frxETH為什么能夠取得高收益?一文詳細(xì)了解
frxETH是混合算法穩(wěn)定幣協(xié)議Frax Finance推出的以太坊流動(dòng)性質(zhì)押產(chǎn)品，至今上線100天，frxETH從0增長到超8.14萬枚，價(jià)值約13億美元。而它能夠取得高收益主要是因?yàn)榻鼉蓚€(gè)月來平均8%甚至一度達(dá)到16%以上高質(zhì)押收益的推動(dòng)，并且在該項(xiàng)目中，那些未選擇將frxETH再度質(zhì)押為sfrxETH的用戶，還會(huì)將自己那份質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)讓渡給部分的sfrxETH用戶。很多投資者到現(xiàn)在還不太明白frxETH為什么能夠取得高收益？下面就讓小編為大家詳細(xì)的分析一下。
frxETH為什么能夠取得高收益？
frxETH取得高收益背后，離不開其近兩個(gè)月來平均8%甚至一度達(dá)到16%以上高質(zhì)押收益的推動(dòng)(同期Lido僅為5%左右)。和Lido旗下的stETH類似，frxETH是Frax Finance為質(zhì)押以太坊的用戶提供的流動(dòng)性質(zhì)押代幣。
不過與stETH直接通過rebase方式向stETH用戶發(fā)放質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)不同的是，frxETH用戶并不能直接獲得質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)——如果frxETH用戶要獲取以太坊質(zhì)押收益，則需要將frxETH再次質(zhì)押為sfrxETH。
只不過質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)的積累方式仍是frxETH，但由于并非所有用戶都選擇將frxETH再度質(zhì)押為sfrxETH，因此隨著時(shí)間的推移，sfrxETH將會(huì)積累更多的frxETH，這意味著在sfrxETH用戶退出時(shí)，可以在整個(gè)frxETH獎(jiǎng)勵(lì)池子參與瓜分，從而獲得相對(duì)同類產(chǎn)品更高的收益率，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：
假設(shè)Frax合約中總共有100枚ETH被質(zhì)押為frxETH，其中只有30枚通過二次質(zhì)押鑄造為sfrxETH，那這30枚sfrxETH，將按比例瓜分這100枚ETH的質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)(frxETH形式)。簡(jiǎn)言之，未選擇將frxETH再度質(zhì)押為sfrxETH的用戶，將自己那份質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)讓渡給了sfrxETH用戶。
frxETH的套利平衡機(jī)制
那么問題來了，為什么會(huì)有frxETH用戶不選擇二次質(zhì)押，愿意將自己的收益讓渡給sfrxETH用戶?因?yàn)镕rax Finance為frxETH用戶提供了另外一個(gè)收益選擇——將frxETH存入Curve的frxETH/ETH流動(dòng)性池，收獲LP收益。
從用戶角度看，F(xiàn)rax Finance其實(shí)是為frxETH提供了兩種收益路徑：
·先將ETH質(zhì)押為frxETH，然后存入frxETH/ETH流動(dòng)性池吃Curve收益，同時(shí)讓渡出自己的frxETH質(zhì)押收益；
·先將ETH質(zhì)押為frxETH，然后再度質(zhì)押為sfrxETH，這樣在獲得自己質(zhì)押收益的同時(shí)，額外獲得第一部分用戶讓渡出來的frxETH質(zhì)押收益；
理論上講，選擇在Curve的frxETH/ETH流動(dòng)性池(frxETH)和選擇二次質(zhì)押(sfrxETH)，會(huì)因?yàn)槭找媛实牟町愔鸩叫纬蓜?dòng)態(tài)的套利平衡，從而將兩個(gè)不同選擇的收益率始終保持在同一區(qū)間。
而根據(jù)Frax Finance官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2月1日二者的收益率也確實(shí)比較接近：Curve的frxETH/ETH流動(dòng)性池(frxETH)為8.24%，二次質(zhì)押(sfrxETH)為7.17%，二者的占比也基本接近。
Frax將為ETH/FrxETH曲線池提供高收益。該池中的所有FrxETH也將被質(zhì)押并鎖定不同的時(shí)間段。所有FrxETH也將在驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)中獲得收益，這些收益將進(jìn)入sFrxETH。這意味著sFrxETH質(zhì)押者應(yīng)該獲得高于正常收益率的收益，因?yàn)椴⒎撬蠪rxETH都被鎖定在質(zhì)押合約中。所有FrxETH驗(yàn)證器都將在內(nèi)部運(yùn)行。自2022年夏季以來，節(jié)點(diǎn)測(cè)試一直在進(jìn)行，F(xiàn)rax一直處于驗(yàn)證器連接性和產(chǎn)量的前1%。
以上就是frxETH為什么能夠取得高收益?一文詳細(xì)了解的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于frxETH取得高收益原因的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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