗(yàn)豐富的操作員有計(jì)劃地提取流動(dòng)性。

專(zhuān)業(yè)交易員和投資公司開(kāi)始減少敞口，同時(shí)保持公眾的樂(lè)觀(guān)情緒。風(fēng)險(xiǎn)資本公司悄悄地通過(guò)場(chǎng)外交易市場(chǎng)和戰(zhàn)略退出清算倉(cāng)位，保全資本，同時(shí)避免對(duì)市場(chǎng)的影響。這創(chuàng)造了一種表面的穩(wěn)定，盡管大量資本已經(jīng)流出系統(tǒng)。

聰明的錢(qián)開(kāi)始從 DeFi 協(xié)議和交易場(chǎng)所撤出流動(dòng)性。這種微妙而穩(wěn)定的流動(dòng)性抽離雖然對(duì)普通觀(guān)察者而言沒(méi)有立即顯現(xiàn)，但卻在不斷加劇市場(chǎng)條件的脆弱性。

看起來(lái)一些聰明的錢(qián)正在將籌 碼從桌面上拿走

否認(rèn)心理：當(dāng)精明的玩家鎖定利潤(rùn)時(shí)，零售投資者往往仍然相信回調(diào)只是暫時(shí)的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。這種認(rèn)知失調(diào)被以下因素加?。?/p>

• 社交媒體回音室維持看漲的敘事
• 對(duì)牛市未實(shí)現(xiàn)收益的依戀
• 誤解“鉆石手”心態(tài)

大多數(shù)零售參與者錯(cuò)過(guò)了最佳退出點(diǎn)，在初期下跌時(shí)仍持倉(cāng)，并為自己的決策辯解。當(dāng)下行趨勢(shì)變得明顯時(shí)，已經(jīng)損失了大量?jī)r(jià)值，并且隨著恐慌情緒的蔓延，賣(mài)壓加劇。

專(zhuān)業(yè)資本的穩(wěn)步撤出創(chuàng)造了惡化的市場(chǎng)條件，每個(gè)后續(xù)的賣(mài)單對(duì)價(jià)格的影響越來(lái)越顯著。這種市場(chǎng)深度的惡化通常不會(huì)被注意到，直到大幅的價(jià)格波動(dòng)揭示出潛在的脆弱性。

不同于有新參與者的牛市正和環(huán)境，這一階段代表了純粹的價(jià)值摧毀，因?yàn)橘Y本系統(tǒng)性地流出加密生態(tài)系統(tǒng)，剩余的參與者只能承受不斷加劇的損失。

3. 杠桿爆炸（清算級(jí)聯(lián)）

市場(chǎng)屈服的最后階段揭示了過(guò)度杠桿的毀滅性影響，這一原則在沃倫·巴菲特的名言中得到了完美體現(xiàn)：“只有當(dāng)潮水退去時(shí)，你才會(huì)發(fā)現(xiàn)誰(shuí)在裸泳。”加密市場(chǎng)最具代表性的崩潰正是這一原則的鮮明體現(xiàn)。

崩潰始于2022年6月，當(dāng)時(shí)3AC的100億美元對(duì)沖基金崩潰。他們的杠桿倉(cāng)位，包括2億美元的LUNA和對(duì)Grayscale比特幣信托的大量敞口，引發(fā)了一系列強(qiáng)制平倉(cāng)。這只基金的失敗暴露了錯(cuò)綜復(fù)雜的互聯(lián)貸款網(wǎng)絡(luò)，超過(guò)20家機(jī)構(gòu)受其違約影響。

FTX崩潰進(jìn)一步說(shuō)明了隱性杠桿的危險(xiǎn)。Alameda Research借用了FTX客戶(hù)的100億美元資金，形成了一個(gè)不可持續(xù)的杠桿結(jié)構(gòu)，最終導(dǎo)致了兩個(gè)實(shí)體的倒閉。揭示出Alameda的146億美元資產(chǎn)中40%持有流動(dòng)性差的FTT代幣，暴露了其杠桿倉(cāng)位的脆弱性。

老研究，由傳奇 @Saypien_ 提供

這些爆炸引發(fā)了廣泛的市場(chǎng)傳染。3AC的崩潰導(dǎo)致了多個(gè)加密貸方的破產(chǎn)，包括BlockFi、Voyager和Celsius。同樣，F(xiàn)TX的倒閉在整個(gè)行業(yè)中產(chǎn)生了多米諾效應(yīng)，多個(gè)平臺(tái)凍結(jié)了提款，并最終申請(qǐng)破產(chǎn)。

級(jí)聯(lián)清算揭示了市場(chǎng)深度的真實(shí)面貌。當(dāng)杠桿倉(cāng)位被強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格暴跌，觸發(fā)了進(jìn)一步的清算，形成了惡性循環(huán)。這暴露了市場(chǎng)表面上的穩(wěn)定性大部分是由杠桿而非真正的流動(dòng)性所支撐的。

潮水退去揭示出許多被認(rèn)為是精明的機(jī)構(gòu)其實(shí)在裸泳，風(fēng)險(xiǎn)管理不足且杠桿過(guò)度。這些倉(cāng)位的互聯(lián)性質(zhì)意味著一個(gè)失敗可能引發(fā)整個(gè)系統(tǒng)性的危機(jī)，暴露了整個(gè)加密生態(tài)系統(tǒng)的脆弱性。

展望未來(lái) - 敘事風(fēng)險(xiǎn)

這篇文章的標(biāo)題有點(diǎn)挑釁。我直覺(jué)告訴我，這是一個(gè)健康的市場(chǎng)清洗過(guò)程，雖然可能很痛苦，但我們會(huì)反彈。我的價(jià)格目標(biāo)，尤其是比特幣，依然很高——但我已經(jīng)將籌 碼拿離桌面，并確保了以比特幣計(jì)價(jià)的收益，如果市場(chǎng)真的結(jié)束，我很高興帶著這些收益進(jìn)入下一個(gè)周期。記住，沒(méi)有人因?yàn)殒i定利潤(rùn)而破產(chǎn)。

我曾反復(fù)寫(xiě)過(guò)（文章1，文章2和文章3）關(guān)于緊跟市場(chǎng)敘事的重要性，而不是被老幣所困。如果市場(chǎng)繼續(xù)下行，敘事會(huì)發(fā)生變化。如果市場(chǎng)明天早晨完全恢復(fù)，我預(yù)計(jì)虛擬幣、ai16z和虛擬幣會(huì)繼續(xù)領(lǐng)先。但如果市場(chǎng)需要更多時(shí)間才能恢復(fù)，那么你應(yīng)該留意新晉的幣種，它們可能會(huì)吸引新的資金流入。

你應(yīng)該理解為我在告訴你，不要有持倉(cāng)偏見(jiàn)，除非你真的有那種信念，否則不要在這些困境中一直持有你的幣種。即使它們創(chuàng)下新高，我敢打賭你會(huì)因?yàn)闆](méi)有輪換到新幣而錯(cuò)失大量潛在收益。

以上就是加密貨幣漲跌取決于什么？加密貨幣的價(jià)格如何決定？影響加密貨幣價(jià)格的關(guān)鍵因素是什么的詳細(xì)介紹了，希望此篇文章能夠幫助大家更好的了解加密貨幣漲跌吧！

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