最大可提取值 (MEV) 表示區(qū)塊鏈驗(yàn)證者通過策略性地對(duì)區(qū)塊內(nèi)的待處理交易進(jìn)行排序而獲得的潛在收益。驗(yàn)證者有權(quán)納入、排除或重新排序待處理交易，并可利用此控制權(quán)獲取經(jīng)濟(jì)利益。

但是 MEV 到底是什么？任何人都可以利用它來獲得優(yōu)勢(shì)嗎？

好消息是，現(xiàn)在有專門的 MEV 機(jī)器人，可以自動(dòng)探索區(qū)塊鏈交易機(jī)會(huì)，并實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。然而，使用這些機(jī)器人仍然需要一定的技術(shù)知識(shí)，因此首先了解 MEV 的工作原理至關(guān)重要。

了解 MEV 的另一個(gè)好處是它的潛在負(fù)面影響，因?yàn)椴倏v區(qū)塊內(nèi)的交易可能會(huì)導(dǎo)致最終用戶支付更高的 gas 費(fèi)用，并導(dǎo)致去中心化金融 (DeFi)中的市場(chǎng)條件不公平。

如今，MEV 在各大主流區(qū)塊鏈中扮演著重要角色，其中以太坊憑借其在 DeFi 和 Web3 領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，成為主要市場(chǎng)。MEV 最初被稱為“礦工可提取價(jià)值”，指的是礦工安排交易的能力。然而，自從以太坊從工作量證明 (PoW) 過渡到權(quán)益證明 (PoS) 以來，該術(shù)語已更改為“最大可提取價(jià)值 (MEV)”，以反映 PoS 鏈中驗(yàn)證者的角色。

MEV 的工作原理

MEV 的實(shí)現(xiàn)得益于區(qū)塊鏈的去中心化特性以及驗(yàn)證者對(duì)交易排序的控制。

區(qū)塊鏈上的所有交易最初都會(huì)進(jìn)入所謂的內(nèi)存池（mempool），這是一個(gè)公共空間，驗(yàn)證者或礦工會(huì)從中挑選交易，并根據(jù)這些交易在新區(qū)塊中進(jìn)行排序。你可以將內(nèi)存池想象成一個(gè)等待交易的等候室，驗(yàn)證者在其中充當(dāng)守門人，決定誰先執(zhí)行。

理論上，驗(yàn)證者應(yīng)該首先公布 Gas 費(fèi)用最高的交易名稱，他們通常也會(huì)這么做。然而，由于內(nèi)存池是公開的，任何人都可以看到，獨(dú)立的網(wǎng)絡(luò)參與者（被稱為“搜索者”）會(huì)使用復(fù)雜的機(jī)器人來檢測(cè)套利和其他 MEV 機(jī)會(huì)。

這些搜索者的目標(biāo)是將某些交易優(yōu)先打包到下一個(gè)或某些區(qū)塊中。對(duì)他們來說，交易順序?qū)τ?DeFi 中的套利機(jī)會(huì)至關(guān)重要，因?yàn)樗鼤?huì)影響代幣價(jià)格、造成滑點(diǎn)或引發(fā)清算。我們將在下文分析一些 MEV 策略，但目前，重要的是要理解搜索者能夠獲得經(jīng)濟(jì)利益，因?yàn)槟承﹨^(qū)塊鏈交易會(huì)被驗(yàn)證者優(yōu)先處理或忽略。

當(dāng)搜索者發(fā)現(xiàn)這些 MEV 機(jī)會(huì)時(shí)，他們會(huì)向驗(yàn)證者支付高額的 Gas 費(fèi)用，以優(yōu)先處理他們的交易。Gas 費(fèi)用起到激勵(lì)作用，并有助于驗(yàn)證者獲得 MEV 收入。有時(shí)，搜索者甚至可以直接與驗(yàn)證者合作提取 MEV。

