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什么是以太坊期貨？如何交易？以太坊期貨交易分步指南

2025-06-16 14:59:05 | 來源： | 作者：佚名
期貨指的是資產(chǎn)的衍生品，而非資產(chǎn)本身,以太坊期貨是對以太坊未來價格的押注，而非當(dāng)前價格的反映,在本指南中，我們將講解如何使用中心化加密貨幣交易所交易以太坊期貨，以及如何降低杠桿交易的風(fēng)險

以太坊 (ETH) 的走勢通常與比特幣同步，但價格波動幅度通常更大，既有上漲也有下跌。以太坊合約交易讓您無需持有 ETH，即可利用這些波動做空（押注價格下跌）或做多（押注價格上漲）。更棒的是，您還可以使用杠桿來倍增收益，讓小幅波動也能帶來巨額利潤。

在本指南中，我們將講解如何使用中心化加密貨幣交易所交易以太坊期貨，以及如何降低杠桿交易的風(fēng)險。我們還將討論使用去中心化平臺或交易所交易基金 (ETF) 交易期貨的替代方法。

讓我們從期貨的基本解釋開始。

什么是以太坊期貨？

期貨指的是資產(chǎn)的衍生品，而非資產(chǎn)本身。以太坊期貨是對以太坊未來價格的押注，而非當(dāng)前價格的反映。

在傳統(tǒng)的現(xiàn)貨市場交易中，您可以在認為價格上漲時買入以太坊，在認為價格下跌時賣出。您可以根據(jù)當(dāng)前價格買入或賣出。而期貨合約則允許您持有倉位，有時甚至是無限期持有，而無需買賣以太坊。

期貨交易并非像賭場那樣的隨機投注。相反，它們通?；诩夹g(shù)指標、交易量、圖表形態(tài)、交易周期，甚至宏觀經(jīng)濟或行業(yè)新聞。這些因素的綜合作用，可能導(dǎo)致未來價格高于或低于當(dāng)前價格。

考慮到這一點，我們可以研究期貨交易背后的機制，重點關(guān)注永續(xù)期貨合約。

以太坊期貨交易如何運作？

雖然交易以太坊期貨的方式多種多樣，包括交割期貨和ETF，但我們將重點介紹最常見的方式：永續(xù)期貨合約。永續(xù)期貨，也稱為perps或perpetual swaps，允許交易者在基礎(chǔ)抵押品（稱為保證金）充足的前提下保持倉位。讓我們探索永續(xù)期貨的各個組成部分，了解它們是如何相互關(guān)聯(lián)的。

杠桿作用

使用這些合約，您可以做多或做空，并在某些平臺上選擇1倍（無杠桿）至200倍的杠桿。杠桿意味著您可以用相對較少的自有資金（保證金）控制更大的交易頭寸。

讓我們用一個簡化的例子來解釋一下。

  • 100 美元交易，1 倍杠桿 = 100 美元交易
  • 100 美元交易，100 倍杠桿 = 10,000 美元交易

實際上，你可以利用杠桿來增加潛在利潤。在 100 美元的交易中，ETH 價格上漲 1%，你就能獲得 1 美元的利潤。相比之下，同樣的 1% 價格上漲，加上杠桿，就能創(chuàng)造 100 美元的利潤。我們稱之為毛利，因為這筆交易還涉及其他費用。

另一方面，使用 100 倍杠桿，ETH 價格下跌 1% 將導(dǎo)致 100 美元的損失。該損失金額將用盡您的全部保證金，并且該倉位將被清算（賣出以彌補損失）。雖然杠桿是一個強大的工具，但在交易波動性資產(chǎn)時，通常最好謹慎使用。

融資利率

永續(xù)合約市場代表著交易雙方的交易者，并使用一種名為資金利率的巧妙機制，使合約價格接近現(xiàn)貨市場價格。如果沒有這種機制，合約價格可能會與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)顯著差異。正負資金利率有助于將合約價格與現(xiàn)貨價格掛鉤。

