幣圈做多與做空是什么？哪種交易方式風(fēng)險更大？學(xué)會這招避免被軋空！
做多（多單）是什么意思？
做多，又稱為多單或Long，就是預(yù)期看漲，透過買低賣高獲利。
做多不僅僅只是購買衍生性金融商品的多頭部位，單純購買現(xiàn)貨也是持有多單的一種，因為買入現(xiàn)貨也可以被視為用一倍杠桿進(jìn)行作多。舉例來說：
- 假設(shè)投資人以$80,000買進(jìn)1 顆BTC，
- 當(dāng)BTC 價格漲到$100,000再賣出，那他就賺了$20,000。
做多的優(yōu)點與缺點
- 虧損有限
任何資產(chǎn)最大的下跌就是歸零，所以做多頂多就是虧掉本金，損失不會無止境的增加。
- 順勢而為
在長期趨勢向上的市場作多，有機(jī)會穩(wěn)定獲利。
- 價格下跌風(fēng)險
價格不如預(yù)期不升反跌，就會讓投資人高買低賣，產(chǎn)生虧損。
做空（空單）是什么意思？
做空，又稱為放空、空單或short，就是預(yù)期看跌，透過賣高買低獲利。
投資人透過先借入資產(chǎn)并賣出，等價格下跌后再買回來還給借出者，賺取中間價差。舉例來說：
- 投資人認(rèn)為股票價格即將下跌，他向券商借入1 張股票，以$100價格賣出。
- 當(dāng)股票跌到$80，他再買回來歸還，這樣就賺了$20。
作空的優(yōu)點與缺點
- 價格上行風(fēng)險
價格不如預(yù)期不跌反升，就會讓投資人低賣高買，產(chǎn)生虧損。
- 潛在損失沒有上限（軋空風(fēng)險）
投資人面臨的潛在虧損是有無限大的可能，因為價格的上升的空間是沒有上限的。
- 支付做空成本
由于放空的資產(chǎn)是向他人借的，所以需要支付借出期間的利息，長久下來有可能會侵蝕獲利。
空單回補(bǔ)是什么？為什么重要？
當(dāng)投資人進(jìn)行做空交易時，他們實際上是向券商或交易所借入資產(chǎn)，并希望在未來以更低的價格買回來還給出借方。
而這個「買回來還」的動作，就稱為空單回補(bǔ)（Short Covering），實務(wù)上，會進(jìn)行空單回補(bǔ)通常有兩種可能：
- 主動回補(bǔ)：獲利了結(jié)
當(dāng)市場價格如預(yù)期下跌，做空的投資人為了鎖定利潤，選擇在較低的價格買回資產(chǎn)就是主動回補(bǔ)。
- 被迫回補(bǔ)：強(qiáng)制平倉
當(dāng)市場價格上漲，空單開始承受浮動虧損，券商或交易所可能會要求補(bǔ)繳保證金，否則就會強(qiáng)制平倉，讓投資人以更高的價格回補(bǔ)空單，這就是被迫回補(bǔ)。
比特幣做空與做多：哪種交易方式風(fēng)險更大？
比特幣作為一種高度波動的資產(chǎn)，其市場吸引了大量的投機(jī)者和投資者。除了傳統(tǒng)的買入持有（做多）方式外，越來越多的人選擇通過做空比特幣來從市場的下跌中獲利。然而，做多和做空比特幣都具有不同的風(fēng)險特性，那么，哪種交易方式的風(fēng)險更大呢？下面我們將詳細(xì)分析比特幣做空與做多的風(fēng)險。
比特幣做多的風(fēng)險
做多，即購買比特幣并持有，期待其價格上漲。這是最常見的比特幣投資方式，適合長期看漲市場的投資者。然而，做多同樣存在一定的風(fēng)險：
1. 價格波動性
比特幣的價格波動性極大，短期內(nèi)可能出現(xiàn)劇烈波動。雖然做多的投資者期望價格上漲，但若市場出現(xiàn)重大利空消息（如監(jiān)管政策變化、技術(shù)問題等），比特幣價格可能暴跌，導(dǎo)致投資者虧損。
2. 長期持有風(fēng)險
