ETH/BTC已經(jīng)觸底嗎?未來加密市場的催化劑有哪些?
加密貨幣市場正處于一個轉(zhuǎn)折點。
正如許多市場參與者在 22 年初沒有充分認識到加息對風(fēng)險資產(chǎn)的影響一樣,我們認為市場可能低估了 24/25 年降息的影響。
今年大部分時間,我們的觀點是,市場將繼續(xù)攀升至擔(dān)憂之墻,然后在 25 年達到頂峰。
在本周的報告中,我們分享了我們對這種情況可能如何發(fā)展以及您如何在風(fēng)險環(huán)境中定位自己的看法。
ETH/BTC 已經(jīng)觸底嗎?
我們認為 ETH/BTC 可能已經(jīng)觸及周期底部。
6 個原因:
自 2016 年以來,ETH/BTC 一直創(chuàng)下更高的低點。該比率在 2017 年初觸底,略低于 0.01。2019 年末,該比率觸底,略低于 0.02,然后在 2020 年 3 月崩盤期間再次觸底??爝M到 2024 年 9 月,ETH 剛剛跌破 0.04。
對我來說,這表明隨著時間的推移,市場對 ETH 的信心正在增強。我們看看它是否能維持在 0.04。
在之前的周期中,當(dāng) ETH/BTC 屈服時,它會在此后不久創(chuàng)下低點。在過去幾個月中,該比率似乎已經(jīng)屈服,從 0.057 降至 0.038。
在過去的周期中,ETH 在降息后觸底。美聯(lián)儲幾周前開始降息。
美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表也是如此——上個周期我們從凈緊縮轉(zhuǎn)向凈擴張,ETH/BTC 觸底。隨著流動性條件的改善,我們預(yù)計本周期會出現(xiàn)類似的動態(tài)。
從歷史上看,隨著流動性條件的改善,比特幣的主導(dǎo)地位會下降。目前為 57%(接近周期高點)。
從情緒角度來看,ETH 剛剛經(jīng)歷了一段我們很久沒有見過的幻滅期(由于 EIP4844 導(dǎo)致費用下降,“路線圖一團糟”)。這是市場心理和加密 Twitter 的不耐煩?,F(xiàn)實情況是,以太坊繼續(xù)執(zhí)行其路線圖。 Kyle Samani 在 Token2049 上發(fā)表的“SOL 為何會翻轉(zhuǎn) ETH”演講似乎標(biāo)志著 ETH/BTC 的底部。
如果我們正確認為 ETH/BTC 已經(jīng)觸底,則意味著山寨幣季節(jié)已經(jīng)正式開始。
催化劑
觀察過去幾個月加密 Twitter 上的情緒非常有趣。似乎加密原生者試圖通過跳到風(fēng)險曲線的最遠端(模因幣)來領(lǐng)先流動性周期。
我敢肯定,許多人在 10 月至 3 月期間表現(xiàn)很好,但大多數(shù)人都晚了,同時又早早進入了山寨幣季節(jié)。畢竟,歷史上山寨幣季節(jié)是在降息之后開始的。所以我的感覺是,大多數(shù)市場在 2023 年第四季度/2024 年第一季度回吐了漲幅。隨著市場下跌,許多人拋售了。其他人正在重新分配。
“散戶永遠不會回來。”
這正是我們從情緒角度需要看到的。現(xiàn)在美聯(lián)儲已經(jīng)開始降息周期,有幾個催化劑指向市場的另一個爆發(fā)頂峰:
允許寬松。美聯(lián)儲降息實際上是允許世界上所有其他央行降息。我們已經(jīng)看到中國由此產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)——中國目前正在大力刺激經(jīng)濟??磥硭麄冊诘却缆?lián)儲的綠燈。需要明確的是,當(dāng)美聯(lián)儲降息時,美元就會貶值,從而降低中國資本流向美元的風(fēng)險——這讓中國在保持本國貨幣穩(wěn)定的同時,擁有更大的靈活性來降低利率。這種動態(tài)可以應(yīng)用于全球所有央行。
政治。我討厭談?wù)撜?。但我們必須解決這個問題,因為它確實很重要。至少在短期內(nèi)是如此。這里的關(guān)鍵點是,我相信民 主黨人已經(jīng)意識到加密貨幣不會消失??纯?23 年發(fā)生的事情就知道了。這一年以“扼殺點行動”開始——這是拜登政府試圖切斷加密貨幣企業(yè)進入銀行的違憲嘗試。它失敗了。而比特幣在這一年上漲了 187%。
如果我們選出一位支持加密貨幣的總統(tǒng),會發(fā)生什么?如果允許銀行保管加密貨幣,會發(fā)生什么?如果我們獲得穩(wěn)定幣法案,會發(fā)生什么?如果 CFTC 成為數(shù)字商品加密資產(chǎn)的主要監(jiān)管機構(gòu),會發(fā)生什么?