如你所見，雖然驗(yàn)證者完全控制著哪些交易可以在后續(xù)區(qū)塊中被優(yōu)先提取，但他們并沒有獲得這些交易的最大可提取價(jià)值。相反，搜索者通過實(shí)施高級(jí)算法并與驗(yàn)證者分享收益，獲得了主要收益。

MEV 與利用特權(quán)訪問的內(nèi)幕交易有相似之處，但在區(qū)塊鏈上，這并不違法。

什么是套利？

專業(yè)交易員主要利用 MEV 提取來獲取套利機(jī)會(huì)，但加密貨幣套利中的 MEV 是什么？

套利是一種利用不同市場(chǎng)之間的價(jià)格差距來獲利的方式。例如，假設(shè)比特幣在交易所 A 的價(jià)格為 100,000 美元，在交易所 B 的價(jià)格為 100,500 美元。您可以以更低的價(jià)格買入，然后在交易所 B 快速賣出，立即獲得 500 美元的利潤(rùn)。

在 DeFi 中，交易者會(huì)分析 Uniswap 等去中心化交易所 (DEX) 之間的價(jià)格差異。顯然，這些差異并不像我們示例中那樣顯著，但利潤(rùn)來自高交易量。我們很快會(huì)分析 DeFi 中的 MEV 套利以及其他策略。

MEV 與常規(guī)交易

盡管從技術(shù)上講，MEV 交易與常規(guī)交易相同，但在市場(chǎng)影響和對(duì)某些參與者的經(jīng)濟(jì)利益方面，MEV 交易有所不同。

常規(guī)交易遵循基于 Gas 費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)流程。相比之下，MEV 利用交易的排序方式，允許驗(yàn)證者和搜索者獲取額外利潤(rùn)。

MEV 與常規(guī)交易的區(qū)別如下：

正如你所見，在一個(gè)透明度較低、不公平的區(qū)塊鏈上開展業(yè)務(wù)可能會(huì)對(duì)普通用戶產(chǎn)生負(fù)面影響，這違背了去中心化的原則?；旧?，用戶最終會(huì)因?yàn)?MEV 而繳納一筆隱形稅。

盡管如此，由于權(quán)力下放，MEV 提取仍然存在，市場(chǎng)必須學(xué)會(huì)控制它并適應(yīng)新的條件。

常見的 MEV 策略

以下是用于提取 MEV 的策略的主要示例：

套利

如上所述，套利是指識(shí)別同一代幣在不同 DEX 之間的顯著價(jià)格差異。搜索者可以通過高頻交易來利用價(jià)格差距。例如，如果某個(gè)代幣在 Uniswap 上的價(jià)格明顯低于 Balancer 或 SushiSwap 上的價(jià)格，搜索者就會(huì)使用專門的機(jī)器人在 Uniswap 上買入該代幣，然后在其他 DEX 上賣出，從而獲利。

搜索者還可以利用同一 DEX 上不同流動(dòng)性池之間的價(jià)格差距。例如，Uniswap 托管著數(shù)以萬計(jì)的流動(dòng)性池，其中許多池子都包含相同的代幣，例如 ETH。

請(qǐng)注意，價(jià)格差異可能僅持續(xù)幾秒鐘甚至幾毫秒，這足以讓自動(dòng)機(jī)器人發(fā)現(xiàn)并利用它們。

搶先交易

在這種策略中，專門的機(jī)器人會(huì)掃描內(nèi)存池以查找大額交易或潛在的盈利交易，并向驗(yàn)證者支付更高的費(fèi)用，以優(yōu)先考慮他們的類似交易，從而首先到達(dá)下一個(gè)區(qū)塊。

例如，一位搜索者在 Uniswap 上注意到一個(gè)針對(duì) meme 幣的大額買單。他會(huì)嘗試在初始訂單之前買入相同的代幣，一旦該訂單因滑點(diǎn)而推高了 DEX 上的代幣需求，他就會(huì)迅速以更高的價(jià)格轉(zhuǎn)售。

