當前位置：主頁 > 區(qū)塊鏈 > 幣種百科 > 2025年值得關(guān)注的RWA項目

2025年RWA賽道將暴漲，盤點2025適合埋伏的四個好項目

2024-12-19 08:57:45 | 來源： | 作者：佚名

機構(gòu)預(yù)測2025年RWA將繼續(xù)爆發(fā)，盤點2025適合埋伏的四個項目！近期，RWA 板塊中的明星項目表現(xiàn)尤為亮眼，為這一熱度再添一把火,已發(fā)幣的 RWA 項目迎來新一輪漲勢：ONDO 代幣價格突破 2.1 USDT，創(chuàng)下歷史新高；大多數(shù)如Maple和Swarm等RWA已發(fā)幣項目的漲幅均超200%

2025年值得關(guān)注的RWA項目！臨近 2025 年，不少機構(gòu)紛紛對加密市場的未來行情展開預(yù)測。其中，現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）板塊成為備受矚目的主題。Bitwise 在其對 2025 年加密市場的十大預(yù)測中指出，代幣化 RWA 市場規(guī)模有望達到 500 億美元。這一樂觀預(yù)測讓市場對 RWA 的前景充滿期待。

近期，RWA 板塊中的明星項目表現(xiàn)尤為亮眼，為這一熱度再添一把火。已發(fā)幣的 RWA 項目迎來新一輪漲勢：ONDO 代幣價格突破 2.1 USDT，創(chuàng)下歷史新高；大多數(shù)如 Maple 和 Swarm 等 RWA 已發(fā)幣項目的漲幅均超 200% 。

盡管市場對 RWA 板塊寄予厚望，但實際參與度卻與討論熱度形成鮮明對比。由于高門檻和復(fù)雜的合規(guī)要求，大多數(shù)投資者對 RWA 的認知仍停留在概念階段。這種現(xiàn)狀也導(dǎo)致市場魚龍混雜，許多打著 RWA 旗號的項目涌現(xiàn)，試圖蹭熱度卻缺乏真正的底層支持。這給普通投資者帶來困擾，難以辨別哪些是真正的 RWA 項目，哪些只是偽裝成“區(qū)塊鏈+現(xiàn)實資產(chǎn)”的概念炒作。

并且經(jīng)作者了解，RWA 板塊涉獵范圍較廣，可粗略分為美國國債、私人信貸、商品、股票、穩(wěn)定幣、全球債券以及機構(gòu)基金等。但大多數(shù)項目本身并未發(fā)平臺幣，都是圍繞旗下產(chǎn)品進行代幣化，由于監(jiān)管和合規(guī)等因素，這些旗下產(chǎn)品大多需要 KYC 等證明，并不適合廣大中小型投資者。

為此，從以上眾多種類中已發(fā)平臺幣的項目進行盤點，分析這些項目的基本面，不構(gòu)成投資建議。

美國國債類：Ondo Finance

Ondo Finance 成立于 2021 年，最初專注于 LaaS（流動性即服務(wù)）賽道。然而，隨著加密市場進入熊市，項目發(fā)展遭遇瓶頸。面對市場環(huán)境的變化，Ondo Finance 于 2023 年 1 月戰(zhàn)略性地轉(zhuǎn)型至 RWA（現(xiàn)實世界資產(chǎn)）板塊。這一舉措趕上了 RWA 賽道熱潮的起步，顯著提升了 Ondo Finance 的市場關(guān)注度，并在短短兩年內(nèi)成長為鏈上美國國債 RWA 的代表性項目之一。

Ondo Finance 的 RWA 產(chǎn)品主要圍繞美國的主流金融資產(chǎn)設(shè)計，合規(guī)性和安全性是其核心考量因素之一。為確保產(chǎn)品的合規(guī)運營，Ondo Finance 在美國創(chuàng)建了本土公司，并通過設(shè)立特殊目的載體（SPV）來為其 RWA 產(chǎn)品提供法律保障和運營支持。

在收益方面，Ondo Finance 于 2023 年 4 月與貝萊德的代幣化基金 BUIDL 達成合作，將旗下產(chǎn)品的底層資產(chǎn)替換為 BUIDL 基金的資產(chǎn)。這一合作不僅為 Ondo Finance 的產(chǎn)品提供了強有力的背書，還顯著提升了收益實時性和便捷性，為投資者創(chuàng)造了更高效的收益體驗。

