今年對于將數(shù)字資產(chǎn)確立為華爾街投資者的可行資產(chǎn)來說是重要的一年。時間會告訴我們該行業(yè)是否能在未來幾個月和幾年內(nèi)持續(xù)增長，但這次反彈感覺有所不同。2024 年的反彈是建立在擁有風險框架（目前包括 BTC 和 ETH）的老牌公司的到來之上。隨著監(jiān)管的轉(zhuǎn)變和市場結(jié)構(gòu)的變化，預計明年的漲勢將超越比特幣并擴展到其他資產(chǎn)。

一、BTC 的 10 萬美元大關(guān)之路

2024 年對于比特幣來說是成功的一年。隨著 1 月份現(xiàn)貨 BTC 交易所交易基金的推出，市場逐漸成熟，第四次減半也順利進行。

即使是幾次數(shù)十億美元的清算和拋售也無法阻止 BTC 今年的成功。以美元計價的 BTC 價格今年迄今已上漲近 140%，相對于其他法定貨幣（其中一些在 2019 年經(jīng)歷了大幅貶值）而言漲幅更大。

二、美國大選刺激看漲押注

2024 年美國大選對于加密貨幣具有重大意義。比特幣或數(shù)字資產(chǎn)從未在世界舞臺上受到如此多的關(guān)注——至少沒有如此積極的關(guān)注。

特 朗普總統(tǒng)在夏季表示支持漸進式監(jiān)管以及與行業(yè)的公開對話。在有人企圖殺害他后不久，他甚至出現(xiàn)在比特幣納什維爾會議上。加密貨幣社區(qū)的大部分人都聚集在共和黨候選人和最終的民 主黨候選人卡瑪拉·哈 里斯周圍，開始圍繞加密貨幣采取一些積極的舉措。

在 11 月 5 日大選之前，比特幣出現(xiàn)市場參與者的“特 朗普交易行情”。 Deribit 上的一份特別選舉合約在選舉前吸引了數(shù)十億美元的交易量和未平倉合約，選舉后不久押注于歷史新高的交易者出現(xiàn)了重大看漲傾向。他們是對的，到 11 月 BTC 交易量已超過 7.5 萬美元。

參議院的整體投票結(jié)果以及最終投票結(jié)果被廣泛認為對加密貨幣有利。結(jié)果，BTC 引領(lǐng)了選舉后加密資產(chǎn)的上漲，到 11 月 11 日突破了 8 萬美元。

正如我們上面所示，日益看漲的情緒自 11 月剩余時間一直持續(xù)到 12 月，比特幣目前的歷史高點已超過 10.7 萬美元。

三、比特幣第四次減半前費用飆升

比特幣第四次減半發(fā)生在今年 4 月 19 日。周六，比特幣的平均交易費用飆升，達到 146 美元的歷史新高。這明顯高于以太坊當天 3 美元的平均費用。

比特幣網(wǎng)絡費用的歷史性飆升也許是其第四季度最重要的發(fā)展。盡管有警告跡象，但它還是令許多市場參與者感到意外。

Ordinals 創(chuàng)始人 Casey Rodamor 宣布計劃推出 Runes，這是一種可以更輕松地在比特幣上發(fā)行可替代代幣的協(xié)議。然而，根據(jù)Ordinals對交易費用的影響，用戶可能已經(jīng)預料到了交易費用的上漲，但歷史性的上漲仍然令許多人感到驚訝。

Ordinals 允許節(jié)點運營商將數(shù)據(jù)和圖像刻錄到新創(chuàng)建的比特幣區(qū)塊上。這些所謂的“注冊”與 NFT 類似，增加了對比特幣區(qū)塊空間的需求，并提高了 BTC 礦工賺取的費用。

Runes 的發(fā)布也以類似的方式進行。協(xié)議的推出導致對區(qū)塊空間的需求增加，進而影響了費用。

四、貝萊德超越灰度

BTC ETF 今年打破了各種記錄，11 只基金管理的總資產(chǎn)升至超過 1000 億美元。

貝萊德是大贏家，表明主要機構(gòu)對比特幣和數(shù)字資產(chǎn)感興趣。其現(xiàn)貨 BTC ETF 管理的資產(chǎn)規(guī)模超過 550 億美元，在幾個月內(nèi)就超過了 Grayscale 的 GBTC。 GBTC 由數(shù)字資產(chǎn)管理公司 Grayscale 于 2013 年推出，在很大程度上是一種加密貨幣優(yōu)先產(chǎn)品，其資產(chǎn)凈值的巨大溢價/折價意味著機構(gòu)的買入有限。因此，今年 ETF 推出后，它很快就被貝萊德 (BlackRock) 超越。

在公司決定將費用維持在 1.5% 后，GBTC 在今年的大部分時間里都在流失資產(chǎn)。在美國的 ETF 領(lǐng)域，公司習慣于低費用，因此華爾街的大部分公司更喜歡貝萊德和富達，而不是 GBTC。

五、ETH/BTC 比率下降

自合并以來，ETH/BTC 比率持續(xù)下降，并且在 2024 年沒有顯示出放緩的跡象。該比率比較了兩種資產(chǎn)的表現(xiàn)，當以太坊表現(xiàn)遜于比特幣時，該比率就會下降。

其他導致下降的因素包括 Solana 的崛起，因為用戶在 3 月份和今年第四季度的投機活動加劇期間遷移到更便宜的網(wǎng)絡。 Meme 代幣（我們稍后將討論）是許多猜測的幕后黑手，并推動 Solana DEX 交易量在今年有時超過了以太坊。

11月跌至0.033，為2021年3月以來的最低水平。表現(xiàn)不佳的背后是什么？自合并以來，ETH 面臨著巨大的監(jiān)管壓力，因為質(zhì)押在美國受到密切關(guān)注，引起了 SEC 的憤怒。

六、起步緩慢：ETH ETF 推出

ETH ETF 自 7 月份推出以來起步緩慢。與 BTC ETF 的推出類似，Grayscale 的基金再次給市場帶來壓力，因為數(shù)字資產(chǎn)管理公司將費用維持在 2%。

然而，在 Grayscale 的 ETHE 流出減少后，新推出的基金在 2024 年底開始出現(xiàn)資金流入。自 11 月份美國大選以來，資金流入大幅增加，交易者也紛紛涌向 CME 的 ETH 期貨。這反映了 5 月和 6 月 BTC 期貨上交易員執(zhí)行套利交易時出現(xiàn)的類似活動。

