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加密貨幣熊市要來(lái)了！如何在熊市中活下去？

2025-03-12 22:57:37 | 來(lái)源： | 作者：佚名
加密貨幣牛市結(jié)束，熊市真的來(lái)了！盡管市場(chǎng)上還有許多積極的發(fā)言，但The Defi Report的研究人員卻表示未來(lái)9-12個(gè)月都將是熊市，將其對(duì)市場(chǎng)的分析全文編譯如下，節(jié)哀

加密貨幣熊市來(lái)了?。?！我們?cè)撛趺丛谛苁兄谢钕氯ィ?/p>

2025 年 3 月 12 日，晴，加密市場(chǎng)無(wú)事發(fā)生。經(jīng)歷過(guò) 2020 年 312 幣圈大跌的老人每年到 3 月 12 日都會(huì)回憶那段被“恐懼支配的日子”，并希望這一天能夠平靜的度過(guò)。但平靜也未必是好事，拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，盡管特 朗普政府頻繁口頭為加密行業(yè)喊單，但 2 月份比特幣跌幅達(dá) 17.67% ，最低觸及 78258 美元，進(jìn)入 3 月情況依然沒(méi)有好轉(zhuǎn)，比特幣仍在 80000 美元徘徊。

那么， 細(xì)思恐極的是 2025 年 1 月會(huì)不會(huì)已是這輪牛市的頂點(diǎn)呢？接下來(lái)一年迎接我們的將是無(wú)休止的陰跌？盡管市場(chǎng)上還有許多積極的發(fā)言，但 The Defi Report 的研究人員卻表示未來(lái) 9-12 個(gè)月都將是熊市，將其對(duì)市場(chǎng)的分析全文編譯如下，節(jié)哀

在了解熊市來(lái)之前，我們先了解下什么是熊市吧！

是什么導(dǎo)致了加密貨幣熊市？

定價(jià)的下跌趨勢(shì)通常會(huì)導(dǎo)致熊市開(kāi)始。隨著價(jià)格繼續(xù)下跌，投資者同時(shí)對(duì)價(jià)格將恢復(fù)失去信心，從而導(dǎo)致進(jìn)一步的下跌趨勢(shì)！ 總體而言，戰(zhàn)爭(zhēng)、政治危機(jī)、流行病和經(jīng)濟(jì)等因素可能會(huì)引發(fā)熊市的開(kāi)始。政府干預(yù)也可能導(dǎo)致熊市開(kāi)始。

然而，在加密貨幣中，根據(jù)之前的趨勢(shì)預(yù)測(cè)熊市何時(shí)開(kāi)始要故障修復(fù)！ 盡管股市已經(jīng)擁有大量的數(shù)據(jù)供給投資者和分析師參考，但加密市場(chǎng)相對(duì)年輕。 雖然熊市的原因各不相同，但有一些共同的指標(biāo)表明熊市即將開(kāi)始。

新興加密貨幣熊市的一些指標(biāo)是：

  • 交易量較低：這通常意味著由于市場(chǎng)的不確定性，人們已經(jīng)開(kāi)始持有他們的硬幣。
  • 來(lái)自傳統(tǒng)金融的負(fù)面情緒：這方面的一個(gè)例子是摩根大通主席杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在 2017 年稱比特幣為欺詐，就在幾個(gè)月前，比特幣達(dá)到每單位 20,000 美元，然后迅速崩盤。
  • 死亡交叉：技術(shù)指標(biāo)與資產(chǎn)從50天移動(dòng)平均線到200天移動(dòng)平均線的交叉有關(guān)。
  • 后退：當(dāng)資產(chǎn)在期貨市場(chǎng)的價(jià)格低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格時(shí)。
  • 聯(lián)邦基金利率的變化：銀行隔夜借出/借入超額準(zhǔn)備金的利率。
  • 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的干預(yù)：這方面的一個(gè)例子是中國(guó)政府對(duì)加密軟件和礦業(yè)。此類措施占用大量采礦業(yè)務(wù)下線，造成廣泛的不確定性！

回顧市場(chǎng)：我們是如何走到這里的？

在了解目前的鏈上數(shù)據(jù)之前，首先將對(duì)當(dāng)前加密貨幣周期的定性分析。

牛市早期階段： 2023 年 1 月至 2023 年 10 月

這大概是從 2023 年 1 月到 2023 年 10 月的時(shí)期，這是 FTX 崩盤后市場(chǎng)觸底后的時(shí)期，市場(chǎng)變得非常安靜（交易量低，加密推特沉寂），但市場(chǎng)實(shí)際已經(jīng)開(kāi)始上漲。

在此期間，BTC 從大約 16500 美元漲到了 33000 美元。然而，沒(méi)有人稱這是牛市，在“早期牛市”期間，大多數(shù)人仍處于觀望狀態(tài)。

財(cái)富創(chuàng)造階段： 2023 年 11 月至 2024 年 3 月

這大概是從 2023 年 11 月到 2024 年 3 月的時(shí)期。

這時(shí)我們看到了一些大動(dòng)作和一些夸張的財(cái)富形成。SOL 從 20 美元漲到了 200 美元，Jito 的空投（23 年 12 月）在 Solana 中產(chǎn)生了巨大的財(cái)富效應(yīng)，并對(duì) Solana DeFi（Pyth、Marinade、Raydium、Orca 等）對(duì)價(jià)值進(jìn)行了重新定價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)在此期間達(dá)到頂峰狂熱（這是很典型的）。