目前，Ondo Finance 的 RWA 產(chǎn)品總市值達 6.23 億美元，旗下核心產(chǎn)品包括兩種代幣化資產(chǎn)：

OUSG（美國國債）：底層資產(chǎn)來自貝萊德的代幣化基金 BUIDL，提供 4.44% 的年化收益率，支持以太坊、Polygon 和 Solana 網(wǎng)絡(luò)。
USDY（美元利率）：由短期美國國債和銀行存款擔(dān)保，提供超額抵押和每日透明度報告，年化收益率為 4.65% ，投資門檻低至 500 美元，支持以太坊、Mantle、Solana、Sui、Aptos、Noble 以及 Arbitrum 網(wǎng)絡(luò)。

此外，Ondo Finance 推出了 Flux Finance 借貸平臺，為投資者提供 RWA 產(chǎn)品的贖回流動性，進一步優(yōu)化資金利用率。

Ondo Finance 的原生代幣 ONDO 曾通過 CoinList 進行公募，并在 2024 年初解鎖流通。根據(jù) CoinGecko 數(shù)據(jù)，ONDO 目前的流通市值約為 28 億美元。由于代幣的流通量仍較少，僅占總代幣量的 15% ，短期內(nèi)具備一定價格上漲空間。然而，大部分代幣集中在項目方和早期投資者手中，存在拋售風(fēng)險。根據(jù)代幣解鎖計劃，未來四年的每個 1 月 18 日將解鎖 19.4 億枚代幣，或?qū)κ袌鲂纬娠@著拋壓。

近期，Ondo Finance 的利好消息不斷，灰度將 ONDO 作為列出未來可能添加的加密資產(chǎn)，并且 Pantera Capital 也披露持有 ONDO 代幣，瑞士財富管理公司 21 Shares 也將 ONDO 添加其歐洲產(chǎn)品中增加 ETP，特朗普家族項目也在近期購買 ONDO 代幣。

主觀判斷：在美國國債 RWA 項目中，Ondo Finance 是少數(shù)擁有平臺幣的項目之一，其產(chǎn)品市值位居首位，具備一定的龍頭效應(yīng)。同時，ONDO 的治理功能門檻較高，需要至少持有 1 億枚 ONDO 代幣，近期市場表現(xiàn)需關(guān)注解鎖周期可能帶來的拋壓風(fēng)險。

私人信貸類：Maple Finance

Maple Finance 是一家成立于 2019 年的綜合性借貸平臺，并于 2021 年正式上線。最初，Maple 專注于為做市商和交易公司提供無抵押信用借貸服務(wù)。然而，由于合作方 Orthogonal Trading 的財務(wù)造假事件，大量資金無法歸還，導(dǎo)致 Maple 從無抵押借貸領(lǐng)域的領(lǐng)軍項目陷入困境，甚至出現(xiàn)資不抵債的傳聞。

為了降低風(fēng)險，Maple Finance 逐漸轉(zhuǎn)向基于現(xiàn)實資產(chǎn)（RWA）的抵押借貸模式。平臺推出了新的現(xiàn)金管理池，允許非美國合格投資者和實體通過 USDC 投資美國國債。此外，Maple Finance 還推出了 Maple Direct，為 BTC 和 ETH 基金提供超額抵押貸款服務(wù)。今年，平臺上線了專注于 DeFi 借貸的新產(chǎn)品 Syrup.fi。截至目前，Maple Finance 累計發(fā)放貸款約 24.6 億美元，年化收益率（APY）達 9.69% 。

Maple Finance 的原生代幣 MPL 總發(fā)行量為 1000 萬枚，主要用于分配協(xié)議收入和權(quán)益獎勵。然而，在今年 8 月，Maple 社區(qū)通過提案（MIP-010），決定將 MPL 轉(zhuǎn)換為 SYRUP 代幣，以擴大社區(qū)參與度并提升治理靈活性。根據(jù)提案， 1 MPL 可兌換 100 SYRUP，代幣交換的截止日期為 2025 年 5 月。與此同時，SYRUP 代幣引入了質(zhì)押機制，質(zhì)押代幣 stSYRUP 被提案為 Maple Finance 唯一的治理代幣，投票時間為 12 月 25 日，大概率會全票通過。