ETH 期貨未平倉合約不斷增加，監(jiān)管前景發(fā)生變化，扭轉(zhuǎn)了 ETH ETF 的走勢，凈流量在 11 月底和 12 月轉(zhuǎn)為正值。自推出以來的凈流量現(xiàn)已超過 20 億美元。其中包括超過 30 億美元的資金從 ETHE 流出。

ETH 將成為華 盛頓特區(qū)政權(quán)更迭的最大贏家之一。雖然今年它落后于比特幣，但美國政府更迭帶來的監(jiān)管轉(zhuǎn)變將使市值第二大資產(chǎn)受益匪淺。 ETH 分類、商品或證券以及質(zhì)押的明確性可能是明年增長的兩個主要驅(qū)動力。

七、引領(lǐng)潮流的 MicroStrategy 購買了比以往更多的 BTC

在購買 BTC 方面，MicroStrategy 經(jīng)歷了迄今為止最繁忙的一年。這家商業(yè)軟件公司今年在很多方面已經(jīng)從其核心業(yè)務轉(zhuǎn)型。董事長兼前首席執(zhí)行官 Michael Saylor 甚至在 11 月份的第三季度業(yè)績報告中將他的公司稱為世界上第一家“比特幣財務公司”。

自1月份以來，MicroStrategy已經(jīng)購買了超過249,850個比特幣，自美國大選以來購買速度加快，過去一個月的持有量幾乎翻了一番。該公司已經(jīng)發(fā)行了多筆可轉(zhuǎn)換債券，為其收購提供資金，這引發(fā)了一些市場參與者的擔憂，即價格暴跌可能對該公司產(chǎn)生不利影響，甚至可能導致被迫拋售。

目前，這一策略正在發(fā)揮作用。BTC價格的快速上漲和市場的看漲情緒導致MSTR的價值飆升至歷史新高。自2000年3月互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以來，MSTR在24年來首次創(chuàng)下新高。

雖然MicroStrategy是企業(yè)購買比特幣的先驅(qū)，但一些共和黨議員希望美國政府效仿。參議員辛西婭·盧米斯承諾在唐納德·特 朗普贏得美國總統(tǒng)大選后建立一個戰(zhàn)略比特幣儲備。

八、ETF 上市后 Alameda 缺口已縮小

今年，加密市場終于讓 FTX 的崩盤成為過去。 FTX 及其姊妹公司 Alameda Research 倒閉后留下的流動性缺口（或稱 Alameda Gap）已于今年縮小。

在價格上漲和市場份額不斷增長的推動下，今年比特幣 1% 的市場深度已高于 FTX 之前約 1.2 億美元的水平。 Kraken、Coinbase 和 LMAX Digital 的復蘇最為突出。值得注意的是，以機構(gòu)為中心的 LMAX 的比特幣市場深度本周達到創(chuàng)紀錄的 2700 萬美元，短暫超過 Bitstamp，成為第三大流動性比特幣市場。

九、Meme 代幣狂熱

如上所述，meme 代幣在今年的不同時期呈指數(shù)級飆升。特別是，由于 Pump dot fun 的推出，Solana 上的代幣經(jīng)歷了顯著增長，這是一種用于啟動 meme 代幣的協(xié)議，使任何人都可以發(fā)行代幣，并通過口碑和參與從頭開始建立流動性。

然而，熟悉的資產(chǎn)在很大程度上主導了中心化交易所的交易量。與 2021 年之前的漲勢類似，狗狗幣再次受到交易者的青睞——同樣是由于選舉后的看漲情緒。在候任總統(tǒng)唐納德·特 朗普透露計劃成立由埃隆·馬斯克和維韋克·拉馬斯瓦米牽頭的“政府效率部”（D.O.G.E.）后，狗狗幣走高。

今年在 Solana 上推出的新代幣之一是 PNUT，它吸引了人們的想象力，其靈感來自于 Peanut the Squirrel（一位紐約寵物影響者），它的過早去世導致了網(wǎng)上大量的支持（和代幣發(fā)行）。

一位交易員甚至將 PNUT 的 16 美元投資轉(zhuǎn)變?yōu)?300 萬美元的已實現(xiàn)利潤。 PNUT 目前在多家大型中心化交易所進行交易，包括 Binance、Crypto.com 和 OKX。

十、監(jiān)管引發(fā)穩(wěn)定幣市場變化

自六月以來，歐洲的監(jiān)管一直在重塑穩(wěn)定幣市場。具有里程碑意義的歐洲市場加密資產(chǎn)監(jiān)管（MiCA）引發(fā)了主要交易所穩(wěn)定幣下架和產(chǎn)品供應調(diào)整的浪潮。

2024 年全年，歐元兌加密貨幣的交易量保持在去年平均水平以上，表明需求不斷增長。 MiCA 頒布三個月后，在符合 MiCA 的替代品興起的推動下，歐元支持的穩(wěn)定幣市場經(jīng)歷了重大轉(zhuǎn)變。到 2024 年 11 月，符合 MiCA 的歐元穩(wěn)定幣（包括 Circle 的 EURC、法國興業(yè)銀行的 EURCV 和 Banking Circle 的 EURI）已占據(jù)創(chuàng)紀錄的 91% 市場份額。

Binance 在 8 月底上市 EURI 后，已成為歐元穩(wěn)定幣市場的主要參與者，與 Coinbase 相當。盡管如此，在 Circle 的 EURC 的推動下，Coinbase 仍然是最大的市場，占據(jù) 47% 的份額。

Coinbase報告：2025年加密市場全賽道展望

展望2025年，加密市場將迎來變革性增長。隨著機構(gòu)采用率的提高和各個領(lǐng)域的用例不斷擴大，資產(chǎn)類別的成熟度繼續(xù)獲得動力。就在過去的一年里，現(xiàn)貨ETF在美國獲得批準，金融產(chǎn)品的代幣化大幅增加，穩(wěn)定幣大幅增長，并進一步融入全球支付框架。

實現(xiàn)這一目標并非易事。雖然人們很容易將這些成功視為多年努力的成果，但越來越多的人認為，這實際上只是遠大征程的開始。

考慮到僅在一年前，這一資產(chǎn)類別還在因加息、監(jiān)管打擊和不確定的前進道路而步履蹣跚，加密貨幣的進步更加令人印象深刻。盡管面臨所有這些挑戰(zhàn)，但加密貨幣已成為一種穩(wěn)固的另類資產(chǎn)，證明了加密貨幣的韌性。