BTC 從 33000 美元漲至 72000 美元；ETH 從 1500 美元漲至 3600 美元；Bonk 的市值從 9000 萬(wàn)美元漲至 24 億美元（26 倍）；WIF 的市值從 6000 萬(wàn)美元漲至 45 億美元（75 倍）。更大的“Meme 季”的種子已經(jīng)在這個(gè)階段種下。

但在此期間市場(chǎng)仍然相當(dāng)“安靜”，你的圈外朋友可能還沒(méi)有問(wèn)你關(guān)于加密貨幣的問(wèn)題。

財(cái)富分配階段： 2024 年 3 月至 2025 年 1 月

這大概是從 2024 年 3 月到 2025 年 1 月的時(shí)期。

這是加密市場(chǎng)關(guān)注度高峰時(shí)期，我們看到了“WAGMI”類型的情緒、快速輪動(dòng)、新的元數(shù)據(jù)（很快消失）和盲目的冒險(xiǎn)行動(dòng)以得到回報(bào)。名人和其他“加密貨幣瞬態(tài)者”往往會(huì)在此期間進(jìn)入，像“特斯拉購(gòu)買 BTC”或“比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備”這樣的瘋狂頭條新聞往往出現(xiàn)在財(cái)富分配階段。

新投資者在這些頭條新聞的推動(dòng)下進(jìn)入市場(chǎng)，但他們不知道自己已經(jīng)遲到了。這也是“Meme 季”的第二波，隨后演變?yōu)?ldquo;AI Agent 季”。在此期間，市場(chǎng)忽略了許多明顯有問(wèn)題的行為，沒(méi)有人愿意大聲疾呼，因?yàn)槿藗冊(cè)谫嶅X，而這也把我們帶到了如今的“地獄”。

財(cái)富毀滅階段： 2025 年 1 月至今

我們相信在特 朗普上任后就進(jìn)入了這個(gè)時(shí)期。這是行情見(jiàn)頂之后的時(shí)期，看漲催化劑現(xiàn)在已成為過(guò)去，看似積極的消息卻遭遇了看跌的價(jià)格行動(dòng)。

在當(dāng)前體制下，有關(guān)“戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備”的行政行動(dòng)并沒(méi)有實(shí)際推動(dòng)市場(chǎng)上漲——這是一個(gè)重要的信號(hào)。在此期間，行情逆轉(zhuǎn)往往會(huì)遇到關(guān)鍵阻力并逐漸消退（上周特 朗普發(fā)布關(guān)于加密貨幣儲(chǔ)備的推文后，我們就看到了這一點(diǎn)）。

在財(cái)富毀滅階段還能看見(jiàn)的一些其他信號(hào)：

  • 清算和“恐慌”會(huì)擾亂市場(chǎng)，但仍未完全使市場(chǎng)清醒。我們?cè)?DeepSeek AI 恐慌和關(guān)稅不確定性中看到了這一點(diǎn)。

  • 投資者抱有“希望”。我們看到今天有很多關(guān)于美元下跌和全球 M2 上漲的討論（后面將對(duì)此進(jìn)行更多介紹）。

  • 更多的“騙子”進(jìn)入市場(chǎng)。越來(lái)越多的人給加密人士發(fā)私信，請(qǐng)求“看看他們的項(xiàng)目”；更多的廣告資本四處流轉(zhuǎn)，會(huì)議上資金充足的項(xiàng)目被隨意支出；更多的 PvP/競(jìng)爭(zhēng)/內(nèi)斗，以及來(lái)自該行業(yè)的普遍更“骯臟”的氛圍；在“財(cái)富毀滅”期間，人們開(kāi)始指責(zé)壞人。

在此期間，市場(chǎng)中的“死尸”也開(kāi)始浮出水面——通常是在清算之后。上一個(gè)周期始于 Terra Luna，這導(dǎo)致了 Three Arrows Capital 的破產(chǎn)，引發(fā)了 BlockFi、Celsius、FTX 等的破產(chǎn)，也最終導(dǎo)致了 Genesis 的消亡和 CoinDesk 的出售。

目前我們還沒(méi)有看到任何“尸體”，但這個(gè)周期應(yīng)該會(huì)更少——僅僅是因?yàn)?CeFi 公司變得更少了。時(shí)間會(huì)證明一切，導(dǎo)火索越晚到來(lái)，會(huì)導(dǎo)致我們?cè)谡接|底時(shí)創(chuàng)下更高的低點(diǎn)。

導(dǎo)火索可能來(lái)自哪里？沒(méi)有人知道，但常見(jiàn)的罪魁禍?zhǔn)兹缦拢?/p>

  • 交易所。密切關(guān)注一些“B 級(jí)和 C 級(jí)”交易所的隱藏杠桿和/或潛在欺詐行為。

  • 穩(wěn)定幣。關(guān)注 Ethena/USDe——其流通中的穩(wěn)定幣價(jià)值接近 55 億美元。Ethena維持其掛鉤并從現(xiàn)金和套利交易（持有現(xiàn)貨資產(chǎn)，做空期貨）中獲得收益——這是上個(gè)周期的主要杠桿來(lái)源（通過(guò) Greyscale）。Ethena 對(duì)中心化交易所的依賴增加了額外的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。此外，MakerDAO 還將部分儲(chǔ)備投資于 USDe，為 DeFi 帶來(lái)了額外的級(jí)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。