SYRUP 的發(fā)行總量約為 11.5 億枚，繼承了 MPL 的價值捕獲能力，包括協(xié)議收入和質(zhì)押獎勵功能。這一策略與 MakerDAO 的換幣計劃類似，旨在解決 MPL 代幣總量過低、限制社區(qū)治理參與的問題。截至目前，CoinGecko 數(shù)據(jù)顯示，MPL 價格約為 19.8 USDT，流通市值約為 9000 萬美元，而 SYRUP 價格為 0.19 USDT，流通市值約為 1.06 億美元。

主觀判斷：根據(jù) RWA.xyz 數(shù)據(jù)，Maple Finance 在 RWA 私人信貸領(lǐng)域排名第二。私人信貸板塊在 RWA 總市值中的占比超過 50% 。由于排名第一的 Figure 項目不太可能發(fā)行代幣，Maple Finance 成為少數(shù)具備代幣價值捕獲能力的項目之一，后續(xù)發(fā)展?jié)摿^大。

私人信貸類：Centrifuge

Centrifuge 是一條專注于將現(xiàn)實資產(chǎn)代幣化的區(qū)塊鏈，其目標是通過區(qū)塊鏈技術(shù)將傳統(tǒng)資產(chǎn)（如應(yīng)收賬款、房地產(chǎn)或貸款）進行代幣化，從而提高資產(chǎn)的透明度和流動性。Centrifuge 基于 Substrate 框架構(gòu)建，并作為 Polkadot 生態(tài)的一部分，通過平行鏈與其他鏈交互，同時享有 Polkadot 的安全性和跨鏈能力。

Centrifuge 協(xié)議的核心產(chǎn)品功能包括 Centrifuge 鏈、Centrifuge 池和 NFT 作為資產(chǎn)抵押品三個重要模塊。

Centrifuge 鏈是協(xié)議的基礎(chǔ)設(shè)施，基于 Substrate 框架構(gòu)建，作為獨立的區(qū)塊鏈運行，同時也是 Polkadot 生態(tài)中的平行鏈之一。這種設(shè)計保證了 Centrifuge 鏈的獨立性，并具備了與 Polkadot 其他鏈的兼容性，能夠?qū)崿F(xiàn)高效的跨鏈操作。Centrifuge 鏈具有多個優(yōu)勢，其中包括資產(chǎn)上鏈功能，將現(xiàn)實資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為非同質(zhì)化代幣（NFT），從而實現(xiàn)資產(chǎn)的鏈上管理。此外，Centrifuge 鏈通過獨立運行的特性，能夠大幅降低交易成本。

Centrifuge 池是資產(chǎn)發(fā)行者和投資者交互的核心平臺，幫助現(xiàn)實資產(chǎn)在鏈上實現(xiàn)流動性，并支持投資與贖回。

池的結(jié)構(gòu)包括：

高級代幣（Senior Tranche）：提供穩(wěn)定收益，優(yōu)先級高，受到次級代幣的保護。
次級代幣（Junior Tranche）：承擔(dān)違約風(fēng)險，獲得更高收益，但風(fēng)險較大。

池的特點包括：

循環(huán)池（Rolling Pools）：投資者可以隨時鎖定或贖回投資，去中心化的求解器機制確保資金池的流動性與風(fēng)險平衡。
動態(tài)凈值管理：每個池根據(jù)資產(chǎn)的凈值（NAV）調(diào)整投資和贖回價格，確保價值的透明計算。

NFT 作為資產(chǎn)抵押品是 Centrifuge 協(xié)議的創(chuàng)新功能之一。通過 Centrifuge 鏈的 NFT 模塊，現(xiàn)實資產(chǎn)可以進行代幣化。這些 NFT 包含了資產(chǎn)的詳細信息，如合同、信用評級等，并作為池中的抵押品來獲取融資。資產(chǎn)的融資額度最高可達其凈值（NAV）的 100% ，并且這些額度會根據(jù)資產(chǎn)的償還情況、違約風(fēng)險等因素進行動態(tài)調(diào)整。通過鏈下和鏈上的協(xié)同工作，資產(chǎn)凈值能夠?qū)崟r更新。

