特朗普兩任任期行情對比：比特幣“人已非”解讀
可以說，從“特朗普1.0”到“特朗普2.0”，全球資產(chǎn)價格在財政刺激、產(chǎn)業(yè)博弈與貨幣信用重構(gòu)中不斷改寫著劇本。
那么在過去50天里，全球各大類資產(chǎn)究竟出現(xiàn)了怎樣的行情波動？與特朗普1.0任期時又有哪些異同呢？
根據(jù)Fundstrat編制的多資產(chǎn)走勢對比圖，美國總統(tǒng)特朗普兩次任期內(nèi)(2017年“特朗普1.0”與2025年“特朗普2.0”)的財政政策、貿(mào)易立場及監(jiān)管環(huán)境差異，顯著影響到了全球風(fēng)險資產(chǎn)與避險資產(chǎn)的波動軌跡。
以下是標普500指數(shù)、羅素2000指數(shù)、比特幣、10年期美債收益率、美元指數(shù)、黃金價格、德國DAX指數(shù)和中國滬深300指數(shù)在此期間的走勢對比。
注：依次為標普500、羅素2000、比特幣、10年期美債收益率、美元指數(shù)、黃金、德國DAX指數(shù)和CSI300
不難看到的是：
八年前和如今，跨資產(chǎn)類別中最大的行情差異出現(xiàn)在了美股和比特幣上。
在大的方向上，10年期美債收益率、美元指數(shù)、黃金價格、德國DAX指數(shù)和中國滬深300指數(shù)都和八年前其實都具有相似之處。
尤其是滬深300指數(shù)，在這八組標的對比中特朗普任期頭50天的表現(xiàn)與八年前最為相像。而要知道，在特朗普1.0的首年(2017年1月20日-2018年1月19日)，滬深300指數(shù)的累計漲幅其實最終達到了驚人的28%。
美股、比特幣“人已非”
根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)公司的統(tǒng)計，美國股市目前已創(chuàng)下了自2009年(當時奧巴馬在全球金融危機中上任)以來最疲軟的前50天總統(tǒng)任期表現(xiàn)。
截至周一收盤，標普500指數(shù)自特朗普上任以來的跌幅已經(jīng)超過了6%。而納指更是已經(jīng)邁入了10%的高位回調(diào)區(qū)域，道指自1月20日以來的跌幅已接近了3%。
歷史表明，在總統(tǒng)任期的前50天，美股往往會下跌。自1953年以來，標普500指數(shù)在此期間的平均回報率為負0.4%，而納斯達克指數(shù)在這50天內(nèi)的平均跌幅為3.1%。
不過，像特朗普2.0的頭50天里，美股如此凄慘的表現(xiàn)依然極為罕見。這也與其第一期時的股市成績單形成了鮮明對比：道瓊斯市場數(shù)據(jù)，在特朗普1.0的前50天里，標普500指數(shù)上漲了4.8%，而納指上漲了5.8%，道指也上漲了5.9%。
隨著投資者紛紛逃離幾乎所有類型的風(fēng)險資產(chǎn)，對經(jīng)濟衰退的擔憂情緒目前正進一步席卷了華爾街，美國股市原本穩(wěn)步回落的勢頭在周一急劇加速。人們越來越擔心的一點是，特朗普提高關(guān)稅、削減開支的計劃和地緣政治動蕩，將使美國經(jīng)濟陷入停滯乃至衰退。即便直到最近，美國經(jīng)濟還以強勁的勢頭無視擔憂者的態(tài)度。
FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle稱，“如果白宮的主人本身就對短期增長預(yù)期并不十分樂觀，那么市場為什么要對此持樂觀態(tài)度呢？如果他們愿意忽略他們所認為的短期陣痛——排毒，那么更大的風(fēng)險在于，排毒之后，他們并沒有能力在無力回天之前阻止經(jīng)濟下滑。”
當然，美股在特朗普上臺后的回落，顯然也與去年大選前后盛行的“特朗普交易”不斷出現(xiàn)平倉有著不小的關(guān)聯(lián)。就在幾周前，投資者還在歡呼唐納德·特朗普重返白宮，認為他減稅與加關(guān)稅相結(jié)合的政策將刺激經(jīng)濟增長，從而推高美股和美元，并令其他國家的市場承壓——所謂的“特朗普交易”一度盛行。然而如今，這種情緒正迅速消退。
與美股遭遇類似打壓的還有同屬高風(fēng)險資產(chǎn)的比特幣。周一比特幣已失守了8萬美元關(guān)口，與特朗普1.0任期伊始的走勢也呈現(xiàn)了鮮明的反差。
A股、歐股“牛相似”
當然，盡管在特朗普兩任任期伊始，美股與比特幣的走勢呈現(xiàn)了顯著差異。但也有不少跨資產(chǎn)領(lǐng)域的走勢，與當時有著“異曲同工”之處。
例如，美元指數(shù)就和八年前一樣——出現(xiàn)了走低。而有關(guān)美元走勢的解讀，我們其實已經(jīng)在上月就已經(jīng)探討過——在八年前的特朗普首個任期時，美元的升勢恰恰也是在特朗普上臺前尤為火熱，但在真的上臺后卻開始偃旗息鼓。
目前，許多人已開始憂慮，貿(mào)易戰(zhàn)走走停停引發(fā)的不確定性，可能會開始損害人們對美國經(jīng)濟的信心，削弱市場對特朗普11月當選最初的樂觀反應(yīng)。正如巴克萊銀行G10外匯交易聯(lián)席主管Jerry Minier所說的，“你仍然需要找到理由讓美元上漲繼續(xù)延續(xù)——但至少目前這些理由已經(jīng)被撤走了。”
而更有意思的現(xiàn)象，或許當屬歐股和A股和八年前一樣出現(xiàn)了走高。
2017年DAX指數(shù)的上漲是“全球復(fù)蘇+政策紅利+結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢”共同作用的結(jié)果。盡管特朗普的貿(mào)易保護主義在后期(如2018年)對德國工業(yè)造成壓力，但其上任初期的財政刺激預(yù)期與全球經(jīng)濟共振，仍是推動DAX首年走高的關(guān)鍵。此外，當時德國企業(yè)出口依賴度高、歐元弱勢等結(jié)構(gòu)性因素，也放大了這一階段的市場樂觀情緒。
