現(xiàn)在，這種說法既可能是正確的，也可能是錯(cuò)誤的。通過我的TIA質(zhì)押操作，我的DYM空投已經(jīng)覆蓋了我最初購買TIA的成本基礎(chǔ)。所以，假設(shè)我在啟動(dòng)時(shí)拋售我的DYM空投，我基本上是免費(fèi)獲得了我的TIA頭寸?，F(xiàn)在我不打算這么做，因?yàn)槲艺J(rèn)為DYM也會(huì)有一個(gè)強(qiáng)有力的敘事，但這是另一個(gè)討論的話題。

這實(shí)際上是一個(gè)反身性循環(huán)。我對(duì) Cosmos 社區(qū)的批評(píng)之一是，他們不善于向加密貨幣/普通貨幣社區(qū)宣傳自己的價(jià)值主張。他們沉浸在自己的泡沫中，結(jié)果導(dǎo)致代幣價(jià)格和社區(qū)受到影響。

諷刺的是，空投解決了這個(gè)問題。開發(fā)者可以進(jìn)行慷慨的空投，整個(gè)社區(qū)的持有者可以弄清楚代幣的敘事。這對(duì)各方都有利，因?yàn)樯鐓^(qū)將為開發(fā)者完成所有工作。開發(fā)者可以專注開發(fā)，社區(qū)可以進(jìn)行推廣。這就是為什么團(tuán)隊(duì)進(jìn)行小額空投是看跌的原因。

上述推文有點(diǎn)像玩笑，但也是認(rèn)真的。SAGA團(tuán)隊(duì)和風(fēng)投公司努力使空投盡可能難以獲得，比如在12月1日對(duì)TIA持有者進(jìn)行快照，最低質(zhì)押量為23?？胀兜哪康氖仟?jiǎng)勵(lì)社區(qū)。他們真的認(rèn)為在TIA代幣推出后不到一個(gè)月就會(huì)形成一個(gè)Celestia社區(qū)嗎？Celestia社區(qū)現(xiàn)在才剛剛開始形成，因此未來的項(xiàng)目應(yīng)該停止通過拍攝極早期的快照來進(jìn)行空投。SAGA 的空投被團(tuán)隊(duì)和風(fēng)險(xiǎn)投資人認(rèn)為是非常中規(guī)中矩的。

另一方面，DYM是一個(gè)平等的空投，它在12月19日進(jìn)行了快照，最低TIA質(zhì)押量為1。這意味著你可以質(zhì)押價(jià)值$20的TIA，并收到價(jià)值約$1000的空投。他們還向Pudgy Penguin和Solana NFT社區(qū)進(jìn)行了空投。只要在Twitter/X上搜索“$DYM”，你就會(huì)看到一個(gè)強(qiáng)大的社區(qū)，即使在代幣推出之前！點(diǎn)擊這里，可以查看一個(gè)關(guān)于DYM應(yīng)該值多少錢的討論。

我對(duì)SAGA極度看跌，對(duì)DYM極度看漲。

為什么Celestia 是新的 (3,3)

編者注：在OlympusDAO的機(jī)制中，參與者可以通過抵押或者質(zhì)押他們的代幣來支持網(wǎng)絡(luò)，這被稱為“staking”。（3，3）代表的是當(dāng)每個(gè)參與者都選擇質(zhì)押他們的代幣時(shí)，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)和每個(gè)個(gè)體都能獲得最大的利益。這個(gè)概念已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于加密貨幣社區(qū)，用來描述一種合作共贏的理想狀態(tài)。

你可能會(huì)意識(shí)到，這是一種條件反射式的敘事。Celestia 社區(qū)越強(qiáng)大，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)就越有動(dòng)力空投到 $TIA 社區(qū)。畢竟，這也是Cosmos生態(tài)系統(tǒng)的精神所在，不是嗎？市場(chǎng)對(duì)空投的期望越高，買家對(duì)價(jià)格就越不敏感。如果你用 TIA 作為空投的條件，人們?yōu)槭裁催€要賣呢？