此外，Centrifuge 與 MakerDAO 等主流 DeFi 協(xié)議深度集成，使得資產(chǎn)池可以直接鑄造 DAI，為投資者提供多樣化的流動性解決方案。

截至目前，Maple Finance 累計發(fā)放貸款約 5.6 億美元，年化收益率（APY）達 8.74% 。

Centrifuge 的原生代幣 CFG 總發(fā)行量為 4.25 億枚，CoinGecko 數(shù)據(jù)顯示，CFG 的當前價格為 0.38 USDT，流通市值約為 1.96 億美元。除了治理功能外，CFG 代幣還可用于支付交易費用和網(wǎng)絡(luò)質(zhì)押。

主觀判斷：相比于 Maple，Centrifuge 的模式更具吸引力。雖然兩者都屬于私人借貸領(lǐng)域，但 Centrifuge 的資產(chǎn)抵押種類更為豐富且透明。通過 NFT 作為現(xiàn)實資產(chǎn)抵押的證明手段，Centrifuge 更具直觀性和可操作性。

商品&股票類：Swarm

Swarm Markets 通過其子公司 SwarmX 發(fā)行股票和債券的鏈上代幣化產(chǎn)品。SwarmX 將公開交易的股票證券轉(zhuǎn)化為代幣化資產(chǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)由機構(gòu)托管人持有。平臺的目標是為 RWA 提供符合監(jiān)管要求的流動性解決方案，既符合傳統(tǒng)金融市場的合規(guī)要求，又能提供去中心化的交易體驗。

Swarm Markets 已推出的資產(chǎn)包括：

股票代幣： TSLA（特斯拉）、AAPL（蘋果）、COIN（Coinbase）、CPNG（Coupang）、INTC（英特爾）、MSFT（微軟）、MSTR（微策略）、NVDA（英偉達）；
債券 ETF： TBONDS 01 （美國國債 0-1 年期）、TBONDS 13 （美國國債 1-3 年期）；
商品：xGOLD（黃金）

Swarm Markets 通過礦池交換費用來獲得協(xié)議收入，平臺收取的費用為交換金額的 25% 或被交換資產(chǎn)的 0.1% ，以較大者為準。這種收入機制保證了協(xié)議的可持續(xù)性，同時為參與者提供了穩(wěn)定的收益來源。

Swarm Markets 的原生代幣是 SMT，總量共計 2.5 億枚 SMT，CoinGecko 數(shù)據(jù)顯示，SMT 價格為 0.31 USDT，流通市值為 2600 萬美元。SMT 除了治理作用，Swarm Markets 設(shè)立了三類 SMT 獎勵：

流動性提供者獎勵：參與在 Open dOTC 協(xié)議內(nèi)提供流動性的用戶，將根據(jù)其對市場的貢獻獲得獎勵。自 2024 年 12 月 2 日起，獎勵將僅針對 dOTC v2 上的出價進行發(fā)放。
RWA 持有者獎勵：持有 RWA 資產(chǎn)的用戶可獲得相應(yīng)的獎勵，獎勵金額按其持有的 RWA 資產(chǎn)的市場價值進行計算，并應(yīng)用 4 倍增幅。
RWA 質(zhì)押獎勵：質(zhì)押 RWA 資產(chǎn)的用戶將根據(jù)其質(zhì)押金額與平臺 TVL 的比例獲得獎勵。

除了上述獎勵外，Swarm Markets 還將根據(jù)平臺的整體發(fā)展和用戶參與度，分發(fā) SMT 代幣，鼓勵有利于平臺的行為和活動。

截止目前，Swarm Markets 旗下產(chǎn)品的總市值約為 76.5 萬美元，股票 RWA 板塊中排在前列。

主觀判斷：Swarm Markets 是加密領(lǐng)域少有的股票 RWA 項目。今年 8 月，Swarm Markets 還推出 xGOLD 黃金 RWA 產(chǎn)品，并且 SMT 代幣市值相對較低。不過相比于此前私人借貸和美國國債來看，商品和股票類 RWA 的市場份額占比較低，熱度相對不如此前兩個板塊，但 RWA 板塊的后續(xù)發(fā)展或?qū)⒅攸c發(fā)力處于藍海市場的股票和商品類板塊。

