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Arbitrum暴跌？揭露Arbitrum新升級Timeboost的潛在危機

2024-09-27 23:30:30 | 來源： | 作者：佚名
Arbitrum 一直是我最喜歡的鏈，如我前面提到的，我告訴每個傳統(tǒng)金融從業(yè)者這是一條極佳的 MEV 生態(tài)鏈，在這里用戶能獲得良好的定價、流動性，并且受到前置交易剝削的保護,然而，這一提案將會毀掉這一切

Arbitrum暴跌？揭露Arbitrum新升級Timeboost的潛在危機！最近，Arbitrum 的 DAO 通過了一項投票，決定了新的序列替換功能，命名為：Timeboost™?。

在本文的結尾，我的任務是懇請 Arbitrum DAO 和團隊重新考慮他們對 Timeboost™? 的實施，但我清楚這可能是徒勞的。我看到了一些主要問題，不僅在于他們推動該功能時所展現(xiàn)的貪婪和短視的理由，還在于它可能對 Arbitrum 生態(tài)系統(tǒng)中的用戶帶來的災難性影響。

與 CeFi（中心化金融）領域的人交談時，我經(jīng)常引用 Arbitrum 作為一個在日益惡化的 MEV（最大可提取價值）環(huán)境中的唯一希望燈塔。遺憾的是，這已經(jīng)不再可能了。先到先得的機制曾經(jīng)是一個非常特別的排序結構，這使得 Arbitrum 成為那些不希望交易被各種方式剝削的用戶的避風港，但這一“升級”（如果你能這樣稱呼它的話）從根本上破壞了這一點。下面一起看看為什么Timeboost會毀掉Arbitrum！

他們?yōu)槭裁匆獦嫿ㄟ@個怪物？

首先，讓我們來看一些關于其他 L2（第二層網(wǎng)絡）利潤來源的數(shù)據(jù)： 

同時也看看 Arbitrum 和 Base 在過去一年的收入和利潤數(shù)據(jù)：

特別是讓我們關注兩個數(shù)據(jù)點，因為這是我們可愛的朋友 0xRenaud 在他的 Dune 儀表盤上展示的一組非常有趣的圖表。

看看這逆襲！在我看來，這是 Arbitrum 作為頂級玩家最令人害怕的數(shù)據(jù)點，因為 Base 在過去 9 個月和 6 個月的利潤基準上已經(jīng)超過了他們。正如你在上面發(fā)布的 SMG 數(shù)據(jù)中清楚看到的那樣，Base 的大部分利潤來自優(yōu)先費用，也就是搜索者和做市商（MM）為獲得他們的套利和 MEV 優(yōu)先排序而支付的費用。迄今為止，Arbitrum 沒有優(yōu)先Gas費用機制，但仍然賺得盆滿缽滿。

這就是基金會和 DAO 想要建立優(yōu)先 gas 費機制的原因，但我想明確一點：我對這個沒有任何異議！ 我痛恨的是這個過度設計的機制，它可能會壓垮 Arbitrum 的零售用戶，并導致每美元交易量所提取的 MEV 比以太坊生態(tài)系統(tǒng)中的任何其他鏈都多。文章最后我會詳細列出一些我建議基金會和 DAO 探索的替代方案，但首先，我們要仔細分析這個“機制”的設計。

機制本身

這是 Arbitrum 官方文檔中 FAQ 的一個片段： 

這兩個數(shù)據(jù)點引起了我的注意： Timeboost™? 出售了將交易放在區(qū)塊開頭的權利，持續(xù)整整一分鐘。鑒于這將使 Arbitrum 區(qū)塊時間延長 200 毫秒到 450 毫秒（文檔中也提到），這意味著拍賣贏家平均每次會獲得約 133 個區(qū)塊的獨占首筆交易控制權。幾天前我在推特上提出了這一點，現(xiàn)在我想深入探討一些嚴肅的搜索者可能會徹底摧毀該系統(tǒng)的幾種方式：

首先，讓我們看一個 Chaos Labs 團隊在 Timeboost™? 風險評估中詳述的例子，但我認為他們嚴重低估了以下風險：

這是我為你們這些頭腦清醒的人畫的：

如果你閱讀了 Arbitrum 文檔/FAQ 中關于 Timeboost™? 的內容，你會發(fā)現(xiàn)他們實際上是在倡導這種機制。他們認為在每個區(qū)塊內簡單的前置和后置交易操作是件好事，因為理論上拍賣將捕捉到很大一部分的 MEV（最大可提取價值）。但這只在拍賣僅針對一個區(qū)塊的情況下成立。現(xiàn)在的拍賣實際上是針對133 個區(qū)塊。這意味著他們實質上是在出售連續(xù) 132 個區(qū)塊的“夾擊”權利（第一個區(qū)塊不算，因為它是免費的）。這一事實將導致大規(guī)模的多區(qū)塊 MEV，可能會達到前所未見的數(shù)量級。我還想指出另一個潛在的惡性博弈論情景，我預期它至少會發(fā)生一次。