然而，從市場的角度來看，2024年的上升趨勢確實與以往牛市周期有一些明顯的不同。其中一些是表面的：“Web3”被更合適的“onchain”所取代。還有一些影響更為深遠：對基本面的需求已開始取代敘事驅(qū)動型投資策略的影響力，部分原因在于機構(gòu)參與程度的提高。

此外，不僅比特幣的主導地位激增，而且DeFi的創(chuàng)新也推動了區(qū)塊鏈的邊界——讓新金融生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)觸手可及。世界各地的中央銀行和主要金融機構(gòu)正在討論加密技術(shù)如何使資產(chǎn)發(fā)行、交易和記錄保存等更高效。

展望未來，當前的加密領(lǐng)域呈現(xiàn)出許多有希望的發(fā)展。在顛覆的最前沿，我們關(guān)注的是去中心化的點對點交易所、去中心化的預測市場以及配備加密錢包的人工智能（AI）代理。在機構(gòu)方面，穩(wěn)定幣和支付（將加密和法定銀行解決方案更緊密地結(jié)合在一起）、低抵押鏈上借貸（由鏈上信用評分促進）和合規(guī)鏈上資本形成方面的巨大潛力。

盡管加密貨幣的認知度很高，但由于其新穎的技術(shù)結(jié)構(gòu)，這項技術(shù)對許多人來說仍然很模糊。但技術(shù)創(chuàng)新也有望改變這一現(xiàn)狀，因為越來越多的項目專注于通過抽象區(qū)塊鏈復雜性和增強智能合約功能來改善用戶體驗。在這方面取得成功可能會擴大加密貨幣對新用戶的可訪問性。

與此同時，美國在2024年就已奠定了更加清晰的監(jiān)管基礎(chǔ)，遠早于11月的大選。這為2025年取得更大進步奠定了基礎(chǔ)，有可能鞏固數(shù)字資產(chǎn)在主流金融中的地位。

隨著監(jiān)管和技術(shù)格局的發(fā)展，預計加密生態(tài)系統(tǒng)將出現(xiàn)大幅增長，因為更廣泛的采用將推動該行業(yè)更接近實現(xiàn)其全部潛力。2025年將是關(guān)鍵的一年，其突破和進步很可能有助于塑造未來幾十年加密行業(yè)的長期發(fā)展軌跡。

主題一：2025年宏觀路線圖

美聯(lián)儲想要什么，美聯(lián)儲需要什么

特 朗普在2024年美國總統(tǒng)大選中獲勝是24年Q4最重要的加密市場催化劑，推動比特幣上漲4-5個標準差（與三個月平均值相比）。但展望未來，短期財政政策的反應不會像貨幣政策的長期方向那樣有意義，尤其是即將迎來美聯(lián)儲的關(guān)鍵時刻。然而，將兩者分開可能并不那么容易。預計美聯(lián)儲將在2025年繼續(xù)放松貨幣政策，但步伐可能取決于下一套財政政策的擴張性。這是因為減稅和關(guān)稅可能會推高通脹，雖然整體CPI同比已降至2.7%，但核心CPI仍徘徊在3.3%附近，高于美聯(lián)儲的目標。

不管怎樣，美聯(lián)儲希望從目前的水平上抑制通脹，這意味著價格需要上漲，但從現(xiàn)在開始要慢下來，以幫助實現(xiàn)其另一項使命——充分就業(yè)。另一方面，家庭在經(jīng)歷了過去兩年物價上漲的痛苦后，一直要求物價下降。然而，盡管價格下跌在政治上可能是權(quán)宜之計，但它們卻有可能陷入惡性循環(huán)，最終導致經(jīng)濟衰退。

盡管如此，得益于長期利率下降和美國例外論2.0，軟著陸似乎是目前的基本情況。在這一點上，美聯(lián)儲的降息只是一種形式，因為信貸條件已經(jīng)寬松，這是未來1-2個季度加密貨幣表現(xiàn)的支撐背景。與此同時，隨著更多的美元在經(jīng)濟中流通，下屆政府預計的赤字支出（如果實現(xiàn)）應該轉(zhuǎn)化為更大的風險承擔（加密貨幣購買）。

有史以來最支持加密貨幣的美國國會

在與監(jiān)管模糊性斗爭多年后，美國下屆立法會議可能會提升加密行業(yè)監(jiān)管清晰度。這次選舉向華 盛頓發(fā)出了一個強烈的信息，即公眾對當前的金融體系不滿，希望變革。從市場的角度來看，眾議院和參議院兩黨都支持加密貨幣，這意味著美國的監(jiān)管可能會在2025年從“逆風”轉(zhuǎn)向“順風”。

討論的一個新內(nèi)容是建立戰(zhàn)略比特幣儲備的可能性。在比特幣納什維爾會議之后，參議員Cynthia Lummis （WY）不僅在2024年7月提出了比特幣法案，而且提出了賓夕法尼亞州比特幣戰(zhàn)略儲備法案。如果獲得通過，后者將允許州財 政部長將至多10%的普通基金投資于比特幣或其他基于加密的工具。密歇根州和威斯康星州已經(jīng)在其養(yǎng)老基金中持有加密貨幣或加密貨幣ETF，佛羅里達州也緊隨其后。但是創(chuàng)建戰(zhàn)略比特幣儲備可能會面臨一些挑戰(zhàn)，比如美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表上所能持有的比特幣數(shù)量受到法律限制。

與此同時，美國并不是唯一準備在監(jiān)管方面取得進展的司法管轄區(qū)。全球加密需求的增長也在改變國際上監(jiān)管的競爭格局。歐盟的加密資產(chǎn)監(jiān)管市場（或MiCA）正在分階段實施，為該行業(yè)提供了一個明確的框架。許多G20國家和英國、阿聯(lián)酋、香港、新加坡等主要金融中心也在積極制定適應數(shù)字資產(chǎn)的規(guī)則，為創(chuàng)新和增長創(chuàng)造更有利的環(huán)境。

加密ETF 2.0

美國批準現(xiàn)貨比特幣和以太坊交易所交易產(chǎn)品和基金（ETP和ETF）是加密經(jīng)濟的分水嶺，自成立以來（約11個月）凈流入307億美元。這遠遠超過了SPDR Gold Shares ETF （GLD）在2004年10月推出后第一年吸引的48億美元（經(jīng)通脹調(diào)整后）。據(jù)彭博社報道，這使得這些工具“在過去30年推出的約5500只新ETF中，排名前0.1%。”