2025年RWA賽道有哪些潛力幣

就目前市場數(shù)據(jù)分析來看，2025年RWA賽道潛力幣主要就是PRCL、MKR、ONDO、SNX、RBN、CFG、POLYX、RSR、TRU、OPUL等等。RWA是代表區(qū)塊鏈上傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的可替代或不可替代的代幣。RWA既可以代表有形資產(chǎn)(如房地產(chǎn))，也可以代表無形資產(chǎn)(如政府債券和碳信用額)。下文是幣種的具體介紹：

1、PRCL

目前PRCL的價格為213.42美元，市值為266.78億美元，投資回報為+2133.20倍

Parcl是一個去中心化的房地產(chǎn)交易平臺。Parcl提供城市指數(shù)，讓您可以推測全球房地產(chǎn)市場的價格走勢。

2、MKR

目前MPL的價格為1872.20美元，市值為18.3億美元，投資回報為+8371.49%

MakerDAO是以太坊上的去中心化自治組織和智能合約系統(tǒng)，提供以太坊上第一個去中心穩(wěn)定貨幣Dai。DAI是有數(shù)字資產(chǎn)抵押背書的硬通貨，和美元保持1:1錨定。MKR是Maker系統(tǒng)的管理型代幣和效用代幣，用來支付借Dai的穩(wěn)定費用以及參與管理系統(tǒng)。與Dai穩(wěn)定貨幣不同，由于其獨特的供給機制和在Maker平臺上的作用，MKR的價值和整個系統(tǒng)的表現(xiàn)息息相關(guān)。去中心化穩(wěn)定貨幣Dai在抵押貸款、杠桿交易、避險保值、國際匯款、供應(yīng)鏈和政府公開記賬方面都有關(guān)鍵的應(yīng)用。

3、ONDO

目前MPL的價格為1.26美元，市值為17.66億美元，投資回報為+2194.55%

Ondo正在建設(shè)下一代金融基礎(chǔ)設(shè)施，以提高市場效率、透明度和可及性。OndoDAO的利益相關(guān)者——Ondo代幣持有者——通過鏈上治理提案對DAO和FluxFinance協(xié)議進行控制，包括經(jīng)濟參數(shù)和智能合約升級。

4、SNX

目前MPL的價格為2.56美元，市值為7.84億美元，投資回報為+184.51%

Synthetix(舊稱：Havven)專為工程師而設(shè)計，旨在構(gòu)建去中心化和無信任網(wǎng)絡(luò)。Synthetix Network Token(SNX)代幣支持多種綜合資產(chǎn)，包括：與美元掛鉤的法定貨幣、貴金屬、指數(shù)甚至其他加密貨幣。

5、RBN

目前RBN的價格為0.53美元，市值為2.84億美元

RibbonFinance是一個新的協(xié)議，幫助用戶獲得DeFi的加密貨幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。它結(jié)合了期權(quán)、期貨和固定收益，以改善投資組合的風(fēng)險收益狀況。

6、CFG

目前CFG的價格為0.43美元，市值為2.01美元

Centrifuge是一種分散式資產(chǎn)融資協(xié)議，可將現(xiàn)實世界的資產(chǎn)連接到DeFi中，以降低中小企業(yè)的資本成本，并為DeFi投資者提供穩(wěn)定的收益來源，而收益率與波動性加密資產(chǎn)無關(guān)。借助Centrifuge，企業(yè)可以標記真實世界的資產(chǎn)，并將其用作通過資產(chǎn)支持的貸款Dapp Tinlake獲得融資的抵押。