  • 協(xié)議。注意潛在的黑客攻擊和由于加密抵押品而導(dǎo)致的清算級(jí)聯(lián)，例如 Aave，該平臺(tái)仍有超過(guò) 110 億美元的活躍貸款（低于 150 億美元的峰值）。

  • Strategy。他們?cè)趯徤鞴芾韨鶆?wù)方面做得很好，因?yàn)槠渲写蟛糠质情L(zhǎng)期無(wú)擔(dān)保債務(wù)或可轉(zhuǎn)換債務(wù)（BTC 持有量沒(méi)有追加保證金），他們?cè)谏蟼€(gè)周期能夠承受 BTC 75% 的跌幅。話雖如此，BTC 價(jià)格的大幅下跌可能會(huì)給 Saylor 帶來(lái)壓力，迫使他在最糟糕的時(shí)候出售大量 BTC。

重新進(jìn)入市場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)是在財(cái)富毀滅階段結(jié)束時(shí)，我們相信這還沒(méi)有到來(lái)。

一些你無(wú)法回避的看跌數(shù)據(jù)

DEX 交易量

在特 朗普推出 Meme 幣后，Solana DEX 交易量從峰值下降了 80% ，與此同時(shí)，獨(dú)立交易者的數(shù)量下降了 50% 以上。這向我們發(fā)出信號(hào)，市場(chǎng)狂熱開(kāi)始減弱。

代幣發(fā)行

Solana 上的代幣發(fā)行量比峰值下降了 72% 。盡管如此，該鏈每天創(chuàng)建的代幣仍超過(guò) 2 萬(wàn)個(gè)。

比特幣長(zhǎng)期持有者 MVRV 比率

數(shù)據(jù)：Glassnode

長(zhǎng)期持有者 MVRV（比特幣的“聰明錢”）在 12 月達(dá)到 4.4 的峰值。這是 2021 年周期峰值 12.5 的 35% ，也是 2017 年周期峰值的 35% 。比特幣在 2017 年周期中從低谷到峰值上漲了約 80 倍，在 2021 年周期中上漲了約 20 倍。在當(dāng)前周期中上漲了約 6.6 倍。

比特幣的實(shí)際價(jià)格（所有流通比特幣的平均成本基礎(chǔ)的代表）在 2017 年周期中達(dá)到峰值 5 403 美元，比 2013 年周期的峰值高 15.1 倍。它在 2021 年周期中達(dá)到 24530 美元，這比 2017 年周期的峰值高 4.5 倍。今天，實(shí)際價(jià)格為 43240 美元，是 2017 年周期峰值的 1.7 倍。

放棄幻想吧，本輪周期已結(jié)束

通過(guò)上面的每項(xiàng)數(shù)據(jù)，我們可以觀察到峰值在周期間下降的對(duì)稱性。這些數(shù)據(jù)清楚地告訴我們，收益遞減規(guī)律是真實(shí)存在的。比特幣如今是價(jià)值 1.7 萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，無(wú)論頭條新聞多么樂(lè)觀，投資者都不應(yīng)期望看到像過(guò)去那樣可持續(xù)的拋物線走勢(shì)，此時(shí)移動(dòng)曲線需要太多資金入場(chǎng)。

當(dāng) BTC 失去動(dòng)力時(shí)，其余市場(chǎng)就會(huì)失去一切。

Solana 上的狂熱正在減弱。關(guān)注這一點(diǎn)是因?yàn)槲覀儞?dān)心 Solana 的“東山再起故事”是建立在“紙牌屋”之上的——考慮到今年迄今為止 61% 的 DEX 交易量涉及 Meme 幣。此外，不到 1% 的 Solana 用戶在過(guò)去 30 天內(nèi)貢獻(xiàn)了 95% 以上的 gas 費(fèi)，這令人擔(dān)憂，因?yàn)樗癸@了一小部分 Solana 用戶（巨鯨）正在掠奪其他所有人（交易 Meme 幣的“P 小將”）。因此，如果“P 小將”厭倦了虧損并休息一下（我們認(rèn)為他們會(huì)），我們可能會(huì)看到 Solana 的基本面迅速下滑。

BTC 長(zhǎng)期持有者在過(guò)去一年中已經(jīng)獲利兩次。他們的實(shí)際成本目前約為 25000 美元。與此同時(shí)，在最高價(jià)買入的短期持有者目前處于虧損狀態(tài)（平均成本基礎(chǔ)為 92000 美元）。我們認(rèn)為，隨著 BTC 達(dá)到 109000 美元的頂峰，這一群體可能會(huì)繼續(xù)在較低的高點(diǎn)拋售。

