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什么是Vertex Protocol？一文解析Vertex協(xié)議填補(bǔ)DEX與CEX之間的業(yè)務(wù)空白

2023-07-28 10:23:06 | 來(lái)源： | 作者：佚名
這篇文章主要介紹了什么是Vertex Protocol？一文解析Vertex協(xié)議填補(bǔ)DEX與CEX之間的業(yè)務(wù)空白的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下本文詳細(xì)內(nèi)容介紹

從 FTX 的崩潰和數(shù)十億客戶資金的損失，到最近 SEC 對(duì)幣安和 Coinbase 的行動(dòng)，去中心化交易所所提供的鏈上透明度和自我托管的優(yōu)勢(shì)變得更加明顯。

然而，盡管去中心化交易所在現(xiàn)貨交易方面取得了一些進(jìn)展，但 80-90% 的現(xiàn)貨交易量仍然通過(guò)中心化交易所進(jìn)行。而永續(xù)合約交易量中超過(guò) 97% 仍然通過(guò)中心化交易所完成。

托管中心化平臺(tái)的固有風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)，為什么大多數(shù)投資者、交易者和機(jī)構(gòu)仍然使用它們呢？

對(duì)于零售投資者來(lái)說(shuō)，很簡(jiǎn)單；DeFi 的功能和產(chǎn)品分散在多個(gè)平臺(tái)之間，使得整個(gè)過(guò)程復(fù)雜且耗時(shí)。

而這種缺乏垂直產(chǎn)品整合也影響了高級(jí)交易者和機(jī)構(gòu)，使得執(zhí)行高級(jí)交易策略變得困難，尤其是與中心化平臺(tái)相比，執(zhí)行速度非常慢。

大多數(shù)去中心化交易所的目標(biāo)僅僅是與其他去中心化交易所競(jìng)爭(zhēng)，而不是解決使大部分交易量保持在中心化交易所的問(wèn)題。因此，它們只吸引了來(lái)自其他 DeFi 平臺(tái)的現(xiàn)有 DeFi 用戶；它們沒(méi)有吸引新用戶進(jìn)入鏈上生態(tài)系統(tǒng)。

但是，有一個(gè)新平臺(tái)旨在通過(guò)解決延遲和功能性的關(guān)鍵問(wèn)題，同時(shí)保留 DeFi 的核心優(yōu)勢(shì)：透明度和自我托管。

什么是 Vertex Protocol？

Vertex 是一個(gè)在 Arbitrum 上的去中心化交易所，提供現(xiàn)貨、永續(xù)合約和貨幣市場(chǎng)等多種功能，交易速度與中心化交易所相當(dāng)。垂直整合和高速執(zhí)行結(jié)合了獨(dú)特的功能，如通用全倉(cāng)保證金，使其成為零售投資者和機(jī)構(gòu)投資者都感興趣的去中心化交易所。

因此，Vertex 具備中心化交易所的性能和功能，同時(shí)又具備鏈上透明度和用戶自我托管的特點(diǎn)，準(zhǔn)備與去中心化和中心化平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。

Vertex 與 CEX 相比如何？

與一流的中心化交易所類似，Vertex 擁有一套垂直整合的核心加密貨幣交易產(chǎn)品：現(xiàn)貨、永續(xù)合約、借貸等。這種垂直整合使他們能夠在其平臺(tái)上添加通用交叉保證金功能，這是連幣安都沒(méi)有的功能。

交叉保證金允許將一個(gè)或多個(gè)表現(xiàn)良好的頭寸的保證金用于表現(xiàn)不佳的交易，這意味著每個(gè)頭寸需要分配的保證金較少，提高了資本效率。雖然在 DeFi 領(lǐng)域很少見(jiàn)，但交叉保證金是中心化平臺(tái)上的一項(xiàng)熱門功能。然而，交叉保證金僅限于一種特定類型的交易，即現(xiàn)貨或永續(xù)合約；您不能在兩者之間利用保證金，也不能使用貨幣市場(chǎng)資金或流動(dòng)性池代幣作為抵押品。然而，通過(guò)通用交叉保證金，您可以做到這些。

Vertex 的通用交叉保證金功能使得基差交易和配對(duì)交易等高級(jí)交易策略更加可行，并使其與其他去中心化交易所和中心化平臺(tái)（如幣安）區(qū)別開(kāi)來(lái)。

因此，將所有核心交易產(chǎn)品集中在一個(gè)平臺(tái)上，使得 Vertex 對(duì)散戶來(lái)說(shuō)與中心化交易所一樣易于使用。而通用交叉保證金為高級(jí)交易者提供了一些獨(dú)特的選擇。