7、POLYX

目前POLYX的價格為0.38美元，市值為1.48億美元，上線交易所22家

Polymath總部位于加拿大多倫多，成立于2016年。Polymath是一個證券型代幣發(fā)行平臺，旨在利用區(qū)塊鏈技術(shù)，推出合規(guī)的AML/KYC開源標準，借助智能合約審計的方式，協(xié)助用戶完成復(fù)雜的證券交易法律流程，高效快速地創(chuàng)建和發(fā)行代幣。平臺協(xié)議中將嵌入金融監(jiān)管要求，為代幣發(fā)行提供合規(guī)保障，同時能夠幫助團隊篩選認證投資者，連接開發(fā)者市場，為代幣發(fā)行提供一站式解決方案。

8、RSR

目前RSR的價格為0.0095美元，市值為1.41億美元，投資回報為+2296.50%

Reserve旨在建立一個穩(wěn)定的，分布式的穩(wěn)定幣和數(shù)字支付系統(tǒng)，其穩(wěn)定幣具有結(jié)合需求自我調(diào)節(jié)供給，以及擁有100%或更多鏈上抵押品支持的特性。Reserve的最終目標是創(chuàng)造一個通用的價值儲存媒介-特別是在金融基礎(chǔ)設(shè)施不可靠和/或通貨膨脹較為嚴重的地區(qū)。Reserve項目得到了PayPal聯(lián)合創(chuàng)始人Peter Thiel，YCombinator總裁Sam Altman以及硅谷和數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域眾多有影響力的投資者支持。

Reserve Rights Token代幣(RSR)，主要用于維持Reserve代幣價格穩(wěn)定性。Reserve代幣，為Reserve系統(tǒng)發(fā)行的穩(wěn)定幣，可以按照我們使用法定貨幣和其他代幣的方式持有和使用。

9、TRU

目前TRU的價格為0.12美元，市值為1.38億美元，投資回報為+5.25%

TrueFi是TrustToken推出的無抵押借貸DeFi協(xié)議.項目愿景：將無抵押貸款帶入DeFi。這有助于加密貨幣貸方享受有吸引力的可持續(xù)回報率，同時為加密貨幣借方提供可預(yù)測的貸款期限，而無需抵押。

10、OPUL

目前OPUL的價格為0.10美元，市值為2350.73萬美元，投資回報為+37.73%

Opulous將NFT和DeFi帶入音樂行業(yè)，改變了音樂家獲取所需資金的方式，并為第一批音樂版權(quán)支持的NFT和加密貸款提供了一個啟動平臺。

RWA代幣化賽道的發(fā)展前景

‌RWA代幣化賽道的發(fā)展前景非常樂觀，預(yù)計到2030年市場規(guī)模將增長超過50倍‌。根據(jù)TrenFinance的最新研究報告，RWA代幣化行業(yè)的市場規(guī)模目前約為1850億美元，但預(yù)計到2030年將增長到約10萬億美元，增長潛力巨大‌。

技術(shù)進步和市場接受度提升

RWA代幣化賽道的發(fā)展得益于區(qū)塊鏈技術(shù)的進步。通過分布式賬本、智能合約、動態(tài)NFT和代幣化等技術(shù)，RWA代幣化能夠顯著提高交易流程的效率、安全性和透明度，減少欺詐風(fēng)險，并為全球用戶創(chuàng)造更便捷的投資機會‌2。此外，傳統(tǒng)金融巨頭如貝萊德、富達和摩根大通的積極參與，進一步推動了RWA代幣化的發(fā)展，使其從邊緣走向主流‌。

面臨的挑戰(zhàn)和機遇

盡管RWA代幣化賽道前景廣闊，但仍面臨技術(shù)、監(jiān)管和市場等方面的挑戰(zhàn)。技術(shù)挑戰(zhàn)包括確保區(qū)塊鏈的安全性和穩(wěn)定性，以及提高用戶對代幣化資產(chǎn)的接受度。監(jiān)管挑戰(zhàn)則涉及如何平衡傳統(tǒng)金融監(jiān)管和區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新。市場挑戰(zhàn)則包括如何吸引更多投資者參與，并確保代幣化資產(chǎn)的流動性和價值穩(wěn)定性‌45。

具體案例分析

以房地產(chǎn)代幣化為例，傳統(tǒng)房地產(chǎn)交易流程冗長且依賴中介，存在信息不對稱和欺詐風(fēng)險。通過區(qū)塊鏈技術(shù)，房地產(chǎn)代幣化可以簡化交易流程，提高透明度，減少欺詐風(fēng)險，并提高資產(chǎn)的流動性。例如，Propy項目通過動態(tài)NFT和代幣化技術(shù)，使得房地產(chǎn)交易更加安全和便捷‌2。

