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趨勢之上、周期之間：比特幣「回調(diào)時刻」的冷思考解讀

2025-03-11 23:15:34 | 來源：本站整理 | 作者：佚名

比特幣價格再次出現(xiàn)波動，跌破 7.7 萬美元的關(guān)口，目前在 8 萬美元附近震蕩, 市場似乎又一次進(jìn)入了「回調(diào)時刻」,更多詳細(xì)資訊請看下面正文

面對價格的起伏，相信很多朋友都在思考同一個問題：

現(xiàn)在究竟是「下車避險」還是「逢低入場」？

這個問題看似簡單，實則復(fù)雜。尤其是在加密貨幣市場，短期波動劇烈，各種信息噪音交織，很容易讓人迷失方向。

當(dāng)我們身處「回調(diào)時刻」，更需要一份冷靜的思考，將目光從眼前的價格波動中抽離出來，放到更宏大的「趨勢」與「周期」框架中去審視。

誠然，比特幣這輛「車」還能否繼續(xù)前行，是所有「乘客」共同的疑問。

但正如我們今天要探討的，在「趨勢之上，周期之間」，隱藏著解答這個疑問的關(guān)鍵線索。

今天，我將通過「趨勢與周期」的框架，帶您撥開迷霧，一起進(jìn)行一次關(guān)于比特幣「回調(diào)時刻」的冷思考。首先，讓我們從理解「趨勢」與「周期」的基本概念開始。

一圖勝千言。下面這張圖可以讓我們很快對「趨勢」與「周期」有一個感性的認(rèn)識。

請注意，下圖的縱軸是一個對數(shù)坐標(biāo)，從 0 到 1 的高度等于從 1 到 10，這是為了看清早期的價格變化。

趨勢：一直向上的紅色箭頭。代表了比特幣價格長期上升的趨勢。這個趨勢還會延續(xù)嗎？這是我們今天要重點回答的問題，后面會詳細(xì)講。幾個重要的長期指標(biāo)會讓你對比特幣的未來充滿信心。

周期：四個不同顏色的色塊。分別代表了一個周期的不同階段。前面 3 個周期的階段劃分是相對明確的，但是從 2023 年開始的第四個階段的劃分不但沒有完成，而且，也存在很大的爭議。這也是今天需要向你重點說明的。一個重要的反向指標(biāo)，應(yīng)該很容易讓你做出「上車」的決定。

通過上面的圖表展示，我相信你應(yīng)該對趨勢與周期有了比較直觀的感知，下面我們就來認(rèn)真了解一下，到底什么是趨勢？什么是周期？

1. 趨勢、周期分別是什么？

理解任何市場，都應(yīng)該首先要區(qū)分「趨勢」與「周期」這兩個關(guān)鍵概念，加密市場自然也不例外。

趨勢 (Trend)：趨勢是事物發(fā)展的長期方向，是宏大而持久的力量。它代表著事物最本質(zhì)、最核心的走向，如同奔騰不息的江河，一旦形成便難以逆轉(zhuǎn)。

周期 (Cycle)：周期則是事物發(fā)展過程中呈現(xiàn)出的短期波動，是圍繞趨勢線上下擺動的節(jié)律性變化。

簡單說，周期在趨勢之中。但是，簡單的包含還不足以表達(dá)它們之間的復(fù)雜關(guān)系。如果將「趨勢」比作一棵樹的樹干，而「周期」則好比樹干上那一圈圈的年輪。

正如一棵樹的樹干，決定了它最終能長多高，長向何方一樣。然而，樹木的生長并非一帆風(fēng)順，它會受到季節(jié)、氣候、土壤肥力等各種因素的影響，這些影響會在樹干上留下「年輪」的印記。

以此類比到比特幣的市場。

比特幣的長期趨勢，是技術(shù)革新、全球采用、機(jī)構(gòu)入場、政策演變等宏觀因素共同塑造的，它決定了比特幣價格的長期向上或向下的大方向。這個趨勢一旦形成，就如同奔流不息的江河，縱然前方道路曲折，也難以改變其最終匯入大海的宏大方向。

比特幣的短期周期，受到市場情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)、突發(fā)事件、資金流動等短期因素的影響，如同江河中翻滾的浪花，雖然波瀾壯闊，但終究是趨勢長河中的短暫現(xiàn)象。在比特幣市場中，牛市和熊市的交替，短期價格的漲漲跌跌，都屬于周期的范疇。