長期持有比特幣的風(fēng)險在于市場的不確定性。比特幣的未來價格受多種因素影響，無法預(yù)測。投資者持有期間可能會面臨極高的波動或不穩(wěn)定的市場環(huán)境，導(dǎo)致其投資的回報不如預(yù)期。
比特幣做空的風(fēng)險
做空，即通過借入比特幣并賣出，期望其價格下跌后再回購并歸還。做空比特幣是一種相對高級的投資方式，風(fēng)險也比做多更高：
1. 無限虧損的風(fēng)險
做空最大的風(fēng)險在于，理論上比特幣的價格上漲是沒有上限的。若比特幣價格大幅上漲，做空的投資者將面臨無限的虧損。因此，做空的風(fēng)險遠(yuǎn)高于做多，尤其是對于沒有止損策略的投資者來說，可能會遭遇巨大虧損。
2. 借貸費用和時間成本
做空通常需要通過借貸的方式借入比特幣，并在未來以更低的價格回購。借貸過程中，投資者需要支付一定的借貸費用，此外，如果市場沒有快速下跌，投資者可能需要長時間持有空頭頭寸，支付額外的資金成本。
3. 市場操控與突發(fā)事件
比特幣市場的波動性加劇了做空的風(fēng)險。某些消息、市場情緒或突發(fā)事件（如大型機(jī)構(gòu)購入比特幣，監(jiān)管政策變化等）可能導(dǎo)致市場反向大幅波動，使做空者面臨更大的風(fēng)險。
做空與做多的風(fēng)險對比
總體而言，做空比特幣的風(fēng)險較大。盡管做多也存在價格波動和市場不確定性的風(fēng)險，但做空的最大問題在于無限虧損的可能性。如果市場反向波動，做空者可能會遭受超過初始投資的損失，而做多的損失則通常有限，最多就是虧掉投入的資金。
如何降低風(fēng)險？
1. 使用止損策略
無論是做多還是做空，止損策略都是防止損失擴(kuò)大的一種有效手段。投資者應(yīng)根據(jù)市場情況和個人風(fēng)險承受能力設(shè)置止損點。
2. 分散投資
避免將所有資金投入到比特幣上，通過分散投資降低整體風(fēng)險。可以投資其他加密貨幣或傳統(tǒng)資產(chǎn)，以平衡風(fēng)險。
3. 謹(jǐn)慎使用杠桿
無論是在做多還是做空時，杠桿的使用都增加了風(fēng)險。使用杠桿時，投資者應(yīng)確保有足夠的資金支持，以應(yīng)對市場的劇烈波動。
相比做多，做空比特幣的風(fēng)險更大，尤其是因為市場的不可預(yù)測性以及價格無限上漲的可能性。無論選擇哪種交易方式，投資者都應(yīng)謹(jǐn)慎決策，理解所面臨的風(fēng)險，并采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略。
軋空是什么意思？
軋空Short Squeeze，是指當(dāng)市場上大量做空的投資人因為保證金不足被迫平倉，股價被平倉回補(bǔ)的多單涌入而急速上漲，導(dǎo)致更多空頭投資人被迫平倉，進(jìn)一步推高價格，形成惡性循環(huán)。
通常軋空的過程分為以下幾個階段：
- 空單大量累積
大量資金看空某個標(biāo)的，形成大額空單。
- 形成擠壓觸發(fā)點
當(dāng)價格意外上漲，做空者為避免擴(kuò)大損失，開始回補(bǔ)倉位，增加股票買盤需求，推高股價。
- 軋空惡性循環(huán)
價格上漲讓更多空方被迫平倉，進(jìn)一步推升股價，形成「上漲→平倉→再上漲」的循環(huán)。若股票流動性太低，價格又會在短期內(nèi)被急遽推升。
軋空經(jīng)典案例
在2021 年著名的GME 事件中，GME 的股價受大量市場散戶、機(jī)構(gòu)刻意拉升，導(dǎo)致主要做空方—— Melvin Capital、Citron Research 的空頭部位蒙受大量損失。
