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當(dāng)前位置：主頁 > 區(qū)塊鏈 > 幣種百科 > HYPE幣未來價(jià)值解讀

為什么看漲HYPE幣?未來前景如何?HYPE幣值得投資嗎?

2025-01-03 18:06:47 | 來源： | 作者：佚名
自HYPE推出以來，Hyperliquid無論是交易量還是收入都取得了巨大增長,HYPE于11月29日以2美元的價(jià)格發(fā)布，在隨后不到一個(gè)月的時(shí)間里上漲了1400%以上,本文將深入研究Hyperliquid和HYPE的基本面，探討HYPE看漲理由，及其在2025年交易量和收入增長情況下的潛在估值

近期HYPE幣漲勢喜人，為什么大家看好HYPE幣？HYPE幣會(huì)是一個(gè)好的投資嗎？值得大家長期關(guān)注嗎？

自 HYPE 推出以來，Hyperliquid 的交易量和收入都出現(xiàn)了大幅增長。HYPE 于 11 月 29 日正式上線，開盤價(jià)格大約在 2 美元左右，并在 12 月經(jīng)歷了大幅上漲，直到最近才有所回落（從歷史最高點(diǎn)下跌了約 34% ）。

那么，HYPE 和 Hyperliquid 的下一步是什么？為什么看好HYPE幣未來前景？本篇文章將深入分析 Hyperliquid 和 HYPE 的基本面，探討 HYPE 的上漲預(yù)期，并結(jié)合 2025 年的交易量和收入增長態(tài)勢來分析潛在估值。下面就和腳本之家小編一起詳細(xì)了解下吧！

交易量數(shù)據(jù)

雖然有些人預(yù)計(jì) HYPE 空投之后，Hyperliquid 之上的交易量會(huì)下降（歷史上其他衍生交易所也曾出現(xiàn)過這種情況），但事實(shí)恰恰相反。自此之后，Hyperliquid 的交易量大幅增加，多次創(chuàng)下超過 100 億美元的日交易量新高。

HYPE 空投占總供應(yīng)量的 31% 。預(yù)計(jì)還有 42.81% 的供應(yīng)量可用于未來分發(fā)及社區(qū)獎(jiǎng)勵(lì)。雖然可以預(yù)見剩余份額的一部分被用于質(zhì)押激勵(lì)以及 HyperEVM Layer 1 生態(tài)激勵(lì)，但未來交易者及 HYPE 持有者在不知情的情況下再次獲得某種獎(jiǎng)勵(lì)的可能性并非為零。

以 25 美元的價(jià)格計(jì)算， 42.81% 的 HYPE 供應(yīng)量相當(dāng)于約 110 億美元。

自 HYPE 上線以來，除合約交易量外，Hyperliquid 的現(xiàn)貨交易量也大幅增加，大多數(shù)交易日的交易量為 2.5-5 億美元。

Hyperliquid vs CEX

長期以來，我一直在跟蹤 Hyperliquid 與 Binance 等中心化交易所（CEX）的交易量對比。

隨著時(shí)間的推移，越來越多的用戶和交易量開始轉(zhuǎn)移至鏈上，Hyperliquid 的看漲預(yù)期涉及到了市場份額的增長。將 Hyperliquid 與 Binance 相比，顯然還有很長的路要走。不過，如下圖所示，Hyperliquid 的市場份額在 12 月份出現(xiàn)了明顯的上升趨勢。過去兩周，Hyperliquid 的相對市場份額約為 5-8% 。

根據(jù) Coingecko 的數(shù)據(jù)，Binance 最近的每日衍生品交易量在 600 億至 1500 億美元之間。不過，這些交易量數(shù)字無法從 CEX 一端得到驗(yàn)證，因此需要謹(jǐn)慎對待。

相對于 Bybit，Hyperliquid 的市場份額最近一度達(dá)到了前者的 25% （峰值數(shù)據(jù)）。

手續(xù)費(fèi)及收入

合約交易

Hyperliquid 之上的手續(xù)費(fèi)由平臺(tái)上的交易用戶支付。與 Binance 等其他交易所相比，Hyperliquid 的費(fèi)用較低，此舉旨在激勵(lì)更多的交易活動(dòng)。永續(xù)合約交易方面，就大多數(shù)用戶而言，市價(jià)單的費(fèi)用為 0.035% ，限價(jià)單的費(fèi)用為 0.01% 。交易量越大，費(fèi)用越低。

這些費(fèi)用由 HLP 做市商金庫（market making vault）、保險(xiǎn)基金（insurance fund）、援助基金（assistance fund，主要負(fù)責(zé)回購）和 Hyperliquid 上的其他一些雜項(xiàng)地址收取。Hyperliquid 團(tuán)隊(duì)沒有公開信息說明平臺(tái)交易手續(xù)費(fèi)的具體分配情況，因此很難準(zhǔn)確估算 HYPE 的回購數(shù)據(jù)。

現(xiàn)貨交易

用戶在現(xiàn)貨市場上支付的手續(xù)費(fèi)用于購買和燒毀所交易的特定代幣。毫不意外，HYPE 目前占據(jù)了 Hyperliquid 現(xiàn)貨交易量的大部分比例。到目前為止，HYPE 的現(xiàn)貨交易手續(xù)費(fèi)已經(jīng)超過 10 萬 HYPE（按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算超過 200 萬美元）。