搶先交易被認(rèn)為是不道德的，在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域是被完全禁止的。然而，目前在區(qū)塊鏈上限制搶先交易尚不可能，而利用這種策略來獲取 MEV 是一種流行的盈利方式。

搶先交易在流動(dòng)性較低的新代幣中尤其流行，單筆大額交易就可能造成滑點(diǎn)。事實(shí)上，這種策略非常普遍，以至于一些機(jī)器人試圖搶先交易其他搶先交易機(jī)器人。

三明治襲擊

搶先交易與反向交易相結(jié)合，形成了一種“三明治攻擊”。這種不道德的策略瞄準(zhǔn)的是一筆大額交易，并試圖將其完全控制。

例如，一個(gè)三明治機(jī)器人在 Uniswap 上發(fā)現(xiàn)了一個(gè)針對(duì) meme 幣的大額待處理買單。它會(huì)在主訂單之前買入該代幣（搶先交易），并在造成滑點(diǎn)后以更高的價(jià)格轉(zhuǎn)售（回購）。

這種方法包含三個(gè)步驟：

• 搜索者在掛單之前下達(dá)買單，通過滑點(diǎn)推高代幣價(jià)格。
• 受害者在不知情的情況下以更高的價(jià)格購買了代幣。
• 然后，搜索者在 DEX 上出售代幣，從差價(jià)中獲利。

在這種情況下，搜索者和受害者最終都會(huì)購買相同的代幣，但 MEV 機(jī)器人以較低的價(jià)格購買，而受害者由于價(jià)格操縱而被迫以更高的價(jià)格購買。

2023年，一位搜索者通過使用MEV機(jī)器人執(zhí)行“三明治”攻擊，在一天內(nèi)賺取了超過100萬美元。他的以太坊地址占當(dāng)天Gas費(fèi)用的7%。在改進(jìn)了攻擊策略后，這位搜索者在2024年仍然活躍。

受影響的不僅僅是以太坊。去年，一個(gè)名為“arsc”的熱門 MEV 機(jī)器人通過三明治攻擊利用 Solana 用戶，在兩個(gè)月內(nèi)成功竊取了約3000 萬美元。

清算狩獵

Aave 或 Compound 等 DeFi 借貸平臺(tái)要求借款人存入加密貨幣作為抵押品，如果借款人無法償還貸款或抵押品未達(dá)到一定的門檻，抵押品就會(huì)被清算。

這些協(xié)議允許任何人清算抵押品并收取清算費(fèi)。搜索者使用 MEV 機(jī)器人分析借貸協(xié)議和內(nèi)存池，以識(shí)別可以清算的借款人。其目標(biāo)是利用搶先交易和其他技術(shù)先行清算并收取費(fèi)用。

不同區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的 MEV

MEV 策略在具備智能合約功能的區(qū)塊鏈上利潤(rùn)豐厚，這使得這些區(qū)塊鏈能夠托管多個(gè)提供交易和借貸機(jī)會(huì)的去中心化應(yīng)用程序 (dApp)。因此，搜索者會(huì)瞄準(zhǔn)那些活躍度較高的區(qū)塊鏈，包括以太坊、Solana 和 BNB Chain。

以太坊和 MEV

以太坊是最大的 dApp 友好型區(qū)塊鏈。它占據(jù) DeFi 總鎖定價(jià)值 (TVL) 的 50% 以上，這也解釋了為什么 MEV 在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上如此活躍。

如前所述，MEV 的提取始于以太坊采用 PoW 算法的時(shí)候。當(dāng)時(shí)，搜索者需要支付更高的 Gas 費(fèi)，以說服礦工選擇他們的交易添加到下一個(gè)區(qū)塊中。