市場是否已經(jīng)消化了這一因素?可能還沒有。即使特朗普輸了,我們也希望看到這些方面取得進展。
ETF。這是您的普通 TradFi 朋友投降并購買一些 BTC/ETH 的周期嗎?我們認為這是可能的。我記得在 2020 年與我的好友進行了一次交談,他們堅決反對比特幣。我記得告訴他們要保持開放的心態(tài),并補充說,我認為在不久的將來不持有任何比特幣實際上可能會變得有風(fēng)險。
當(dāng)時這聽起來似乎很荒謬。但我的問題是:在投降之前,人們需要觀察多少個應(yīng)對周期?如果你認為自己是一個認真的投資者,那么你已經(jīng)看到 BTC/加密貨幣在 2013 年、2017 年、2021 年以及現(xiàn)在的 2024 年(進入 2025 年?)上漲。
創(chuàng)新。雖然加密貨幣原生者爭論 Solana“擴展”是否是 L2,以及我們是否應(yīng)該將 L2 納入到 Solana 的以太坊版本中,但如果你放眼望去,就會發(fā)現(xiàn)很多很酷的事情正在發(fā)生。
比特幣開始變得更像以太坊,DeFi 和 L2 生態(tài)系統(tǒng)顯示出一些希望。
以太坊正在擴展并執(zhí)行其路線圖。貝萊德?lián)碛墟溕县泿攀袌龌穑琕isa 剛剛宣布在以太坊上推出代幣化平臺。
Solana 的 Firedancer 現(xiàn)已進入測試網(wǎng)?;ㄆ旒瘓F和富蘭克林鄧普頓宣布計劃在 Breakpoint 上對 Solana 上的資產(chǎn)進行代幣化。Paypal 和法國興業(yè)銀行已在 Solana 上推出了穩(wěn)定幣。
說到穩(wěn)定幣——發(fā)行人現(xiàn)在是美國國債的第 16 大持有者。我們現(xiàn)在擁有無需許可、可產(chǎn)生收益的穩(wěn)定幣。
情緒。8 月初,情緒轉(zhuǎn)為極度恐懼。這正是我們在下一次大動作之前需要看到的,我們認為這場大動作正在進行中。
山寨幣季節(jié)?
如前所述,我們認為 ETH/BTC 可能已經(jīng)觸底。這意味著山寨幣季節(jié)可能已經(jīng)正式開始——當(dāng)長尾風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)于主要資產(chǎn)時。
市場已經(jīng)展現(xiàn)出實力。以下是 Artemis 提供的 7 天行業(yè)表現(xiàn),其中 memecoins 領(lǐng)先。
關(guān)于周期如何發(fā)展的一些想法和/或預(yù)測:
ETH 的表現(xiàn)明顯優(yōu)于 BTC,BTC 的主導(dǎo)地位遠低于 50%。
SOL 的表現(xiàn)明顯優(yōu)于 ETH,SOL 基礎(chǔ)設(shè)施的表現(xiàn)優(yōu)于 ETH 基礎(chǔ)設(shè)施 + Solana memecoins 的表現(xiàn)優(yōu)于以太坊 memecoins。
TIA 和 SUI 成為目前市場上表現(xiàn)最好的“新 L1”(密切關(guān)注 Berrachain 和 Monad——預(yù)計將于今年晚些時候推出)。
超過 10 個 memecoins 將達到 100 億美元以上的估值(今天有 2 個)。事實上,我們可能會在這個周期看到 1000 億美元以上的 memecoin。 *我將在 11 月分享我對 memecoins 的全面深入看法。
AI Coins 和 DePIN 的表現(xiàn)可能與上一個周期的 NFT 一樣。
穩(wěn)定幣的供應(yīng)量增長到 5000 億美元(今天為 1600 億美元)。
不用多說,但我還是要說:我沒有水晶球。我只是作為一個觀察這些市場一段時間的人使用模式識別。風(fēng)險開啟 = 央行放松 = 美元流入風(fēng)險資產(chǎn)。如果發(fā)生這種情況,那么表現(xiàn)優(yōu)異的應(yīng)該是風(fēng)險曲線(加密貨幣)的最遠端。其他一切都是本能,用于識別行業(yè)、團隊、社區(qū)、周期動態(tài)、風(fēng)險等。
以上就是ETH/BTC已經(jīng)觸底嗎?未來加密市場的催化劑有哪些?的詳細內(nèi)容,更多關(guān)于Visa 剛剛宣布在以太坊上推出代幣化平臺的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章!