總體上看，與援助基金的回購相比，這對 HYPE 的供應(yīng)沒有實(shí)質(zhì)性影響（至少目前還沒有）。

現(xiàn)貨拍賣

Hyperliquid 還從現(xiàn)貨拍賣中獲得了可觀的收入。按每次拍賣 50 萬美元計(jì)算，Hyperliquid 每年可額外獲得 1.4129 億美元的收入。

援助基金和 HYPE 回購

雖然尚不清楚來自于現(xiàn)貨拍賣和合約交易的收入分配詳情，但我們可以通過援助基金來衡量每日的 HYPE 回購數(shù)據(jù)。

兩周前，我在 X 上曾發(fā)布了一篇分析文章，分析了 48 小時(shí)內(nèi)援助基金的 HYPE 回購情況。當(dāng)時(shí)， 48 小時(shí)內(nèi)共回購了約 151000 HYPE，這相當(dāng)于約 6.86 億美元的年回購力度。

在那兩天里，Hyperliquid 的日均成交量達(dá)到了 80 億美元。

估值框架

進(jìn)入 2025 年，HYPE 的上漲預(yù)期是對 Hyperliquid 交易量繼續(xù)增長以及現(xiàn)貨拍賣需求繼續(xù)增長的押注，因?yàn)檫@將導(dǎo)致 Hyperliquid 的收入增加，進(jìn)而放大 HYPE 的回購力度。

Hyperliquid 交易量不斷增長的一個(gè)關(guān)鍵原因是，Hyperliquid 仍有數(shù)十億美元用于未來獎(jiǎng)勵(lì)，這將使得 Hyperliquid 成為一個(gè)非常有利可圖的交易場所。其他潛在催化劑則包括 CEX 的現(xiàn)貨上市以及 HyperEVM 的推出。

@fmoulin 7 曾對 HYPE 的潛在估值做了一個(gè)很好的分析，假設(shè)市盈率（P/E）為 30 ，在不同量級的合約交易手續(xù)費(fèi)收入及拍賣收入情況下對應(yīng)的 HYPE 價(jià)格預(yù)期如下。

Hyperliquid 過去 14 天的日均成交量約為 48.9 億美元，拍賣價(jià)格約為 50 萬美元。

有鑒于此，我們得出了 Hyperliquid 年收入為 5.875 億美元的預(yù)期，假設(shè)市盈率為 30 ，這意味著 HYPE 可能達(dá)到 52.78 美元。請注意，這里計(jì)算的是流通市值而非 FDV，因?yàn)槲磥淼慕怄i大多與社區(qū)激勵(lì)措施有關(guān)，而非內(nèi)部群體解鎖。

此外有兩點(diǎn)值得注意，截至目前這些收入幾乎將全部用于回購 HYPE；越來越多的 HYPE 已被抵押（目前約占 25% ），這有效地減少了流動(dòng)供應(yīng)。

HYPE的供應(yīng)策略與未來前景

HYPE代幣總供應(yīng)量中，有31%是在首次空投時(shí)分發(fā)的，而剩余的42.81%則仍然用于未來的分發(fā)和激勵(lì)性獎(jiǎng)勵(lì)。如此可觀的供應(yīng)計(jì)劃，理論上為未來的價(jià)格支撐提供了底氣。不過，這也意味著HYPE的價(jià)格會(huì)受到供應(yīng)規(guī)模的直接影響，市場的預(yù)期差異無疑也將對HYPE未來價(jià)格走勢形成壓力。

Hyperliquid與中心化交易所的比較

Hyperliquid這一平臺(tái)不斷吸引用戶，一方面是由于其去中心化的特性，這是當(dāng)今市場的一大趨勢，另一方面則是其與傳統(tǒng)中心化交易所（CEX，如Binance）日益增長的競爭關(guān)系。雖然當(dāng)前Hyperliquid與Binance的市場份額差距依然明顯，但過去數(shù)周內(nèi)，Hyperliquid的市場份額提升顯著，展示了其強(qiáng)勁的市場拓展能力。

現(xiàn)貨市場的崛起及其影響

除了永續(xù)合約交易外，Hyperliquid還成功構(gòu)建了現(xiàn)貨市場，隨著HYPE等代幣的推出，其現(xiàn)貨交易量也迅速提升。現(xiàn)貨交易既為用戶提供了額外的流動(dòng)性，也提高了平臺(tái)的整體使用體驗(yàn)。在拍賣市場中，用戶通過競標(biāo)現(xiàn)貨代幣，為平臺(tái)提供了可可觀的收入來源，這對Hyperliquid的未來發(fā)展大有裨益。

費(fèi)用、收入與HYPE的回購機(jī)制

Hyperliquid對交易費(fèi)用的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也備受矚目。相較于其他交易所，其交易費(fèi)用設(shè)置較低，旨在激勵(lì)更多用戶參與交易。根據(jù)評估，若Hyperliquid每日永續(xù)合約交易量穩(wěn)定在50億到100億美元之間，所產(chǎn)生的費(fèi)用將可能達(dá)到每年數(shù)億美元。與此同時(shí)，現(xiàn)貨拍賣的收入來源也在不斷增加，這為HYPE的回購機(jī)制提供了強(qiáng)大的資金支持。

