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什么是L7 DEX？探索去中心化衍生品交易新范式

2024-02-18 11:01:18 | 來源： | 作者：佚名
L7 DEX 是一款基于Web3的去中心化創(chuàng)新型合約交易平臺，其最重要的創(chuàng)新有“PvP-AMM”協(xié)議、以及流動性提供即服務(wù)等,本文將為大家詳細(xì)介紹什么是L7 DEX，L7 DEX背后的技術(shù)原理以及L7 DEX的生態(tài)產(chǎn)品與優(yōu)勢

摘要

L7 DEX通過采用PvP-AMM機制，使得去中心化合約市場開始進入范式轉(zhuǎn)變。

在L7 DEX生態(tài)中，L7 DEX 構(gòu)建了新的流動性買賣模式，其主打流動性即服務(wù)。

合約交易風(fēng)險相對比較大，L7 DEX為此還設(shè)計了訂單保險（止損險） 機制。

L7 DEX未來還將通過流動性+IEO建設(shè)為市場提供更加純粹和簡單高效的投資方案。

什么是L7 DEX？

與中心化交易所相比，最初去中心化合約賽道受鏈上性能限制，其市場規(guī)模相對較??；但伴隨主流公鏈和Layer 2性能顯著提升，這為高并發(fā)交易提供了良好的基礎(chǔ)設(shè)施，Perp DEX（去中心化永續(xù)合約交易所）賽道成為市場關(guān)注熱點。

L7 DEX 是一款基于Web3的去中心化創(chuàng)新型合約交易平臺，其最重要的創(chuàng)新有“PvP-AMM”協(xié)議、以及流動性提供即服務(wù)等。L7 DEX創(chuàng)新的“PvP AMM”機制搭配深度優(yōu)化的智能合約，能為用戶提供絲滑的合約交互體驗，同時也避免了滑點大、插針、流動性差、以及無法掛單等問題，讓合約交互更加安全穩(wěn)定、交易成本更低。

L7 DEX背后的技術(shù)原理

在傳統(tǒng)DeFi 領(lǐng)域中，大多數(shù)DeFi協(xié)議使用AMM等自動化算法來平衡交易池中代幣的供需關(guān)系；但是， L7 DEX通過采用PvP-AMM機制，使得去中心化合約市場開始進入范式轉(zhuǎn)變。

在L7 DEX生態(tài)中，LP是PvP-AMM協(xié)議中采用的媒介代幣（intermediary token）， 通過USDC/BTC/ETH/鑄造；其用以作為保證金進行永續(xù)合約交易， 或通過為交易市場提供流動性來分享協(xié)議收入。 其中，PvP-AMM協(xié)議采用LP計數(shù)體現(xiàn)交易訂單的整體盈虧和保險業(yè)務(wù)的收支情況。 下面來舉例進行說明：

假設(shè)Alice 以 1k USDC 作為保證金，鑄造了 1000 個 LP 并開了價值 $10k 的ETH多頭單。Bob 以 2k USDC 作為保證金，鑄造了 2000 個 LP并開了價值 $20k 的ETH空頭單?，F(xiàn)在 LP Pool 中有 3k USDC / 3k LP，其中 1 LP = 1美元。如果 ETH 上漲 5%，兩者都平倉，那么 Alice 將擁有 1.5k LP，而 Bob 則擁有 1k LP?，F(xiàn)在 LP Pool 中有 3k USDC / 2.5k LP，其中 1 LP= $1.2。

L7 DEX把盈虧體現(xiàn)在數(shù)量上的具體計算邏輯如下：

Alice: 1000+$10000*5%/$1=1500 LP；Bob: 2000-$20000*5%/$1=1000 LP

New LP Supply = Alice +Bob = 2500 LP

New LP Price = 3k USDC/ 2500 = $1.2

通過上面例子可以看出，池子總籌碼不變，Trader總盈虧反映在 LP 供給量上，LP價格跟供給成反比。就是說， PVP 交易者為一個整體，整體賺錢，會帶動 LP 供給上漲，價格下降，你需要賺的相對比整體更多才能真的在U 本位機制下賺到錢。

進一步分析可以看出，在PvP-AMM協(xié)議中，影響最終盈虧的重要因素是多空比。這使得PvP-AMM解決了單邊行情問題，它屬于純 Alpha 交易，受市場大盤行情影響較小，并且不需要額外的 LP， 交易員可自行交易； 其次，PvP-AMM協(xié)議通過為API和SmartMoney提供了一種組合套利機會，通過吸引新的少數(shù)方訂單進而實現(xiàn)多空比的自動平衡。

除了用作初始合約保證金外，目前，LP 的流通場景還有： 1）用戶按照當(dāng)前價格購買 LP （即鑄造 LP）， 支付 USDC/BTC/ETH 資產(chǎn)進入?yún)f(xié)議金庫； 2）用戶按照當(dāng)前價格出售 LP （即銷毀 LP）， 從協(xié)議金庫取回 USDC/BTC/ETH 資產(chǎn)；3）購買 （鑄造） 后進入 Staking Earn。

注：PvP-AMM模型最早被行業(yè)重視是因為GMX在2022年提出X4計劃，后來由于GMX轉(zhuǎn)向合成資產(chǎn)的開發(fā)，X4計劃便擱置了。