但是，很多時候，我們并不能分清什么是趨勢，什么是是周期。這又是為什么呢？

2. 為什么「趨勢與周期」不容易分清？

原因很簡單，卻又深深根植于人性，以及市場的復(fù)雜性之中。

人的大腦，天生就對「變化」更敏感，尤其是短期的、劇烈的變化。試想一下，你站在森林中，最先吸引你目光的，是風(fēng)中搖曳的樹葉，是枝頭跳躍的松鼠，而不是那棵百年古樹的巍然屹立。同樣，在加密貨幣這個「數(shù)字森林」中，我們的大腦，也更容易被每天的價格波動所吸引，被短期的「浪花」所迷惑，而忽略了背后長期奔流的「江河」 —— 長期趨勢。

尤其是比特幣市場，波動之劇烈，堪稱「數(shù)字海洋」中的「狂風(fēng)暴雨」。一天之內(nèi)，價格暴漲暴跌 10% 甚至 20%，都是家常便飯。在如此劇烈的波動之下，投資者的大腦，就像驚濤駭浪中的小船，時刻被眼前的巨浪所沖擊，哪里還有閑暇去顧及那浩瀚的海洋潮流呢？

更何況，人性天生厭惡損失，趨利避害。價格下跌，賬戶縮水，「損失厭惡」的本能會讓我們無比焦慮，只想盡快「止損」離場，哪里還顧得上什么「長期趨勢」？而價格暴漲，「貪婪」的欲望又會驅(qū)使我們因為 FOMO (Fear of Missing Out) 而入場，生怕錯過「暴富」的機(jī)會，更不會冷靜思考，這究竟是趨勢的力量，還是僅僅是周期的脈動？

更詭異的是，比特幣市場的周期性波動，通常具有極強(qiáng)的迷惑性，它們常常「變臉」，偽裝成「趨勢反轉(zhuǎn)」的模樣，讓人真假難辨，難以看清背后的真相。

更復(fù)雜的是，比特幣市場充斥著各種各樣的「噪音」信息，這些「噪音」如同「迷霧」一般，干擾著我們的判斷，讓我們難以捕捉到真正的「信號」 —— 長期趨勢的指引。

更糟糕的是，很多「噪音」信息，通常都是人為制造出來的，是市場「莊家」或「機(jī)構(gòu)」刻意釋放出來的「煙霧彈」，目的是為了混淆視聽，誤導(dǎo)散戶投資者，從而達(dá)到他們不可告人的目的。例如，在市場下跌時，他們會散布各種 FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) 信息，制造恐慌情緒，誘使散戶低價割肉；而在市場上漲時，他們又會發(fā)出各種樂觀消息，營造愉快的氛圍，吸引散戶高位接盤。

所以，有時我們分不清當(dāng)前的下跌屬于「周期的回調(diào)」還是「趨勢的逆轉(zhuǎn)」，也就情有可原了。

那么，當(dāng)前比特幣到底處于什么樣的狀況呢？

周期性回調(diào)。

其實，這個答案隱藏了一個重要的前提——比特幣繼續(xù)向上的大趨勢并沒有改變。真的是這樣嗎？這可能是你心中最大的問號。所以，我們應(yīng)該先弄清楚這個問題。因為，只有先弄清了一艘「船」到底駛向哪里，你才有必要去決定是否應(yīng)該上「船」。

3. 為什么比特幣向上的趨勢沒有改？

答案就藏在那些宏大的、持久的力量之中，那些塑造比特幣長期趨勢的基石之上。即使在短期市場回調(diào)的迷霧中，這些基石依然堅如磐石，閃耀著指引趨勢的方向。

3.1 全球采用率：96% 的「無人區(qū)」，預(yù)示著廣闊的增長空間

到 2025 年，世界上只有 4% 的人口持有比特幣。

這個數(shù)據(jù)，乍一看似乎令人失望，但換個角度來看，卻蘊藏著令人難以置信的增長潛力！

想象一下，一個擁有百億人口的巨大市場，目前只開發(fā)了 4%，還有 96% 的「無人區(qū)」等待我們?nèi)ラ_拓，去耕耘。這難道不是一個激動人心的「藍(lán)?！?市場嗎？