HYPE未來展望

進(jìn)入2025年，看漲HYPE是對Hyperliquid交易所的交易量不斷增長，以及對現(xiàn)貨拍賣的需求不斷增長的押注，這將導(dǎo)致收入增加，進(jìn)而導(dǎo)致更大規(guī)模的HYPE回購。Hyperliquid將被越來越多人使用的一個(gè)理由是，它還預(yù)留了數(shù)十億美元的未來獎(jiǎng)勵(lì)金，這使得Hyperliquid成為一個(gè)非常有利可圖的交易場所。Hyperliquid有一個(gè)非常強(qiáng)大的以用戶為中心的社區(qū)，圍繞協(xié)議和HYPE形成了大量思想分享和強(qiáng)勁敘事。

隨著新功能的出現(xiàn)，例如質(zhì)押、永續(xù)交易代幣保證金以及HyperEVM帶來的應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)，將有很多潛在利好因素和很多值得期待的事情。

HYPE前景

HYPE的強(qiáng)勁表現(xiàn)將可能與Hyperliquid的交易量增長和現(xiàn)貨市場需求密切關(guān)聯(lián)。隨著更多獎(jiǎng)勵(lì)的預(yù)留和平臺(tái)自身功能的不斷擴(kuò)展，Hyperliquid有望吸引更多用戶的流入，進(jìn)而推動(dòng)HYPE的價(jià)格上漲。

從平臺(tái)本身的用戶社區(qū)和市場敘事來看，Hyperliquid的未來充滿了期待。通過改進(jìn)服務(wù)，推出新功能，增強(qiáng)用戶的粘性和平臺(tái)的競爭力，HYPE的價(jià)格上漲有望持續(xù)。

HYPE的潛在市場機(jī)會(huì)和看漲邏輯

一、交易平臺(tái)機(jī)會(huì)

Hyperliquid 在永續(xù)去中心化交易平臺(tái)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，過去一個(gè)月的交易量占比超過 50% 。

截至目前，Hyperliquid 的未平倉合約（OI）約占 Binance 的 10% 。

這里需要注意幾點(diǎn)：

隨著牛市深入以及市場波動(dòng)性增加（目前加密波動(dòng)率指數(shù)僅為 64），未平倉合約（OI）、交易量、資金費(fèi)率和清算量預(yù)計(jì)將持續(xù)增長。

永續(xù)合約去中心化交易平臺(tái)與中心化交易平臺(tái)的占比可能會(huì)增加，就像自動(dòng)化做市商（A 和 Uniswap 促進(jìn)了現(xiàn)貨交易中 DEX 與 CEX 占比的增長一樣。

憑借比 CEX 競爭對手更低的費(fèi)用以及更強(qiáng)的激勵(lì)措施，Hyperliquid 有很大的機(jī)會(huì)吸引更多用戶和資本從 CEX 轉(zhuǎn)移過來。代幣生成事件（TGE）以及 HYPE 價(jià)格的快速上漲，無疑成為了最強(qiáng)的營銷活動(dòng)。

關(guān)于激勵(lì)機(jī)制，雖然目前尚未披露具體結(jié)構(gòu)，但很容易推測永續(xù)合約和現(xiàn)貨交易量可能會(huì)受到激勵(lì)（或已在激勵(lì)中），畢竟超過 40% 的代幣供應(yīng)是為社區(qū)獎(jiǎng)勵(lì)預(yù)留的。以下是初始空投的具體情況：

假設(shè)首年將預(yù)留供應(yīng)中的 10% 用于激勵(lì)，情況將會(huì)如下所示：

按照當(dāng)前價(jià)格，首年將分發(fā)接近 10 億美元的激勵(lì)，這遠(yuǎn)超過空投時(shí) $ 2 開盤價(jià)分發(fā)的金額。由此產(chǎn)生的激勵(lì)通脹率約為 11.65% （包括質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)，或需額外計(jì)算）。

更多用戶將帶來更多交易量、收入、銷毀和回購，因此，在這種情況下，激勵(lì)導(dǎo)致的代幣持有者實(shí)際稀釋成本將低于 11.65% 。

團(tuán)隊(duì)也可以選擇更高的通脹率和激勵(lì)水平，以吸引更多用戶。這正是 blknoiz 06 所提到的 HYPE 完全稀釋估值（FDV）動(dòng)態(tài)不同之處。

簡要總結(jié)永續(xù)合約板塊：

成長中的市場（周期性 + DEX 對 CEX 的逐步主導(dǎo)）

Hyperliquid 市場份額有望增長（依靠激勵(lì)措施）

此外：

現(xiàn)貨市場也可能持續(xù)增長，短期內(nèi) Hyperliquid 有望成為排名前三的現(xiàn)貨 DEX。昨日交易量約為 5 億美元，足以使 Hyperliquid 成為全鏈排名第五的現(xiàn)貨 DEX。

隨著 EVM 的加入，更多有趣的資產(chǎn)可能會(huì)進(jìn)入現(xiàn)貨市場進(jìn)行交易，例如功能型代幣的新發(fā)行以及原生資產(chǎn)（如原生 USDC 和 SOL / ETH / BTC 現(xiàn)貨交易對）。

更多交易工具正在基于 Hyperliquid 的開放基礎(chǔ)設(shè)施和構(gòu)建者代碼開發(fā)，目前已有 InsilicoTrading、KatoshiAI 和 pvp dot trade 等團(tuán)隊(duì)推出了許多酷炫的應(yīng)用，未來還會(huì)有更多產(chǎn)品發(fā)布，以改善用戶體驗(yàn)并吸引更多流量到交易平臺(tái)。