數(shù)據(jù)：Glassnode

當(dāng)將這些數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出來(lái)時(shí)，不可否認(rèn)的是，“典型”周期已經(jīng)結(jié)束了，如果否認(rèn)這一點(diǎn)就是在否認(rèn)現(xiàn)實(shí)。當(dāng)然，這里也沒(méi)有“定論”，我們認(rèn)為，處理這些信息的最佳方法是接受現(xiàn)實(shí) + 為周期達(dá)到頂峰分配一個(gè)概率，我們認(rèn)為它顯然高于 50% 。

牛市觀點(diǎn)還能站住腳嗎？

市場(chǎng)上仍然能看到熊市論點(diǎn)受到了相當(dāng)大的阻力，多頭沒(méi)有悄悄放下武器。在本節(jié)中，我們將介紹站不住腳的“牛市觀點(diǎn)”。

全球 M2 /流動(dòng)性

數(shù)據(jù)：Bitcoin Counter Flow

右側(cè)的綠色框顯示了隨著全球 M2 開(kāi)始上升，BTC 正在下降。一些人將其看作牛市信號(hào)，引用了M2與 BTC 的相關(guān)性以及 BTC 的表現(xiàn)一般滯后（2 到 3 個(gè)月）。話雖如此，但左側(cè)的綠色框顯示了上一個(gè)周期結(jié)束時(shí)同樣的動(dòng)態(tài)：M2 在 BTC 下跌時(shí)上升。事實(shí)上，M2 直到 2022 年 4 月初才達(dá)到峰值——比 BTC 達(dá)到峰值晚了 5 個(gè)月。

自 1 月中旬以來(lái)，全球 M2 上漲了 1.87% ，因?yàn)楦鲊?guó)央行已基本從緊縮轉(zhuǎn)向?qū)捤?，這對(duì)流動(dòng)性狀況有利。但是，我們也應(yīng)該問(wèn)以下問(wèn)題：

  • 是什么推動(dòng)了 M2 的增長(zhǎng)？我們認(rèn)為這主要來(lái)自美元下跌（自 2 月 28 日以來(lái)下跌了 4% ）——以美元計(jì)價(jià)時(shí)，這意味著更多的外幣。這對(duì)全球 M2 是一個(gè)提振，此外，逆回購(gòu)工具最近被耗盡+中國(guó)正在放松政策以提振經(jīng)濟(jì)也是原因之一。

  • M2 會(huì)繼續(xù)上漲嗎？隨著投資者將資金轉(zhuǎn)移到海外，美元將繼續(xù)下跌，但不會(huì)像過(guò)去幾周那樣下跌。我們認(rèn)為中國(guó)的政策將繼續(xù)放慢美元貶值。然而，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)可能不會(huì)采取寬松政策，因?yàn)樗麄儽硎緝?chǔ)備仍然“充足”。

  • 這與去年的流動(dòng)性狀況相比如何？與去年相比，當(dāng)前的流動(dòng)性狀況應(yīng)被視為不利。請(qǐng)記住，這更多的是關(guān)于變化率，而不是名義增長(zhǎng)。我們強(qiáng)烈認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái) 政部去年“刺激”了市場(chǎng)，以讓拜登/哈 里斯連任。這是通過(guò)“影子流動(dòng)性”——或者用 Cross Border Capital 的 Michael Howell 的話來(lái)說(shuō)，“非量化寬松，量化寬松”和“非收益率曲線控制，收益率曲線控制”來(lái)實(shí)現(xiàn)的。下圖展示了在新特 朗普政府領(lǐng)導(dǎo)下取消這些政策對(duì)變化率的影響。

數(shù)據(jù)：Cross Border Capital

據(jù)估計(jì)，上述“秘密刺激”在 2024 年初為美國(guó)市場(chǎng)注入了 5.7 萬(wàn)億美元。這是通過(guò)消耗逆回購(gòu) + 提前發(fā)行新債券來(lái)實(shí)現(xiàn)的。最后，投資者應(yīng)該密切關(guān)注貝森特部長(zhǎng)上周接受 CNBC 采訪時(shí)所說(shuō)的話：“市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)已經(jīng)上癮了，我們已經(jīng)對(duì)這種政府支出上癮了，將會(huì)有一個(gè)排毒期。”

戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備

截至上周五，加密貨幣原生者對(duì)戰(zhàn)略加密貨幣/比特幣儲(chǔ)備的討論仍充滿希望——盡管市場(chǎng)在過(guò)去 6 周內(nèi)多次擺脫了這一消息的影響，因此這已經(jīng)是一個(gè)“謠言買入，新聞賣出”的事件。

“周期”思維有缺陷？

不得不承認(rèn)的是，這個(gè)“周期”與過(guò)去的周期不同。例如：

  • BTC 在首次減半之前創(chuàng)下歷史新高。

  • 周期要短得多，只有兩年。

  • 山寨季的結(jié)局截然不同，因?yàn)?BTC 的主導(dǎo)地位自 2023 年初以來(lái)一直在逐步上升。

  • 在美國(guó)政府的支持下，比特幣現(xiàn)已完全融入金融體系。

如果“周期思維”有缺陷，那么我們可能還沒(méi)有到達(dá)頂峰。相反，也許我們正在進(jìn)入下一輪上漲之前的暫停/調(diào)整/盤整階段，而不是一個(gè)價(jià)格可能會(huì)下跌 75-80% 的長(zhǎng)達(dá)一年的熊市（正如我們過(guò)去看到的那樣）？