  • 正資金費率：如果期貨合約價格高于現(xiàn)貨價格，多頭持倉者將向空頭持倉者支付資金。這表明買家（多頭）的數(shù)量多于賣家（空頭）。
  • 負資金費率：如果期貨合約價格低于現(xiàn)貨價格，空頭持倉者將向多頭持倉者支付費用。這意味著賣家多于買家。

資金費率定期收取，通常每8小時一次，這會產(chǎn)生持倉成本。實際上，資金費率會鼓勵持倉量過大的交易者平倉，從而使合約價格更接近現(xiàn)貨價格。

保證金和清算風(fēng)險

之前我們討論了保證金，即您用于支持交易的資金數(shù)額。然而，有兩個保證金數(shù)額需要考慮：初始保證金和維持保證金。

  • 初始保證金：指以特定杠桿開立以太坊期貨交易所需的抵押金額。例如，如果您想開立一筆價值 1,000 美元的 10 倍杠桿交易，則需要 100 美元的初始保證金。
  • 維持保證金：維持保證金是交易所的緩沖。雖然維持保證金會根據(jù)資產(chǎn)和市場狀況而變化，但通常在初始保證金的 50% 到 75% 之間。如果維持保證金為 50%，那么如果 1,000 美元的 10 倍交易價值下跌 5%，交易就會被平倉（清算）。

在實際操作中，這意味著您無需使用全部初始保證金。相反，您可能擁有初始保證金的 50% 或更少。剩余部分將作為交易所的緩沖資金，以防范可能給交易平臺造成損失的突發(fā)市場波動。超額清算通常會進入“保險基金”，以幫助平臺在未來價格波動時保持償付能力。

關(guān)鍵在于，您可能在損失全部本金之前就損失了全部倉位。杠桿會放大收益，維持保證金要求可能會導(dǎo)致您的倉位比您預(yù)想的更早被清算。另一方面，杠桿可以大幅放大您的收益，但應(yīng)謹慎使用，以降低清算風(fēng)險。

如何交易以太坊期貨：分步指南

讓我們逐步介紹使用永續(xù)合約交易期貨的基本步驟。在本例中，我們將使用 USDT-M 期貨，這樣我們就不必擔(dān)心保證金的價值會隨著市場波動而波動。我們選擇 MEXC 作為示例，因為該交易所提供強大的流動性和靈活的杠桿選擇。ME??XC 還允許交易者在無需完成“了解您的客戶” (KYC) 身份驗證的情況下提取最高 10 BTC 的資金。

1）注冊MEXC

訪問 MEXC開設(shè)期貨賬戶。您需要提供電子郵件地址或電話號碼，或使用支持的社交媒體賬戶登錄。該平臺還支持使用以太坊錢包地址登錄。

創(chuàng)建安全密碼并啟用反網(wǎng)絡(luò)釣魚保護以增強安全性。

2）為您的賬戶注資

由于我們將使用 USDT 期貨，因此您的交易賬戶中需要有 USDT。USDT 是一種追蹤美元價值的穩(wěn)定幣。如果您已在非托管錢包中持有加密貨幣，MEXC 支持鏈上存款?；蛘撸部梢酝ㄟ^第三方提供商使用借記卡或信用卡購買 USDT。部分地區(qū)也支持直接銀行轉(zhuǎn)賬。

3）選擇USDT-M合約

在頂部菜單中，選擇“期貨”，然后選擇“USDT-M 期貨”。使用 USDT 作為交易保證金可以確保保證金價值不會像我們選擇 Coin-M 期貨（使用 ETH 作為保證金）那樣波動。

5）選擇ETHUSDT

將交易對切換為 ETHUSDT。其他交易對（例如 BTCUSDT）的切換流程類似。

6）選擇保證金模式

在本例中，我們將使用逐倉保證金模式，該模式僅使用一種資產(chǎn) (USDT) 作為交易的抵押品。MEXC 也支持全倉保證金，但杠桿限制可能有所不同。如果交易未按計劃進行，全倉保證金模式可能會使您持有的其他資產(chǎn)面臨風(fēng)險。