以上因素本身已極具看漲潛力。
交易平臺(tái)和穩(wěn)定幣是加密領(lǐng)域中最盈利和最有價(jià)值的業(yè)務(wù)。直接與主流玩家（Binance、Coinbase、Bybit、OKX）競爭永續(xù)合約和現(xiàn)貨交易，本身就是看漲邏輯。

最樂觀的情景是：

1. 各大交易平臺(tái)將 Hyperliquid 作為去中心化后端使用；

2. 交易平臺(tái)通過將 HYPE 納入資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行對沖（參考 ThinkingUSD 提議 ）。

雖然短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)這兩點(diǎn)的可能性尚不明確，但誰能想到特 朗普會(huì)買 $ENA 呢？一切皆有可能。

二、EVM 生態(tài)機(jī)會(huì)

什么是 HyperEVM？

來自 hyperdrivedefi 的描述：「Hyperliquid 堆棧由兩條鏈組成，即 Hyperliquid L1 和 HyperEVM（EVM）。這兩條鏈作為統(tǒng)一狀態(tài)存在于相同的共識(shí)機(jī)制下，但運(yùn)行于獨(dú)立的執(zhí)行環(huán)境中。

L1 是一條許可鏈，運(yùn)行原生組件，如永續(xù)合約和現(xiàn)貨訂單簿，旨在滿足運(yùn)行這些原生組件所需的高性能需求。L1 提供 API 可編程性，通過該 API 提交的操作需像向 EVM 鏈提交交易一樣進(jìn)行簽名。

EVM 是一條通用的 EVM 兼容鏈，支持以太坊的常用工具。EVM 是無許可的，任何人都可以部署智能合約，而這些智能合約還可以直接訪問 L1 上的鏈上永續(xù)合約和現(xiàn)貨流動(dòng)性?！?/p>

HyperEVM 計(jì)劃將在未來幾個(gè)月內(nèi)推出，許多團(tuán)隊(duì)已經(jīng)在為此準(zhǔn)備。這為什么看漲？

DeFi 的新家？

許多 DeFi 團(tuán)隊(duì)正在籌備與 EVM 一同上線。大多數(shù)「知名」的 DeFi 協(xié)議類型（AMMs、借貸、流動(dòng)性質(zhì)押、CDPs）預(yù)計(jì)會(huì)隨 EVM 啟動(dòng)而上線。

這些項(xiàng)目將通過允許 HYPE 持有者將 HYPE 用作借貸和貨幣市場協(xié)議中的抵押物來提升整體資本效率。

隨著現(xiàn)有協(xié)議的應(yīng)用，將訂單簿流動(dòng)性直接上鏈?zhǔn)欠駮?huì)解鎖新的 DeFi 原語，值得期待。我不會(huì)感到驚訝，如果全新的 DeFi 原語率先在 Hyperliquid 上出現(xiàn)。

例如，ethena labs 將減少對中心化交易平臺(tái)的依賴，這將提升其系統(tǒng)彈性，并通過在其對沖流程中部分集成 Hyperliquid，潛在地分散和降低對手方風(fēng)險(xiǎn)。【參考鏈接】

市場需要「實(shí)用性項(xiàng)目」

無論是 Base 和 Solana 上的 AI 熱潮，Hyena 的表現(xiàn)，還是 Hyperliquid 上$HFUN 和$FARM 的交易量，市場參與者都在表明他們渴望看到具備實(shí)際價(jià)值的項(xiàng)目。

隨著即將推出的眾多 DeFi 項(xiàng)目，Hyperliquid 很有可能在中近期成為「實(shí)用性項(xiàng)目」崛起的平臺(tái)。同時(shí)，高概率表明目前在 Solana 由 AI16Z、Zerebro 等構(gòu)建的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施可能會(huì)擴(kuò)展到 Hyperliquid。

Hyperliquid 的獨(dú)特功能

Hyperliquid 原生支持創(chuàng)建金庫（vaults）。這些運(yùn)行在金庫上的策略能夠利用與 DEX 相同的高級功能，例如高效清算超杠桿賬戶和高吞吐量的做市策略。任何人都可以向金庫存款以獲取利潤分成，包括 DAOs、協(xié)議、機(jī)構(gòu)或個(gè)人。而金庫的所有者則可以獲得總利潤的 10% 。

這種原語為 AI 代理吸引資本提供了理想的競爭場景。

為什么 EVM 上線是看漲信號？

EVM 的推出將帶來更多費(fèi)用收入，可用于質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)、代幣銷毀等。以 Base 為例，其過去 30 天內(nèi)產(chǎn)生了 1500 萬美元的費(fèi)用。我認(rèn)為 HyperEVM 的活動(dòng)量在未來幾個(gè)月可能會(huì)與 Base 持平。

EVM 還為 HYPE 代幣在生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)解鎖了更多用例。HYPE 將成為支付 Gas 費(fèi)用的必要資產(chǎn)，同時(shí)可以用于借貸、質(zhì)押、鎖倉賺取收益等。這將顯著增加買入需求。

我們可以參考 SOL 在 2024 年（Meme）以及 ETH 在 2020 和 2021 年（DeFi 和 NFT）的例子——鏈上活動(dòng)直接推動(dòng)了原生資產(chǎn)的需求。