但 Vertex 并未止步于此；DeFi 的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是速度非常慢，幾乎不可能進(jìn)行對(duì)時(shí)間敏感的交易，這也是機(jī)構(gòu)和大戶仍然使用中心化交易所的另一個(gè)原因。為了解決速度困境，Vertex 在其 Edge 排序器中構(gòu)建了一個(gè)鏈外訂單簿，并與鏈上的 AMM 并行工作，使交易執(zhí)行時(shí)間低于 30 毫秒，這可與加密貨幣行業(yè)的頂級(jí)交易所競(jìng)爭(zhēng)。

Edge 排序器會(huì)自動(dòng)選擇訂單簿和 AMM 之間的最佳價(jià)格，AMM 實(shí)際上充當(dāng)另一個(gè)做市商。訂單簿不僅提供了中心化交易所級(jí)別的執(zhí)行速度和最佳可用價(jià)格，還解決了 DEX 的另一個(gè)主要問(wèn)題：價(jià)格影響。

AMM 還允許 Vertex 上市流動(dòng)性較低的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)僅依靠訂單簿可能很難支持。

實(shí)際上，訂單簿為您提供了與中心化交易所相同的執(zhí)行速度，而 AMM 使 Vertex 能夠上市中心化交易所無(wú)法支持的資產(chǎn)。所有交易都在鏈上完成，提供了重要的 DeFi 透明度和自我托管。

與中心化交易所相比，唯一的缺點(diǎn)是無(wú)法購(gòu)買非 ERC20 代幣，例如，您必須購(gòu)買 wBTC 而不是比特幣。毫無(wú)疑問(wèn)，這對(duì)比特幣、Cardano 和 Solana 的支持者來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)問(wèn)題。

中心化交易所通過(guò)交易費(fèi)和清算獲得了大量收入，因?yàn)樗鼈兡壳翱刂浦蟛糠旨用茇泿沤灰琢?，并且不與我們這樣的用戶分享任何收入。但是，Vertex 似乎準(zhǔn)備奪取部分交易量，并通過(guò)他們的 VRTX 代幣分享收入。

Vertex 與其他 DEX 相比如何？

去中心化支持者可能會(huì)認(rèn)為，由于 Vertex 具有鏈外訂單簿，它不符合去中心化交易所的定義。但是同樣的觀點(diǎn)也適用于 dYdX，這并沒(méi)有阻止它成為按交易量計(jì)算最大的鏈上永續(xù)合約交易所，而且它們只運(yùn)行訂單簿，而不是 AMM/ 訂單簿混合模式。

用戶界面上的白名單機(jī)制也非常中心化，這意味著項(xiàng)目無(wú)法自動(dòng)在 Vertex 上列出，因此您不太可能看到最新的 Degen 代幣。因此，雖然 Vertex 可以列出比您平均中心化交易所更多的代幣，但它列出的代幣數(shù)量遠(yuǎn)不及您在最大的 DEX 上看到的代幣數(shù)量。然而，這真的是件壞事嗎？

為了與中心化交易所競(jìng)爭(zhēng)，Vertex 必須做出妥協(xié)，特別是當(dāng)以太坊上的去中心化交易所執(zhí)行速度超過(guò) 13 秒，L2 去中心化交易所執(zhí)行速度超過(guò) 1.3 秒時(shí)。而 AMM/ 訂單簿混合模式則兼具了中心化性能和鏈上的最終性、透明度和自我托管。

就白名單而言，有爭(zhēng)議的是投資者，尤其是那些從中央交易所遷移來(lái)的投資者，需要保護(hù)他們免受風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目和潛在的干擾。想要購(gòu)買 Degen 代幣的人還有很多其他途徑。

Vertex 并不取代其他去中心化交易所，而是填補(bǔ)了它們與中心化交易所之間的空白。

VRTX 代幣

大多數(shù)原生協(xié)議代幣沒(méi)有真正的購(gòu)買動(dòng)力；例如，UNI 代幣只是一個(gè)治理代幣，沒(méi)有實(shí)際價(jià)值；而 dYdX 代幣則提供治理權(quán)和更低的交易費(fèi)用，所以除非您進(jìn)行大量交易，否則它沒(méi)有意義。

但是收入分享或真實(shí)收益已經(jīng)有一段時(shí)間以來(lái)不斷增長(zhǎng)，并將 GMX 等代幣推向了市值前 100。盡管 dYdX 在 GMX 上的交易量是其的 10 倍，但 GMX 代幣的市值是其的 1.3 倍，這就是真實(shí)收益的力量。