其中Melvin Capital 屬最大苦主，損失了約68 億美元，最終該基金于2022 年5 月關(guān)閉。
遇到軋空怎么辦？
不論是做多還是做空，風(fēng)險控制永遠(yuǎn)是投資的核心。如果發(fā)現(xiàn)市場出現(xiàn)軋空跡象，投資人應(yīng)該把握以下3 個重點：
- 控制倉位：不要重倉投入，避免風(fēng)險過大。
- 設(shè)置停損點：設(shè)定一個合理的停損價位，確保損失不會擴(kuò)大。
- 嚴(yán)格執(zhí)行交易紀(jì)律：不要心存僥幸，當(dāng)市場不利于自己時，果斷止損出場
就能在遇到軋空時及時止損，將損失控制在能接受的范圍內(nèi)；若一心只想凹單，反而有可能會讓虧損的雪球越滾越大。
幣本位合約適合做空還是做多？
幣本位合約適合做空，要知道幣本位者，在期貨上的第一次押注，因為太看重幣本身，所以會把保證金放的很大，以保證行情不如預(yù)期時，倉位不會被爆掉。加密數(shù)字貨幣的期貨，都是使用幣本身來做保證金。
BTC的期貨使用的是BTC做保證金，BCH期貨使用BCH做保證金。而買的合約倉位是按美元計算。因為保證金是用幣，其價值是波動的。持倉倉位使用美元計價，是不波動的。在幣價格下跌時，保證金的值價也在下跌。相反，幣價上漲，保證金的價值就會上漲。所以在幣期貨市場上做多，初始開倉無論你放多少保證金，無論你將杠桿下調(diào)到多低，都可以將你爆掉。
哪怕是你拿1萬個BTC做保證金，就買一張10美元的多頭期貨倉位。如果BTC價格跌到萬分之1美元以下，倉位就要被系統(tǒng)強(qiáng)平。在幣期貨市場上做多，行情下跌，保證金本身會貶值，你的倉位的杠桿率就在自動往上調(diào)。
永續(xù)合約做多做空交易教程（OKX/幣安版）
OKX交易所做多做空的教程
這里我們以歐易APP手機(jī)端(官方注冊 官方下載)操作為例子，電腦 PC 操作是類似的。
搜索對應(yīng)的幣種的永續(xù)合約
首先第一步，我們先在歐易的搜索框里面搜索你需要操作的幣種的永續(xù)合約，比如這里我們搜索以太坊也就是 ETH
在上面圖中，我們找到紅色框部分的 ETHUSDT 永續(xù)，這個因為我們的資金大部分都是 USDT，所以選擇這個交易對，然后一定是合約里面的永續(xù)。
進(jìn)入交易對界面查看交易數(shù)據(jù)
第二步進(jìn)行交易對的詳情頁面，關(guān)注下最上面是 ETHUSDT永續(xù)交易對，這個界面的目的是讓你看各項數(shù)據(jù)指標(biāo)的，每個數(shù)據(jù)指標(biāo)都有非常大的參考意義，這部分是需要大家自己去學(xué)習(xí)的，特別重要，確認(rèn)這個以后，直接點擊下方的交易，進(jìn)入交易界面。
進(jìn)入交易界面執(zhí)行交易
第三步進(jìn)入交易界面，點擊了交易后，就會進(jìn)入下面這個界面，在這個界面中有非常多的項要詳細(xì)說明的。
全倉，第一個概念全倉，點擊下拉會有一個逐倉，那么全倉和逐倉的概念就是一個是全部資金操作，一個是劃分部分資金來操作，全倉的好處就是爆倉點相對較高，逐倉的好處在于資金損失有限，不會導(dǎo)致全部爆倉。
20.00x，這就是永續(xù)合約的操作杠桿倍數(shù)了，這部分就是上面介紹的，你用多少資金操作多少資金的倍數(shù)了，20倍的意思就是，你10美金，可以操作 200美金的資產(chǎn)，但是 ETH 的漲幅都是會擴(kuò)大 20倍，假設(shè) ETH 漲幅 1%，那么你的漲幅就是 20%，如此推導(dǎo)。
