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超越比特幣，BNB何以成為加密市場的隱形贏家

2025-02-24 17:15:43 | 來源： | 作者：佚名

2024年全年，比特幣以高達(dá)128%的漲幅吸引了全球投資者的目光,作為常年穩(wěn)居行業(yè)市值前列的BNB，不僅復(fù)利收益超越比特幣的回報，而且在牛熊轉(zhuǎn)化的周期，表現(xiàn)更為抗跌,如果說加密市場存在超越比特幣的神話，那BNB一定是神話中的隱形贏家之一

2025年初的加密貨幣市場行情比較慘淡，當(dāng)市場大多數(shù)代幣尚未從暴跌中恢復(fù)，BNB的價格很快回升，10天時間價格增長41%，并帶動CeFi板塊走出了上漲趨勢。近期BNB Chain生態(tài)的熱點頻出，備受大家的關(guān)注，本次BNB幣價上漲究竟是事件驅(qū)動的“曇花一現(xiàn)”呢，還是長期價值的重估？

我們通過歷史追蹤和收益拆解，發(fā)現(xiàn)了一個隱藏的數(shù)據(jù)事實：2024年至今，持有BNB的「躺賺收益」（代幣漲幅+打新獎勵）已超過比特幣同期表現(xiàn)50%。本文，將從資產(chǎn)價值的邏輯再次認(rèn)識BNB，展現(xiàn)價格增長背后的底層邏輯。

超越比特幣，BNB何以成為加密市場中的隱形贏家

2024年全年，比特幣以高達(dá)128%的漲幅吸引了全球投資者的目光。在敘事匱乏的今天，比特幣似乎成為了加密行業(yè)唯一的共識。

其實，加密市場除了光鮮亮麗的比特幣，絕大多數(shù)的投資人可能不了解的一個事實是：作為常年穩(wěn)居行業(yè)市值前列的BNB，不僅復(fù)利收益超越比特幣的回報，而且在牛熊轉(zhuǎn)化的周期，表現(xiàn)更為抗跌。如果說加密市場存在超越比特幣的神話，那BNB一定是神話中的隱形贏家之一。

1. 本輪周期與比特幣漲幅接近，多半時間漲幅領(lǐng)先

據(jù)CoinMarketCap歷史數(shù)據(jù)追蹤，自2024年1月11日比特幣ETF上市以來，BNB價格增幅曲線在超過60%的統(tǒng)計周期內(nèi)持續(xù)領(lǐng)先于BTC，周期內(nèi)的最大漲幅高達(dá)175.73%，與BTC幾乎持平。

2. 市場表現(xiàn)遠(yuǎn)好于以太坊等山寨幣品種

自比特幣現(xiàn)貨ETF獲批以來，市場呈現(xiàn)顯著的兩極分化：傳統(tǒng)機構(gòu)資金涌入比特幣ETF，推動BTC市值占比一度攀升至60%以上，形成對山寨幣的“吸血效應(yīng)”，市場絕大多數(shù)代幣陷入低迷，而BNB以最高175.73%的漲幅，遠(yuǎn)優(yōu)于以太坊的同期表現(xiàn)。

3. 牛熊周期轉(zhuǎn)化，BNB抗跌能力優(yōu)于比特幣

我們對上一輪2021-2022年牛熊轉(zhuǎn)換周期中，BTC、ETH和BNB的價格表現(xiàn)做了回測，BNB在熊市期間展現(xiàn)出超預(yù)期的抗跌能力：

● 最大回撤幅度：BNB（-73.29%）< 比特幣（-77.32%）< 以太坊（-81.68%），熊市期間，BNB跌幅比二者低；

● 修復(fù)周期效率：BNB價格收復(fù)前高耗時237天，僅為比特幣（517天）的45.8%，反彈動能顯著。

4. 牛市閃崩，BNB表現(xiàn)略遜于比特幣，優(yōu)于以太坊

本輪加密市場周期雖經(jīng)歷過幾次回調(diào)（1月GBTC拋售、3月美聯(lián)儲鷹派轉(zhuǎn)向、6月Mt.Gox償付沖擊），但最具考驗的是2024年8月5日全球金融市場大動蕩期間，短暫的美元流動性危機給加密市場帶來的沖擊。該次危機期間，BNB最大回撤18.40%，略遜于比特幣（15.70%），但要優(yōu)于以太坊的表現(xiàn)。

美股基因，前十市值中的“超稀缺資產(chǎn)”

BNB是目前市值排名前十的主流數(shù)字資產(chǎn)中唯一具有通縮特點的代幣，其價值稀缺的屬性，比“數(shù)字黃金”的比特幣更勝一籌。根據(jù)其經(jīng)濟(jì)模型設(shè)計，BNB通過季度銷毀機制持續(xù)減少流通供應(yīng)量——最近一次銷毀發(fā)生在1月23日， BNB 基金會宣布正式完成了 BNB Chain 第 30 次 BNB 代幣季度銷毀，單次銷毀 1,634,200.95 枚 BNB，銷毀時價值約為 11.6 億美元。自2017年BNB發(fā)行至今，BNB的代幣總量已從創(chuàng)世的2億枚縮減至了1.42億枚，總供應(yīng)量減少幅度近30%，年通縮率4.77%。日益減少的權(quán)益承載了急速增長的商業(yè)價值，BNB是數(shù)字資產(chǎn)中最具有長線投資價值的稀缺性品種之一（Hyper-Scarce Asset）。

