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如何對(duì)加密貨幣進(jìn)行正確的價(jià)格預(yù)估

2024-06-24 10:08:51 | 來(lái)源： | 作者：佚名
市場(chǎng)往往不理性，價(jià)格不會(huì)反映價(jià)值,正如沃倫·巴菲特所說(shuō)，“市場(chǎng)先生是個(gè)醉鬼,”這就是價(jià)值投資理念的由來(lái),價(jià)值投資試圖識(shí)別由于市場(chǎng)非理性而被低估的證券,這些證券的交易價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)值（即具有安全邊際），購(gòu)買這些證券的投資者希望有一天價(jià)格能夠反映股票的價(jià)值

如何對(duì)數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行正確的估值？為加密貨幣估值的最佳方式是什么？比特幣 $63,212 2020 年 3 月，Covid-19 疫情期間，比特幣價(jià)格下跌了 50%——僅在 55 天后才恢復(fù)到之前的水平，并在隨后的五個(gè)月內(nèi)價(jià)格翻了一番。這些價(jià)格變動(dòng)是否準(zhǔn)確地代表了網(wǎng)絡(luò)、其活動(dòng)、活躍錢包、交易量和網(wǎng)絡(luò)實(shí)用性的真實(shí)價(jià)值？?jī)r(jià)格反映了價(jià)值嗎？

答案是否定的。關(guān)鍵在于擁有正確的工具來(lái)發(fā)現(xiàn)這些機(jī)會(huì)——比如基本面分析，

今天腳本之家小編給大家分享的是如何對(duì)數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行正確的估值的詳細(xì)介紹了，需要的朋友不要錯(cuò)過(guò)哦！

成功的加密貨幣投資需要堅(jiān)實(shí)的價(jià)值決策框架。有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，價(jià)格已經(jīng)包含了有關(guān)資產(chǎn)的所有可用信息，并且價(jià)格反映了完美的價(jià)值。

然而，加密貨幣和股票市場(chǎng)中有成千上萬(wàn)的例子與這一理論相矛盾?，F(xiàn)實(shí)是市場(chǎng)效率低下。為什么蘋果股價(jià)在 2020 年 2 月 Covid-19 崩盤期間下跌了 30%？蘋果銷售的產(chǎn)品減少了 30% 嗎？蘋果的利潤(rùn)減少了 30% 嗎？為什么 GAP 的股價(jià)在 49 天內(nèi)暴跌 70%？美國(guó)最大的服裝零售商突然賣出的衣服減少了 70% 嗎？

所有這些問(wèn)題的答案都是響亮的“不”。市場(chǎng)往往不理性，價(jià)格不會(huì)反映價(jià)值。正如沃倫·巴菲特所說(shuō)，“市場(chǎng)先生是個(gè)醉鬼。”

這就是價(jià)值投資理念的由來(lái)。價(jià)值投資試圖識(shí)別由于市場(chǎng)非理性而被低估的證券。這些證券的交易價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)值（即具有安全邊際），購(gòu)買這些證券的投資者希望有一天價(jià)格能夠反映股票的價(jià)值。再次引用有史以來(lái)最偉大的投資者沃倫·巴菲特的話：“價(jià)格是你付出的，價(jià)值是你得到的。”

加密資產(chǎn)也是如此。比特幣 $63,212 2020 年 3 月，Covid-19 疫情期間，比特幣價(jià)格下跌了 50%——僅在 55 天后才恢復(fù)到之前的水平，并在隨后的五個(gè)月內(nèi)價(jià)格翻了一番。這些價(jià)格變動(dòng)是否準(zhǔn)確地代表了網(wǎng)絡(luò)、其活動(dòng)、活躍錢包、交易量和網(wǎng)絡(luò)實(shí)用性的真實(shí)價(jià)值？?jī)r(jià)格反映了價(jià)值嗎？

答案是否定的。關(guān)鍵在于擁有正確的工具來(lái)發(fā)現(xiàn)這些機(jī)會(huì)——比如基本面分析。

基本面分析使傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)投資者能夠了解行業(yè)，從而吸引更多資本并催生更多獨(dú)角獸，就像互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)行業(yè)發(fā)生的情況一樣。對(duì)于尋求長(zhǎng)期投資范圍內(nèi)最具潛力的投資的散戶投資者來(lái)說(shuō)，這些核心技術(shù)也越來(lái)越成為標(biāo)準(zhǔn)。

