AAVE走出陰霾Defi賽道機(jī)會(huì)在哪?AI大跌后還有希望?
DeFi 是少數(shù)能產(chǎn)生真實(shí)收益的賽道,也是整體市場流動(dòng)性的基石。Aave、dydx, MakerDAO 以及Uniswap 整體鎖倉量巨大,同時(shí)也是該賽道的絕對(duì)龍頭。
1. Aave
目前Aave在整個(gè)defi板塊有領(lǐng)漲的態(tài)勢,aave目前是市場上最頭部的借貸平臺(tái),自從2020年defi summer爆發(fā)以來,有波峰有低谷,經(jīng)受住了長期的市場考驗(yàn),在$50 - $110美元長達(dá)2年的箱體震蕩區(qū)域,最近一個(gè)月有即將走出箱體震蕩并拉升的趨勢。
Aave之所以在最近的表現(xiàn)異常亮眼,主要的原因是代幣質(zhì)押可以賺取協(xié)議收入,引入的Sky Aave Force提案,將defi賦能傳統(tǒng)金融,在過去的30天內(nèi),Aave分法的代幣獎(jiǎng)勵(lì)高達(dá)1.59m。
協(xié)議收取的費(fèi)用分配后剩余部分即為協(xié)議收入,Aave 協(xié)議費(fèi)用及分配方式:
1)借款方支付的利息,90% 分配給貸款方;
2)閃電貸手續(xù)費(fèi),費(fèi)用通常為借入金額的 0.09%,其中 30% 歸協(xié)議金庫,另外 70% 分配給存款人;
3)GHO 鑄幣費(fèi)和利息收入。目前 GHO Mint 總量 1 億枚,借款利率 1.5% ,利息收入將全部歸金庫所有。(https://gho.xyz/)
4)在 V3 中,還會(huì)收取即時(shí)流動(dòng)性費(fèi)用,清算費(fèi)用以及通過橋接協(xié)議支付的門戶費(fèi)用,后兩者尚未激活。
Aave 的平臺(tái)代幣 AAVE 可用于治理和賺取被動(dòng)收入,Aave 為 AAVE 代幣持有者提供了兩種質(zhì)押方式, AAVE 質(zhì)押者會(huì)承擔(dān)整個(gè)協(xié)議至多 30% 的安全風(fēng)險(xiǎn),作為回報(bào),質(zhì)押者可獲得 AAVE 代幣獎(jiǎng)勵(lì)以及協(xié)議收入分紅。
目前Aave每年收到的fee為3個(gè)億美元左右,協(xié)議的收入為5000多萬美元。
2. Dydx
dYdX 質(zhì)押本月呈上升趨勢。dydx目前v4版本可以通過質(zhì)押dydx代幣來獲得分潤,年化收益率在10%-30%不等。
dYdX 的當(dāng)前估計(jì)獎(jiǎng)勵(lì)率為 18.44%。這意味著,如果 dYdX 的質(zhì)押者持有一項(xiàng)資產(chǎn)長達(dá) 365 天,則其平均可以賺取大約 18.44%。24 小時(shí)前,dYdX 的獎(jiǎng)勵(lì)率為 20.63%。30 天前,dYdX 的獎(jiǎng)勵(lì)率為 13.56%。今天,質(zhì)押率或當(dāng)前質(zhì)押的合格代幣的百分比為 30.82%。
在 dYdX 的估值分析中,存在著較明顯的估值溢價(jià)情況,主要原因在于質(zhì)押導(dǎo)致的有限流動(dòng)性供應(yīng)。DYDX 作為 dYdX 鏈的 L1 代幣,既用于手續(xù)費(fèi)支付,又用于驗(yàn)證者質(zhì)押以保證鏈上安全。目前,整個(gè)權(quán)益證明 (PoS) 網(wǎng)絡(luò)的平均質(zhì)押率為 52.4%,參考 Polygon、Solana 等現(xiàn)有公鏈長期質(zhì)押率在 40%~70%之間,dYdX 鏈的質(zhì)押率極可能超過 40%。
在dYdX 的早期版本中,所有的協(xié)議收入都?xì)w團(tuán)隊(duì)所有;在V4,收入將轉(zhuǎn)給$DYDX 質(zhì)押者,dydx的經(jīng)濟(jì)模型對(duì)于代幣機(jī)高賦能, 隨著質(zhì)押比例的減少和/或協(xié)議收入的增加,質(zhì)押者的盈利能力只會(huì)增加。這將大幅減少 DYDX 的流通量,代幣需求不變的情況下,幣價(jià)將顯著上升。
3. Uniswap