因此，想象一下一個(gè)能夠在性能上與 dYdX 匹敵，但在功能上超越它，并獎(jiǎng)勵(lì)代幣持有者分享收入的協(xié)議；這樣的代幣價(jià)值將會(huì)是多少？當(dāng) VRTX 推出時(shí)，我們很快就會(huì)找到答案。

如何獲得 VRTX？

在 VRTX 代幣推出之前，獲得對(duì) VRTX 的參與的唯一途徑是使用 Vertex 平臺(tái)進(jìn)行現(xiàn)貨或永續(xù)合約交易。

為了鼓勵(lì)交易者使用該平臺(tái)，Vertex 建立了一個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)系統(tǒng)。VTRX 獎(jiǎng)勵(lì)按照每位交易者在一個(gè)時(shí)期內(nèi)的交易費(fèi)用比例分配。在創(chuàng)世期間，總共有 9% 的 VRTX 供應(yīng)量可用，創(chuàng)世期將于十月結(jié)束，然后進(jìn)入持續(xù)的發(fā)行階段，未來(lái)的 37% 將在五年內(nèi)分發(fā)。

到目前為止，獎(jiǎng)勵(lì)系統(tǒng)取得了巨大的成功，Vertex 在最近幾天內(nèi)短暫地超越了 GMX 和幾乎所有其他的鏈上永續(xù)合約平臺(tái)。

上漲潛力

中心化交易所（CEXs）擁有 80% 到 90% 的現(xiàn)貨交易量和超過(guò) 97% 的衍生品交易量，因此，一個(gè)能夠在垂直整合、功能性和性能方面與它們競(jìng)爭(zhēng)并超越它們的平臺(tái)的潛力是巨大的。

Uniswap 在現(xiàn)貨交易方面的交易量只有幣安的十分之一，但其 UNI 代幣的市值卻達(dá)到了 46 億美元。而最大的鏈上永續(xù)合約平臺(tái) dYdX 的交易量只有幣安的 3%，然而其 dYdX 代幣的市值卻達(dá)到了 3.76 億美元。而這兩種代幣都不與持有者分享收入。

另一方面，GMX 分享收入，并且市值接近 5 億美元。但正如我們已經(jīng)討論過(guò)的，Vertex 在不到四個(gè)月的時(shí)間里就已經(jīng)在交易量上與他們競(jìng)爭(zhēng)。

因此，VRTX 注定會(huì)有巨大的市值，但早期持有者能夠獲得多少上行空間將取決于他們是通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)獲得還是在上市時(shí)購(gòu)買。而且這還將取決于上市時(shí)的起始價(jià)格。

對(duì)我來(lái)說(shuō)，Vertex 的表現(xiàn)幾乎過(guò)于出色，因此我懷疑起始市值將非常高。

然而，Vertex 具有無(wú)與倫比的產(chǎn)品市場(chǎng)契合度，完全有望成為頂級(jí)的去中心化交易所和頂級(jí)的加密貨幣交易所。在牛市中，隨著交易量和收入的飆升，VRTX 似乎沒(méi)有任何對(duì)手。

優(yōu)點(diǎn)：

  • 中心化交易所級(jí)別的交易速度；

  • 零價(jià)格影響；

  • 鏈上透明度和自我托管；

  • 所有核心加密貨幣交易產(chǎn)品：現(xiàn)貨、永續(xù)合約和貨幣市場(chǎng)，垂直整合；

  • 通用交叉保證金交易；

  • 易于使用的用戶界面；

  • 集成的出入金通道；

  • 低交易費(fèi)用；

  • 交易獎(jiǎng)勵(lì)系統(tǒng)

  • VRTX 代幣將獲得收入份額；

  • 機(jī)構(gòu)交易軟件的 API 接口；

  • 可支持低流動(dòng)性代幣；

  • 白名單機(jī)制保護(hù)用戶免受風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)；

  • 得到 Jane Street 和 Wintermute 等主要機(jī)構(gòu)的支持；

  • 已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了顯著的永續(xù)合約交易量。

缺點(diǎn)：

  • 排序器和訂單簿是中心化的妥協(xié)；

  • 白名單是中心化元素；

  • 白名單將限制可用代幣的數(shù)量；

  • 與中心化交易所不同，只能買賣 ERC20 代幣；

  • 目前現(xiàn)貨和永續(xù)合約選擇有限；

  • 關(guān)于 VRTX 上市價(jià)格還沒(méi)有公告。

以上就是什么是Vertex Protocol？一文解析Vertex協(xié)議填補(bǔ)DEX與CEX之間的業(yè)務(wù)空白的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于詳解Vertex協(xié)議的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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Tag：vertex   Protocol   Dex   CEX  

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