更高市值的實(shí)用性項(xiàng)目+更多原生資產(chǎn)橋接選項(xiàng)（如原生 USDC、現(xiàn)貨 BTC、SOL、ETH 等）將推動(dòng)現(xiàn)貨交易量上升，從而帶來更多收入。

隨著更多團(tuán)隊(duì)上線 EVM，代幣代碼（ticker）的拍賣價(jià)格會(huì)不斷走高，進(jìn)一步提升收入。

此外，EVM 將讓 Hyperliquid 在更多人心中成為一個(gè)「正式的」L1 網(wǎng)絡(luò)，并為其生態(tài)系統(tǒng)吸引更多關(guān)注。這可能釋放當(dāng)前在場外觀望的資本進(jìn)入市場。

收入拆解、估值與可比公司

Hyperliquid 如何賺錢？

Hyperliquid 的盈利來源主要包括平臺(tái)費(fèi)用和代幣代碼（ticker）拍賣。

平臺(tái)費(fèi)用（Platform Fees）:

代幣代碼拍賣（Ticker Auctions）:

Hyperliquid 通過代幣代碼拍賣賺取收入。在這些拍賣中，項(xiàng)目方競標(biāo)購買特定的代幣代碼（ticker），這些代碼是他們在平臺(tái)上展示和交易的關(guān)鍵標(biāo)識(shí)符。隨著越來越多的項(xiàng)目上線 EVM，代幣代碼拍賣的競爭將會(huì)更加激烈，價(jià)格也會(huì)逐漸上漲，從而為 Hyperliquid 帶來更多的收入。

費(fèi)用在鏈上是這樣流動(dòng)的：

截至撰寫時(shí)，援助基金持有 10, 761, 181.28 個(gè) HYPE（超過流通供應(yīng)量的 3% ）和 3, 143, 786.73 個(gè) USDC。保險(xiǎn)基金還積累了 7, 071, 990.99 個(gè) USDC，這些資金尚未轉(zhuǎn)移至援助基金。目前，總共有超過 1000 萬美元的 USDC 尚未投入市場購買 HYPE。

那么，Hyperliquid 的收入是多少？在過去 30 天里，Hyperliquid 產(chǎn)生了大約 2650 萬美元的 USDC 收入。拍賣代幣的收入占其中 200 萬美元，其余的則來自平臺(tái)費(fèi)用。這些收入主要被重新分配到保險(xiǎn)基金。

此外，自 HYPE 上線以來，大約 79, 600 個(gè) HYPE 代幣被交易費(fèi)用銷毀，這些費(fèi)用以 HYPE 計(jì)價(jià)。以今天的價(jià)格計(jì)算，這相當(dāng)于約 175 萬美元的額外收入。因此，Hyperliquid 在過去 30 天內(nèi)的總收入超過 2800 萬美元，相當(dāng)于每年超過 3.36 億美元。

目前，只有 3 個(gè)一級區(qū)塊鏈（L1）收入超過 Hyperliquid：以太坊、Solana 和 Tron，它們的市值要高得多。實(shí)際上，Hyperliquid 的收益率（年化收入/流通市值）遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先，是所有 L1 和 L2 平臺(tái)中最高的。

潛在收入增長

接下來它可以發(fā)展到哪里？收入的主要驅(qū)動(dòng)力包括：

  • 平臺(tái)費(fèi)用

  • 拍賣

  • 未來的收入機(jī)制（EVM 費(fèi)用？）

我們逐一來分析一下這些因素。

平臺(tái)費(fèi)用

12 月的交易量已經(jīng)與 11 月持平。如果下半個(gè)月的交易量保持類似的水平，這將意味著月環(huán)比增長 100% 。

拍賣

最近，拍賣價(jià)格飆升，呈現(xiàn)出大幅上漲的趨勢。

拍賣

最新一輪拍賣今天結(jié)算價(jià)格接近 50 萬美元。

隨著更多項(xiàng)目希望確保自己的位置（每年僅有 282 個(gè)位置），拍賣價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)上漲。

EVM 費(fèi)用

Base 在過去 30 天內(nèi)大約產(chǎn)生了 1500 萬美元的費(fèi)用。根據(jù) DeFiLlama 的數(shù)據(jù)，Hyperliquid 在過去 24 小時(shí)內(nèi)的 TVL 已經(jīng)超過了 Base，考慮到當(dāng)前的趨勢，EVM 上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在 Hyperliquid 上線時(shí)有可能與 Base 相當(dāng)，甚至更高。

情景與估值

根據(jù)上述內(nèi)容，我們可以提出一個(gè)基礎(chǔ)情景和一個(gè)牛市情景。這篇文章是關(guān)于牛市情景的，因此沒有熊市情景，但風(fēng)險(xiǎn)將在最后一節(jié)討論。

基礎(chǔ)情景

交易量比過去 30 天高出三分之一

拍賣價(jià)格保持平穩(wěn)

EVM 活動(dòng)與 Base 類似

牛市情景

交易量是過去 30 天的兩倍

拍賣價(jià)格翻倍，之后保持平穩(wěn)（每輪拍賣 100 萬美元）

EVM 活動(dòng)是 Base 的兩倍

在基礎(chǔ)情景下， 30 天的收入為 5900 萬美元，而在牛市情景下為 1.02 億美元。為了得出估值，我們可以使用不同的市盈率（PE 倍數(shù)），這些倍數(shù)是基于主要一級鏈（L1）的觀察數(shù)據(jù)，并結(jié)合年化收入進(jìn)行計(jì)算。