價格，價格的概念，就是你開倉價格，你期望的開倉價格，比如當(dāng)前價格是 3066.68 ，我希望以 3067.2 開多，這時候就會直接成交，假設(shè)你低于 3066.68 價格開多，那么就會直接等待你目標(biāo)價格成交，進(jìn)入掛單列表。同理假設(shè)你低于 3066.68 開空，那么就會直接成交，假設(shè)你高于 3066.68開空，那么就會進(jìn)入掛單列表，等待成交。
數(shù)量，這里就是你想要購買的數(shù)量，這里有可能出現(xiàn)可用 0 USDT的情況，也就是我截圖里面的情況，這是因為你的資金在資金賬戶不在交易賬戶，你需要點擊右側(cè)的 + 按鈕，將資金劃轉(zhuǎn)到交易賬戶。劃轉(zhuǎn)后，就會有一個預(yù)估最大的開倉數(shù)量，這里你自己可以計算。比如當(dāng)前價格是 3066.68，那么 1 個ETH 就是 3066.68，0.1 個就是 306.68，這里就這樣去計算，你就知道自己要購買多少個了。
開多，價格里面已經(jīng)說明了開多開空，那么這里我們可以i看下我的開多的掛單情況，下圖就是低于當(dāng)前價格進(jìn)行開多，因此會等待成交。
開空，下圖就是高于當(dāng)前價格開空，也會等待成交。
倉位&平倉，為了給大家演示，我直接買入了，然后我們可以看下，當(dāng)前開空賣出了 0.1個 ETH，那么我的資產(chǎn)就是 -308.328，我只有 20 美金的保證金，因此這里的倉位會提示我的爆倉價格，比如下圖
在上圖中，我們可以看到預(yù)估強(qiáng)平價格，因為我只有 20美金的保證金，因此假設(shè)價格到了 3267.95，那么我的損失金額就是
(3267.95 - 3083.28) * 0.1 = 18.467美金
這里就有人會問了，為什么不直接等于 20美金呢，而是 18.467美金，這里的核心原因是強(qiáng)平是需要手續(xù)費的，而這個手續(xù)費就需要在你自己的本金里面扣除，因此你的爆倉價格會稍微低于 20美金的保證金。
平倉&市價平倉，這里有止損、止盈，平倉和市價平倉幾個概念，其中止損和止盈是比較好理解的，你自己設(shè)置一個目標(biāo)價格去自動掛單成交即可。平倉其實也是比較好理解的，就是你自己設(shè)定一個價格平當(dāng)前的倉位，在平倉的過程中你也可以設(shè)置平倉的數(shù)量。這里重點要說的就是市價平倉，這個是非常問題大的點，市價平倉會導(dǎo)致手續(xù)費超級貴，因此各位新手不要輕易使用這個選項，而且會導(dǎo)致你的虧損變大，盈利變小。最好的就是掛單成交。
幣安幣本位合約交易教學(xué)
以下將以幣本位合約（BTCUSD CM）的永續(xù)合約，介紹交易流程。
準(zhǔn)備事項:做幣本位合約交易，需要先購買對應(yīng)的加密貨幣作為保證金。例如做比特幣合約，需要先轉(zhuǎn)將BTC轉(zhuǎn)入合約帳戶當(dāng)保證金；同樣做以太幣合約，就要轉(zhuǎn)入ETH作為保證金。
第一步:登人幣安網(wǎng)站www.binance.com，選擇「合約幣本位永續(xù)合約- BTCUSD CM」。
第二步:選擇杠桿和保證金模式（全倉/逐倉），建議入市新手將杠桿放在10倍以下（這里設(shè)置為5X），筆者一般采用“全倉保證金模式”，并嚴(yán)格設(shè)置停損。
全倉保證金模式就是以合約帳戶內(nèi)的全部資金作為保證金；逐倉保證金模式就是用一定數(shù)量保證金分配到倉位上，最大只損失逐倉下的保證金。
幣本合約（BTCUSD CM），一張合約的價值是100USD，如果你認(rèn)為比特幣價格會上漲，開10張多單，就是做多1000USD價值的比特幣。可以用限價或市價的方式開單。