這里引用一段來自維基百科上關于囚徒困境的內容。很基礎的東西。在任何無限博弈中，合作是最優(yōu)策略！但在任何有限博弈中，結局往往是你坑了你的對手。這就是像 Celsius 或 FTX 這樣的事件發(fā)生的原因，但同時也解釋了為什么像 eBay 這樣的平臺擁有非常低的欺詐率。這對于 Arbitrum 的 Timeboost™? 機制意味著什么呢？很簡單，如果我是一個匿名的拍賣競標者，擁有生成 2^256 個不同公鑰進行競標的能力，那么我可以為所欲為，因為我并不是在玩一個無限博弈，而是在玩無數(shù)個有限博弈。在我看來，一個潛在的攻擊向量是類似于 Chaos Labs 例子的價格操縱，但它會跨多個區(qū)塊進行。

假設這個搜索者足夠精明，擁有基于市場流動性能夠以超過 50% 的概率預測某個代幣在中心化交易所（CEX）上的價格變化的模型。實際上，這就是做市商的工作，收集數(shù)據(jù)，基于這些數(shù)據(jù)進行預測，并相應調整價差和訂單。再假設 Chaos Labs 團隊的判斷是正確的，因為 Timeboost 的存在，沒有人會在每個區(qū)塊的 200 毫秒延遲交易期內嘗試進行 CEX-DEX（去中心化交易所）套利：

如果你聽說過囚徒困境，你會知道解決方案總是成為最后一個掉肥皂的人……等等，這不對。再等一等……

還需要注意的是，較短的區(qū)塊時間減少了鏈上“LVR”（滯后價格套利）可提取的 MEV（有論文支持）： 在這種情況下，搜索者完全知道一個區(qū)塊中的所有訂單流量都是來自零售用戶或低復雜度的用戶。因此，他們可以有效地將整個 1 分鐘的時間段視為一個運行整整一分鐘的巨大區(qū)塊。也就是說，他們可以有策略地推遲套利操作，放任價格波動，然后在 T+n 個區(qū)塊后執(zhí)行大規(guī)模套利，而不是每個區(qū)塊都進行套利操作。如果沒有 Timeboost™? 實時運行，這種情況是無法建模的，但需要小心可能有搜索者正在關注這一點。這可能會成為一種價值提取方式，初期可能只在某些區(qū)塊上零星測試，隨后逐步投入大規(guī)模生產(chǎn)。我們很可能會看到競標成功的搜索者與沒有成功的搜索者之間的某種軍備競賽。

例如，競標獲勝的搜索者“A”在他們的第一分鐘選擇不對 n-2 區(qū)塊進行套利，而是將 n-2 和 n-1 區(qū)塊合并為一個區(qū)塊，通過我剛才描述的方法操作。他們隨后將后置交易投放到最后一個區(qū)塊中，從而將前兩個區(qū)塊視為一個更大、利潤更高的區(qū)塊。

假設搜索者“B”注意到了這一點。他們意識到可以在 n-1 區(qū)塊的延遲期內包含一個交易，搶在“A”之前套利該區(qū)塊。所以在下一分鐘，“A” 在 n-2 區(qū)塊中放入一個后置交易，搶在“B”之前完成套利，將“B”變成了下一個區(qū)塊首筆交易套利的受害者。

如果這有點讓人困惑，我感到抱歉，但這一切都變成了囚徒困境。如果“A”知道“B”不會在下一個區(qū)塊坑他們，他們就會在有機會之前背叛“A”。如果“A”發(fā)現(xiàn)了這一點，下次他們會更聰明。

總結

請不要實施這個機制。如果你們非要實施，至少給我點爆米花看熱鬧吧。但說正經(jīng)的，我認為 Timeboost 機制中有一些有趣的思路值得探討，但多區(qū)塊 MEV 的機會實在是太嚴重了，不能被忽視。Arbitrum 一直是我最喜歡的鏈，如我前面提到的，我告訴每個傳統(tǒng)金融從業(yè)者這是一條極佳的 MEV 生態(tài)鏈，在這里用戶能獲得良好的定價、流動性，并且受到前置交易剝削的保護。

然而，這一提案將會毀掉這一切。

以上就是腳本之家小編給大家分享的Arbitrum暴跌？揭露Arbitrum新升級Timeboost的潛在危機了，希望大家喜歡！

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