7）選擇你的杠桿

MEXC 支持最高 500 倍杠桿的 ETH 期貨交易。不過，本次交易我們將使用 20 倍杠桿。較低的杠桿可以承受較小的市場波動，同時降低爆倉風(fēng)險。

8）設(shè)置您的交易金額和訂單類型

選擇交易金額。本例中，我們選擇 500 美元，20 倍杠桿下需要 25 USDT 作為保證金。

  • 限價單讓您選擇價格，并在市場達到您選擇的價格時成交。
  • 交易所的未平限價訂單將立即執(zhí)行市價訂單。

請務(wù)必在您的交易賬戶中留出一些額外的 USDT 來支付交易費用。

9）設(shè)置您的風(fēng)險管理設(shè)置

MEXC 支持止盈和止損設(shè)置，可自動平倉。止盈訂單可確保您鎖定利潤，從而降低因往返交易而虧損的風(fēng)險。

精心選擇的止損可以保護您下一筆交易的資金，但請注意，接近入場成本的緊密止損可能會比預(yù)期更早地平倉（并導(dǎo)致您下一筆交易的資金減少）。

在此示例中，我們將止損設(shè)置為 100% 凈值回報率，這意味著當(dāng)我們將交易保證金（25 USDT）翻倍時，該倉位將自動平倉。如果交易順利，該交易的毛利潤為 25 USDT。

檢查您的設(shè)置，然后點擊“開多頭”即可開立以太坊期貨多頭倉位?？疹^倉位操作類似。

MEXC 還提供模擬賬戶，供您在使用真實資金進行交易之前進行練習(xí)。無論是使用真實資金還是在模擬模式下交易，您都可以監(jiān)控您的交易，了解資金費率如何影響您的交易和可用保證金。

在哪里交易以太坊期貨

雖然像 MEXC 這樣的中心化加密貨幣交易平臺提供了最直接的以太坊期貨交易方式，但也有其他期貨交易方式，包括去中心化交易所協(xié)議和 ETH 期貨 ETF。讓我們來比較一下這些方式。

中心化交易所

中心化加密貨幣交易所是指由管理團隊管理的交易平臺，該團隊定義交易結(jié)構(gòu)并控制平臺訪問權(quán)限。交易所負責(zé)托管您在平臺上存入的任何交易資金。加密資產(chǎn)存儲在托管錢包中，同樣由交易所控制。中心化交易所是購買優(yōu)質(zhì)加密貨幣的便捷方式。

中心化交易所提供法幣入口，有時通過第三方提供商，允許您將傳統(tǒng)法幣兌換成加密貨幣資產(chǎn)，將加密貨幣兌換成其他加密貨幣，或交易永續(xù)合約。值得注意的是，一些中心化平臺還提供到期期貨，我們稍后會簡要討論。

去中心化交易協(xié)議

如果您已經(jīng)在非托管錢包中持有一些加密貨幣，您也可以在去中心化協(xié)議上交易期貨。在這種情況下，您可以將錢包連接到去中心化應(yīng)用程序 (dApp)，例如 GMX、dYdX 或 Hyperliquid。

這些協(xié)議的運作方式與中心化交易所的永續(xù)期貨交易類似，但治理結(jié)構(gòu)有所不同。通常，這些 dApp利用去中心化自治組織(DAO)而非管理團隊來掌控項目方向。

另一個關(guān)鍵區(qū)別在于可訪問性。任何人都可以連接到去中心化協(xié)議，而無需交易所的許可。盡管前端用戶界面或條款和條件可能不允許來自特定司法管轄區(qū)的用戶訪問，但從技術(shù)角度來看，任何人都可以與允許交易的智能合約進行交互。