接下來，我們根據(jù)收入和市盈率（PE 倍數(shù)）計(jì)算基礎(chǔ)情景和牛市情景下的市場市值。為了得出 HYPE 的價(jià)格，我們使用當(dāng)前的流通供應(yīng)量，加上 11.6% 的通貨膨脹率（用于激勵(lì)和獎(jiǎng)勵(lì)），這一數(shù)據(jù)在第一部分中已有計(jì)算。

在這些條件下，我們可以看到 HYPE 的價(jià)格區(qū)間從 41.93 美元（基礎(chǔ)情景，最低倍數(shù)）到 651.48 美元（牛市情景，最高倍數(shù)）。

考慮到 HYPE 相對于 Solana 和以太坊的相對不成熟性以及更高的風(fēng)險(xiǎn)，HYPE 的市盈率應(yīng)該位于較低端是合理的。此外，HYPE 的收入主要來源于去中心化交易平臺(tái)（DEX），而 Solana 和以太坊并未捕捉到這一部分收入。因此，HYPE 的市盈率更接近 DeFi 協(xié)議，這也是合乎邏輯的。

話雖如此，考慮到其他一級鏈（L1）和二級鏈（L2）的市盈率，當(dāng)前 Hyperliquid 的市盈率可能偏低。一個(gè)「合理」的情景可能是：

  • 市盈率為 40 倍

  • 介于基礎(chǔ)情景和牛市情景之間：年化收入 10 億美元

這將使估值達(dá)到 400 億美元（完全稀釋后為 1000 億美元），HYPE 的價(jià)格會(huì)略高于 100 美元。

上一輪周期的對比
雖然 400 億美元市值和 1000 億美元完全稀釋后的估值看起來可能很高，但牛市往往會(huì)更加瘋狂。

在 2021 年：

  • BNB 市值從 50 億美元增長到 1000 億美元（增長 20 倍）

  • ADA 市值從 50 億美元增長到 950 億美元（增長 19 倍）

  • SOL 市值從 8600 萬美元增長到 770 億美元（增長 900 倍）

  • AVAX 市值從 2.82 億美元增長到 300 億美元（增長 100 倍）

  • MATIC 市值從 8500 萬美元增長到 200 億美元（增長 235 倍）

  • FIL 的完全稀釋估值達(dá)到 3730 億美元，是今天 HYPE 估值的 16 倍。

資本流入

我們已經(jīng)看到大量資本流入 Hyperliquid。

盡管持有者數(shù)量在增加，但目前 HYPE 的持有者數(shù)量仍然相對較小，尤其是考慮到 HYPE 目前僅在 Kucoin 上市。

對比數(shù)據(jù)：

HYPE： 60, 000 個(gè)持有者

KMNO： 55, 000 個(gè)持有者

WIF： 211, 000 個(gè)持有者

BONK： 861, 000 個(gè)持有者

在一份舊的Messari 報(bào)告中，robustus 曾計(jì)算出，對于一個(gè)資產(chǎn)，"資本流入倍數(shù)"可能高達(dá) 10 倍，這意味著 10 億美元的凈流入可能使一個(gè)資產(chǎn)的市值增加 100 億美元。雖然無法準(zhǔn)確計(jì)算，但考慮到 HYPE 作為第三大最活躍 L1 的潛力，這一點(diǎn)尤為重要。如果 HYPE 能夠獲得 Solana 市值的 5% 和以太坊市值的 1% 作為流入資金，這將代表 100 億美元的流入，并對價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。

從 TGE 開始，我們已經(jīng)部分看到了這種流入，但正如 fiskantes 所說，仍有大量資金在場外等待 HyperEVM 的發(fā)布和向去中心化驗(yàn)證者過渡后，才會(huì)分配到 HYPE。

風(fēng)險(xiǎn)


盡管這篇文章為 Hyperliquid 的未來描繪了一個(gè)相當(dāng)樂觀的前景，但它也不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。

一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)是驗(yàn)證者集，當(dāng)前主網(wǎng)驗(yàn)證者完全集中（由位于東京的團(tuán)隊(duì)運(yùn)營的 4 個(gè)驗(yàn)證者）。盡管測試網(wǎng)目前已經(jīng)上線并擁有去中心化的驗(yàn)證者集（超過 60 個(gè)驗(yàn)證者），包括一些經(jīng)驗(yàn)豐富的驗(yàn)證者（如 Chorus One、ValiDAO、B Harvest、Nansen 等），但過渡仍然存在風(fēng)險(xiǎn)。如果性能下降，用戶體驗(yàn)和信任將會(huì)受到威脅。

另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是 EVM 生態(tài)系統(tǒng)的未實(shí)現(xiàn)性。優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目需要在 EVM 上上線，才能讓生態(tài)系統(tǒng)繁榮發(fā)展。如果大部分項(xiàng)目質(zhì)量低下，或者僅僅是從其他鏈抄襲過來的，那么將吸引較少的資本和活動(dòng)。因此，吸引高質(zhì)量的開發(fā)者而非投機(jī)性質(zhì)的開發(fā)者將是一個(gè)關(guān)鍵。