ETF通過建立新的需求錨點，重塑了BTC和ETH的市場動態(tài)，推動比特幣的主導地位從年初的52%上升到2024年11月的62%。根據(jù)最新的13-F文件，現(xiàn)在幾乎所有類型的機構(gòu)都是這些產(chǎn)品的持有者，包括捐贈基金、養(yǎng)老基金、對沖基金、投資顧問和家族理財室。與此同時，在這些產(chǎn)品上引入美國監(jiān)管的期權(quán)（2024年11月）可能會加強風險管理，并提高這些資產(chǎn)的成本效益。

展望未來，該行業(yè)的重點是發(fā)行人可能會擴大交易所交易產(chǎn)品的范圍，包括XRP、SOL、LTC和HBAR等其他代幣，盡管潛在的批準可能只會在短期內(nèi)對有限的資產(chǎn)群體產(chǎn)生積極影響。但更值得關(guān)注的是，如果美國SEC允許質(zhì)押ETF或取消對現(xiàn)金而非實物創(chuàng)建和贖回ETF股份的授權(quán)，會發(fā)生什么。后一項授權(quán)在授權(quán)參與者（AP）收到買入或賣出訂單與發(fā)行人可以創(chuàng)建或贖回相應股份之間引入了結(jié)算延遲。這種延遲反過來又造成了屏幕上的ETF股價與實際凈資產(chǎn)價值（NAV）之間的錯位。

引入實物創(chuàng)建和贖回不僅可以改善股價與資產(chǎn)凈值之間的價格一致性，還可以幫助縮小ETF股份的價差。也就是說，參與者（AP）不需要將現(xiàn)金報價高于比特幣的交易價格，從而降低成本并提高效率。目前以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的模式還帶來了與持續(xù)買賣 BTC和ETH有關(guān)的其他影響，例如價格波動加劇和觸發(fā)應稅結(jié)果，而這些影響不適用于實物交易。

穩(wěn)定幣，加密貨幣的“殺手級應用”

2024年，穩(wěn)定幣實現(xiàn)了大幅增長，總市值增長了48%，達到1930億美元（截至12月1日）。一些市場分析師認為，根據(jù)目前的軌跡，該行業(yè)在未來五年內(nèi)可以增長到近3萬億美元。雖然可能看起來很高，但考慮到這一估值與當今整個加密貨幣的規(guī)模相媲美，這一估值僅占美國M2總供應量21萬億美元的14%左右。

加密貨幣的下一波真正采用可能來自穩(wěn)定幣和支付，這可以解釋過去18個月對該領(lǐng)域的興趣激增。與傳統(tǒng)方法相比，它們能夠促進更快、更便宜的交易，使得越來越多的支付公司希望擴大其穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施，從而提高了數(shù)字支付和匯款的利用率。事實上，可能很快就會看到穩(wěn)定幣的主要用例不僅僅是交易，而是全球資本流動和商業(yè)。然而，除了更廣泛的金融應用之外，穩(wěn)定幣解決美國債務負擔問題的能力也引起了政治上的興趣。

截至2024年11月30日，穩(wěn)定幣市場已完成近27.1萬億美元的交易，幾乎是2023年同期11個月9.3萬億美元的三倍。其中包括大量的點對點（P2P）轉(zhuǎn)賬和跨境企業(yè)對企業(yè)（B2B）支付。企業(yè)和個人越來越多地利用USDC這樣的穩(wěn)定幣來滿足監(jiān)管要求，并與Visa和Stripe等支付平臺進行廣泛集成。Stripe在2024年10月以11億美元收購了穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施公司Bridge，這是迄今為止加密行業(yè)最大的一筆交易。

代幣化革命

根據(jù)rwa.xyz數(shù)據(jù)，代幣化在2024年繼續(xù)取得重大進展，代幣化現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）從2023年底的84億美元增長到2024年12月1日的135億美元（不包括穩(wěn)定幣），增長超過60%。多位分析師的預測表明，未來五年內(nèi)，該行業(yè)至少可以增長到2萬億美元，最多可以增長到30萬億美元——可能增長近50倍。資產(chǎn)管理公司和貝萊德和富蘭克林鄧普頓等傳統(tǒng)金融機構(gòu)越來越多地接受在許可區(qū)塊鏈和公共區(qū)塊鏈上對政府證券和其他傳統(tǒng)資產(chǎn)進行代幣化，從而實現(xiàn)近乎即時的跨境結(jié)算和24/7全天候交易。

機構(gòu)正嘗試使用此類代幣化資產(chǎn)作為其他金融交易（例如涉及衍生品的交易）的抵押品，可以簡化操作（例如追加保證金）并降低風險。此外，RWA趨勢正在擴展到美國國債和貨幣市場基金等資產(chǎn)之外，在私人信貸、大宗商品、公司債券、房地產(chǎn)和保險領(lǐng)域也獲得了吸引力。最終，代幣化可以通過將其引入鏈上來簡化整個投資組合的構(gòu)建和投資流程，盡管這可能還需要幾年時間。

當然，這些努力面臨著一系列獨特的挑戰(zhàn)，包括跨多個鏈的流動性分散和持續(xù)的監(jiān)管障礙——盡管在這兩個方面都取得了顯著進展。預計代幣化將是一個漸進和持續(xù)的過程；然而，對其優(yōu)勢的認可是明確的。這一時期是進行實驗的最佳時機，確保企業(yè)始終走在技術(shù)進步的前沿。

DeFi復興

DeFi已死。DeFi萬歲。DeFi在上輪周期中遭受了重大打擊，因為一些應用程序利用代幣激勵來引導流動性，提供了不可持續(xù)的收益。然而一個更具可持續(xù)性的金融體系已經(jīng)出現(xiàn)，它結(jié)合了現(xiàn)實世界的用例和透明的治理結(jié)構(gòu)。

美國監(jiān)管格局的轉(zhuǎn)變可能會重振DeFi的前景。這可能包括建立一個管理穩(wěn)定幣的框架，以及傳統(tǒng)機構(gòu)投資者參與DeFi的途徑，特別是看到鏈下和鏈上資本市場之間的協(xié)同效應日益增強的情況下。事實上，DEX目前約占CEX交易量的14%，高于2023年1月的8%。面對更友好的監(jiān)管環(huán)境，甚至去中心化應用程序（dApps）與代幣持有者分享協(xié)議收入的可能性也越來越大。

