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LP流動性提供者是什么意思？如何挑選LP流動性提供者？

2021-04-09 16:20:35 | 來源：幣圈子 | 作者：佚名
這篇文章主要介紹了LP流動性提供者是什么意思？如何挑選LP流動性提供者？在幣圈，流動性是非常重要的，流動性是指投資者根據(jù)市場供需狀況，以合理的價格迅速執(zhí)行一定數(shù)量交易的成本，簡單點說，流動性越高，即時交易的成本越低，下面一起來參考一下詳細內(nèi)容吧！

LP流動性提供者是什么意思？在幣圈，流動性是非常重要的，流動性是指投資者根據(jù)市場供需狀況，以合理的價格迅速執(zhí)行一定數(shù)量交易的成本，簡單點說，流動性越高，即時交易的成本越低，因此流動性對于LP流動性提供者是非常重要的，當(dāng)然目前對于LP流動性提供者了解的投資者并不多，那么，LP流動性提供者到底是什么意思呢？下面小編就給大家通俗的講解一下LP流動性提供者是什么意思？希望投資者通過本文介紹能了解LP流動性提供者。

LP流動性提供者是什么意思？

LP主要是指提供流動性做市商的憑證，在Uniswap上一般用uni-v2，在Sushiswap上用的SLP，這兩個其實是DEX去中心化交易系統(tǒng)給做市商發(fā)的做市Token，也可以理解為某個代幣的股權(quán)份額?？梢酝ㄟ^質(zhì)押這些憑證在其他流動性挖礦項目上獲得激勵。

從上面我們很容易可以理解，跨國大行就是最頂級的流動性供應(yīng)商(LP)，但是與這些銀行對接，需要非常高的成本和非常精密的技術(shù)，所以只有一小部分實力雄厚的經(jīng)紀商或者清算行可以獲得這個機會，而頂級銀行為他們所提供的這項服務(wù)，就是(Prime Brokerage，主經(jīng)紀商業(yè)務(wù)，簡稱PB業(yè)務(wù))，具體來說指的是銀行為機構(gòu)投資者和其他專業(yè)投資者提供的包含清算、交割結(jié)算、托管、合并報表編制、融資、借券、技術(shù)及解決方案支持、風(fēng)險管理、資本引薦等多個領(lǐng)域的一攬子中后臺金融服務(wù)。

大型銀行在為經(jīng)紀商提供PB業(yè)務(wù)的時候，會從管理規(guī)模、資產(chǎn)負債、金融資質(zhì)、機構(gòu)信用評級、歷史合作關(guān)系等各個方面來考察經(jīng)紀商的資質(zhì)，以衡量經(jīng)紀商的風(fēng)險，并要求經(jīng)紀商提供巨額的保證金。

在這里我們需要提一下的是EBS和湯森路透。這兩個都是銀行間的報價平臺，整合了各家銀行的流動性，并直接提供數(shù)據(jù)源。直接與他們對接，也可以獲得頂級的流動性，但與那幾家跨國銀行相同，他們的門檻也很高，包括需要維護費、杠桿低，要求嚴格監(jiān)管等。

2015年瑞郎黑天鵝事件之后，愿意為外匯經(jīng)紀商提供PB業(yè)務(wù)的銀行也越來越少，多家銀行停止了此項業(yè)務(wù)。一些對沖基金雖然可以代替銀行提供流動性，但受到監(jiān)管限制，他們并不能夠成為PB業(yè)務(wù)的提供商。

隨著PB業(yè)務(wù)的逐漸撤離(全球只剩幾家)，POP(Prime of Prime)業(yè)務(wù)營運而生，那些與銀行有PB業(yè)務(wù)合作的經(jīng)紀商、清算機構(gòu)、交易所等，會為中小型經(jīng)紀商提供流動性，因此也被成為二級機構(gòu)經(jīng)紀商，他們是更加常見的流動性供應(yīng)商。他們可以整合市場報價，抓取最優(yōu)價格傳遞給零售經(jīng)紀商和投資者，并為零售經(jīng)紀商提供清算服務(wù)和技術(shù)支持等等。他們擁有相當(dāng)?shù)男抛u和技術(shù)資質(zhì),一般而言會對接一到兩個銀行,通常會將一個作為備用，當(dāng)然，也有很多流動性供應(yīng)商是通過整合多家直接對接跨過大行(PB業(yè)務(wù))的機構(gòu)的流動性來開展業(yè)務(wù)。目前，市場上知名的流動性供應(yīng)商有CFH、ADS、Lmax、Isprime、CMC等。