合并（以太坊升級(jí)到 PoS）之前提取的 MEV 總量超過 6.75 億美元。

搜索者總計(jì)向礦工支付了超過2.4 億美元的MEV 策略費(fèi)用。如今，礦工的工作已由驗(yàn)證者承擔(dān)。

隨著 MEV 機(jī)器人的影響力日益增強(qiáng)，以太坊成為第一個(gè)有組織地采取措施降低其風(fēng)險(xiǎn)的網(wǎng)絡(luò)。Flashbots 是一家研發(fā)組織，旨在減少 MEV 對(duì)普通用戶的負(fù)面影響。

MEV 活動(dòng)對(duì)于以太坊來說非常重要，因?yàn)樵摼W(wǎng)絡(luò)已經(jīng)在努力應(yīng)對(duì)高額交易費(fèi)用和擁堵問題，而 MEV 可能會(huì)使這些問題變得更加嚴(yán)重。

為了應(yīng)對(duì) MEV 的負(fù)面影響，F(xiàn)lashbots 開發(fā)了MEV-Geth和MEV-Relay，將 MEV 相關(guān)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到鏈下，從而減輕了內(nèi)存池的負(fù)擔(dān)。當(dāng)以太坊轉(zhuǎn)向 PoS 時(shí)，F(xiàn)lashbots 開發(fā)了MEV-Boost，作為提議者-構(gòu)建者分離 (PBS) 的實(shí)現(xiàn)，以取代 MEV-Geth。通過 PBS，驗(yàn)證者可以外包區(qū)塊構(gòu)建，將區(qū)塊空間出售給第三方。這有助于防止權(quán)益中心化，并降低 MEV 的負(fù)面影響。區(qū)塊創(chuàng)建變成了三個(gè)獨(dú)立實(shí)體的共同努力：搜索者、構(gòu)建者和中繼者。

自合并以來，已提取超過 526,000 個(gè) ETH，按今天的價(jià)格計(jì)算，價(jià)值近 10 億美元。

Uniswap 占 DEX 中所有 MEV 套利活動(dòng)的 93%，而 WETH 占套利交易的最大份額。

其他鏈上的 MEV

MEV 在其他鏈上的活動(dòng)也非?；钴S，尤其是在 Solana 上，它擁有最多的交易數(shù)量和活躍地址。

在其 meme 幣生態(tài)系統(tǒng)的推動(dòng)下，Solana 在 DeFi 中的份額也在 2025 年初增至創(chuàng)紀(jì)錄的 10% 以上。

有趣的是，Solana 采用了不同的設(shè)計(jì)，從而降低了 MEV 的負(fù)面影響。這條高性能鏈甚至沒有內(nèi)存池。相反，它預(yù)先分配了區(qū)塊生產(chǎn)者，這使得驗(yàn)證者幾乎沒有空間操縱交易順序。此外，與逐筆處理交易的以太坊不同，Solana 一次處理多筆交易，這使得搶先交易變得更加困難。最后，Solana 的歷史證明 (PoH) 功能使得重新排序交易以牟利變得困難。

然而，MEV 在 Solana 上仍然存在。事實(shí)上，MEV 的收益目前比以太坊更高。Solana MEV 幾乎完全與名為 Jito 的協(xié)議相關(guān)。它提供了 Solana 驗(yàn)證器的分叉，名為 Jito-Solana，允許搜索者或交易者將交易打包。Solana 搜索者使用此客戶端，并向驗(yàn)證者支付高額小費(fèi)，以便將他們各自的交易打包發(fā)送到主網(wǎng)。

根據(jù) Token Terminal 的數(shù)據(jù)，Solana 上的 MEV 總支出在 2024 年 10 月超過了以太坊 MEV，并從此占據(jù)了 MEV 領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。2025 年 1 月，Solana 的搜索者和交易者向驗(yàn)證者支付的小費(fèi)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的 1.086 億美元。