此外，加密貨幣在顛覆金融服務方面的作用也得到了關(guān)鍵人物的認可。2024年10月，美聯(lián)儲理事Christoper Waller討論了關(guān)于DeFi如何在很大程度上補充集中式金融（CeFi），認為分布式賬本技術(shù)（DLT）可以使CeFi的記錄保存更快、更高效，而智能合約可以提高CeFi的能力。他還認為，穩(wěn)定幣可能對支付有利，并可作為交易平臺上的“安全資產(chǎn)”，盡管它們需要準備金來減輕擠兌和非法融資等風險。所有這些都表明，DeFi可能很快就會擴展到加密用戶群之外，并開始更多地參與傳統(tǒng)金融（TradFi）。

主題二：顛覆范式

Telegram交易機器人：加密貨幣的隱藏利潤中心

在穩(wěn)定幣和原生L1交易費用之后，Telegram交易機器人在2024年成為最賺錢的領(lǐng)域，在協(xié)議凈收入方面甚至超過了Aave和MakerDAO（現(xiàn)在的Sky）等主要的DeFi協(xié)議。這在很大程度上是交易和memecoin活動增加的結(jié)果。事實上，meme代幣在2024年一直是表現(xiàn)最好的加密賽道（以總市值增長來衡量），meme代幣的交易活動（在Solana DEXs）在整個24年第四季度都在飆升。

Telegram bots是一個基于聊天的界面，用于交易這些代幣。托管錢包直接在聊天窗口中創(chuàng)建，然后可以通過按鈕和文本命令進行注資和管理。截至2024年12月1日，bot用戶主要關(guān)注Solana代幣（87%），其次是以太坊（8%），然后是Base（4%）。

與大多數(shù)交易界面一樣，Telegram機器人從每筆交易中賺取一定比例的費用，最高可達交易金額的1%。然而，由于他們交易的標的資產(chǎn)的波動性，用戶可能不會被高額費用所阻。截至12月1日，收入最高的機器人Photon累計年初至今收費達到2.1億美元，接近Solana最大的memecoin發(fā)射器Pump的2.27億美元。其他主要機器人，如Trojan和BONKbot，也分別獲得了1.05億美元和9900萬美元的可觀利潤。相比之下，扣除費用后，Aave在2024年全年的協(xié)議收入為 7400 萬美元。

這些應用程序的吸引力源于其在DEX交易中的易用性，特別是對于尚未在交易所上市的代幣。許多機器人還提供了額外的功能，比如在啟動時“狙擊”代幣，以及集成的價格警報。Telegram的交易體驗對用戶來說相當有吸引力，近50%的Trojan用戶留存四天或更長時間（只有29%的用戶在使用一天后停止使用），每位用戶帶來了188美元的高平均收入。雖然Telegram交易機器人之間日益激烈的競爭可能最終會降低交易費用，但到2025年，Telegram機器人（以及下面討論的其他核心界面）仍將是主要的利潤中心。

預測市場：押注

預測市場可能是2024年美國大選的最大贏家之一，因為Polymarket等平臺的表現(xiàn)超過了民調(diào)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)預測的競選結(jié)果比最終結(jié)果更加接近。這是更廣泛的加密技術(shù)的勝利，因為使用區(qū)塊鏈的預測市場顯示出比傳統(tǒng)民調(diào)數(shù)據(jù)顯著的優(yōu)勢，并展示了該技術(shù)潛在的差異化用例。預測市場不僅展示了加密技術(shù)提供的透明度、速度和全球訪問，而且其區(qū)塊鏈基礎(chǔ)還允許去中心化的解決爭議和基于結(jié)果的自動支付結(jié)算。

雖然許多人認為這些dapp的相關(guān)性可能會在大選后消退，但它們的用途已經(jīng)擴展到體育和娛樂等其他領(lǐng)域。在金融領(lǐng)域，與通脹和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布的傳統(tǒng)調(diào)查相比，它們已被證明是更準確的情緒指標，后者可能在大選后繼續(xù)發(fā)揮作用和相關(guān)性。

Games

由于鏈上資產(chǎn)和市場可能帶來變革性影響，游戲長期以來一直是加密領(lǐng)域的核心主題。然而，到目前為止，為加密游戲吸引忠實的用戶群（這是大多數(shù)傳統(tǒng)成功游戲的標志）一直是一項挑戰(zhàn)，因為許多加密游戲用戶的動機是利潤驅(qū)動的，他們可能不是為了娛樂而玩游戲。此外，許多加密游戲基于網(wǎng)頁瀏覽器，往往將受眾限制為加密貨幣愛好者，而不是廣大游戲玩家。

然而，與上一周期相比，整合了加密貨幣的游戲已經(jīng)有了很大的進步。這一趨勢的核心是從早期的加密朋克精神“完全在鏈上擁有你的游戲”轉(zhuǎn)向有選擇地將資產(chǎn)放在鏈上，從而在不影響游戲玩法本身的情況下解鎖新功能。事實上，許多杰出的游戲開發(fā)者現(xiàn)在更多地將區(qū)塊鏈技術(shù)視為一種便利工具，而不是營銷工具。

第一人稱射擊和大逃殺游戲《Off the Grid》便是這一趨勢的典范。在發(fā)行時，游戲的核心區(qū)塊鏈組件（Avalanche子網(wǎng)）仍然在測試網(wǎng)中，盡管它已經(jīng)成為Epic Games上排名第一的免費游戲。它的核心吸引力在于其獨特的游戲機制，而不是其區(qū)塊鏈代幣或道具交易市場。至關(guān)重要的是，這款游戲還為加密集成游戲擴大其分銷渠道以獲得更廣泛的市場吸引力鋪平了道路，并可在Xbox， Playstation和PC上使用（通過Epic games商店）。

移動設(shè)備也是加密游戲的重要發(fā)行渠道，包括原生應用和嵌入式應用（如Telegram迷你游戲）。許多手機游戲也會選擇性地整合區(qū)塊鏈組件，大多數(shù)活動實際上都運行在中心化服務器上。一般來說，這些游戲無需設(shè)置任何外部錢包即可玩，減少了入門阻力，讓那些不熟悉加密的人也能玩這些游戲。