2月23日,Uniswap基金會(huì)治理負(fù)責(zé)人Erin Koen在Uniswap治理論壇提出一項(xiàng)建議,主張通過費(fèi)用機(jī)制來獎(jiǎng)勵(lì)已委托并質(zhì)押UNI代幣的持有者。這一提案將UNI代幣的實(shí)用性問題納入了治理討論,引發(fā)了持有者的廣泛關(guān)注,并帶動(dòng)了UNI和其他DeFi代幣的上漲。然而,該提案目前仍處于討論階段,受SEC監(jiān)管壓力的影響,分潤提案一度被推遲。
根據(jù)Tokenterminal的數(shù)據(jù),過去180天內(nèi),Uniswap共生成了3.06億美元的流動(dòng)性提供者(LP)費(fèi)用。如果允許UNI持有者收取1/10到1/4的比例,那么預(yù)計(jì)收入將在6100萬美元到1.53億美元之間。
在熊市期間,Uniswap LP的年手續(xù)費(fèi)收入達(dá)到了8.67億美元。如果協(xié)議決定收取1/5的比例費(fèi)用,年協(xié)議收入將達(dá)到1.73億美元。目前,UNI的現(xiàn)價(jià)為每枚11.6美元,全流通市值為120億美元,流通市值為70億美元。如果按流通市值的50%進(jìn)行質(zhì)押計(jì)算,年投資回報(bào)率為1.73/35=4.94%。如果未來隨著牛市到來和Web3的普及,交易量翻倍或更多,年回報(bào)率有望超過10%。
Uni自從20年defi爆發(fā)以來,也經(jīng)歷了一個(gè)周期的洗禮,經(jīng)歷了量增-量縮-再到量增的階段,后續(xù)收益閥門開啟后將會(huì)迎來更大的爆發(fā)。
AI板塊股票大波動(dòng)后,還有希望?
股票板塊的動(dòng)向?qū)rypto ai影響巨大,最近英偉達(dá)股票大幅度波動(dòng)。
在9月的首個(gè)美股交易日,英偉達(dá)(NVDA.US)的股價(jià)遭遇了重挫,收盤時(shí)下跌了9.5%,市值蒸發(fā)幅度創(chuàng)下了美國個(gè)股之最。自上周三盤后發(fā)布財(cái)報(bào)以來,英偉達(dá)的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌了14%。市場對(duì)此有不同的解讀,一些分析師認(rèn)為這是英偉達(dá)在“消化成長的煩惱”,并認(rèn)為其未來前景依然光明。然而,也有觀點(diǎn)認(rèn)為,英偉達(dá)的財(cái)報(bào)引發(fā)了市場對(duì)其 AI 硬件巨額投資可持續(xù)性的關(guān)注。在股價(jià)暴跌之后,英偉達(dá)又面臨了新的挑戰(zhàn):美國政府加大了對(duì)其的反壟斷監(jiān)管調(diào)查力度。
美東時(shí)間9月3日(周二)美股盤后,美國司 法部向英偉達(dá)及其他公司發(fā)出了傳票,以尋找這家人工智能處理器主要供應(yīng)商可能違反反壟斷法的證據(jù),這標(biāo)志著對(duì)英偉達(dá)的調(diào)查進(jìn)一步升級(jí)。
目前從美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的虛假,對(duì)于英偉達(dá)股票巨幅波動(dòng)的監(jiān)管看出美國對(duì)于股市的力保,其實(shí)也就是大科技的力保,ai的力保。ai現(xiàn)在剛開始玩infra,應(yīng)用層還沒開始,應(yīng)該是得穩(wěn)住英偉達(dá)這個(gè)基石。crypto ai目前也跌到位了,ai這個(gè)概念至少要玩到股市的最高點(diǎn)才會(huì)見頂。
所以我們預(yù)計(jì),近期是crypto ai不錯(cuò)的吸籌時(shí)機(jī)。目前只是infra層面,還有許多AI項(xiàng)目處于早期并沒有吃到紅利,ai的本輪敘事還未結(jié)束。
以上就是AAVE走出陰霾Defi賽道機(jī)會(huì)在哪?AI大跌后還有希望?的詳細(xì)內(nèi)容,更多關(guān)于Aave之所以在最近的表現(xiàn)異常亮眼的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章!
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