什么是數(shù)字貨幣合約交易：永續(xù) / 交割合約
合約交易是什么？
合約是數(shù)字貨幣衍生品市場中最常見的交易合約形式。數(shù)字資產(chǎn)合約交易是指買賣雙方約定在未來某個(gè)時(shí)間，按指定價(jià)格，對某種資產(chǎn)進(jìn)行交易。
這樣一來，投資者在進(jìn)行幣幣/現(xiàn)貨交易賺取幣價(jià)上漲帶來收益之外，可以通過買入做多或賣出做空的合約交易，獲取“標(biāo)的”價(jià)格漲跌所產(chǎn)生的收益。例如，當(dāng)看漲BTC并做多時(shí)，BTC價(jià)格上漲會帶來盈利，下跌會帶來虧損；反之，看跌BTC并做空時(shí)，BTC價(jià)格上漲反而會帶來虧損，下跌則會帶來盈利。因此，比特幣下跌時(shí)也有獲得收益的機(jī)會，通過合約交易賺取漲跌幅收益。
此外，利用合約這一交易工具，并通過套期保值的方式，可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，也可以通過套利模型穩(wěn)定賺取利潤。
除了可以進(jìn)行多空雙向的交易外，合約交易的另一大特點(diǎn)就是能夠通過杠桿將本金放大，杠桿倍數(shù)為多少，本金即放大多少倍。杠桿的存在，使得數(shù)字資產(chǎn)在本身具有較高投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，又將其收益和風(fēng)險(xiǎn)都隨之放大。相較于現(xiàn)貨交易，合約交易是更高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，新用戶需要在了解合約交易基本情況后謹(jǐn)慎操作控制風(fēng)險(xiǎn)。
合約交易的分類
歐易根據(jù)有無到期交割日提供永續(xù)合約和交割合約兩種合約產(chǎn)品。
而在這兩個(gè)大的模塊中又可以根據(jù)保證金類型，細(xì)分為U保證金合約和幣本位保證金合約。U保證金合約又包括USDT保證金合約和USDC保證金合約。
1、交割合約
交割合約具有交割日期，其是指交易的雙方同意在指定時(shí)間也就是交割日，按指定的價(jià)格進(jìn)行合約交割買賣。合約到期且未平倉時(shí)，不論合約帶來盈利情況如何，都會按照指數(shù)價(jià)格最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)進(jìn)行平倉，目前歐易提供當(dāng)周、次周、當(dāng)季、次季這四種交割周期的交割合約。
2、永續(xù)合約
永續(xù)合約沒有交割日，永不到期。由于沒有到期交割日，永續(xù)合約會通過“資金費(fèi)用機(jī)制”來使合約價(jià)格錨定現(xiàn)貨價(jià)格，從而使得標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨與永續(xù)合約的價(jià)差回歸合理的期望。
資金費(fèi)用=持倉倉位價(jià)值*當(dāng)期資金費(fèi)率。（當(dāng)期資金費(fèi)率根據(jù)上一個(gè)資金費(fèi)用時(shí)段內(nèi)的合約價(jià)格與現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格的價(jià)差決定）
如果當(dāng)期資金費(fèi)率為正數(shù)，多頭需向空頭支付資金費(fèi)用；如果當(dāng)期資金費(fèi)率為負(fù)數(shù)，空頭需向多頭支付資金費(fèi)用。（資金費(fèi)用由用戶之間互相收取，平臺不收取該費(fèi)用。）
歐易資金費(fèi)用每8小時(shí)結(jié)算一次，結(jié)算時(shí)間在每天的08:00、16:00和24:00（HKT）。只有在以上三個(gè)時(shí)刻持有倉位時(shí)，用戶才需要支付或收取資金費(fèi)用。如果在資金費(fèi)結(jié)算時(shí)刻之前平倉，則不涉及資金費(fèi)用的支付或收取。
3、幣本位合約
合約交易需要根據(jù)合約價(jià)格按一定比率交納的作為履行合約的財(cái)力擔(dān)保的少量資金即為合約保證金。保證金類型的區(qū)分，讓用戶可以在交易時(shí)自由選擇基礎(chǔ)數(shù)字貨幣USDT/USDC作為保證金還是選擇幣對對應(yīng)的幣種為保證金。
幣本位保證金合約是以標(biāo)的資產(chǎn)作為保證金和交割結(jié)算單位的合約。它的合約標(biāo)的為該幣種的美元指數(shù)（比如BTC合約的標(biāo)的就是BTC美元指數(shù)），合約面值的規(guī)則：合約的面值為一定的美元價(jià)值，BTC為100USD；ETH等其他幣種的合約為10USD。