加密和傳統(tǒng)游戲之間的界限可能會繼續(xù)變得模糊。即將推出的主流“加密游戲”可能會與加密技術(shù)相結(jié)合，而不是專注于加密技術(shù)，強調(diào)完善的游戲玩法和分銷，而不是游戲賺取機制。也就是說，雖然這可能導致加密貨幣作為一種技術(shù)被更廣泛地采用，但不太清楚這將如何直接轉(zhuǎn)化為對流動代幣的需求。游戲內(nèi)的貨幣很可能會在不同的游戲中保持隔離。

去中心化現(xiàn)實世界

去中心化的物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡（DePIN）可以通過引導資源網(wǎng)絡的創(chuàng)建來潛在地改變“現(xiàn)實世界”的分配問題。也就是說，DePIN理論上可以克服通常與這類項目相關(guān)的初始規(guī)模經(jīng)濟。DePIN項目的范圍從計算能力到蜂窩塔再到能源，并正在創(chuàng)造一種更具彈性和成本效益的方式來整合這些資源。

最典型的例子是Helium，其將代幣分發(fā)給提供本地蜂窩熱點的個人。通過向熱點提供商發(fā)行代幣，Helium能夠在美國、歐洲和亞洲的大城市地區(qū)啟動覆蓋地圖，而無需建造和分發(fā)蜂窩塔的開銷，也無需花費大量的前期資金。相反，早期采用者的動機是通過代幣獲得網(wǎng)絡本身的早期曝光和權(quán)益。

這些網(wǎng)絡的長期收入和可持續(xù)性應該根據(jù)具體情況進行評估。DePIN不是資源配置的萬能藥，因為行業(yè)痛點可能有很大差異。例如，追求去中心化策略可能不適用于某個行業(yè)，或者它可能只解決該行業(yè)中的一小部分問題。這個領(lǐng)域可能在網(wǎng)絡采用、代幣效用和產(chǎn)生的收入之間存在廣泛的差異——所有這些都可能與他們所針對的底層行業(yè)有關(guān)，而不是他們使用的底層技術(shù)網(wǎng)絡。

人工智能，真實價值

人工智能（AI）一直是傳統(tǒng)和加密市場投資者關(guān)注的重點。然而，人工智能對加密貨幣的影響是多方面的，其敘事經(jīng)常發(fā)生變化。在早期階段，區(qū)塊鏈技術(shù)旨在解決人工智能生成內(nèi)容和用戶的數(shù)據(jù)來源問題（即跟蹤數(shù)據(jù)的真實性）。人工智能驅(qū)動的意圖驅(qū)動架構(gòu)也被認為是對加密用戶體驗的潛在改進。后來，重點轉(zhuǎn)向了人工智能模型的去中心化訓練和計算網(wǎng)絡，以及加密驅(qū)動的數(shù)據(jù)生成和收集。最近，人們的注意力集中在能夠控制加密錢包并通過社交媒體進行交流的自主人工智能代理上。

人工智能對加密貨幣的全面影響尚不清楚，這一點從各種敘事的快速循環(huán)中可見一斑。然而，這種不確定性不會削弱人工智能可能給加密貨幣帶來的潛在變革，因為人工智能技術(shù)不斷取得新的突破。非技術(shù)用戶也越來越容易使用人工智能應用程序，這將進一步加速創(chuàng)造性用例的發(fā)展。

最大的問題是確定這些轉(zhuǎn)變?nèi)绾误w現(xiàn)為代幣與公司股權(quán)的持久價值累積。例如，許多人工智能代理在傳統(tǒng)技術(shù)上運行，短期“價值累積”（即市場關(guān)注）流向memecoin，而不是任何底層基礎(chǔ)設(shè)施。雖然與基礎(chǔ)設(shè)施層相關(guān)的代幣也出現(xiàn)了價格上漲，但它們的使用增長通常落后于同期的價格上漲。相對于網(wǎng)絡指標而言，價格的上漲速度反映出投資者對如何在加密貨幣中捕捉人工智能增長缺乏強烈的共識。

主題三：區(qū)塊鏈元游戲

多鏈未來還是零和博弈？

從上一牛市周期回歸的一個大主題是L1s網(wǎng)絡的流行。較新的網(wǎng)絡在降低交易成本、重新設(shè)計的執(zhí)行環(huán)境和最小化延遲方面競爭日益激烈。即使優(yōu)質(zhì)區(qū)塊空間仍然稀缺，L1空間已經(jīng)擴展到現(xiàn)在通用區(qū)塊空間過剩的程度。

額外的區(qū)塊空間本身并不一定更有價值。然而，一個充滿活力的協(xié)議生態(tài)系統(tǒng)，加上一個活躍的社區(qū)和動態(tài)的加密資產(chǎn)，仍然可以使某些區(qū)塊鏈獲得額外的費用。例如，以太坊仍然是高價值DeFi活動的中心，盡管自2021年以來其主網(wǎng)執(zhí)行能力沒有提高。

盡管如此，投資者還是被這些新網(wǎng)絡上潛在的差異化生態(tài)系統(tǒng)所吸引，即使差異化的門檻正在提高。像Sui， Aptos和Sei這樣的高性能鏈正在與Solana爭奪市場份額。

從歷史上看，DEXs交易一直是鏈上費用的最大推動力，這需要強大的用戶登錄、錢包、界面和資本——從而形成一個活動和流動性不斷增加的循環(huán)。這種活動的集中通常會導致跨不同鏈的贏家通吃的局面。然而，未來可能仍然是多鏈的，因為不同的區(qū)塊鏈架構(gòu)提供了獨特的優(yōu)勢，可以滿足各種需求。雖然應用鏈和L2s解決方案可以為特定用例提供量身定制的優(yōu)化和更低的成本，但多鏈生態(tài)系統(tǒng)允許專業(yè)化，同時仍然受益于整個區(qū)塊鏈領(lǐng)域的更廣泛的網(wǎng)絡效應和創(chuàng)新。

升級L2s

盡管L2s的擴展能力呈指數(shù)級增長，但圍繞以太坊以rollup為中心的路線圖的爭論仍在繼續(xù)。批評包括L2s對L1活動的“提取”，以及它們分散的流動性和用戶體驗。特別是，L2s被認為是以太坊網(wǎng)絡費用下降和“超聲波貨幣”敘事消亡的根源。L2爭論的新焦點也逐漸顯露出來，包括去中心化的權(quán)衡、不同的虛擬機環(huán)境（EVM的潛在碎片）等。