周期雖然在演變，但我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)熊市可能需要 9-12 個(gè)月才能結(jié)束。

最后的思考

再次總結(jié)一下本文的觀點(diǎn)：

  • 我們目前正處于上圖所示周期的“complacency（自滿）”階段，幾年前人們可以就在談?wù)摰乃锌礉q催化劑都已經(jīng)發(fā)揮了作用。

  • 經(jīng)濟(jì)可能正走向衰退。特 朗普政府傳達(dá)的信息非常明確，他們實(shí)際上是在告訴我們經(jīng)濟(jì)需要排毒。這與鮑 威爾在 2022 年初加息前表示“痛苦即將來(lái)臨”非常相似。我們應(yīng)該聽(tīng)勸。

  • 鑒于目前市場(chǎng)情緒極度悲觀，可以預(yù)見(jiàn) BTC 在短期內(nèi)反彈至 90000 美元的位置。然而，我們認(rèn)為這將引起大舉拋售——這可能會(huì)扼殺恢復(fù)牛市結(jié)構(gòu)的任何希望。

但我們也不是永遠(yuǎn)保持看跌的觀點(diǎn)，但以下因素發(fā)生時(shí)可以考慮再次看漲：

  • 財(cái)政緊縮/美國(guó)政府效率部（DOGE） 努力的逆轉(zhuǎn)。

  • 美聯(lián)儲(chǔ)/量化寬松的大幅削減。

  • 全球流動(dòng)性的大量涌入，由美聯(lián)儲(chǔ)（而不僅僅是中國(guó)）推動(dòng)。

  • 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 /納斯達(dá)克的重大調(diào)整/“投降”。

但目前我們必須堅(jiān)持的是周期頂部已經(jīng)到來(lái)，熊市即將到來(lái)。當(dāng)然，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這是好事，加密貨幣進(jìn)入“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”時(shí)期，現(xiàn)在是時(shí)候靜下心來(lái)好好在公共區(qū)塊鏈之上重建金融體系了。我喜歡熊市，隨著潮水退去，人們能更容易將過(guò)去周期的噪音與信號(hào)區(qū)分開(kāi)來(lái)，這將使我們?yōu)橄乱粋€(gè)牛市做好準(zhǔn)備。

幣圈如何在熊市中活下去—生存指南

熊市是每位投資者都可能面對(duì)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?；仡?018年，我第一次經(jīng)歷熊市時(shí)，幾乎要沮喪地退出幣圈，但幸運(yùn)的是我堅(jiān)持了下來(lái)。

今天，我想分享我在熊市中的感悟和策略，希望能幫助大家以正確的心態(tài)和策略一起堅(jiān)持，共同見(jiàn)證未來(lái)的美好。

當(dāng)前的B圈形勢(shì)確實(shí)相當(dāng)嚴(yán)峻，與年初的繁榮景象形成了鮮明的對(duì)比。很多人都沒(méi)有預(yù)料到今年的熊市會(huì)這么快就來(lái)是收割，有些人甚至還沒(méi)等下車就已經(jīng)腰斬了。

如果你對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)有堅(jiān)定的信仰，對(duì)它改變未來(lái)充滿信心，那么在這個(gè)時(shí)候，你需要聽(tīng)聽(tīng)一位幣圈熊市生存的指南。

首先，幣市的大盤就是大餅，看幣市的走勢(shì)，根據(jù)大餅走就行了。大餅見(jiàn)底了，幣市不一定見(jiàn)底。2019年大餅見(jiàn)底，2020年雖然沒(méi)有再新低，但是一批17年牛 逼的山寨幣歸零了。

2017年牛市進(jìn)場(chǎng)的老韭菜，現(xiàn)在眼里只有兩種幣：除了BTC，ETH都是山寨。目前下半年來(lái)看下跌又有這個(gè)跡象，大部分山寨幣創(chuàng)新低。知?dú)v史可知興亡，我們是處于熊市的尾部階段，我們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)當(dāng)下的環(huán)境呢？那么接下來(lái)將我會(huì)總結(jié)一下現(xiàn)在的尷尬處境

1. 歷史第四輪熊市已確立,滿足了下跌70%并維持2年這個(gè)條件；

2.熊市已進(jìn)入尾期，時(shí)間方面大概率明年結(jié)束；

3.根據(jù)我多年投資經(jīng)驗(yàn)和感覺(jué),最低點(diǎn)大概率會(huì)再次跌到2萬(wàn)元以下，同理熊市不言底。

4.2018.12-2021.11的上輪牛市整體上漲21.49倍剛過(guò)60%計(jì)算值低于了2015.1-2017.12的前輪牛市漲到60%和50%正中間；

5.熊市考驗(yàn)的是買入策略.無(wú)論是全倉(cāng)、補(bǔ)倉(cāng)、加投,無(wú)論幾次性買分批買,低于2萬(wàn)美元就可以開(kāi)始準(zhǔn)備；

6. 牛熊周期4年規(guī)律趨勢(shì)仍未被打破；

7.下輪牛市時(shí)間方面2023年初-2025年底空間方面按5月10日發(fā)的計(jì)算,高點(diǎn)大概率落在9.5萬(wàn)到19萬(wàn)元之間；

