比特幣正在經(jīng)歷首個(gè)「16 年的歷史大周期」？
撰文：Jeroen van Lang
編譯：Frank，F(xiàn)oresight News
每個(gè)人都聽(tīng)說(shuō)過(guò)比特幣正在經(jīng)歷的 4 年牛熊周期，但你有沒(méi)有想過(guò)比特幣可能會(huì)經(jīng)歷一個(gè)更大的周期？這個(gè)更大的周期能否反映人類(lèi)采用新技術(shù)的方式？我們之前有沒(méi)有可能看到過(guò)類(lèi)似的東西，比如互聯(lián)網(wǎng)？
在本文中，我們將深入探討一種新的理論，該理論表明比特幣正在經(jīng)歷一個(gè)更大的 16 年周期，這可以幫助我們預(yù)測(cè)未來(lái)幾年比特幣價(jià)格的方向。
比特幣的常規(guī)「4 年周期」
比特幣往往是傾向于經(jīng)歷 4 年的周期，且分為上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)兩部分。
一個(gè)常規(guī)的 4 年周期中，基本包括 3 年的上升趨勢(shì)，然后是 1 年的下降趨勢(shì)（也稱(chēng)為熊市）。到目前為止，比特幣已經(jīng)完成了 4 個(gè)這樣的周期，并表現(xiàn)出令人難以置信的準(zhǔn)確性，引起了市場(chǎng)參與者的注意。
互聯(lián)網(wǎng)周期
人們不能忽視標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)在互聯(lián)網(wǎng)周期和比特幣周期中的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)之間的相似之處。常規(guī)金融市場(chǎng)也經(jīng)歷了明確的 4 年周期，大部分周期處于上升趨勢(shì)，而下降趨勢(shì)（也稱(chēng)為熊市）短暫存在。
從我的角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)周期始于 1986 年左右，因?yàn)檫@是微軟（Microsoft）上市的那一刻，它也是這輪互聯(lián)網(wǎng)周期中最大的公司之一。
比特幣的前 3 個(gè) 4 年周期看起來(lái)與標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)從 1986 年開(kāi)始的前 3 個(gè) 4 年周期非常相似。
這真的激起了我的興趣，因?yàn)檫@兩個(gè)時(shí)期都是基于采用一種全新的技術(shù)，這種技術(shù)改變了我們社會(huì)感知和使用信息的方式。
譬如個(gè)人電腦和互聯(lián)網(wǎng)徹底改變了我們的生活，以至于超過(guò) 24 小時(shí)不連接到互聯(lián)網(wǎng)幾乎是不可想象的，在未來(lái)，不擁有和使用任何比特幣也是不可想象的，所以我們?nèi)蕴幱诓捎玫脑缙陔A段。
那么，互聯(lián)網(wǎng)周期的發(fā)展結(jié)構(gòu)能否幫助我們確定比特幣的潛在周期路徑呢？首先，我想強(qiáng)調(diào)這樣一個(gè)事實(shí)，在我看來(lái)，市場(chǎng)周期是使用粗略價(jià)格預(yù)測(cè)并確定何時(shí)進(jìn)入和何時(shí)退出特定市場(chǎng)的最佳方式之一，但我真的想強(qiáng)調(diào)「粗糙」這個(gè)詞。
因?yàn)橛芯湓捳f(shuō)：「歷史不是簡(jiǎn)單的重復(fù)，但它總是壓著相同的韻腳」，我認(rèn)為這也適用于周期。沒(méi)有什么能 100% 復(fù)制以前發(fā)生的任何事情，但它可以讓我們粗略估計(jì)可能發(fā)生的事情。
正如您在互聯(lián)網(wǎng)周期的發(fā)展結(jié)構(gòu)中看到的那樣，前 3 個(gè) 4 年周期非常相似，一個(gè)長(zhǎng)期牛市，然后是一個(gè)短暫但有時(shí)是輕度的熊市或調(diào)整。
只有最后一個(gè) 4 年周期不同，情況完全顛倒過(guò)來(lái)。它始于價(jià)格的加速上漲，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，并且隨后進(jìn)入多年的熊市。
比特幣是否會(huì)做出類(lèi)似的動(dòng)作？讓那些期待常規(guī) 4 年周期的人失望，并讓大多數(shù)人感到意外，最后陷入長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的熊市?