相比之下，其他市值前十幣種如比特幣（固定上限2100萬枚）、以太坊（動態(tài)發(fā)行）、USDT（錨定增發(fā)）等均采用通脹或中性供應(yīng)模型，而Solana、XRP等雖然沒有設(shè)置總量上限，但也缺乏主動銷毀機制。

如果說美股長線上漲的源動力來自于強勁的盈利能力+回購股票注銷，那BNB是數(shù)字貨幣領(lǐng)域最接近傳統(tǒng)金融的價值表達(dá)方式，最具有美股基因的加密品種。BNB通過一系列回購銷毀機制實現(xiàn)通縮，類似美股上市公司的市值管理行為——回購注銷股票，提升股東權(quán)益。這種機制既保留了加密貨幣的透明特性，又植入了傳統(tǒng)金融市場的價值創(chuàng)造邏輯，使BNB成為了兼具稀缺性和盈利反饋的幣種，長期穩(wěn)居市值前十，印證了市場對BNB這種更具有"美股基因"模型的認(rèn)可。

持幣打新，用戶優(yōu)先的行業(yè)標(biāo)桿

幣安聯(lián)合創(chuàng)始人何一在幣安7周年慶的發(fā)言中提到，“幣安始終以用戶為中心，通過產(chǎn)品設(shè)計為BNB持有者創(chuàng)造價值”。幣安在行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)了IEO（首次交易所發(fā)行）的先河，讓持有BNB的用戶優(yōu)先參與新項目上線，從而獲得早期機會，這為BNB持有者創(chuàng)造了遠(yuǎn)超市場平均水平的復(fù)合收益。

2024年以來，幣安更是通過Launchpool、HODLer、Megadrop等活動，將平臺增長紅利精準(zhǔn)導(dǎo)流至BNB持有者，反饋給平臺忠實用戶。2024年，幣安共推出了28期打新項目，其中包括21期Launchpool、2期Megadrop及5期Hodler airdrop。假設(shè)一名BNB的長線投資人，從2024年年初采用幣本位復(fù)投策略（即新幣上線后賣出換成BNB，并持續(xù)滾動投資），疊加BNB自身的價格增長，年末總體收益率約為284%，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超同期比特幣183%的漲幅。這一數(shù)據(jù)也直接印證了一姐所提到的，Launchpool的機制旨在“讓社區(qū)共享平臺發(fā)展的紅利”。

2025年，幣安打新與空投的上線頻率進(jìn)一步提高，截止2月中旬已推出了六期。“持幣打新”的模式，可謂一舉多得，不僅能通過鎖定BNB減少市場拋壓，同時為持幣用戶提供新資產(chǎn)空投，形成“持幣生息-減少拋壓-價格上漲”的飛輪效應(yīng)。

SEC和解信號，社區(qū)生態(tài)創(chuàng)新的加速器

近日，幣安和美國SEC的拉扯戰(zhàn)終于迎來曙光——雙方手拉手向法院提交了暫停訴訟聯(lián)合申，幣安以此為契機，火力全開，在合規(guī)與創(chuàng)新這兩條賽道上奔跑。

先是在技術(shù)端的動作，對BNB Chain進(jìn)行大規(guī)模升級：優(yōu)化性能秒級確認(rèn)、AI生態(tài)全家桶（Agent平臺+AI項目孵化）、Meme發(fā)射臺基建升級。這三連擊的效果立竿見影，BNB Chain鏈上交易量猛增，2月13日BNB Chain的日交易費超過580萬美元，高于Solana的330萬美元，是Ethereum費用的五倍多。這是自2024年10月31日以來，首次出現(xiàn)除Ethereum和Solana之外的區(qū)塊鏈在日交易費方面領(lǐng)先行業(yè)。

與之相隨的，是在內(nèi)容生態(tài)的操作，對幣安廣場的更新堪稱“韭菜防割指南”——KOL們不僅能在線分享和PK投資策略，還可以選擇實盤持倉功能?，F(xiàn)在點開個大V的主頁，持倉比例、買賣記錄可以實時透明。這些功能更新獲得了用戶的廣泛好評，滿足了交易用戶“獵奇”、“炫耀”的底層心理需求，幣安廣場有望進(jìn)一步成為Crypto第一門戶，用戶粘性將會大大增強。

我們觀察到這套組合拳：技術(shù)升級吸引開發(fā)者→用戶暴漲推高鏈上數(shù)據(jù)→透明化社區(qū)增強持幣信心，BNB生態(tài)在打破Crypto僅剩“meme”的悲觀言論，有望成為數(shù)字資產(chǎn)的“第三極”。

總結(jié)

如果說比特幣是加密世界的黃金，那么BNB正在書寫屬于自己的價值敘事：它不僅是平臺生態(tài)的“燃料”，更是通過機制設(shè)計將用戶利益、技術(shù)演進(jìn)與合規(guī)框架深度綁定的“價值容器”。

當(dāng)市場終將回歸理性，這場關(guān)于稀缺性創(chuàng)造、復(fù)合收益捕獲與制度信任構(gòu)建的實驗，或許會成為加密資產(chǎn)從草莽到主流的里程碑注腳。

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點及立場，不構(gòu)成本平臺任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險自擔(dān)！

Tag：比特幣 BNB

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