8.根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和感覺(jué)就是13萬(wàn)出頭,即整體上漲10倍左右；

9.下輪牛市是最后一輪漲幅能到10倍左右的機(jī)會(huì), 再往后的牛市就大概會(huì)是5倍、3倍、1倍、低于1倍這樣；

10.雖然幣最終可能是會(huì)漲到上百萬(wàn)、千萬(wàn)元但你要知道一種可能就是這或許要數(shù)百年、上千年，就像黃金漲到今天的市值用了數(shù)千年。短時(shí)間內(nèi)漲的最兇猛的時(shí)期也就是前5輪牛市,我認(rèn)為下輪牛市就是最后一次還有巨大漲幅的機(jī)會(huì)；

11. 幣圈已經(jīng)并將永遠(yuǎn)是人類世界的資產(chǎn)王者，沒(méi)有任何資產(chǎn)在體量上能承載全人類經(jīng)濟(jì)的儲(chǔ)值和作為貨幣使用的同時(shí)，還能幾年就漲十倍、幾十倍、上百倍；

之前的比特幣大牛市出現(xiàn)過(guò)4次，分別開(kāi)始于2010、2013、2016、2021年，牛市持續(xù)時(shí)間短的不到一年，長(zhǎng)的一年半，其它更多時(shí)間里，我們其實(shí)都處在熊市之中。從歷史來(lái)看，熊市可能是很長(zhǎng)的，長(zhǎng)到絕大部分投資者失望離場(chǎng)為止。但當(dāng)下輪牛市到來(lái)時(shí)，依然會(huì)有更多新的投資者和資金涌入，整個(gè)市場(chǎng)又會(huì)熱鬧非凡。

從漲幅來(lái)看，每一輪數(shù)字貨幣的牛市，漲幅都非常驚人，大牛市中比特幣的漲幅基本是幾十倍甚至上百倍，所以，即使目前你虧損嚴(yán)重，但只要能堅(jiān)持持幣等到下一輪牛市到來(lái)，大概率你會(huì)揚(yáng)眉吐氣，甚至忘記漫長(zhǎng)熊市給你帶來(lái)的痛苦和煎熬。

老韭菜都是在牛市中賺錢，熊市中賺幣。新韭菜則是在牛市中賺錢，熊市中回吐盈利，并割肉離場(chǎng)。要注意的是，熊市中也會(huì)有很多次小反彈，但僅僅是反彈并不是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，也并不是牛市要來(lái)了。

此刻我們要做的，是堅(jiān)定信念撐下去。認(rèn)真工作，在場(chǎng)外掙錢，讓自己活在這個(gè)市場(chǎng)中。不至于因?yàn)樯钏瓒黄荣u幣，造成在下一輪牛市來(lái)臨時(shí)完美踏空。

1.熊市會(huì)進(jìn)入更慘烈的階段

目前，熊市已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的階段，甚至可以說(shuō)它變得更加殘酷，特別是在上文提到的熊市末期。在這個(gè)時(shí)期，空頭市場(chǎng)通常會(huì)占據(jù)主導(dǎo)地位，多頭市場(chǎng)的抵抗力會(huì)逐漸減弱，群體性的恐慌性拋售會(huì)大量涌現(xiàn)，即使有價(jià)值的幣種也難免會(huì)遭受過(guò)度跌價(jià)的壓力，小幣種歸零的情況也會(huì)增多，投資者離場(chǎng)的數(shù)量也會(huì)逐步增加。

換句話說(shuō)，幣價(jià)、項(xiàng)目、以及投資者將在熊市下半場(chǎng)經(jīng)歷一次全面的洗牌。整個(gè)領(lǐng)域?qū)⒒\罩在沉重的悲觀氣氛之中。

然而，這種情況也可能帶來(lái)一些積極因素：投機(jī)者會(huì)大規(guī)模撤離市場(chǎng)，數(shù)字貨幣行業(yè)的泡沫會(huì)進(jìn)一步減小，低價(jià)值或無(wú)價(jià)值的項(xiàng)目會(huì)被投資者拋棄。同時(shí)，投資者和項(xiàng)目方會(huì)逐漸清醒，遠(yuǎn)離之前濃厚的投機(jī)情緒，開(kāi)始更為理性地看待區(qū)塊鏈行業(yè)的發(fā)展前景。這些因素都可能為下一輪牛市的到來(lái)奠定基礎(chǔ)，因?yàn)闆](méi)有這種基礎(chǔ)，未來(lái)的大牛市也將難以實(shí)現(xiàn)。

2.熊市不言底

底部的確是一個(gè)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的因素，我們可以進(jìn)行判斷和猜測(cè)，但需要謹(jǐn)慎，不要輕率地將自己的資金用于驗(yàn)證底部。

階段性的底部相對(duì)容易識(shí)別，但整個(gè)熊市的底部很難預(yù)測(cè)。過(guò)去幾個(gè)月里，比特幣在15000美元附近似乎出現(xiàn)了一個(gè)已知的階段性底部，但對(duì)于未來(lái)一年或整個(gè)熊市周期來(lái)說(shuō)，真正的底部位置無(wú)法確定。新的投資者不應(yīng)盲目聽(tīng)信他人的判斷，因?yàn)槿魏稳说念A(yù)測(cè)都只是猜測(cè)，與算 命沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。