值得注意的是，去中心化交易所基本上不受監(jiān)管，而中心化交易所通常受到一個或多個政府的監(jiān)管。

以太坊期貨ETF

在美國批準以太坊現(xiàn)貨市場 ETF之前，ETH 期貨 ETF 曾是希望在投資組合中持有 ETH 的投資者的替代選擇。這些交易所交易基金 (ETF) 提供了一種便捷的方式，可以投資芝加哥商品交易所 (CME) 受監(jiān)管交易所的 ETH 期貨。

ETH 期貨 ETF 期權(quán)提供杠桿和非杠桿兩種選擇。非杠桿期權(quán)，例如 ProShares Ether Strategy ETF (EETH)，能夠更接近 ETH 現(xiàn)貨市場價格。杠桿期權(quán)，例如 ProShares Ultra Ether ETF (ETHT)，能夠放大市場波動，經(jīng)紀商提供多頭和空頭期權(quán)選擇。

受監(jiān)管的商品和期貨交易所

ETH 期貨于 2021 年 2 月 8 日在芝加哥商品交易所 (CME ) 開始交易。以太坊期貨也在芝加哥期權(quán)交易所 (CBOE) 期貨交易所 (CFE) 交易。這些受監(jiān)管的交易所使用到期合約，并以美元結(jié)算交易。它們還為 ETH 期貨 ETF 提供庫存，這些 ETF 負責(zé)買賣這些期貨合約。

雖然一些經(jīng)紀公司提供受監(jiān)管的 ETH 期貨合約，但最低交易要求和交易者資格使得日常交易者難以獲得此選項。

以太坊期貨交易的類型

在上文中，我們討論了永續(xù)期貨和交割期貨，通常也稱為到期期貨或有日期期貨。接下來，我們將回顧一下這些期貨，以及它們可用的保證金類型。

值得注意的是，雖然直接在受監(jiān)管的交易所或加密平臺上交易期貨需要用戶提供保證金，但投資期貨 ETF 不會對個人投資者施加保證金要求（ETF 經(jīng)理管理其基礎(chǔ)期貨持有量的保證金）。

  • 永續(xù)合約：永續(xù)合約使用資金費率作為激勵或抑制因素，使合約價格與現(xiàn)貨價格保持一致。這種結(jié)構(gòu)允許交易者無限期地持有未平倉頭寸，前提是他們保留足夠的保證金以防止被清算。
  • 到期期貨：雖然在中心化加密貨幣交易所中不太常見，但到期期權(quán)會設(shè)定合約到期日期。通常情況下，這些期權(quán)會在季度末到期。合約價格與資金費率不同，到期時會與現(xiàn)貨市場價格趨同。到期期權(quán)在大多數(shù)情況下也會限制杠桿，最高可使用 50 倍杠桿，而永續(xù)期貨合約通?？墒褂?100 倍甚至 200 倍的杠桿。

ETH 期貨保證金類型

此外，以太坊合約可以使用不同類型的資產(chǎn)作為抵押品或保證金。最常見的是，ETH 合約使用 USDT 作為保證金，USDT 是一種與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，由現(xiàn)金、債券和其他資產(chǎn)支持。一些合約使用 USDC 代幣，該代幣也具有類似的現(xiàn)實世界資產(chǎn) (RWA) 支持。

不過，特定平臺可能會提供幣本位保證金合約。例如，您可以使用 ETH 作為以太坊合約的保證金，或使用 BTC 作為比特幣合約的保證金，而不是 USDT、USDC 或類似的穩(wěn)定幣。

如果您開立多頭倉位，并且 ETH 的價格也上漲，那么此策略將非常有利。在這種情況下，抵押品的價值會隨著合約價值的上漲而增加。

成功的交易會在合約結(jié)算時增加 ETH 持倉。相比之下，如果是空頭倉位或市場大幅下跌，這種策略可能會帶來災(zāi)難性的后果。在這種情況下，保證金價值會縮水，使倉位更接近清算。