在 EVM 方面，我們可能會(huì)看到 HYPE 的資本效率越來越高（如流動(dòng)性質(zhì)押、借貸等）。根據(jù)建設(shè)的內(nèi)容和其與 L1 的互動(dòng)，我們可能會(huì)看到一些新的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)有的 DeFi 協(xié)議中并沒有出現(xiàn)，可能會(huì)對 HYPE 或整個(gè)交易平臺(tái)造成威脅。

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但正如 Fiskantes 所說（再次引用），地理圍欄和特 朗普政府的政策可以減少這些風(fēng)險(xiǎn)。

像所有資產(chǎn)一樣，尤其作為一個(gè)交易平臺(tái)，HYPE 的表現(xiàn)應(yīng)該與整體市場高度相關(guān)。團(tuán)隊(duì)需要在市場達(dá)到疲軟之前交付成果。

加密市場具有不確定性，一切都可能歸零。我持有 HYPE，以上內(nèi)容并非財(cái)務(wù)建議，投資者請自行研究（DYOR）。

Hyperliquid 2025 年價(jià)格預(yù)測

Hyperliquid 對 2025 年的價(jià)格預(yù)測表明，平均價(jià)格可能在低端的 $20.68 和高端的 $53.95 之間。相比于今天的平均價(jià)格，在加密市場中，如果 HYPE 達(dá)到預(yù)測的目標(biāo)價(jià)格，Hyperliquid 可能在 2025 年之前增長 132.15%。

Hyperliquid 2026-2031 年價(jià)格預(yù)測

HYPE 對 2026-2031 年的價(jià)格預(yù)測目前在低端的 $15.29 和高端的 $75.29 之間?？紤]到市場的價(jià)格波動(dòng)，如果 Hyperliquid 達(dá)到上限價(jià)格目標(biāo)，到 2029 年，它可能相比今天的價(jià)格增長 223.98%。

Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測潛在最低 ($)平均價(jià)格 ($)潛在最高 ($)
2026 年$7.95$17.02$26.10
2027 年$9.80$15.29$20.77
2028 年$16.59$37.80$59.01
2029 年$41.10$75.29$109.47
2030 年$16.13$33.30$50.47
2031 年$24.70$33.43$42.15

Hyperliquid 2031-2036 年價(jià)格預(yù)測

Hyperliquid 對 2031-2036 年的價(jià)格預(yù)測目前估計(jì)在低端的 $33.43 和高端的 $180.38 之間。相比當(dāng)前價(jià)格，如果達(dá)到上限價(jià)格目標(biāo)，Hyperliquid 到 2036 年可能增長 676.19%。請注意，此信息僅供一般參考，不應(yīng)被視為長期投資建議。

Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測潛在最低 ($)平均價(jià)格 ($)潛在最高 ($)
2031 年$24.70$33.43$42.15
2032 年$38.05$88.89$139.73
2033 年$83.41$152.78$222.14
2034 年$32.73$66.67$100.61
2035 年$58.48$76.95$95.41
2036 年$77.22$180.38$283.55

HYPE 是一個(gè)好的投資嗎？

決定購買 Hyperliquid 完全取決于您的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力。如您所見，Hyperliquid 的價(jià)值在過去24小時(shí)內(nèi)經(jīng)歷了 下跌了 -10.167%，在過去30天內(nèi)，Hyperliquid 也經(jīng)歷了 下降了   。因此，是否投資 Hyperliquid 將取決于此類投資是否與您的交易目標(biāo)相符。

Hyperliquid 能上漲嗎？

看起來，Hyperliquid 的平均價(jià)值可能 上漲至 $53.95，預(yù)計(jì)將在今年年底之前實(shí)現(xiàn)。展望 Hyperliquid 在更長的五年時(shí)間線上，數(shù)字貨幣可能會(huì) 增長至最高 $109.47. 但是，鑒于市場的不可預(yù)測性，在投資任何項(xiàng)目、網(wǎng)絡(luò)或資產(chǎn)之前，進(jìn)行徹底的研究是至關(guān)重要的。

下周 Hyperliquid 的價(jià)格會(huì)是多少？

基于我們新的實(shí)驗(yàn)性 Hyperliquid 預(yù)測，Hyperliquid 的價(jià)格將在下周內(nèi) 上漲 4% 并達(dá)到 $24.16，在 2025年1月10日。

下個(gè)月 Hyperliquid 的價(jià)格會(huì)是多少？

基于我們新的實(shí)驗(yàn)性 Hyperliquid 預(yù)測，Hyperliquid 的價(jià)格將在下個(gè)月內(nèi) 上漲 18.65% 并達(dá)到 $27.57，在 2025年2月2日。

今年在 2025 年，Hyperliquid 的價(jià)格能漲到多高？

根據(jù)我們最新的關(guān)于 2025 年 Hyperliquid 價(jià)值的預(yù)測，HYPE 預(yù)計(jì)將在 $20.68 到 $53.95 之間波動(dòng)。然而，必須牢記，加密貨幣市場極不穩(wěn)定，這一預(yù)測未能考慮到突然和極端的價(jià)格波動(dòng)。

Hyperliquid 在五年后會(huì)在哪里？

Hyperliquid 的未來似乎處于 上升趨勢，最高價(jià)格為 $109.47，預(yù)計(jì)在五年后。根據(jù) 2029 年的 Hyperliquid 預(yù)測，Hyperliquid 的價(jià)值可能會(huì)達(dá)到大約 $109.47 的最高峰，而最低峰預(yù)計(jì)約為 $41.10。