根據(jù)過(guò)去三次大熊市的歷史情況，比特幣最多跌幅達(dá)到了85%。雖然可以借此推測(cè)本輪熊市的最低點(diǎn)可能在15000美元左右，但需要牢記歷史只能供參考，外部環(huán)境不斷變化，因此不能生搬硬套。

我想強(qiáng)調(diào)的是，在熊市中，不要輕率地嘗試抄底，務(wù)必謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位。特別是在熊市的中期接近尾期階段，長(zhǎng)期持有者不宜急于介入市場(chǎng)，真正的底部通常出現(xiàn)在熊市后期，當(dāng)市場(chǎng)充斥著恐慌和絕望情緒時(shí)。此時(shí)，保留一些投資資金可能更為明智。

最后，無(wú)論投資者技術(shù)水平多高，每次進(jìn)入市場(chǎng)都應(yīng)懷有對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心。在每一次的漲跌背后，都有眾多因素在作用，普通投資者難以完全洞察其中的復(fù)雜關(guān)聯(lián)。

3.不要急于挽回?fù)p失

?在熊市中，不論是普通投資者還是大佬或機(jī)構(gòu)，通常都會(huì)面臨巨大的賬面虧損，此時(shí)心態(tài)顯得格外重要。如果過(guò)于焦慮和急于彌補(bǔ)之前的投資損失，可能會(huì)導(dǎo)致頻繁交易和增加資金投入，反而進(jìn)一步加大虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

我身邊有不少?gòu)氖聰?shù)字貨幣基金管理的朋友，他們幾個(gè)月前就采取了極低的倉(cāng)位，并且停止了主動(dòng)操作，因此熊市對(duì)于他們更像是一個(gè)休息和度假的時(shí)間。

我們需要不斷提醒自己，熊市的周期較長(zhǎng)，短期內(nèi)的賬面虧損是正常和合理的。就像我們?cè)谂Ｊ兄薪?jīng)歷了數(shù)十倍甚至上百倍的漲幅一樣，我們也必然會(huì)在熊市中遭受腰斬甚至更大的跌幅，這是市場(chǎng)不可避免的規(guī)律。

將熊市比作失戀，或許有助于我們理解情感方面的處理方式。此時(shí)，我們可以選擇將注意力轉(zhuǎn)移到其他領(lǐng)域，全身心地專注于工作、生活，不斷提升自己。一段時(shí)間后，你可能會(huì)驚喜地發(fā)現(xiàn)，當(dāng)初渴望的一切已在不經(jīng)意間悄然到來(lái)。

不要急于試圖挽回之前的損失，因?yàn)榧痹晖ǔ２粫?huì)有好的結(jié)果。更不要輕易喪失信心和放棄，因?yàn)榱己玫男膽B(tài)是成功的基礎(chǔ)。時(shí)間如四季更替，太陽(yáng)升起和落下，一切都有其規(guī)律，我們只需順勢(shì)而為。

4.重新審視投資策略

在經(jīng)歷了從2020年中到2021年一年的超級(jí)牛市之后，很多人都賺到了十倍甚至百倍的收益，也頗有心得地總結(jié)了一套投資方法。但要知道，牛市中的賺錢方法，不見(jiàn)得是策略有多高明，更多的可能應(yīng)該歸功于大勢(shì)。所以，要想輕松躺賺，等風(fēng)來(lái)才是最好的方式。

現(xiàn)在身處熊市，我們需要更加清醒和理性，保持謙卑敬畏市場(chǎng)，切不可把牛市里的那一套“成功經(jīng)驗(yàn)”當(dāng)做不變的真理在熊市里繼續(xù)用。

比如：牛市中瘋狂表演的山寨幣，熊市里大多會(huì)接近歸零。牛市中盲投的各種動(dòng)物幣，就算完全不知道這個(gè)項(xiàng)目是做什么的，也能動(dòng)輒賺幾倍?？梢谛苁欣飦y投新項(xiàng)目，9成概率會(huì)虧得很慘。

5.大部分項(xiàng)目熬不過(guò)熊市

在2020年中到2021年的超級(jí)牛市中，很多人都獲得了可觀的利潤(rùn)，有的甚至實(shí)現(xiàn)了十倍甚至百倍的投資回報(bào)。然而，需要明白的是，這些賺錢方法很大程度上受益于整個(gè)市場(chǎng)的大趨勢(shì)，而不一定是特別高明的策略。因此，要輕松躺賺，等待市場(chǎng)趨勢(shì)成熟往往是最好的方法。

然而，現(xiàn)在我們正處于熊市，需要更加冷靜和理性地面對(duì)市場(chǎng)。我們必須謹(jǐn)慎對(duì)待在牛市中取得成功的“經(jīng)驗(yàn)”，因?yàn)檫@些經(jīng)驗(yàn)在熊市中可能不再適用。

舉例來(lái)說(shuō)，在牛市中，一些山寨幣可能會(huì)表現(xiàn)得異常瘋狂，但在熊市中，它們大多會(huì)接近歸零。同樣，牛市中，一些動(dòng)物幣可能會(huì)讓人盲目跟風(fēng)，即使不了解項(xiàng)目本身，也可能獲得巨大 回報(bào)。但在熊市中，隨意投資新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)非常高，很可能導(dǎo)致嚴(yán)重的虧損。

