收益型穩(wěn)定幣是否擁有可持續(xù)的未來?
收益型穩(wěn)定幣是否擁有可持續(xù)的未來?穩(wěn)定幣已經(jīng)存在了大約十年,由 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 等重量級貨幣主導(dǎo),它們不向用戶支付收益,所有收入都留給自己。但圍繞收益穩(wěn)定幣的新一輪熱議正在升溫,尤其是在利率上升的背景下。
今天腳步之家小編給大家介紹收益型穩(wěn)定幣是否擁有可持續(xù)的未來的介紹,需要的幣友一起看看吧!
今年早些時(shí)候,Ethena Labs 推出了 一款收益代幣 sUSDe(其 USDe“合成美元”的質(zhì)押版本),它使用涉及多頭和空頭頭寸的“delta-中性”交易策略來產(chǎn)生收益。從那時(shí)起,sUSDe 迅速流行起來。
然后上周,收益型 USDM 穩(wěn)定幣的發(fā)行方 Mountain Protocol 在由 Multicoin Capital 領(lǐng)投的 A 輪融資中 籌集了800 萬美元。大約在同一時(shí)間,帕克索斯國際推出了 自己的收益型穩(wěn)定幣USDL,首個(gè)市場是阿根廷。USDM
和USDL通過持有美國國債等資產(chǎn)為用戶提供每日收益,目前年收益率約為5%,與美國目前的高收益儲(chǔ)蓄賬戶類似。這兩種穩(wěn)定幣都通過自動(dòng)重新定基提供收益,這意味著用戶的穩(wěn)定幣持有量每天都會(huì)自動(dòng)增加,而無需用戶付出任何額外努力。USDM和USDL分別受百慕大和阿布扎比監(jiān)管,均與美元一比一掛鉤。
最大的問題是,如果利率下降,后者這些收益型穩(wěn)定幣能否保持吸引力。
Mountain 的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官馬丁·卡里卡 (Martin Carrica) 認(rèn)為他們可以。他指出,即使利率為 1.5%,高收益支票賬戶也取得了成功。他告訴我,如果利率再次降至零,在此期間收益率差異將很小,并補(bǔ)充說,到那時(shí),收益穩(wěn)定幣應(yīng)該已經(jīng)建立了足夠的分銷和生態(tài)系統(tǒng)來生存。但他預(yù)計(jì)“未來幾年”不會(huì)再次實(shí)施零利率政策,因此建立這一政策的窗口是敞開的。
本土收益型穩(wěn)定幣在大多數(shù)主要市場(如美國)也受到限制,可能是因?yàn)樗鼈儽灰暈榘踩a(chǎn)品。但卡里卡表示,對此類產(chǎn)品的需求來自新興市場——這些市場的規(guī)則可能有所不同。與此同時(shí),Paxos 的查爾斯“查德”卡斯卡里拉最近告訴我,此類產(chǎn)品對任何無法獲得美元和穩(wěn)定安全的收益型產(chǎn)品的人們都很有幫助。
至于監(jiān)管限制,卡里卡表示,限制此類產(chǎn)品的司法管轄區(qū)要么必須撤回監(jiān)管,要么冒著損害當(dāng)?shù)厝丝诘娘L(fēng)險(xiǎn)。
Midas 創(chuàng)始人丹尼斯·丁克爾邁耶 (Dennis Dinkelmeyer) 表示,盡管存在限制,但收益型產(chǎn)品仍經(jīng)歷了顯著增長。Midas 還提供一種名為 mTBILL 的收益型代幣,目前管理的資產(chǎn)約為 800 萬美元。他 指出, 代幣化國債同比增長 180%,目前鎖定價(jià)值總計(jì) 15 億美元。他說,這種增長反映了對此類產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。
曾任高盛員工的丁克爾邁耶表示,新產(chǎn)品需要時(shí)間來發(fā)展,并指出 USDT 和 USDC 正在逐漸崛起。“USDT 花了大約五年時(shí)間才達(dá)到 100 億美元的市值,僅用了四個(gè)月就翻了一番,達(dá)到 200 億美元,”他說。
收益型穩(wěn)定幣還需要強(qiáng)大的分銷渠道才能實(shí)現(xiàn)增長。Dinkelmeyer 指出,“Coinbase 為 USDC 的成功做出了巨大貢獻(xiàn),而 BitMEX 是 Tether 成功的關(guān)鍵因素。”他表示,同樣,收益型產(chǎn)品的發(fā)行人也需要這樣的渠道來獲得知名度。
雖然收益型穩(wěn)定幣的發(fā)行人和倡導(dǎo)者都持樂觀態(tài)度,但這些產(chǎn)品需要應(yīng)對監(jiān)管挑戰(zhàn)、確保建立強(qiáng)大的合作伙伴關(guān)系并在中心化和去中心化金融平臺(tái)中建立穩(wěn)固的地位,才能迅速實(shí)現(xiàn)廣泛采用。
收益型代幣的市值
根據(jù)我的研究和數(shù)據(jù)分析師同事 Mohamed Ayadi 和 Rebecca Stevens 在 The Block 數(shù)據(jù)儀表板上創(chuàng)建的最新圖表,Ethena Labs 的 sUSDe 在收益代幣類別中處于領(lǐng)先地位,其次是 MakerDAO 的 sDAI 和 BlackRock 的 BUIDL。
“收益型穩(wěn)定幣的未來”
雖然 BlockTower Capital 同時(shí)是 Ethena Labs 和 Midas 的投資者,但該公司的普通合伙人兼風(fēng)險(xiǎn)投資主管 Thomas Klocanas 承認(rèn),收益產(chǎn)品類別需要更多創(chuàng)新才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的未來,尤其是在未來幾年利率開始下降的情況下。
Klocanas 告訴我,雖然由美國國債支持的收益型穩(wěn)定幣是一種迭代,而 Ethena 等加密原生版本是另一種迭代,但可能還會(huì)有更多。
他說:“未來,數(shù)字資產(chǎn)和 TradFi [傳統(tǒng)金融] 資產(chǎn)領(lǐng)域還會(huì)有許多其他版本。例如,在現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)領(lǐng)域,也許有一天會(huì)有其他投資級資產(chǎn)籃子,例如但不限于公司債券,作為美國國債的替代品或補(bǔ)充。”
以上就是腳本之家小編給大家分享的是收益型穩(wěn)定幣是否擁有可持續(xù)的未來的詳細(xì)解說,希望大家喜歡!
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