Microsoft 正在復(fù)制類(lèi)似的路徑——它開(kāi)始于 3 個(gè)正常的 4 年周期，接著是一個(gè)顛倒的 4 年周期，這導(dǎo)致這個(gè)多年來(lái)一直處于強(qiáng)勁牛市的資產(chǎn)，出現(xiàn)了一個(gè)長(zhǎng)期的熊市。
其中 Microsoft 在 2000 年達(dá)到牛市頂峰，標(biāo)志著價(jià)格的長(zhǎng)期最高點(diǎn)，約為 60 美元。直到 2015 年，這一價(jià)格記錄才再次被打破。
這意味著它從那個(gè)高點(diǎn)之后，花了 15 年的時(shí)間才完全恢復(fù)，并再次超過(guò)那個(gè)水平。如果我們考慮貨幣供應(yīng)量，Microsoft 實(shí)際上需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能恢復(fù)，并在 21 年后的 2021 年 5 月突破前期高點(diǎn)。
Microsoft 和標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)這兩個(gè)圖表，都真實(shí)地證明了長(zhǎng)期牛市后調(diào)整的幅度。
從一個(gè)人的角度來(lái)看，很難想象自己經(jīng)歷過(guò)大部分時(shí)間都是上漲的資產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期熊市，那么，比特幣是否可能會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似情況呢？
周期之間的交匯
因此，讓我們來(lái)看看這些周期對(duì)比特幣的預(yù)測(cè)，以及我們?nèi)绾螢檫@些結(jié)果做好準(zhǔn)備。首先，有趣的是有一個(gè)日期在常規(guī)的 4 年周期和 16 年周期中都預(yù)測(cè)了相同的結(jié)果：
常規(guī)的 4 年周期表明，我們將在 2025 年之前保持上升趨勢(shì)，然后是經(jīng)歷 1 年的下跌。這是一個(gè)典型的 4 年周期，我們?cè)诒忍貛艢v史上已經(jīng)見(jiàn)過(guò) 3 次。
而根據(jù) 16 年的周期，我們可能將遵循與上述互聯(lián)網(wǎng)泡沫類(lèi)似的路徑——比特幣將在周期的前半段達(dá)到頂峰，因此最遲在 2024 年底，隨后將持續(xù)多年的下跌，進(jìn)入 2026 年，形成新的低點(diǎn)。
如何發(fā)現(xiàn)周期頂部
比特幣交易者可以使用的最佳指標(biāo)之一是比特幣資金費(fèi)率，資金費(fèi)率基本上顯示了衍生品市場(chǎng)上的大多數(shù)市場(chǎng)參與者是做空還是做空比特幣。
我發(fā)現(xiàn)這個(gè)指標(biāo)對(duì)于發(fā)現(xiàn)比特幣價(jià)格的頂部非常有用，因?yàn)樵诮】档呐Ｊ兄校?dāng)資金費(fèi)率為負(fù)時(shí)，價(jià)格趨于上漲。在熊市中，當(dāng)資金費(fèi)率為正時(shí)，價(jià)格往往會(huì)下跌。
因此，我們可以使用此指標(biāo)來(lái)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)正在交易的市場(chǎng)條件以及是否有任何變化。當(dāng)比特幣在 2022 年進(jìn)入熊市時(shí)，第一個(gè)信號(hào)是比特幣價(jià)格下跌并伴隨著負(fù)資金費(fèi)率，這在健康的牛市中通常不會(huì)發(fā)生。
另一種尋找周期頂部的方法是通過(guò)時(shí)間判斷，當(dāng)比特幣處于 16 年周期的頂部期間，并且我們跌破了一個(gè)震蕩區(qū)間時(shí)，很有可能出現(xiàn)一個(gè)周期頂部。
只有重新突破該特定區(qū)間并漲回這個(gè)水平，才能使該信號(hào)無(wú)效。為了查看潛在的周期頂部期間，可以觀察比特幣周期進(jìn)度條。
一旦黃點(diǎn)進(jìn)入紅色區(qū)域，就意味著根據(jù)該特定周期來(lái)說(shuō)我們正處于頂部期間，再次強(qiáng)調(diào)，重要的是要周期可以幫助給出潛在結(jié)果的粗略估計(jì)，但它們通常不會(huì)非常準(zhǔn)確地展開(kāi)，并且存在余地。
其他影響因素
除了這些周期之外，還有更多因素在影響比特幣的價(jià)格。
事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)在 2020 年開(kāi)始的「大放水」，極大地刺激了許多投資者尋找像比特幣這樣的避險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
很明顯，在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始向經(jīng)濟(jì)注入天量資金后，比特幣和金融市場(chǎng)的價(jià)格開(kāi)始上漲，直到 2022 年停止放水，導(dǎo)致比特幣進(jìn)入一年的下跌階段。這些經(jīng)濟(jì)上的根本性變化很可能會(huì)對(duì)比特幣以及這些周期的展開(kāi)方式產(chǎn)生影響。
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