總之，市場(chǎng)的不同階段需要不同的策略和態(tài)度。在熊市中，保持謙卑和謹(jǐn)慎，不盲目追求短期回報(bào)，將是更為明智的選擇。

6.熊市空倉(cāng)的利弊

對(duì)于那些沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)牛熊周期的新進(jìn)幣圈投資者而言，他們目前面臨巨大虧損，割肉可能并不會(huì)有太大意義。相反，他們可以考慮適時(shí)降低倉(cāng)位，而不是貿(mào)然清倉(cāng)。在熊市中，貿(mào)然清倉(cāng)可能會(huì)面臨被甩下車的風(fēng)險(xiǎn)，一旦錯(cuò)過(guò)了市場(chǎng)反彈的機(jī)會(huì)，重新上車可能會(huì)非常困難。

過(guò)去幾次熊市的經(jīng)驗(yàn)表明，許多人無(wú)法堅(jiān)持到牛市，即使在牛市啟動(dòng)后，也不是每個(gè)人都有機(jī)會(huì)和勇氣重新進(jìn)入市場(chǎng)。這是一個(gè)在熊市中不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)，因此在制定投資策略時(shí)，需要謹(jǐn)慎考慮，并根據(jù)個(gè)人情況做出決策。

7.熊市長(zhǎng)線持幣策略

長(zhǎng)線投資者在熊市中最需要做的是，降低倉(cāng)位和調(diào)整持幣結(jié)構(gòu)，堅(jiān)決拋棄有可能無(wú)法穿越熊市的幣種，大比例甚至100%持有比特幣，不要對(duì)山寨幣、空氣幣保有任何幻想。

如果堅(jiān)定看好數(shù)字貨幣的未來(lái)，準(zhǔn)備持幣渡過(guò)熊市，前提一定是持有真正有價(jià)值的，相對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，能穿越牛熊的幣種，在熊市拿著山寨幣不放，那并不是屯幣，而是無(wú)知。

同時(shí)自己也要很清楚，在熊市里持幣不動(dòng)，出現(xiàn)賬面虧損是很正常的，但也避免了被甩下車的風(fēng)險(xiǎn)，有利有弊，可以算是熊市策略中的中策，適合平時(shí)精力有限或者投資經(jīng)驗(yàn)不多的投資者。

如果是全職的投資者，也可以如上篇文章所說(shuō)，適當(dāng)使用量化或?qū)_策略，使自己在穿越熊市的過(guò)程中擁有了更多的幣，逐漸降低成本，這算是熊市策略中的上策。但對(duì)投資者的經(jīng)驗(yàn)和能力有較高的要求。對(duì)于一般的投資者最好拿著吧，不要參與合約量化等。

對(duì)于長(zhǎng)線投資者來(lái)說(shuō)，要做好充分的思想準(zhǔn)備度過(guò)漫長(zhǎng)煎熬的熊市。

此外，熊市里彌漫的大都是負(fù)面的能量和情緒，建議大家減少關(guān)注無(wú)謂的碎片信息，僅關(guān)注那些真正對(duì)領(lǐng)域有深度影響的內(nèi)容就好，比如說(shuō)老湯行情說(shuō)的文章，即不會(huì)去關(guān)注低價(jià)值的信息，也不會(huì)錯(cuò)過(guò)真正影響趨勢(shì)的重要變化，足夠陪伴大家穿越熊市了。

那么作為幣圈的投資者，我們主要會(huì)經(jīng)歷以下心理歷程。

結(jié) 語(yǔ)

熊市在任何投資領(lǐng)域都是不可避免的現(xiàn)象。其積極意義在于清理市場(chǎng)中估值過(guò)高且缺乏意義的項(xiàng)目，從而為投資者篩選出真正有價(jià)值的項(xiàng)目。只有那些能夠度過(guò)熊市的項(xiàng)目，才有可能實(shí)現(xiàn)偉大的成功。

我們的任務(wù)是在熊市中保持對(duì)未來(lái)的信心，獲得有價(jià)值且價(jià)格低廉的投資機(jī)會(huì)。這需要我們擁有更廣闊的視野，遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)，不要過(guò)于關(guān)注短期的得失。

熊市可能會(huì)持續(xù)一年甚至更長(zhǎng)，也可能因?yàn)槟承┲匾蛩靥崆敖Y(jié)束。在這段時(shí)間里，許多人可能會(huì)離開(kāi)市場(chǎng)，只有堅(jiān)持下來(lái)的人才能享受到下一輪牛市帶來(lái)的高額回報(bào)。

即使你現(xiàn)在已經(jīng)虧損了90%，只要不放棄，仍然存在希望。在人生中，抓住一次大牛市足以幫助你實(shí)現(xiàn)階層跨越。

堅(jiān)持住，挺過(guò)去就是黎明！

以上就是腳本之家小編給大家分享的加密貨幣牛市結(jié)束了，熊市已經(jīng)到來(lái)了的詳細(xì)介紹了，希望大家喜歡！

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點(diǎn)及立場(chǎng)，不構(gòu)成本平臺(tái)任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！

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