Hyperliquid 在 2025 年的價(jià)格會(huì)是多少？

基于我們新的實(shí)驗(yàn)性 Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測模擬，HYPE 在 2025 年的價(jià)值預(yù)計(jì)將 增長 132.15%，達(dá)到 $53.95，如果情況最佳發(fā)生。價(jià)格將在 2025 年期間介于 $53.95 和 $20.68 之間。

Hyperliquid 在 2026 年的價(jià)格會(huì)是多少？

根據(jù)我們最新的 Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測實(shí)驗(yàn)?zāi)M，HYPE 的價(jià)值可能 上漲 12.32%，達(dá)到 $26.10，假設(shè)最有利的條件。預(yù)計(jì)價(jià)格將在全年內(nèi)在 $26.10 和 $7.95 之間波動(dòng)。

Hyperliquid 在 2027 年的價(jià)格會(huì)是多少？

我們新的實(shí)驗(yàn)性 Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測模型表明，HYPE 在 2027 年的價(jià)值可能 下降 -10.61%，在最佳情況下達(dá)到 $20.77。預(yù)計(jì)價(jià)格將在全年內(nèi)介于 $20.77 和 $9.80 之間。

Hyperliquid 在 2028 年的價(jià)格會(huì)是多少？

根據(jù)我們的實(shí)驗(yàn)性預(yù)測模型，Hyperliquid 的價(jià)值可能經(jīng)歷 153.96% 增長，在 2028 年，可能在最佳條件下達(dá)到 $59.01。預(yù)計(jì) 2028 年的價(jià)格范圍介于 $59.01 和 $16.59 之間。

Hyperliquid 在 2029 年的價(jià)格會(huì)是多少？

使用我們新的實(shí)驗(yàn)性 Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測模擬，HYPE 在 2029 年預(yù)計(jì)將 上漲 371.07%，達(dá)到 $109.47，在最佳情況下。預(yù)計(jì)價(jià)格將在 2029 年期間介于 $109.47 和 $41.10 之間。

Hyperliquid 在 2030 年的價(jià)格會(huì)是多少？

我們的實(shí)驗(yàn)性模擬表明，Hyperliquid 的價(jià)格可能 上漲 117.21%，在 2030 年，可能在理想條件下達(dá)到 $50.47。預(yù)計(jì)價(jià)格將在全年內(nèi)在 $50.47 和 $16.13 之間波動(dòng)。

Hyperliquid 在 2031 年的價(jià)格會(huì)是多少？

根據(jù)我們最新的實(shí)驗(yàn)性 Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測，HYPE 可能會(huì)經(jīng)歷 81.39% 上漲，達(dá)到 $42.15，如果最積極的情景發(fā)生在 2031。預(yù)計(jì)價(jià)格將在全年內(nèi)介于 $42.15 和 $24.70 之間。

Hyperliquid 在 2032 年的價(jià)格會(huì)是多少？

根據(jù)我們的實(shí)驗(yàn)性 Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測，HYPE 的價(jià)值預(yù)計(jì)會(huì) 上漲 501.28%，在 2032 年，最高潛在價(jià)格為 $139.73。在全年中，HYPE 的價(jià)格可能在 $139.73 和 $38.05 之間波動(dòng)。

Hyperliquid 在 2033 年的價(jià)格會(huì)是多少？

我們的新 Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測模擬結(jié)果顯示，HYPE 可能 上漲 855.88%，在 2033 年，可能在最佳情況下達(dá)到 $222.14。預(yù)計(jì)今年的價(jià)格范圍在 $222.14 和 $83.41 之間。

Hyperliquid 在 2034 年的價(jià)格會(huì)是多少？

基于我們對 Hyperliquid 價(jià)格的實(shí)驗(yàn)性預(yù)測，HYPE 可能會(huì) 上漲 332.94%，在 2034 年，價(jià)值可能達(dá)到 $100.61。預(yù)計(jì)今年的價(jià)格范圍在 $100.61 和 $32.73 之間。

Hyperliquid 在 2035 年的價(jià)格會(huì)是多少？

我們最近的 Hyperliquid 價(jià)格預(yù)測模擬表明，HYPE 的價(jià)值 可能會(huì) 上漲 310.58%，在 2035 年，可能達(dá)到 $95.41，如果條件理想。預(yù)計(jì) 2035 年的價(jià)格范圍在 $95.41 和 $58.48 之間。

Hyperliquid 在 2036 年的價(jià)格會(huì)是多少？

根據(jù)實(shí)驗(yàn)性模擬，Hyperliquid 的價(jià)值可能會(huì) 上漲 1120.11%，在 2036 年，最高價(jià)格為 $283.55，在有利條件下。預(yù)計(jì)價(jià)格將在全年內(nèi)從 $283.55 到 $77.22 之間下跌。

以上就是腳本之家小編給大家分享的HYPE幣為什么看漲的詳細(xì)介紹，總而言之，如果你相信 Hyperliquid 交易量和采用率將繼續(xù)增長，就有很多理由在更長的時(shí)間線內(nèi)看漲 HYPE。希望大家喜歡！

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點(diǎn)及立場，不構(gòu)成本平臺(tái)任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！
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