炒作與增長(zhǎng)，價(jià)格與價(jià)值

有一些公理對(duì)于任何資產(chǎn)（包括加密資產(chǎn)）都非常重要。盡管加密資產(chǎn)是一種相對(duì)較新的資產(chǎn)類別，但它們繼承了類似的核心原則：

  • 大多數(shù)加密資產(chǎn)代表著建立在某種去中心化基礎(chǔ)上的底層網(wǎng)絡(luò)、實(shí)用程序或社區(qū)。
  • 市場(chǎng)永遠(yuǎn)在牛市和熊市、貪婪和恐懼、不可持續(xù)的樂(lè)觀和不合理的悲觀之間搖擺不定。估值方法對(duì)于保持理性的投資策略非常重要。
  • 一項(xiàng)投資的未來(lái)表現(xiàn)取決于其當(dāng)前價(jià)格與其基本估值的比率。
  • 通過(guò)關(guān)注被過(guò)度炒作的項(xiàng)目的估值指標(biāo)（而不是價(jià)格），可以避免為這些項(xiàng)目支付過(guò)高的費(fèi)用，從而最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)。

那么價(jià)格和價(jià)值有什么區(qū)別？

價(jià)格是許多其他變量的結(jié)果，這些變量通常與價(jià)值不同：情緒、市場(chǎng)炒作或蕭條、投機(jī)、恐懼、貪婪、夸大新聞等。所有資產(chǎn)都存在不可忽略的非理性比例，但加密貨幣有時(shí)會(huì)受到這種混亂的嚴(yán)重影響——尤其是最近在 memecoin 領(lǐng)域。具體來(lái)說(shuō)，有許多因素可以影響加密貨幣價(jià)格，包括市場(chǎng)需求、市場(chǎng)情緒、政府政策、監(jiān)管變化、技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)伙伴關(guān)系、項(xiàng)目進(jìn)展等。

估值具體指確定資產(chǎn)的財(cái)務(wù)價(jià)值。估值涉及分析數(shù)據(jù)，使用基本面分析來(lái)確定資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值。隨著行業(yè)逐漸成熟，我們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)估值方法可以幫助突破炒作，識(shí)別具有可持續(xù)增長(zhǎng)潛力的項(xiàng)目——無(wú)論是由于被市場(chǎng)低估還是由于尚未開發(fā)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)規(guī)模。

加密貨幣估值框架

鑒于市場(chǎng)上加密資產(chǎn)的多樣性，沒有“一刀切”的估值方法。投資者需要研究不同的選擇，看看哪種選擇最適合每種具體情況。第一步是對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類。它是非同質(zhì)化代幣(NFT)嗎？支付代幣？實(shí)用代幣？還是其他什么？（畢竟，與證券不同，加密貨幣和代幣具有廣泛的用途和效用，并賦予投資者不同的權(quán)利。）

例如，對(duì)于比特幣等原生加密貨幣，你可以使用梅特卡夫定律。你可以在以太坊等第 1 層上使用相同的方法以太坊 $3,422，或者您可以選擇其他模型，例如存量流量模型。

你是在交易 NFT、實(shí)用代幣還是其他什么東西？資料來(lái)源：  Jupiter Zheng 的《數(shù)字資產(chǎn)估值框架》

對(duì)令牌進(jìn)行分類后，請(qǐng)使用您選擇的分析 - 上面引用的分析之一，或與下圖不同的分析。

選擇估值模型來(lái)源：Jupiter Zheng 撰寫的《數(shù)字資產(chǎn)估值框架》

長(zhǎng)期成功投資加密貨幣并不需要非凡的智商、特殊的商業(yè)洞察力或內(nèi)幕信息。您只需要一個(gè)堅(jiān)實(shí)的框架來(lái)制定基于價(jià)值而非投機(jī)的投資決策。祝您投資愉快！

本專欄摘自HashKey Capital 2024年4月出版的《數(shù)字資產(chǎn)估值框架》。

以上就是腳本之家小編給大家分享的如何對(duì)加密貨幣進(jìn)行正確的價(jià)格預(yù)估的詳細(xì)介紹了，希望大家喜歡！

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點(diǎn)及立場(chǎng)，不構(gòu)成本平臺(tái)任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！

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