為什么要交易以太坊期貨？其優(yōu)勢

讓我們回顧一下，與現(xiàn)貨市場買入并持有策略或波段交易相比，交易以太坊期貨的一些主要優(yōu)勢。我們將重點介紹永續(xù)合約，因為它們是交易 ETH 期貨最常見的方式。永續(xù)合約交易在交易結(jié)構(gòu)上更靈活，并能更好地利用資金。

  • 杠桿：在交易中使用杠桿可以獲得遠高于您提供的保證金的收益。在 100 倍杠桿下，多頭倉位上漲 1% 即可使您的投資翻倍，且交易費用更低。
  • 資本效率： 100 美元保證金可控制 50 倍杠桿下的 5,000 美元交易。期貨交易使交易者能夠更高效地利用資本，甚至可能用一筆相同規(guī)模的現(xiàn)貨交易所需的資金進行多筆交易。
  • 交易市場上漲或下跌的能力：期貨允許交易者做多或做空交易，而現(xiàn)貨市場僅支持買入或賣出。保證金交易支持賣空，但可用杠桿較低。
  • 流動性更高：期貨市場通常會吸引更多的資本，從而使交易更加順暢，買賣訂單之間的價差更小，交易價格滑點減少。
  • 對沖：合約交易可用于對沖現(xiàn)有倉位。例如，如果您持有 ETH 多頭倉位，但擔(dān)心 ETH 價格會下跌，那么做空 ETH 合約交易可以讓您在不賣出 ETH 倉位的情況下，從預(yù)期的價格下跌中獲利。

交易以太坊期貨的風(fēng)險

期貨交易雖然具有諸多優(yōu)勢，但在開倉前也存在一些需要考慮的風(fēng)險。您可能會瞬間損失所有投資，尤其是在高杠桿交易的情況下。資金費率成本也會隨著時間的推移逐漸侵蝕您的保證金。讓我們更詳細地回顧一下期貨交易的一些主要風(fēng)險。

杠桿導(dǎo)致?lián)p失擴大

杠桿交易可以幫助交易者實現(xiàn)超額收益，但如果市場走勢不利于交易者，同樣的杠桿也可能成為一種負擔(dān)。市場波動 1% 不利于您的倉位，就意味著以 100 倍杠桿被清算。

清算風(fēng)險

虧損交易會減少可用保證金，使其接近維持保證金限額。一旦達到維持保證金門檻，交易所就會平倉并關(guān)閉交易。例如，如果初始保證金為 100 美元，交易所可以在維持保證金達到 50 美元甚至更早時平倉。

融資利率成本

資金利率會影響多頭和空頭交易，從而減少交易的可用保證金并可能減少潛在利潤。

增加壓力

我們不要忽視情緒上的影響。與現(xiàn)貨市場購買相比，杠桿交易往往帶來更多焦慮。

更陡峭的學(xué)習(xí)曲線

期貨交易比現(xiàn)貨交易更復(fù)雜，對新手交易者來說更難掌握。不過，許多平臺（例如MEXC）現(xiàn)在都提供模擬交易平臺，讓交易者無需投入真金白銀即可進行練習(xí)。

匯率相關(guān)風(fēng)險

據(jù)估計，近年來已有數(shù)百家加密貨幣交易所倒閉，其中包括像FTX這樣備受矚目的交易所倒閉事件。在這些情況下，投資者可能無法收回在交易所持有的資金。

結(jié)論

交易以太坊期貨可以帶來豐厚的利潤，并能更高效地利用資金，因為小額投資就能控制更大的交易。然而，謹慎使用杠桿至關(guān)重要。連續(xù)小額盈利可能比試圖大額盈利并可能損失交易資金更安全。像 MEXC 這樣的平臺讓期貨交易變得觸手可及，而模擬賬戶則讓您無需承擔(dān)資金風(fēng)險即可進行練習(xí)交易。

以上就是什么是以太坊期貨？如何交易？以太坊期貨交易分布指南的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于以太坊期貨具體介紹的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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Tag：期貨   以太坊  

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