而滬深300指數(shù)可以說是眼下與特朗普1.0時期走勢最近的資產(chǎn)。
2017年滬深300的上漲，是受到了“低估值修復(fù)+內(nèi)需政策紅利+盈利增長+外資增持”的共同作用。盡管特朗普的貿(mào)易政策埋下隱患，但首年其影響尚未顯性化，國內(nèi)經(jīng)濟韌性和結(jié)構(gòu)性改革主導(dǎo)了市場邏輯。此外，2017年6月，MSCI宣布將中國A股納入其新興市場指數(shù)，外資通過陸股通持續(xù)加倉核心資產(chǎn)。2017年外資凈流入逾2000億元，強化了龍頭股的溢價效應(yīng)。
可以說，盡管眼下歐股和A股走高的邏輯，與八年前并不完全相同，但有一個優(yōu)勢甚至是八年前都不怎么具備的，那就是美股的回調(diào)正在引發(fā)全球資金流向的重新配置——而無論是歐盟國家增加開支的財政舉措，還是中國Deepseek引發(fā)的科技浪潮，都正為兩地市場創(chuàng)造了歷史性的結(jié)構(gòu)性機遇。
以上就是特朗普兩任任期行情對比：比特幣“人已非”解讀的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于美股如此凄慘的表現(xiàn)依然極為罕見的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
你可能感興趣的文章
-
速讀Metaplanet計劃未來18個月購入9.1萬枚比特幣（BTC）
日本Metaplanet計劃到2026年持有10萬枚比特幣，將其目標從2.1萬枚上調(diào)，并發(fā)行股份以加速其比特幣儲備戰(zhàn)略,更多詳細資訊請看下面正文 …
2025-06-06 -
比特幣站回10.4萬美元 6月份預(yù)計漲至15萬
美國最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增長高于預(yù)期，但仍是今年二月以來最低，比特幣價格波動不大,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-06-06 -
比特幣和以太坊有什么區(qū)別？投資者該如何選擇？
比特幣和以太坊有什么區(qū)別？比特幣和以太坊是世界上最受歡迎的兩種加密貨幣，都是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的, 盡管如此，它們還是有很多不同之處, 這些是什么？ 以太坊或比特幣加密…
2025-06-06 -
比特幣十年走勢回顧：為什么比特幣能大漲超過40000%？
十年前一顆比特幣美元價格為$237.06，目前一顆比特幣美元價格為109,915，漲幅462,65%,若把時間拉長到十五年，漲幅更驚人，比特幣過去十五年漲幅達2700 萬倍！換算為2,700,0…
2025-06-06 -
比特幣和黃金哪個適合未來十年的投資？一文分析
比特幣和黃金哪個適合未來十年的投資？幾個世紀以來，黃金一直是世界上最常用的價值儲存手段，更是動蕩時代的穩(wěn)定象征,但如今，號稱「數(shù)位黃金」的比特幣正在挑戰(zhàn)這個地位,…
2025-06-06 -
速讀Twenty One CEO Jack Mallers：比特幣儲備證明已上線！比黃金儲備
美國比特幣企業(yè)Twenty One執(zhí)行長Jack Mallers公布了五個錢包地址，宣布公司的比特幣儲備證明(Proof of Reserves)已上線，公開透明，歡迎大家隨時查驗?！?/p> 2025-06-05
-
速讀獨立礦工在比特幣（BTC）挖礦難度創(chuàng)新高之際，成功斬獲33萬美元區(qū)
一位比特幣礦工盡管網(wǎng)絡(luò)難度飆升至創(chuàng)紀錄的126.98萬億，仍成功獲得了33萬美元的區(qū)塊獎勵,更多詳細資訊請看下面正文 …
2025-06-05 -
比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)是什么?比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)進行小額支付詳細教學(xué)
比特幣作為去中心化支付系統(tǒng)提供了許多優(yōu)勢，它可以在沒有中介的情況下在全球范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移資金,現(xiàn)在比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)正變得越來越流行,下面我們就來聊聊為什么需要閃電網(wǎng)絡(luò)以及…
2025-06-05 -
比特幣主導(dǎo)地位是指什么?如何利用比特幣主導(dǎo)地位預(yù)測市場走勢?
在加密貨幣的世界里，除了比特幣的價格，還有更多值得關(guān)注的因素,本文將深入解析比特幣主導(dǎo)地位的概念、運作方式、重要性，以及如何利用它來預(yù)測市場走勢，需要的可以了解…
2025-06-05 -
Bitwise分析：配置10％的比特幣會怎么樣
比特幣是一種高度波動的資產(chǎn),以最常見的波動率衡量標準來看，其波動率約為標準普爾 500 指數(shù)的三到四倍,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-06-04