盡管如此，從增加區(qū)塊空間和降低成本的角度來看，L2s取得了一定的成功。在2024年3月的以太坊Dencun （Deneb+Cancun）升級中引入blob交易，將平均L2成本降低了90%以上，并使以太坊L2s的活動增加了10倍。此外，多種執(zhí)行環(huán)境和體系結(jié)構(gòu)能夠在基于ETH的環(huán)境中進行實驗，這是以L2為中心的方法的一個長期優(yōu)勢。

然而，這份路線圖在短期內(nèi)也存在一些弊端。跨rollup互操作性和一般用戶體驗變得更加難以駕馭，尤其是對于可能不完全了解ETH在不同L2之間的差異，或如何在它們之間建立橋接的新手來說。事實上，雖然橋接速度和成本有所改善，但用戶首先需要與跨鏈橋進行交互會降低整體鏈上體驗。

雖然這是一個現(xiàn)實的問題，但社區(qū)正在尋求許多不同的解決方案，例如Optimism生態(tài)系統(tǒng)中的超級鏈互操作性，zkRollups的實時證明和超級交易，基于資源鎖，排序器網(wǎng)絡等等。其中許多挑戰(zhàn)正在基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡層上得到解決，這些改進可能需要時間才能在用戶界面上得到反饋。

與此同時，不斷增長的比特幣L2生態(tài)系統(tǒng)更難駕馭，因為沒有統(tǒng)一的安全標準和路線圖。相比之下，Solana的“網(wǎng)絡擴展”往往更針對特定應用程序，并且對當前用戶工作流程的破壞性可能更小。總體而言，L2s正在大多數(shù)主要的加密生態(tài)系統(tǒng)中實現(xiàn)，盡管它們的形式差異很大。

人人都有鏈

定制網(wǎng)絡部署的便利性不斷提高，促使越來越多的應用程序和公司構(gòu)建他們擁有更多控制權(quán)的鏈。主流的DeFi協(xié)議，如Aave和Sky都有明確的目標，將發(fā)布區(qū)塊鏈列入長期路線圖，Uniswap團隊也宣布了以DeFi為重點的L2鏈的計劃。甚至更多的傳統(tǒng)公司也參與其中。索尼公司宣布了新鏈Soneium計劃。

隨著區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施堆棧的成熟和日益商品化，擁有區(qū)塊空間被認為越來越有吸引力——特別是對于受監(jiān)管的實體或具有特定用例的應用程序。實現(xiàn)這一點的技術(shù)堆棧也在發(fā)生變化。在以往的周期中，以應用為中心的鏈主要利用Cosmos或Polkadot Substrate SDK。此外，以Caldera和Conduit等公司為代表的不斷發(fā)展的RaaS行業(yè)正在推動更多項目發(fā)布L2。這些平臺通過其市場促進與其他服務的輕松集成。同樣，Avalanche子網(wǎng)可能會因其托管區(qū)塊鏈服務AvaCloud而提升采用率，該服務簡化了定制子網(wǎng)的啟動。

模塊化鏈的增長可能會對以太坊blob空間以及其他數(shù)據(jù)可用性解決方案（如Celestia， EigenDA或Avail）的需求產(chǎn)生相應的影響。自11月初以來，以太坊blob的使用量已經(jīng)達到飽和（每個區(qū)塊3個blob），自9月中旬以來增長了50%以上。需求似乎沒有放緩，因為現(xiàn)有的L2s（如Base）繼續(xù)擴大吞吐量，新的L2s在主網(wǎng)上推出，盡管即將在25年第一季度進行的Pectra升級可能會將目標blob數(shù)量從3個增加到6個。

主題四：用戶體驗

用戶體驗改進

簡單的用戶體驗是大規(guī)模采用的最重要驅(qū)動因素之一。雖然加密貨幣歷來專注于深度技術(shù)，但現(xiàn)在的重點正在迅速轉(zhuǎn)向簡化的用戶體驗。特別是，整個行業(yè)都在推動將加密貨幣的技術(shù)方面抽象到應用程序的背景中。最近的許多技術(shù)突破使這種轉(zhuǎn)變成為可能，例如采用賬戶抽象來簡化入門以及使用會話密鑰來減少簽名摩擦。

這些技術(shù)的采用將使加密錢包的安全組件（例如助記詞和恢復密鑰）對大多數(shù)終端用戶來說變得不可見——類似于當今互聯(lián)網(wǎng)的無縫安全體驗（例如https、OAuth和密鑰）。預計在2025年將更多地看到密鑰登錄和應用內(nèi)錢包集成趨勢。早期跡象包括Coinbase Smart Wallet的密鑰登錄以及Tiplink和Sui Wallet的Google集成登錄。

跨鏈架構(gòu)的抽象可能會在短期內(nèi)繼續(xù)對加密體驗構(gòu)成最大的挑戰(zhàn)?？珂湷橄箅m然仍然是網(wǎng)絡和基礎(chǔ)設(shè)施級別（例如ERC-7683）研究的焦點，但仍然與前端應用相距甚遠。該領(lǐng)域的改進需要在智能合約應用程序級別和錢包級別進行增強。協(xié)議升級對于統(tǒng)一流動性是必要的，而錢包改進對于為用戶提供更清晰的體驗也是必要的。后者最終將對擴大采用更為重要，盡管目前的研究工作和行業(yè)辯論都集中在前者上。

擁有界面

對加密用戶體驗最關(guān)鍵的轉(zhuǎn)變將來自于努力通過更好的界面“擁有”用戶關(guān)系。這將以兩種方式發(fā)生。首先是如上所述的對獨立錢包體驗的改進。入門流程正變得越來越精簡，以滿足用戶的需求。直接在錢包內(nèi)集成應用程序（例如交易和借貸）也可能將用戶鎖定在一個熟悉的生態(tài)系統(tǒng)中。

與此同時，應用程序也越來越多地通過集成錢包將區(qū)塊鏈技術(shù)組件抽象到后臺來爭奪用戶關(guān)系。這包括交易工具、游戲、鏈上社交和會員應用程序，這些應用程序為通過谷歌或Apple OAuth等熟悉的方式注冊的用戶自動提供錢包。登錄后，鏈上交易通過付款人提供資金，其成本最終由應用程序所有者承擔。這帶來了一種獨特的動態(tài)，即每位用戶的收入需要與支付其鏈上操作的成本保持一致。盡管后一種成本隨著區(qū)塊鏈的擴展而不斷降低，但它也迫使加密應用程序考慮在鏈上提交哪些數(shù)據(jù)組件。