第三步:訂單成交后會在【部位】中顯示，開倉價格、強(qiáng)平價格、保證金比率、未實現(xiàn)盈虧等。
其中最重要的是【強(qiáng)平價格】，強(qiáng)平價格越接近當(dāng)前價格，越容易爆倉。圖中顯示的強(qiáng)平價格為1917.7，意思是當(dāng)比特幣的價格跌至1917.7會被強(qiáng)制平倉。當(dāng)然，跌倒這個價位的機(jī)率很低。
幣本位合約特別適合上漲的行情，做多的預(yù)期收益/虧損為BTC，實現(xiàn)利益后可以在現(xiàn)貨市場以較高的價格出售來鎖定利潤！
幣安合約教學(xué)(U本位合約)
U本位合約與幣本位合約的操作流程基本上相同，差異在于U本位合約帳戶內(nèi)需轉(zhuǎn)入USDT作為保證金，盈虧也都以USDT清算。需先轉(zhuǎn)入USDT作為保證金。
第一步:在幣安官網(wǎng)頁面找到【合約】-【U本位合約】-【BTCUSD永續(xù)】。開倉的數(shù)量是以比特幣計價，如下圖所示，做空0.01BTC大約需要85.39USDT保證金。
第二步:你可以用同樣的方式做多ETH、ETC等合約幣種，都共同使用合約帳戶內(nèi)的USDT作為保證金。需留意保證金比率和強(qiáng)平價格。
U本位合約的特色優(yōu)勢：
- 由于所有合約幣種都可以用USDT作為保證金，標(biāo)價直觀，且便于操作
- U本位合約特別適合下跌的行情，做空的預(yù)期收益為美元穩(wěn)定幣USDT，獲利標(biāo)的物不會因為市場的下跌而虧損！
關(guān)于幣安U本位合約交易教學(xué)，請參考：做空比特幣教學(xué)-在加密貨幣熊市中，如何從空頭賺幣？看這一篇就夠了
幣安合約資料查詢工具
在幣安網(wǎng)站的合約-資料-市場選單中，可以查詢合約持倉量、合約市場多空比等各種數(shù)據(jù)，方便投資者觀察當(dāng)前市場行情。
持倉量:可查詢5分鐘至24小時幣安用戶合約持股量的變動。
持倉大戶的凈持倉多頭及空頭賬戶數(shù)占比:大戶指保證金余額排名前20%的用戶。一個帳戶只記一次。
多倉賬戶數(shù)比例=持多倉大戶數(shù)/總持倉大戶數(shù)
空倉賬戶數(shù)比例 = 持空倉大戶數(shù) / 總持倉大戶數(shù)
多空賬戶數(shù)比值 = 多倉賬戶數(shù)比例 / 空倉賬戶數(shù)比例
快速總結(jié):
【U本位合約】的抵押貸款和結(jié)算都以美元穩(wěn)定幣USDT進(jìn)行，用戶只需要準(zhǔn)備USDT就能開啟交易，大部分投資人都喜歡這種合約類型。建議新人可以從U本位開始嘗試。
結(jié)語
做多和做空各有優(yōu)缺點，市場變動難測，真正的關(guān)鍵是如何管理風(fēng)險。
大至華爾街金融機(jī)構(gòu)都有可能因為不及時的止損，讓軋空的損失擴(kuò)大到天文數(shù)字的程度，因此有紀(jì)律的執(zhí)行停損，才能長久的在市場中存活。
投資不是賭方向，無論是做多還是做空，適當(dāng)?shù)馁Y金控管、嚴(yán)格的停損紀(jì)律，才能讓你在市場中走得更長遠(yuǎn)！
以上就是幣圈做多與做空是什么？哪種交易方式風(fēng)險更大？學(xué)會這招避免被軋空！的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于做多與做空的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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