Cyber Capital 創(chuàng)始人:以太坊正在消亡 而 L2 在廢墟上起舞
以太坊(ETH)正在面臨一個棘手的問題:它無法維持高額手續(xù)費收入,因為缺乏擴展能力。同時,二層網(wǎng)絡(L2)的使用量和費用正創(chuàng)下歷史新高,而這些網(wǎng)絡卻不斷游說以降低 ETH 的容量。這種情況已逐漸演變?yōu)橐环N寄生關系,正在侵蝕 ETH 的根基。
費用收入與通貨膨脹的失衡
自 EIP-4844(Proto-Danksharding)以來,以太坊的手續(xù)費收入大幅下降。原因很簡單:L2 網(wǎng)絡正在收取所有的費用。正因為如此,手續(xù)費消耗再也無法趕上通貨膨脹。L2 逐漸接管了交易執(zhí)行,導致以太坊的通貨膨脹率居高不下,遠超此前水平。
L2 的崛起不僅分割了整個以太坊生態(tài)系統(tǒng),將其拆分為相互競爭的陣營,同時也打破了流動性和可組合性,導致生態(tài)系統(tǒng)變得支離破碎。考慮到 L2 的經(jīng)濟激勵,類似共享排序的解決方案在現(xiàn)實中根本不可行,就像 L1 擴展一樣。這一系列問題將用戶推向了高度中心化的 L2。
L2 的中心化與治理困境
如今,排名前十的 L2 都有可能竊取用戶資金并進行審查。諷刺的是,以太坊最初制定“L2 擴展”路線圖時,是以去中心化的名義進行合理化的。而現(xiàn)實卻是,這種做法最終成了“誘餌與開關”,讓以太坊置于集中的決策過程中。以太坊社區(qū)完全拒絕鏈上治理,導致的唯一結果就是 ETH 開發(fā)被有效集中控制。
隨著 L2 貨幣逐漸主導 ETH 生態(tài)系統(tǒng),回歸 L1 的擴展已變得不可能。在假設的場景中,即便 ETH 通過新的技術突破實現(xiàn) L1 擴展,所有 L2 的代幣和股權價格也會一夜之間崩潰,變得過時和無用。L2 實際上正在竊取 ETH 用戶和費用,假裝它們與 ETH 是“一體的”,但事實遠非如此。最好的情況是它們是競爭對手,而最壞的情況則是,這是一場緩慢吸干 ETH 生命的吸血鬼攻擊。
L2 與 ETH 的未來走向
如果 L2 繼續(xù)遷移或直接成為新的 L1,以太坊將不可避免地衰亡。這就是為什么在某些情況下,我們會看好 L2 而不是 ETH。ETH 正在為 L2 犧牲自己,即使這讓加密朋克們心痛不已。令人諷刺的是,ETH 正在重蹈 BTC 的覆轍,走上相同的腐敗和被捕獲的道路,暴露出治理上的系統(tǒng)性問題。
ETH 目前幾乎沒有希望復蘇,因為其領導層已經(jīng)向 L2 妥協(xié)。擴展 ETH 的任何努力都會破壞 L2 賺取的資本和費用,而風險投資無法從 L1 的擴展中獲益。這些寄生蟲將公共資源扭曲為風險投資鏈的尋租平臺,嚴重損害了以太坊的長期發(fā)展。
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