幣本位保證金合約可以用作所持資產(chǎn)的套保工具，也可以在持有多倉時(shí)同時(shí)享受本位資產(chǎn)的價(jià)值上漲和合約的收益。
4、U本位合約
U本位合約（U保證金合約）是以U作為交割結(jié)算單位的合約類型，用戶需要使用穩(wěn)定幣USDT/USDC作為擔(dān)保資產(chǎn)，只要賬戶中有USDT/USDC就可以進(jìn)行多個(gè)幣種的合約交易，盈虧所結(jié)算的是USDT/USDC。
它的合約標(biāo)的為該幣種的USDT/USDC指數(shù)（比如BTC合約的標(biāo)的就是BTCUSDT/BTCUSDC指數(shù)），合約面值的規(guī)則：合約的面值為一定數(shù)量的加密資產(chǎn)，例如BTC為0.001BTC、ETH為0.001ETH。
因?yàn)橹皇褂肬SDT/USDC作為保證金，所以各合約之間可以靈活調(diào)配保證金，也不用擔(dān)心持有標(biāo)的貨幣的貶值風(fēng)險(xiǎn)。而且計(jì)算公式更為簡潔，方便用戶計(jì)算盈虧。
合約交易是如何進(jìn)行的？
1、選擇合約類型
用戶根據(jù)對BTC價(jià)格趨勢的判斷決定多空方向（買入開多\賣出開空），并根據(jù)時(shí)間長短選擇合約類型。
當(dāng)周合約指在距離交易日最近的周五進(jìn)行交割的合約；次周合約是指距離交易日最近的第二個(gè)周五進(jìn)行交割的合約。季度合約是指交割日為3,6,9,12月中距離當(dāng)前最近的一個(gè)月份的最后一個(gè)周五，且不與當(dāng)周/次周/月度合約的交割日重合。
2、選擇保證金模式
在建立合約交易賬戶時(shí)，請注意您當(dāng)前的保證金模式，不同的保證金模式的交易保證金計(jì)算方法和風(fēng)控制度不同。在無持倉無掛單時(shí)，即所有合約的保證金為0時(shí)，用戶可以更改保證金模式。
采用【全倉保證金模式】時(shí)，賬戶內(nèi)所有倉位持倉的風(fēng)險(xiǎn)和收益將合并計(jì)算，在統(tǒng)一賬戶的全倉保證金模式下，開倉的要求是開倉后保證金率不能低于100%。
采用【逐倉保證金模式】時(shí)，每個(gè)合約的雙向持倉將會獨(dú)立計(jì)算其保證金和收益，只有開倉可用保證金大于等于開倉所需的保證金數(shù)量，用戶才能進(jìn)行委托。而逐倉保證金時(shí)，每個(gè)合約的開倉可用保證金可能不一致。
3、填寫參數(shù)
確定委托類型，可以選擇限價(jià)委托、市價(jià)委托等委托類型。之后參考K線圖等信息，填寫價(jià)格與數(shù)量\金額等參數(shù)。
下單合約時(shí)，所需的保證金為成交時(shí)刻與合約價(jià)值等值得BTC數(shù)量除以杠桿倍數(shù)。只有賬戶權(quán)益大于等于交易成功后保證金的數(shù)量，用戶才能進(jìn)行委托操作。
4、持倉
下單委托后等待成交，成交后，則用戶持有對應(yīng)多空方向的倉位。
5. 調(diào)整倉位
用戶也可以根據(jù)市場行情，隨時(shí)調(diào)整倉位，通過平倉鎖定收益或止損，或繼續(xù)開倉追增收益。
6、交割清算
在交割日時(shí)，如果對應(yīng)交割合約未平倉，則對未平倉的合約按交割指數(shù)，每點(diǎn)一美元的價(jià)格進(jìn)行交割平倉。所有平倉產(chǎn)生的收益將匯總至用戶合約賬戶的“已實(shí)現(xiàn)盈虧”項(xiàng)。
永續(xù)合約可根據(jù)行情隨時(shí)進(jìn)行交割平倉，無交割日限制。
清算完成后，所有已實(shí)現(xiàn)盈虧將匯總至賬戶余額。您可在資產(chǎn)欄進(jìn)行查看。
注：關(guān)于保證金率、平倉收益、減倉、強(qiáng)制平倉（爆倉）等術(shù)語常見文章《合約交易術(shù)語》
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)字貨幣交易涉及高風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格可能會大幅波動，甚至變得毫無價(jià)值。而數(shù)字貨幣的衍生品交易更是具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性，僅適合專業(yè)投資機(jī)構(gòu)或交易經(jīng)驗(yàn)豐富的人士，您應(yīng)根據(jù)自己的財(cái)務(wù)狀況仔細(xì)考慮是否適合投資交易。
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