總體而言，在加密領(lǐng)域吸引和留住用戶將會有激烈的競爭。正如前面提到的Telegram交易機器人的每位用戶平均收入（ARPU）所示，與現(xiàn)有的TradFi實體相比，許多散戶加密交易者往往對價格相對不敏感。在接下來的一年里，預計在交易領(lǐng)域之外，建立用戶關(guān)系也將成為協(xié)議關(guān)注的重點。

去中心化身份

隨著監(jiān)管透明度不斷提高，越來越多的資產(chǎn)在鏈下被代幣化，簡化了KYC和反洗錢 (AML) 流程也變得越來越重要。例如，某些資產(chǎn)僅供位于某些地區(qū)的合格投資者使用，這使得身份識別和認證成為長期鏈上體驗的核心支柱。

這有兩個關(guān)鍵組成部分。首先是創(chuàng)建鏈上身份本身。以太坊名稱服務 (ENS) 提供了一種標準，用于將人類可讀的“.eth”名稱解析為跨鏈的一個或多個錢包?，F(xiàn)在，在Basenames和Solana Name Service等網(wǎng)絡中存在著這種變化。隨著PayPal和Venmo等主要傳統(tǒng)支付提供商現(xiàn)在支持ENS地址解析，這些核心鏈上身份識別服務的采用已經(jīng)加速。

第二個核心組件是為鏈上身份構(gòu)建屬性。這包括確認KYC驗證和其他協(xié)議隨后可以查看的管轄權(quán)數(shù)據(jù)，以確保合規(guī)性。這項技術(shù)的核心是以太坊認證服務，這是一項靈活的服務，可供實體將屬性賦予其他錢包。這些屬性并不局限于KYC，它們可以自由擴展以滿足證明者的需求。例如，Coinbase的鏈上驗證利用這項服務來確認錢包與擁有Coinbase交易賬戶的用戶相關(guān)聯(lián)，并且位于某些司法管轄區(qū)。Base上一些針對現(xiàn)實世界資產(chǎn)的新許可借貸市場將通過這些驗證來控制使用情況。

以上就是腳本之家小編給大家分享的Kaiko Research用10張圖表定義2024年的加密領(lǐng)域的詳細介紹了，希望此篇文章能夠幫助大家更好的了解！

你可能感興趣的文章

• 

  2025年加密市場展望:比特幣萬歲,山寨幣幻滅,關(guān)于2025年的27個猜想

  2025年加密市場怎么走？比特幣漲勢喜人，山寨幣走勢疲軟所有幻想破滅？加密市場下一步怎么走？關(guān)于2025年的27個猜想是什么？帶著這些疑問大家一看看下文吧…

  2024-12-23
• 

  DBR幣是什么？如何獲取DBR幣空投？DBR幣未來展望

  deBridge 的空投是加密行業(yè)歷史上首次同時在鏈上和鏈下進行的，deBridge 與超過 10 家中心化交易所合作，允許用戶在 TGE 時直接將代幣領(lǐng)取到交易賬戶,實際上，10% 的空投是…

  2024-10-18
• 

  如何看待Crypto已死的論調(diào)？Crypto深度解讀與未來展望

  Crypto曾經(jīng)歷過無數(shù)風波，尤其是在去年FTX事件和韓國的TerraLuna崩盤，幫助人們更深刻地認識到這種新興資產(chǎn)的潛在風險與不確定性,Dixon在演講中提到 所有的創(chuàng)新技術(shù)都會經(jīng)…

  2024-10-06
• 

  為何引入dTAO？dTAO對Bittensor的影響及未來展望

  dTAO 的引入旨在通過去中心化子網(wǎng)評估和激勵競爭來解決這些系統(tǒng)性問題,通過將權(quán)力從根驗證者轉(zhuǎn)移到更廣泛的 TAO 持有者社區(qū)，Bittensor 引入了一個市場驅(qū)動的定價系統(tǒng)，TAO…

  2024-10-06
• 

  Ascendex分析：A股大漲與加密貨幣市場的關(guān)聯(lián)性及2024年展望

  展望2024年，Ascendex將繼續(xù)致力于提升平臺的競爭力，為投資者提供安全、便捷和高效的交易體驗,平臺以技術(shù)創(chuàng)新、全球化視野和本地化服務為基礎(chǔ)，幫助用戶在快速變化的市場…

  2024-10-06
• 

  OEV是什么？未來的OEV解決方案思路展望

  由于Defi平臺需要預言機提供喂價數(shù)據(jù)，如果喂價更新具有遲滯性，則可能被套利機器人捕獲MEV，這種依賴于預言機而形成的MEV被稱為OEV,與OEV相關(guān)的主要獲利場景包括搶跑交易…

  2024-10-05
• 

  Mpeppe預售突破300萬美元 MPEPE100倍潛力幣介紹

  Mpeppe（MPEPE）因其整合了去中心化金融（DeFi）元素而脫穎而出，如產(chǎn)量農(nóng)業(yè)和流動性挖掘,通過提供模因驅(qū)動的吸引力和實用的財務功能，Mpeppe（MPEPE）有望實現(xiàn)大幅增長,隨…

  2024-10-05
• 

  DEX未來前景如何？DEX交易量同比增長100% 周交易量達170億美元

  DEX未來展望！DEX 代表的是去中心化交易所(Decentralized Exchange),DEX 是一種數(shù)字貨幣交易平臺，與傳統(tǒng)中心化交易所(CEX)不同，它們不依賴中央機構(gòu)來管理和清算交易,相反…

  2024-10-02
• 

  區(qū)塊鏈技術(shù)：深度解析與未來展望

  區(qū)塊鏈技術(shù)自2008年比特幣白皮書發(fā)布以來，已經(jīng)從一種簡單的加密貨幣底層技術(shù)，發(fā)展成為一個具有廣泛潛力的創(chuàng)新領(lǐng)域,本文將深入探討區(qū)塊鏈的核心技術(shù)、行業(yè)應用、面臨的挑…

  2024-10-02
• 

  Telegram點擊賺錢背后的經(jīng)濟策略與未來展望

  Telegram點擊賺錢解讀！在很多方面，點擊賺錢游戲與玩賺熱潮類似,玩家被要求點擊屏幕并玩簡單的游戲，以換取游戲內(nèi)的硬幣或積分，這些最終會被轉(zhuǎn)換成通過空投發(fā)送的加密貨…

  2024-09-30