Jito 的 MEV 服務(wù)主要用于仲裁策略，其中 SOL 和 USDC 是最賺錢的代幣。

BNB 鏈?zhǔn)橇硪粋€(gè) MEV 活動(dòng)活躍的主要區(qū)塊鏈，盡管其活躍程度不及以太坊和 Solana。在 BNB 鏈上，已經(jīng)有幾家主要的 MEV 服務(wù)提供商（例如 Puissain、TxBoost 和 BloxRoutes）與驗(yàn)證者直接合作。

然而，根據(jù)2025 年 2 月BNB Chain DAO 的投票結(jié)果，由于減少惡意 MEV 的努力，此類活動(dòng)可能會(huì)逐漸減少。2025 年下半年，將推出一項(xiàng)新提案，調(diào)整區(qū)塊鏈的內(nèi)存池，以阻止惡意 MEV 的發(fā)生。

MEV 的影響

MEV 是一把雙刃劍，對(duì)區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)既有積極影響，也有消極影響。

積極影響

從積極的一面來看，MEV 正在幫助 DeFi 行業(yè)提高效率。通過套利，DEX 和永續(xù)合約交易平臺(tái)能夠提供反映整個(gè)市場(chǎng)需求的公平價(jià)格。由于 DEX 依賴于去中心化資金池，它們對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的反應(yīng)速度可能較慢，從而造成暫時(shí)的價(jià)格缺口。套利交易者可以縮小這些缺口，使 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)更加穩(wěn)健。

同時(shí)，MEV 驅(qū)動(dòng)的清算機(jī)制確保 DeFi 貸款人在借款人的抵押品低于規(guī)定比率時(shí)獲得償還。此外，及時(shí)清算有助于維持穩(wěn)定幣的錨定。

MEV 的支持者認(rèn)為，它通過激勵(lì)驗(yàn)證者競(jìng)爭(zhēng)區(qū)塊生產(chǎn)來提高區(qū)塊鏈的安全性，從而有助于建立更健康的網(wǎng)絡(luò)。

當(dāng) MEV 用于套利、清算和其他中立流程時(shí)，它為驗(yàn)證者和網(wǎng)絡(luò)參與者提供了重要的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)來源。2025 年初，Solana 驗(yàn)證者曾通過 MEV 賺取數(shù)千萬美元的費(fèi)用。

負(fù)面影響

雖然 MEV 可以提高 DeFi 領(lǐng)域的效率，但它也為復(fù)雜的機(jī)器人程序創(chuàng)造了一個(gè)重??大漏洞，使其得以利用這些漏洞，以犧牲普通用戶的利益為代價(jià)來牟利。搶先交易和三明治攻擊是從毫無戒心的用戶身上獲利的最常見方法之一，從而導(dǎo)致了不公平的市場(chǎng)狀況。

初學(xué)者尤其容易受到這些攻擊，因?yàn)樗麄兛赡懿涣私鈪^(qū)塊鏈流程。這種不公平可能會(huì)阻礙采用，并使初學(xué)者更不愿使用 Web3 應(yīng)用程序。

EigenPhi 數(shù)據(jù)顯示，2025 年 3 月，超過 33,000 名“三明治”攻擊的受害者，這些攻擊由 101 家實(shí)體實(shí)施。“三明治”攻擊在以太坊相關(guān)的 DEX 交易量中仍然占據(jù)著顯著份額。截至本文撰寫時(shí)，此類攻擊的每周交易量接近 10 億美元。

如果不良行為者繼續(xù)削弱市場(chǎng)信心，MEV 可能會(huì)成為以太坊的重大威脅。

由于 MEV，普通用戶最終需要支付一筆隱性稅，因?yàn)閾屜冉灰缀推渌侄螘?huì)人為地提高交易費(fèi)用。MEV 還可能導(dǎo)致主網(wǎng)擁堵，影響用戶體驗(yàn)。

雖然以太坊無法徹底改變其架構(gòu)以消除 MEV，但它可以實(shí)施解決方案來遏制三明治攻擊和其他有害的 MEV 做法。

總結(jié)一下，MEV 的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)如下：

優(yōu)點(diǎn)