River 公司的研究報告也印證了這一點：比特幣僅實現(xiàn)了其最大采用潛力的 4% 不到。這意味著，比特幣的全球普及之路，還僅僅處于「嬰兒期」，未來的路還很長，增長空間極其廣闊。

尤其值得關(guān)注的是，發(fā)展中國家和地區(qū)，將是未來比特幣采用率增長的主力軍。報告顯示，北美洲是目前比特幣采用率最高的地區(qū)，而非洲的采用率僅為 1.6%。這恰恰說明，比特幣在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，仍然有巨大的普及空間。

那么這 3% 多一點的全球采用率到底意味著什么呢？River 的報告給出了類比，見下圖。

這么低的采用率，相當(dāng)于 1990 的互聯(lián)網(wǎng)，1996 年的在線銀行，2005 年的社交媒體。也就是說，這是一個充滿機(jī)會的時代。即使你還沒有上船也來得及，淘寶不是第一個做電商的，谷歌不是第一個做搜索的，奈非也不是第一個做在線視頻的。

一切都是剛剛開始。這 96% 的「無人區(qū)」，將是比特幣長期趨勢向上最堅實的「人口紅利」！

3.2 三駕馬車：機(jī)構(gòu)入場 + 監(jiān)管清晰 + 國家儲備

曾經(jīng)被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu) 「嗤之以鼻」的比特幣，如今，卻成為了他們爭相追逐的「香餑餑」。

渣打銀行預(yù)測，比特幣價格將在特朗普任期內(nèi)達(dá)到 50 萬美元，并明確指出，「機(jī)構(gòu)采用的增長」是關(guān)鍵驅(qū)動因素之一。渣打銀行數(shù)字資產(chǎn)研究主管 Geoffrey Kendrick 認(rèn)為，機(jī)構(gòu)的參與，不但會降低加密市場的波動性，而且也會提升市場的安全性。還有，這個渣打也是唯一一個比較準(zhǔn)確預(yù)測了比特幣當(dāng)前底部——6.9~7.65 萬——的機(jī)構(gòu)。

渣打認(rèn)為，另一個驅(qū)動因素是美國更加清晰的監(jiān)管框架的建立。

特朗普政府不僅設(shè)立「戰(zhàn)略比特幣儲備」，還在積極推動穩(wěn)定幣立法，美國眾議員斯泰爾（Bryan Steil）公開表示，美國在區(qū)塊鏈技術(shù)、Web3 和加密貨幣方面擁有巨大的立法機(jī)會。斯泰爾目前擔(dān)任美國眾議院數(shù)字資產(chǎn)、金融科技和人工智能小組委員會主席。

CoinShares 的研究報告也指出，在美國建立戰(zhàn)略性比特幣儲備，將比 ETF 的推出，對比特幣的采用產(chǎn)生更深遠(yuǎn)的長期影響。當(dāng)前市場嚴(yán)重低估了美國戰(zhàn)略性比特幣儲備的價值，更多被短期的流動性困住了。更詳細(xì)的解讀，推薦你看一下《數(shù)字諾克斯堡：白宮鎖倉 19 萬枚比特幣的陽謀》。

在歐洲，DekaBank 等銀行開始支持加密貨幣交易， Boerse Stuttgart Digital 也在積極推動加密貨幣的機(jī)構(gòu)級應(yīng)用。這一切都預(yù)示著，機(jī)構(gòu)資金正在加速涌入比特幣市場，傳統(tǒng)金融巨頭正在「跑步入場」。

隨著監(jiān)管政策的不斷清晰，機(jī)構(gòu)、國家持有比特幣的份額將會越來越大，成為驅(qū)動比特幣價格長期上漲的主導(dǎo)力量。

3.3 宏觀向好：PMI 與 M2 指向「積極逆轉(zhuǎn)」

盡管短期內(nèi)，特朗普政府的關(guān)稅政策，以及美元指數(shù)的走強(qiáng)，給比特幣市場帶來了一定的「逆風(fēng)」。但是，從更宏觀的經(jīng)濟(jì)和政策層面來看，比特幣長期向上的趨勢，依然得到了強(qiáng)有力的支撐。