你可能感興趣的文章
-
速讀Metaplanet計劃未來18個月購入9.1萬枚比特幣(BTC)
日本Metaplanet計劃到2026年持有10萬枚比特幣,將其目標(biāo)從2.1萬枚上調(diào),并發(fā)行股份以加速其比特幣儲備戰(zhàn)略,更多詳細資訊請看下面正文 …
2025-06-06 -
比特幣站回10.4萬美元 6月份預(yù)計漲至15萬
美國最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增長高于預(yù)期,但仍是今年二月以來最低,比特幣價格波動不大,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-06-06 -
比特幣和以太坊有什么區(qū)別?投資者該如何選擇?
比特幣和以太坊有什么區(qū)別?比特幣和以太坊是世界上最受歡迎的兩種加密貨幣,都是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的, 盡管如此,它們還是有很多不同之處, 這些是什么? 以太坊或比特幣加密…
2025-06-06 -
比特幣十年走勢回顧:為什么比特幣能大漲超過40000%?
十年前一顆比特幣美元價格為$237.06,目前一顆比特幣美元價格為109,915,漲幅462,65%,若把時間拉長到十五年,漲幅更驚人,比特幣過去十五年漲幅達2700 萬倍!換算為2,700,0…
2025-06-06 -
比特幣和黃金哪個適合未來十年的投資?一文分析
比特幣和黃金哪個適合未來十年的投資?幾個世紀(jì)以來,黃金一直是世界上最常用的價值儲存手段,更是動蕩時代的穩(wěn)定象征,但如今,號稱「數(shù)位黃金」的比特幣正在挑戰(zhàn)這個地位,…
2025-06-06 -
速讀Twenty One CEO Jack Mallers:比特幣儲備證明已上線!比黃金儲備
美國比特幣企業(yè)Twenty One執(zhí)行長Jack Mallers公布了五個錢包地址,宣布公司的比特幣儲備證明(Proof of Reserves)已上線,公開透明,歡迎大家隨時查驗?!?/p> 2025-06-05
-
速讀獨立礦工在比特幣(BTC)挖礦難度創(chuàng)新高之際,成功斬獲33萬美元區(qū)
一位比特幣礦工盡管網(wǎng)絡(luò)難度飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的126.98萬億,仍成功獲得了33萬美元的區(qū)塊獎勵,更多詳細資訊請看下面正文 …
2025-06-05 -
比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)是什么?比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)進行小額支付詳細教學(xué)
比特幣作為去中心化支付系統(tǒng)提供了許多優(yōu)勢,它可以在沒有中介的情況下在全球范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移資金,現(xiàn)在比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)正變得越來越流行,下面我們就來聊聊為什么需要閃電網(wǎng)絡(luò)以及…
2025-06-05 -
比特幣主導(dǎo)地位是指什么?如何利用比特幣主導(dǎo)地位預(yù)測市場走勢?
在加密貨幣的世界里,除了比特幣的價格,還有更多值得關(guān)注的因素,本文將深入解析比特幣主導(dǎo)地位的概念、運作方式、重要性,以及如何利用它來預(yù)測市場走勢,需要的可以了解…
2025-06-05 -
Bitwise分析:配置10%的比特幣會怎么樣
比特幣是一種高度波動的資產(chǎn),以最常見的波動率衡量標(biāo)準(zhǔn)來看,其波動率約為標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)的三到四倍,更多詳細資訊請看下面正文…
2025-06-04