具體一點，我們拿一些機構(gòu)來舉個例子，比如ADS可以直接在法國巴黎銀行BNP PARIBAS那里開立賬戶(PB業(yè)務(wù))，對接的是跨國大行的流動性;GMI則在CFH Clearing那里開立賬戶(POP)，對接CFH Clearing的流動性，CFH Clearing再在法國巴黎銀行BNP PARIBAS和Jefferies開立賬戶(PB業(yè)務(wù))。

需要注意的是，對接同一個流動性供應(yīng)商，不同零售經(jīng)紀商所獲得的流動性也是不同的。比如說有的機構(gòu)銀行會將資金池劃為系統(tǒng)交易分池和一般零售分池，同一分池中的兩家經(jīng)紀商，所獲得的訂單執(zhí)行服務(wù)也可能是不一致的。對于流動性供應(yīng)商來說，自然是訂單量越大，質(zhì)量越高的經(jīng)紀商，更有資格獲得高質(zhì)量的訂單執(zhí)行。但在行情劇烈波動的情況下，仍舊會有流動性不足的情況出現(xiàn)，甚至影響巨大的事件發(fā)生時，流動性供應(yīng)商會將流動性撤回，市場上并不存在完美的流動性供應(yīng)，這也是為什么有的經(jīng)紀商會選擇對接多家流動性的原因。對接多家流動性雖然不代表訂單的執(zhí)行質(zhì)量一定會提高，但是可以在某種程度上防止意外發(fā)生。

如何挑選最合適的LP流動性提供者？

1.分清角色

流動性供應(yīng)商(LP)的角色十分重要，它提供著交易產(chǎn)品報價和清算功能，通過LP清算通道，交易者的訂單才能對接到國際市場，與國際市場的對手一較高下，真正參與外匯市場中，在行情波動中獲取盈利。這種方式下，外匯經(jīng)紀公司(平臺商)和交易者之間不會存在利益沖突，各自獲得自己的應(yīng)得：LP收取手續(xù)費;平臺獲得點差或者手續(xù)費;交易者承擔(dān)自己訂單的盈虧。

2.穩(wěn)定勝過價格

沒有人喜歡風(fēng)險，在容易受外部環(huán)境影響的外匯市場中更是如此。LP很容易受不可預(yù)見事件的影響，例如，在英國脫歐投票、美國總統(tǒng)特朗普選舉期間，日元的流動性近乎完全消失。Hajibe強調(diào)了他在確定LP產(chǎn)品質(zhì)量時，尤為重視“風(fēng)險偏好”的評估，也會細致考察LP的風(fēng)險管理能力。他表示，LP應(yīng)該有與客戶特征相匹配的風(fēng)險管理方法。

3.數(shù)據(jù)分析至關(guān)重要

包括市場影響，價差演變和市場份額等在內(nèi)的多種關(guān)鍵指標(biāo)，都已被瑞訊的分析工具納入長期監(jiān)控范圍。方便客戶在挑選LP的時候，獲取客觀真實的數(shù)據(jù)分析(如交易后分析)，它能夠向客戶展示哪些流動性提供者最有價值，有助于交易者根據(jù)市場流動性做出更明智的選擇，同時提高交易透明度。

最后小編要說的是，對接同一個流動性供應(yīng)商，不同零售經(jīng)紀商所獲得的流動性也是不同的，比如說有的機構(gòu)銀行會將資金池劃為系統(tǒng)交易分池和一般零售分池，同一分池中的兩家經(jīng)紀商，所獲得的訂單執(zhí)行服務(wù)也可能是不一致的，對于流動性供應(yīng)商來說，自然是訂單量越大，質(zhì)量越高的經(jīng)紀商，更有資格獲得高質(zhì)量的訂單執(zhí)行。

以上就是LP流動性提供者是什么意思？如何挑選LP流動性提供者？的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于LP流動性提供者的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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