• 減少 DEX 之間的價(jià)格差距并提高 DeFi 的效率。
• MEV 驅(qū)動(dòng)的清算有助于 DeFi 貸方和穩(wěn)定幣掛鉤。
• 為驗(yàn)證者和其他網(wǎng)絡(luò)參與者提供額外激勵(lì)。

缺點(diǎn)

• 為普通交易者創(chuàng)造不公平的市場(chǎng)條件。
• 導(dǎo)致交易費(fèi)用增加，這對(duì)普通用戶來說成為一種隱性稅。
• 可能會(huì)導(dǎo)致以太坊等更為嚴(yán)格的區(qū)塊鏈出現(xiàn)擁堵。
• 削弱市場(chǎng)信心并對(duì)區(qū)塊鏈造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

MEV緩解措施和解決方案

搜索者利用內(nèi)存池為自己牟利，但加密貨幣中的 MEV 保護(hù)究竟是什么？是否存在這樣的保護(hù)？好消息是，市場(chǎng)上已經(jīng)有了通用的解決方案和個(gè)性化方法，可以減少 MEV 的負(fù)面影響。

如前所述，F(xiàn)lashbots 是致力于降低 MEV 對(duì)以太坊影響的最大組織。它推出了 MEV-Boost，該系統(tǒng)提供私密交易中繼，通過該中繼將交易直接發(fā)送給驗(yàn)證者，從而避開公共內(nèi)存池并降低搶先交易的風(fēng)險(xiǎn)。

另一款旗艦產(chǎn)品 Flashbots Protect 通過特殊的 MEV 攔截工具為普通用戶提供搶先交易保護(hù)。加密貨幣持有者只需在錢包中啟用 Flashbots Protect RPC 支持即可使用該產(chǎn)品。自推出以來，該產(chǎn)品已保護(hù)了近240 萬用戶。

Flashbots 并非僅僅減少 MEV 活動(dòng)，而是試圖對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。通過 Fashbots Auction，搜索者可以在公平的市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)，將他們的交易包推送給驗(yàn)證者。該產(chǎn)品旨在通過允許驗(yàn)證者將區(qū)塊空間外包給第三方區(qū)塊構(gòu)建者網(wǎng)絡(luò)并獲取額外利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)最佳交易排序。

得益于PBS機(jī)制，F(xiàn)lashbots拍賣系統(tǒng)包含三個(gè)參與區(qū)塊創(chuàng)建的實(shí)體：搜索者、構(gòu)建者和中繼者。搜索者和構(gòu)建者以某種方式組裝區(qū)塊以提高盈利能力，而中繼者則將這些區(qū)塊傳遞給驗(yàn)證者。

私人內(nèi)存池

另一種遠(yuǎn)離 MEV 機(jī)器人的方法是使用私有內(nèi)存池，它可以隱藏待處理的交易，防止搶先交易和夾心攻擊。目前有一些專門的服務(wù)提供私有內(nèi)存池，但需要付費(fèi)。根據(jù) blocknative 的數(shù)據(jù)， 2024 年下半年近一半的以太坊交易都實(shí)現(xiàn)了私有化。

最大的 Web3 錢包 MetaMask 推出了一項(xiàng)名為“智能交易”的功能，該功能使用戶能夠?qū)⒔灰滋峤坏剿饺?ldquo;虛擬內(nèi)存池”，以減輕不良 MEV 的風(fēng)險(xiǎn)。

在以太坊上，像 Arbitrum 和 Base 這樣的 Layer 2 (L2) 擴(kuò)容解決方案不太容易受到搶先交易的風(fēng)險(xiǎn)。這些Rollup依賴于中心化的排序器，這些排序器會(huì)在主網(wǎng)及其公共內(nèi)存池之外結(jié)算交易。雖然這些排序器可以提取 MEV 來獲取自身利益，但它們也希望維護(hù)良好的聲譽(yù)。