美國制造業(yè) PMI 已經(jīng) 連續(xù)兩個月進(jìn)入擴(kuò)張模式（大于 50 ），這被視為「商業(yè)周期積極逆轉(zhuǎn)」的信號。 Real Vision 創(chuàng)始人 Raoul Pal 指出，PMI 領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)大約一個月，而且，它不僅僅領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)，它領(lǐng)先于所有資產(chǎn)。他認(rèn)為，隨著商業(yè)周期的上行，比特幣有望在 2025 年底甚至 2026 年初見頂。

標(biāo)普全球市場情報（S&P Global Market Intelligence）的研究支持了 Pal 的觀點，見下圖。你會發(fā)現(xiàn)當(dāng)右側(cè)的 PMI 大于 50 時，GDP 均會出現(xiàn)不同程度的增長。研究認(rèn)為，PMI 數(shù)據(jù)預(yù)測了「過去 14 年收益的每一個轉(zhuǎn)折點」。

另一個值得關(guān)注的指標(biāo)——全球 M2 貨幣供應(yīng)量——也出現(xiàn)了「急劇上升」的趨勢。Real Vision 的研究表明，比特幣的價格通常會在 10 周左右的時間里，反映出全球 M2 的變化。

分析師 Colin Talks Crypto 甚至通過數(shù)據(jù)分析，精確地計算出了全球 M2 變化影響比特幣價格的「46 天和 72 天時滯」。Lyn Alden 也指出，「比特幣在任何給定的 12 個月期間，有 83% 的時間與全球流動性同向變動，這使其成為流動性狀況的強(qiáng)大晴雨表」。

這意味著，全球宏觀流動性的改善，將為比特幣價格的上漲，提供強(qiáng)勁的「助推」。

3.4 小結(jié)：比特幣長期趨勢的三大基石

比特幣的長期向上趨勢未改，核心支撐來自三個不可逆的宏觀力量：

96% 的藍(lán)海市場：當(dāng)前全球比特幣持有者僅占 4%，發(fā)展中國家采用率不足 2%，其滲透率相當(dāng)于 1990 年代的互聯(lián)網(wǎng)，增長潛力遠(yuǎn)超市場短期波動。

機(jī)構(gòu)與國家戰(zhàn)略入場：渣打銀行預(yù)測特朗普任期內(nèi)比特幣或達(dá) 50 萬美元，美國正建立「戰(zhàn)略比特幣儲備」并加速穩(wěn)定幣立法，歐洲銀行如 DekaBank 已開放加密貨幣交易，形成「機(jī)構(gòu) + 監(jiān)管 + 主權(quán)儲備」的三重推力。

宏觀周期共振：美國 PMI 連續(xù)擴(kuò)張預(yù)示商業(yè)周期逆轉(zhuǎn)，全球 M2 增速與比特幣價格存在 46-72 天滯后關(guān)聯(lián)，流動性寬松與比特幣「數(shù)字黃金」屬性形成長期協(xié)同。

所以，短期的 7.7 萬回調(diào)只是周期浪花，趨勢的江河依然奔涌向前。那么，7.7 萬的價格是否到底了呢？現(xiàn)在是入場的好時機(jī)嗎？

其實，如果你認(rèn)可了上面我對于趨勢的論證，答案是不言自明的。雖然你不一定能買在最低點，但是，也不會買在高點。你唯一需要控制的是自己的欲望，不要加太大的杠桿。

‌比特幣有可能回到以前的高價，甚至達(dá)到更高的價格‌

‌歷史價格回顧‌：比特幣自誕生以來，價格經(jīng)歷了大幅波動，從2010年的0.0025美元到2024年突破10萬美元，顯示了其巨大的增長潛力‌。

‌未來價格預(yù)測‌：多家機(jī)構(gòu)和分析師預(yù)測，比特幣在2025年及以后的價格有望繼續(xù)上漲，受到機(jī)構(gòu)采用、減半效應(yīng)等多重因素推動‌。然而，數(shù)字貨幣市場具有高度波動性，投資者需謹(jǐn)慎評估風(fēng)險‌。

以上就是趨勢之上、周期之間：比特幣「回調(diào)時刻」的冷思考解讀的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣還能回到以前的價格嗎的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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Tag：比特幣

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