因此，可以這樣思考TIA的估值：

價(jià)格（TIA）= 數(shù)據(jù)可用性層的價(jià)值累積 + TIA作為“模塊化貨幣”的貨幣溢價(jià) + 所有未來空投的價(jià)值

現(xiàn)在，沒有人知道如何計(jì)算價(jià)值累積和貨幣溢價(jià)，因?yàn)樗鼊倓倖?dòng)。所以，人們自然會(huì)轉(zhuǎn)向持有$TIA的理由是空投的價(jià)值。DYM空投之所以巨大，是因?yàn)槿藗兤鸪鯇?duì)它并不看好。但隨著更多空投的宣布，人們將購買TIA以進(jìn)行質(zhì)押（記住質(zhì)押TIA有21天的解綁期）。

所以很明顯，隨著時(shí)間的推移，空投將會(huì)逐漸稀釋。然而，Celestia僅在兩個(gè)月前剛剛啟動(dòng)，所以我猜我們還處于空投敘事的早期。事實(shí)是，大多數(shù)加密貨幣用戶都在CEX上，甚至不知道如何質(zhì)押Celestia，所以只需忽略他們?？傆幸惶?，取消 TIA 質(zhì)押是合理的，但我認(rèn)為現(xiàn)在還不是時(shí)候。

事實(shí)是，零售市場(chǎng)喜歡空投敘事。他們?yōu)槭裁床粦?yīng)該喜歡呢？用100美元質(zhì)押來換取100,000美元的承諾似乎是金融的未來。看看我上圖中這些視頻的觀看次數(shù)是多么巨大！這些觀眾和投資者會(huì)購買并質(zhì)押TIA。隨著TIA繼續(xù)空投并且價(jià)格上漲，我們肯定會(huì)看到一批新的YouTuber和TikToker重復(fù)他們?cè)贠HM上犯的同樣錯(cuò)誤：

• “OHM的價(jià)格可以跌去99%，因?yàn)槟昊找媛蕰?huì)彌補(bǔ)它。”

• “TIA的價(jià)格無關(guān)緊要，因?yàn)榭胀稌?huì)彌補(bǔ)它。”

我當(dāng)然相信TIA是這個(gè)周期中最重要的創(chuàng)新之一，但這并不意味著其價(jià)格只會(huì)永遠(yuǎn)上漲。我預(yù)測(cè)這種情況會(huì)再次發(fā)生，因?yàn)槿祟惖呢澙肥强深A(yù)測(cè)的，KOL向他們的觀眾推銷這一點(diǎn)是不可避免的。當(dāng)然，你可以說我就是其中之一。但我也相信，在牛市的早期階段，TIA的質(zhì)押將非常有利可圖。我只是在提醒你可能會(huì)發(fā)生的事情，這樣你就可以做好準(zhǔn)備。我寫這篇文章也是為了在12個(gè)月后提醒自己，即使敘事感覺堅(jiān)不可摧，也需要保持謙遜并獲取利潤。以下是我認(rèn)為 TIA 價(jià)格走勢(shì)在下一個(gè)周期的走勢(shì)：

我用30秒畫出了上面這幅圖。當(dāng)然價(jià)格會(huì)有回調(diào)，我也可能會(huì)錯(cuò)。我認(rèn)為在牛市中持有TIA會(huì)有很大的回報(bào)，而在熊市中持有則會(huì)遭受巨大的損失，因?yàn)橐坏┤藗円庾R(shí)到估值沒有意義，他們就會(huì)開始賣出。21天的解綁期甚至?xí)惯@一現(xiàn)實(shí)更加嚴(yán)酷。

那么計(jì)劃是什么呢？

我正在為即將到來的周期質(zhì)押TIA。我會(huì)持有一些空投，我也會(huì)出售一些空投。我預(yù)計(jì)這將是有利可圖的。但我什么時(shí)候賣出？老實(shí)說，我不知道。我的當(dāng)前計(jì)劃是，一旦Coinbase在蘋果應(yīng)用商店成為第一名，或者主要貨幣開始觸及歷史最高點(diǎn)時(shí)，我就會(huì)開始賣出我持有的TIA倉位。