交易者還可以通過一些單獨(dú)的方法來減少 MEV 的影響，例如將交易拆分成較小的交易并在每次交易中手動(dòng)調(diào)整滑點(diǎn)。

MEV 的未來

MEV 有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，已經(jīng)成為以太坊等智能合約鏈不可或缺的一部分，并將不斷發(fā)展。

隨著以太坊正在實(shí)施Pectra 升級(jí)（這是其向 PoS 過渡后的第三次重大更新），加密社區(qū)期待更多措施來優(yōu)化 MEV 的提取。以太坊一直致力于在網(wǎng)絡(luò)上直接實(shí)現(xiàn)提議者-構(gòu)建者分離(PBS)，類似于 Flashbots 一段時(shí)間以來提供的功能。預(yù)計(jì)這將增強(qiáng)區(qū)塊鏈抵御審查和不良 MEV 行為的防御機(jī)制。

Pectra 升級(jí)預(yù)計(jì)將使驗(yàn)證器收入多樣化和簡(jiǎn)化，因?yàn)樗鼘⒅С质褂枚喾N代幣（例如 USDC 和 DAI）進(jìn)行 gas 支付，并將支持第三方費(fèi)用贊助。

與此同時(shí)，MEV 一直受到重要司法管轄區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的密切監(jiān)控，他們可能會(huì)試圖對(duì)其進(jìn)行限制。例如，歐洲證券和市場(chǎng)管理局 (ESMA) 曾在其加密資產(chǎn)市場(chǎng) (MiCA) 法規(guī)中將 MEV 列為非法市場(chǎng)濫用行為，盡管加密社區(qū)要求采取更細(xì)致的監(jiān)管方式，因?yàn)?MEV 并不總是與不公平的剝削有關(guān)。

ESMA 在 2024 年 12 月發(fā)布的最新報(bào)告中承認(rèn)，14 名接受咨詢的受訪者反對(duì)將 MEV 視為市場(chǎng)濫用行為。

隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì) MEV 的理解加深，他們將能夠采取有針對(duì)性的措施，在保留其有益之處的同時(shí)，消除其有害影響。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能不會(huì)直接禁止 MEV 交易，而是可能專注于打擊搶先交易和夾心攻擊等 MEV 策略。

在未來幾年，加密行業(yè)必須在擴(kuò)大 MEV 的積極貢獻(xiàn)和精準(zhǔn)減少其有害影響之間找到平衡。

結(jié)論

最大可提取價(jià)值（MEV）在區(qū)塊鏈中扮演著重要的角色，有助于市場(chǎng)更加健康，但也存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

通過以多種方式對(duì)待處理交易進(jìn)行排序，驗(yàn)證者可以優(yōu)先處理或排除某些交易以獲取經(jīng)濟(jì)利益。雖然這聽起來像是腐敗，但它是一種激勵(lì)區(qū)塊生產(chǎn)并支持套利等積極策略的方式。

另一方面，MEV 可能導(dǎo)致交易產(chǎn)生隱性稅，并可能被實(shí)施在創(chuàng)造不公平市場(chǎng)條件的策略中，例如搶先交易和夾心攻擊。

為了降低負(fù) MEV 的風(fēng)險(xiǎn)，您可以使用 Flashbots 的保護(hù)工具或通過私人內(nèi)存池進(jìn)行交易。

MEV 仍然是一把雙刃劍，需要謹(jǐn)慎權(quán)衡。隨著區(qū)塊鏈行業(yè)的成熟，進(jìn)一步的監(jiān)管和技術(shù)進(jìn)步可能會(huì)影響 MEV 的未來，我們需要關(guān)注其優(yōu)勢(shì)，降低其風(fēng)險(xiǎn)。

以上就是加密貨幣中的MEV是什么？MEV的工作原理、策略及影響介紹的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于加密貨幣MEV詳細(xì)介紹的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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