當前市場環(huán)境中，相對較低的DeFi收益率結(jié)合實際利率的上升，共同推動了代幣化國債等RWA類資產(chǎn)的增長。這一現(xiàn)象反映出投資者對于穩(wěn)定、預(yù)期收益更可預(yù)測的資產(chǎn)類別的偏好增加。尤其是在傳統(tǒng)金融市場和加密貨幣市場之間尋求平衡的投資者，越來越傾向于選擇代幣化國債這類結(jié)合了兩者特點的產(chǎn)品。

整體RWA市場規(guī)模還是較小。但區(qū)塊鏈表現(xiàn)出來的效率和成本的優(yōu)勢，讓傳統(tǒng)金融巨頭也不斷在探索RWA這個領(lǐng)域，如FranklinTempleton和WisdomTree在Stellar上嘗試進行的美國國債代幣化。

目前主流RWA發(fā)行模式都是資產(chǎn)支持模型，實際上額外增加了一層對手方風(fēng)險，降低了效率。未來會出現(xiàn)更多直接發(fā)行模式的RWA資產(chǎn)，來進一步體現(xiàn)鏈上金融體系的效率和成本優(yōu)勢。中短期來看，RWA資產(chǎn)仍舊會以金融資產(chǎn)為主，而金融資產(chǎn)中，又以鏈上相對稀缺的固定收益類產(chǎn)品為核心。

RWA資產(chǎn)會和加密原生資產(chǎn)進行競爭，在宏觀高利率的背景下，具有強大共識、并且被認為是美元的無風(fēng)險資產(chǎn)的美國國債產(chǎn)品仍然會是核心。在降息周期，市場會偏好風(fēng)險資產(chǎn)，從而降低固定收益類型RWA的吸引力。但隨著加密世界對合規(guī)的進一步理解，會更多出現(xiàn)合規(guī)發(fā)行的鏈上資產(chǎn)，和加密原生資產(chǎn)進行競爭。

RWA 賽道的資產(chǎn)規(guī)模分布

在23 年初孟巖老師@myanTokenGeek在中推發(fā)起RWA 大討論時，在當時鏈上低息環(huán)境下（$AAVE 上穩(wěn)定幣利息長期低于2%），美債代幣化是RWA 賽道的當紅炸子雞，并占據(jù)RWA 市場絕對市占率。

但時間僅僅過去不到兩年，RWA 賽道的市場格局已經(jīng)發(fā)生巨變。

隨著由Jump Crypto、Pantera Capital 和Lightspeed Faction 領(lǐng)投6,000 萬美元A 輪融資的Figure Markets 加入私人信貸細分產(chǎn)業(yè)，其在本年度極速擴充功能的業(yè)務(wù)規(guī)模，不僅抵消了同產(chǎn)業(yè)Maple、Centrifuge、Goldfinch、Curve 、TrueFi 業(yè)務(wù)的下滑，而且將私人信貸的規(guī)模拉至$9.40B，遠超美債代幣化的$2.60B 的資產(chǎn)總規(guī)模。

以上就是腳本之家小編給大家分享的2025年RWA賽道將暴漲，盤點2適合埋伏的四個好項目的詳細介紹了，大家都知道今年RWA賽道非常熱門，所以大家都很關(guān)心明年RWA賽道的走勢，目前機構(gòu)對RWA賽道明年的走勢比較看好，所以大家可以持續(xù)關(guān)注下！

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點及立場，不構(gòu)成本平臺任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險自擔(dān)！