L7 DEX的生態(tài)產(chǎn)品與優(yōu)勢

在L7 DEX生態(tài)中，L7 DEX 構(gòu)建了新型的流動性買賣模式，其主打流動性即服務(wù)。 在 L7 DEX 生態(tài)中，流動性采購指的是通過 “自身代幣激勵+交易手續(xù)費獎勵” 的方式從市場上獲得流動性；流動性的分發(fā)指的是將采購獲得的流動性，分發(fā)（一 般是有償?shù)兀┙o其他需要購買流動性的機構(gòu)/項目方/用戶；流動性的管理指的是為那些購買流動性的項目方提供了流動性的管理工具，方便他們規(guī)劃自己在流動性成本上的支出。 L7 DEX的流動性提供機制對平臺獲得的流動性進行經(jīng)營獲得收入，交易+流動性市場兩個業(yè)務(wù)之間極強的協(xié)同，可實現(xiàn)長期的收支平衡，健康良性循環(huán)。

合約交易風(fēng)險相對比較大，L7 DEX為此還設(shè)計了訂單保險（止損險） 機制。這一機制能夠顯著提高虧損的閾值，但會犧牲一部分潛在盈利；它適合長線投資者和風(fēng)險承受能力較高的交易者。交易者可以為相同的交易品種創(chuàng)建不同的保險策略，不同保險比例的交易將導(dǎo)致多個獨立持倉，而相同保險比例的新交易將與現(xiàn)有持倉合并，然后計算當(dāng)前盈虧和保險狀況。對于PvP-AMM協(xié)議，交易者可以為可持續(xù)交易訂單添加保險，可追加的保險比例從交易保證金的10%到50%不等，一旦訂單結(jié)算或清算，虧損的交易者最多可以獲得與交易保證金相等的理賠。除此之外，L7 DEX的PvP-AMM 協(xié)議采用指數(shù)價格（來自 ChainLink 以及多個 CEX 的平均加權(quán)價格）對交易訂單計算盈虧百分比，從而避免預(yù)言延遲套利現(xiàn)象。

L7 DEX未來還將通過流動性+IEO建設(shè)為市場提供更加純粹和簡單高效的投資方案；構(gòu)建一個以LSD和其他平臺資產(chǎn)為核心的資產(chǎn)管理與配置系統(tǒng)，完全打通普通用戶難以參與一級市場的壁壘。

相較其他DeFi協(xié)議， L7 DEX 通過獨創(chuàng)的設(shè)計機制為流動性提供商提供更高的收入比例，并增加了系統(tǒng)穩(wěn)定性， 降低了平臺 Token 波動風(fēng)險，提高了協(xié)議使用體驗。在L7 DEX生態(tài)里提供流動性的機構(gòu)/項目方/用戶，不僅可獲得L7 DEX的手續(xù)費、保險費分紅，還有機會獲得整個生態(tài)里其它藍(lán)籌項目代幣的增長福利。

L7 DEX項目的代幣機制

在項目發(fā)展早期，L7 DEX通過建立全球社區(qū)和核心NFT經(jīng)濟模型，實現(xiàn)了社區(qū)用戶的增量與存量同步上漲。擁有NFT相當(dāng)于參與項目建設(shè)，用戶可以通過質(zhì)押NFT獲得長期收益，同時成為項目早期投資人，享受項目發(fā)展紅利。NFT持有者還能享受交易手續(xù)費減免和流動性收益加成。這些用戶還可以通過投票決定社區(qū)和產(chǎn)品發(fā)展方向。

LSD是L7 DEX平臺的原生治理Token，為用戶提供更多的使用場景和價值交互，發(fā)行總量為2.1億。 除了治理功能，持有 LSD還可享受生態(tài)里的多項權(quán)益：1）持有 LSD 可享受 L7 DEX 合約交易手續(xù)費折扣/減免；2）持有 LSD 可參與 L7 DEX 生態(tài)里的藍(lán)籌項目 LP 挖礦; 3）持有 LSD 將被保證優(yōu)先獲得 L7 DEX 未來發(fā)布的一切空投權(quán)益，同時擁有高優(yōu)先級參與和體驗 L7 DEX 的未來所有創(chuàng)新產(chǎn)品；4）持有 LSD，可享有參與生態(tài)重大提案的投票權(quán)，根據(jù)不同份額還將擁有不同治理權(quán)；5） 持有 LSD，可參與更多藍(lán)籌項目的早期跟投機會。

總結(jié)

長期來看，去中心化衍生品交易賽道空間巨大，L7 DEX通過采用PvP-AMM機制，有望使得去中心化合約市場進入范式轉(zhuǎn)變，從而推動去中心化賽道快速發(fā)展。另外，L7 DEX設(shè)計的新型流動性買賣模式、訂單保險機制、“流動性+IEO”發(fā)展模式等都很具特色。這提高了協(xié)議的資金效率和安全性，使去中心化合約更易于參與，提升了用戶體驗，也有助于吸引更多用戶進入。

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點及立場，不構(gòu)成本平臺任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險自擔(dān)！
Tag：L7   Dex  

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