Tag：RWA 項目

你可能感興趣的文章

幣圈快訊

TheBlock高管：代幣化國債產(chǎn)品總資產(chǎn)規(guī)模今年以來已激增80%，達74億美元
2025-07-09 15:24
金色財經(jīng)報道，TheBlock項目總監(jiān)FrankChaparro在社交媒體發(fā)文表示，“《金融時報》聚焦代幣化貨幣市場和現(xiàn)實世界資產(chǎn)的爆發(fā)式增長。據(jù)數(shù)據(jù)機構(gòu)RWA.xyz統(tǒng)計，今年以來，代幣化國債產(chǎn)品的總資產(chǎn)規(guī)模已激增80%，達到74億美元。這些產(chǎn)品包括將基金份額轉(zhuǎn)換為數(shù)字代幣的基金，以及部分代幣化的美國國債?！?/div>
Top.one正式上線萬倍合約交易功能
2025-07-09 15:24
ChainCatcher消息，加密衍生品平臺Top.one宣布正式上線最高10,000倍杠桿的合約交易功能，首批支持BTC等主流幣種，后期陸續(xù)開放其他幣種，用戶可多空靈活操作、享受零開倉費特權(quán)。官方同步推出“七月交易狂歡節(jié)”，參與充值、交易或邀請任務(wù)，可解鎖最高500USDT獎勵。 Top.one主打極致高杠桿、90%持倉保證金機制、豐富合約幣種與多層級返傭體系，致力于打造更友好的加密衍生品交易體驗。
Glassnode：持有超1萬枚ETH的巨鯨加速增持
2025-07-09 15:14
金色財經(jīng)報道，據(jù)Glassnode數(shù)據(jù)顯示，持有至少1萬枚ETH的巨鯨正在加速增持，速度甚至超過了2022年中期ETH上漲95%之前的水平。截至本周一，這些巨鯨持有的ETH總量已從2024年10月的歷史低點3756萬枚回升至4106萬枚，增幅達9.31%。這一增速幾乎是2022年5月至9月期間的兩倍（當時ETH價格從約1000美元漲至1950美元）。類似情況在2020年11月至2021年1月也曾出現(xiàn)，當時巨鯨持倉增加4%，ETH價格從460美元飆升至1220美元。歷史表明，巨鯨往往在市場全面啟動前就開始積累。
Matrixport：以太坊2500美元仍應(yīng)被視為關(guān)鍵技術(shù)支撐位
2025-07-09 15:14
金色財經(jīng)報道，Matrixport發(fā)布今日圖表稱，近期，以太坊價格展現(xiàn)出超出基本面預(yù)期的韌性。盡管以Gas費用衡量的鏈上活躍度持續(xù)低迷，網(wǎng)絡(luò)整體熱度尚未明顯回升，但價格并未出現(xiàn)回調(diào)，反而延續(xù)穩(wěn)健上行。我們認為，這一走勢背后，主要由以下幾項結(jié)構(gòu)性因素所驅(qū)動：首先，部分機構(gòu)陸續(xù)將ETH納入金庫資產(chǎn)，進一步強化了其在資產(chǎn)配置體系中的“數(shù)字黃金”定位；其次，穩(wěn)定幣在以太坊網(wǎng)絡(luò)上的發(fā)行依舊活躍，持續(xù)為鏈上生態(tài)注入流動性；與此同時，美國《GENIUS法案》的推進，為以太坊在合規(guī)路徑和機構(gòu)參與方面帶來了中長期政策利好。疊加七月歷來的季節(jié)性強勢，以太坊當前的價格結(jié)構(gòu)已不僅是市場慣性推動，更體現(xiàn)出基本面支撐與市場預(yù)期的共振。對于多頭持倉者而言，2,500美元仍應(yīng)被視為關(guān)鍵技術(shù)支撐位。
數(shù)據(jù)：持有超1萬枚以太坊的巨鯨加速增持
2025-07-09 15:14
ChainCatcher消息，據(jù)Glassnode數(shù)據(jù)顯示，持有至少1萬枚ETH的巨鯨正在加速增持，速度甚至超過了2022年中期ETH上漲95%之前的水平。截至本周一，這些巨鯨持有的ETH總量已從2024年10月的歷史低點3756萬枚回升至4106萬枚，增幅達9.31%。這一增速幾乎是2022年5月至9月期間的兩倍（當時ETH價格從約1000美元漲至1950美元）。類似情況在2020年11月至2021年1月也曾出現(xiàn)，當時巨鯨持倉增加4%，ETH價格從460美元飆升至1220美元。歷史表明，巨鯨往往在市場全面啟動前就開始積累。